[摘要] 自20世紀(jì)80年代中期我國中小企業(yè)便開始蓬勃發(fā)展，至此經(jīng)過20年的洗禮，中小企業(yè)現(xiàn)已成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分。雖然這些年來我國中小企業(yè)的整體素質(zhì)及對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率不斷提高，但就其發(fā)展趨勢看，資金供應(yīng)難以滿足資金需求的狀況將長期存在，也將會在相當(dāng)長一段時間內(nèi)制約中小企業(yè)發(fā)展。本文通過對我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的分析，提出其關(guān)鍵制約因素，并從銀行、保險兩個方面對促進(jìn)中小企業(yè)融資加以探討。

[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè)融資貸款信用保險

所謂中小企業(yè)，是指在中華人民共和國境內(nèi)依法設(shè)立的有利于滿足社會需要，增加就業(yè)，符合國家產(chǎn)業(yè)政策，生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模屬于中小型的各種所有制和各種形式的企業(yè)。目前，我國中小企業(yè)已超過1000萬家，占全部注冊企業(yè)數(shù)的99%。其工業(yè)總產(chǎn)值和利稅分別占全國企業(yè)的60%和40%左右，中小企業(yè)提供的就業(yè)機會約占全社會的75%。實踐證明，大力發(fā)展中小企業(yè)，有利于繁榮城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)。擴大社會就業(yè)，改善人民生活，對完善社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制，全面建設(shè)小康社會與和諧社會，加快社會主義現(xiàn)代化建設(shè)具有重大戰(zhàn)略意義。

近年來中小企業(yè)面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、市場需求、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、國民經(jīng)濟(jì)體制以及科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步等方面發(fā)生著迅速而且深刻的變化。這種情況使得很多中小企業(yè)顯得很不適應(yīng)，也給企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來嚴(yán)重困難。這些問題除了企業(yè)本身經(jīng)營不善造成的之外，更重要的是資金不足。中小企業(yè)融資困難在很大程度上制約企業(yè)的發(fā)展。融資困難主要表現(xiàn)在：

一、融資渠道問題

中小企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)性資金來源是內(nèi)源融資，而目前我國中小企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中自有資金的比重還不到30%，內(nèi)源融資匱乏，難以支持企業(yè)發(fā)展，這制約了企業(yè)的快速發(fā)展。當(dāng)然，企業(yè)的融資渠道除了內(nèi)源融資外，主要是向銀行貸款、發(fā)行企業(yè)債券和股票上市。

1.在股票上市方面，中小企業(yè)通過上市融資這條途徑來說，上市成本以及上市以后信息公布的成本，對資金需求量相對小的中小企業(yè)來說太高，股票市場對絕大多數(shù)勞動密集型的中小企業(yè)來說，不是合適的制度安排。另外，中小企業(yè)在股票上市方面很難滿足上市資格的要求。因此，大部分中小企業(yè)很難通過股票上市的融資渠道獲得資金。還有些中小企業(yè)即使符合上市要求，但考慮上市后須充分披露會計信息的成本可能會高于融資收益，改制上市的積極性不高。

2.在發(fā)行企業(yè)債券方面，由于涉及到金融風(fēng)險問題，中小企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券難以得到政府有關(guān)部門的批準(zhǔn)。另外，投資者對中小企業(yè)發(fā)行債券的信用存在顧慮，缺乏購買信心，中小企業(yè)難以通過發(fā)行企業(yè)債券取得資金。

3.在銀行貸款方面，銀行對中小企業(yè)不同程度上存在著所有制岐視，在信貸計劃中對中小企業(yè)的需求考慮較少，貸款的條件也往往高于大中型企業(yè)。同時，由于中小企業(yè)財務(wù)管理水平低，報表賬簿不全，貸款的可控性差，銀行因風(fēng)險大不愿貸款，所以中小企業(yè)向正規(guī)金融機構(gòu)的借貸往往得不到滿足。一般金融機構(gòu)也不愿向他們發(fā)放貸款?？梢?，中小企業(yè)從銀行獲得貸款也是很困難的。目前，大部分中小企業(yè)流動資金主要來源于企業(yè)自有資金、親戚朋友和其他單位借款，以及經(jīng)營過程中的債務(wù)款，這部分資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過銀行和政府部門提供的資金。

