[摘要] 上市公司財務(wù)舞弊的成因包括壓力、動機(jī)、機(jī)會和經(jīng)濟(jì)環(huán)境四方面的因素。本文采用層次分析法原理，建立上市公司財務(wù)舞弊成因的分析評價數(shù)學(xué)模型，并描述了采用這種方法的具體流程。通過分析，證明評價模型具有可行性和實用性．對上市公司財務(wù)舞弊成因的分析能起到?jīng)Q策支持作用。

[關(guān)鍵詞] 層次分析法 上市公司 財務(wù)舞弊 成因分析

一、引言

20世紀(jì)90代以來，中國乃至世界范圍上市公司的財務(wù)舞弊行為日益活躍，給投資者及相關(guān)財務(wù)信息使用者帶來了嚴(yán)重?fù)p失，也給資本市場帶來很大沖擊。上市公司財務(wù)舞弊成為一個備受關(guān)注的領(lǐng)域。

本文基于層次分析法原理，建立了上市公司財務(wù)舞弊成因的綜合評價的數(shù)學(xué)模型，把對上市公司財務(wù)舞弊有影響的各指標(biāo)層次化，通過逐層比較各關(guān)聯(lián)因素的重要性來為分析、決策提供定量的依據(jù)。

二、上市公司財務(wù)舞弊指標(biāo)體系設(shè)計

上市公司財務(wù)舞弊成因的指標(biāo)可以劃為四大部分：壓力指標(biāo)、動機(jī)指標(biāo)、機(jī)會指標(biāo)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境指標(biāo)。在這4個方面的影響因素下，共設(shè)12項評價指標(biāo)：

1.財務(wù)壓力

如果公司財務(wù)狀況較差，融資壓力就比較大，由于資本市場中信息分布不對稱性和非均衡性，管理當(dāng)局傾向與披露好消息而不是壞消息，他們就有強(qiáng)烈的舞弊動機(jī)。

2.經(jīng)營壓力

由于公司治理結(jié)構(gòu)這—套制度在現(xiàn)代企業(yè)中廣為運(yùn)用，管理層在差強(qiáng)人意的經(jīng)營成果面前，更有可能通過舞弊的方式來欺騙企業(yè)投資人。

3.融資

為了滿足監(jiān)督者的要求，業(yè)績不好的公司往往采取舞弊的方式來粉飾財務(wù)報表，從而達(dá)到騙取融資資格的目的。

4.逃避處罰

根據(jù)規(guī)定，如果上市公司連續(xù)三年出現(xiàn)虧損，公司將被處以暫停股票上市。于是，為了逃避懲罰，一些處于盈虧臨界點(diǎn)附近的公司往往采取舞弊的手段來粉飾其會計報表。

5.管理層為完成考核或獲取獎金

上市公司的主管部門或母公司可能會對該公司的管理層下達(dá)量化的經(jīng)營目標(biāo)，高層管理人員為完成任務(wù)指標(biāo)，保住職位或為獲得基于業(yè)績指標(biāo)的各種激勵而造假。

6.影響股價

為維持或提升本公司的股價，諸如以股份擔(dān)保的融資方面取得有利地位。上市公司管理層有動機(jī)操縱利潤或舞弊。另一方面與主力機(jī)構(gòu)暗箱操作，獲取股價波動的收益。

7.減少納稅

按照流轉(zhuǎn)稅法和所得稅法，收入和利潤越高，應(yīng)交納的稅款越多。如果企業(yè)通過利潤操縱甚至舞弊隱瞞收入和利潤或?qū)⑵湎蚝筮f延，顯然可以減少或推遲相關(guān)的現(xiàn)金流出。

8.公司治理結(jié)構(gòu)不完善

公司治理結(jié)構(gòu)不完善為舞弊的發(fā)生提供了更多的機(jī)會。公司的控制權(quán)由少數(shù)人掌握，舞弊可能因少數(shù)人的利益需要而發(fā)生。舞弊較容易達(dá)成，且知情者較少，隱蔽性較高。舞弊的受益者可能是少數(shù)掌權(quán)者，也可能是上市公司，還可能是與高層管理人員相關(guān)的第三方。

9.內(nèi)部控制制度

公司的內(nèi)部控制制度不完善可能導(dǎo)致管理層無法預(yù)見的財務(wù)報告誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏發(fā)生。這些錯誤雖可能不是公司領(lǐng)導(dǎo)人的本意，卻可能是關(guān)鍵崗位管理人員故意而為，如子公司舞弊，會計人員故意造假等。

10.會計政策的可選擇余地

如果一個公司由于行業(yè)或其他原因，其會計政策的可選擇余地較大或會計核算過程比較復(fù)雜，那么公司管理層故意采用不恰當(dāng)?shù)臅嫼怂惴椒ǖ奈璞讬C(jī)會就會增加。

11.上市制度

在許多企業(yè)，許多人看來，發(fā)行股票實質(zhì)上是“圈錢”，而公司股票上市往往又會給個人帶來極大的好處，所以許多企業(yè)股票發(fā)行和上市動機(jī)十分強(qiáng)烈。然而，在近幾年經(jīng)濟(jì)效益整體滑坡的情況下，能夠做到連續(xù)三年盈利的企業(yè)很少，于是許多企業(yè)為了發(fā)行和上市股票，便通過各種包裝手段進(jìn)行會計處理，以確保公司連續(xù)三年盈利。

12.股票發(fā)行額度

新股發(fā)行公司除了存在能夠“圈錢”的想法外，還存在多“圈錢” 的強(qiáng)烈動機(jī)。而一家公司能夠募集資金的多少是由股票發(fā)行額度和股票發(fā)行價格決定的，其中股票發(fā)行額度是由證券主管部門所確定的，公司所能做的文章也就是股票發(fā)行價格了。

三、基于AHP方法的數(shù)學(xué)模型及算法

層次分析法(Analytic Hierarchy Process簡稱AHP法)是由美國運(yùn)籌學(xué)家 T.L. Satty在20世紀(jì)70年代提出的一種定性和定量相結(jié)合的評價、決策方法。

AHP法的主要思想:首先根據(jù)問題的性質(zhì)和達(dá)到的目標(biāo)找出解決問題所涉及的主要因素:然后按照因素間的相互關(guān)系構(gòu)造遞階層次模型，即目標(biāo)層、準(zhǔn)則層、方案層;最后通過對層次結(jié)構(gòu)中各因素之間的重要性判斷，獲得方案層對于目標(biāo)層的重要性權(quán)值，即得到方案層的排序以供評價和決策參考。

1.建立遞階層次結(jié)構(gòu)

一般由三個層次組成:目標(biāo)層(最高層)，指問題的預(yù)定目標(biāo);準(zhǔn)則層(中間層)，指影響目標(biāo)實現(xiàn)的準(zhǔn)則;方案層(最低層)，指促使目標(biāo)實現(xiàn)的措施。附圖是上市公司財務(wù)舞弊成因的綜合評價的結(jié)構(gòu)層次模型：

2.構(gòu)造判斷矩陣

在建立遞階層次結(jié)構(gòu)以后．上下層次之間的隸屬關(guān)系就被確定了。假設(shè)上一層次的元素AK 作為準(zhǔn)則，對下一層次的元素a1，a2，…，an有支配關(guān)系，我們的目的是在準(zhǔn)則AK 之下按它們的相對重要性賦予a1，a2，…，an相應(yīng)的權(quán)重。AHP所用的是兩兩比較的方法。在這一步中需要反復(fù)回答的問題是：針對準(zhǔn)則AK，兩個元素ai和aj哪一個更重要，重要多少，需要對重要多少賦予一定的數(shù)值。指標(biāo)數(shù)值可以根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)、統(tǒng)計資料及專家意見綜合權(quán)衡后得出。這里使用1-9的比例標(biāo)度，它們的意義如下：

1:表示兩個元素相比，具有同等重要性

3:表示兩個元素相比，前者比后者稍重要

5:表示兩個元素相比，前者比后者明顯重要

7:表示兩個元素相比，前者比后者強(qiáng)烈重要

9:表示兩個元素相比，前者比后者極端重要

2、4、6、8:表示上述判斷的中間值

這樣構(gòu)成一個兩兩比較判斷矩陣，判斷矩陣的特征向量就是目標(biāo)AK下的下層目標(biāo)b1，b2，…，bn的單權(quán)重。在單權(quán)重確定的情況下，用式確定目標(biāo)的總權(quán)重。

3.計算單一準(zhǔn)則下的權(quán)向量并作一致性檢驗

對于每一個成對比較矩陣，計算最大特征根及對應(yīng)特征向量。由于受到各種主觀因素的影響，判斷矩陣很難出現(xiàn)嚴(yán)格的一致性．因此層次分析法引入了一致性指標(biāo)、平均隨機(jī)一致性指標(biāo)和一致性比率來進(jìn)行一致性檢驗。平均隨機(jī)一致性指標(biāo)值見表2。若檢驗通過，則特征向量即為權(quán)向量，若不能通過，則需重新進(jìn)行成對比較，或?qū)σ延械呐袛嗑仃囘M(jìn)行修正。

首先需要計算判斷矩陣中最大特征根的近似值：

可以用根法計算。將矩陣的每一行各元素相乘并開n次方：

將近似特征向量作歸一化處理:

計算最大特征根的近似值：

式中(A)i表示向量(A)的第i個元素。

再作矩陣的一致性檢驗：:設(shè)矩陣的一致性指標(biāo)為，當(dāng)CI=0時，判斷矩陣具有完全一致性。越大，則判斷矩陣的一致性就越差。為了檢驗判斷矩陣是否具有滿意的一致性，需要將CI與平均隨機(jī)性指標(biāo)RI比較，算出CR，即CR=CI/RI。如果CR≤0.1，則矩陣通過一致性檢驗，說明可以作為權(quán)向量，否則就需要重新構(gòu)造矩陣。

4.計算組合權(quán)向量并作組合一致性檢驗

以上得到的是一組元素對其上一層元素的權(quán)重向量．為了得到最底層中的各方案對于目標(biāo)層中的排序權(quán)重。還需計算總排序權(quán)重?？偱判驒?quán)重要自上而下地進(jìn)行合成，并逐層進(jìn)行總的排序一致性檢驗：

計算，其中是第層對第一層的組合權(quán)向量，CIki表示第k層的一致性指標(biāo)，i是第k-1層因素的數(shù)目。

計算，式中 表示第對第一層的組合權(quán)向量，RIki 表示第k層的平均隨機(jī)一致性指標(biāo)。

從而可以得出第k層的組合一致性比率，CRk=CIk/RIk。同理當(dāng)CRk≤0.1時，認(rèn)為為遞階層次結(jié)構(gòu)在k層水平以上的所有判斷具有整體滿意的一致性，從而層次總排序的計算結(jié)果具有滿意的一致性。

四、結(jié)語

運(yùn)用層次分析法進(jìn)行上市公司財務(wù)舞弊成因分析，解決了各分層因素對總目標(biāo)權(quán)重難以直接確定的問題，最后求出各方案對目標(biāo)層的權(quán)重。他能有效克服主觀隨意性、定量準(zhǔn)確。該模型將有關(guān)學(xué)者和專家的主觀經(jīng)驗與數(shù)理評價方法有機(jī)結(jié)合，不僅弱化了上市公司財務(wù)舞弊成因分析中人為因素的影響，而且提高了財務(wù)舞弊成因分析的科學(xué)性，增強(qiáng)了分析的說服力，是分析上市公司財務(wù)舞弊成因的一種科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)和實用的方法。

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注：本文中所涉及到的圖表、注解、公式等內(nèi)容請以PDF格式閱讀原文。