二、關(guān)于企業(yè)自身經(jīng)營問題

企業(yè)自身狀況決定著融資的狀況。中小企業(yè)融資難很大程度上是自身原因造成的。在性質(zhì)上，我國的中小企業(yè)不少為民營企業(yè)，家族制企業(yè)較多。企業(yè)沒有完善的治理結(jié)構(gòu)，缺乏持久發(fā)展的制度支撐。據(jù)統(tǒng)計，我國將近30%的小企業(yè)在2年內(nèi)破產(chǎn)，近55% 的中小企業(yè)5年內(nèi)關(guān)閉，特別是在國家經(jīng)濟(jì)調(diào)控時期，小企業(yè)關(guān)閉率更高。這充分說明我國中小企業(yè)的易變性和其巨大的經(jīng)營風(fēng)險，這必然從根本上影響其融資活動。民營企業(yè)在我國一直沒有太高的社會地位，國家對民營企業(yè)和國有企業(yè)實行區(qū)別對待的政策，不能一視同仁?？梢哉f，政策性歧視是造成中小企業(yè)融資難的一個誘因。在財務(wù)上，中小企業(yè)財務(wù)管理水平低，經(jīng)營信息不透明，財務(wù)制度不健全，做假賬現(xiàn)象嚴(yán)重，難以贏得金融機構(gòu)的信任。在管理手段上，粗放經(jīng)營，缺乏現(xiàn)代理念，權(quán)力過于集中，決策風(fēng)險大。決策者的家長作風(fēng)導(dǎo)致決策失誤，給企業(yè)造成重大損失。在規(guī)模上，中小企業(yè)由于擁有的有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)(特別是商譽)的規(guī)模小，獲利能力較弱，從銀行獲取的抵押貸款和信用貸款就有限，同時由于企業(yè)規(guī)模有限，達(dá)不到上市要求，難以獲得風(fēng)險資本的支持。中小企業(yè)的這種弊病使銀行貸款面臨較高風(fēng)險，不能使其產(chǎn)生安全穩(wěn)定的預(yù)期效果。

另外，社會信用問題也是造成中小企業(yè)融資困難的原因。社會普遍的“信用缺失”加劇了中小企業(yè)的融資困難，我國的市場經(jīng)濟(jì)還處于初級階段，普遍缺乏現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下的信用意識和信用道德觀念。國家信用體系不完善、相關(guān)法律法規(guī)和失信懲罰機制不健全。所以不講信用的種種行為充斥經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的各個方面，這些行為已經(jīng)給我國的經(jīng)濟(jì)造成了很嚴(yán)重的后果。中小企業(yè)在其發(fā)展過程中一方面成為新的社會信用關(guān)系締造者。另一方面，又確實是制造大量惡化社會信用的行為者。對擴大社會“信用缺失”起著推波助瀾的作用。

近幾年來，我國雖然在失信方面進(jìn)行了嚴(yán)厲的打擊，但由于情報網(wǎng)絡(luò)建設(shè)不完善，對交易行為不能有效監(jiān)控，對突發(fā)事件缺乏快速反應(yīng)能力，以及群眾參與的程度的不足，造成對失信的行為的打擊不足以震懾違法經(jīng)營者。前幾年，由于對信用問題的不重視，行政監(jiān)管部門沒有形成一套完整的監(jiān)督體制。稅務(wù)部門沒有建立一套完整的企業(yè)納稅信用體系且缺乏好的監(jiān)查機制，工商部門對企業(yè)審查不嚴(yán)，使一些不具備條件的空殼企業(yè)進(jìn)入了市場，擾亂了市場秩序，降低了交易安全系數(shù)。另外對一些審計、評估事務(wù)所缺乏有效的監(jiān)督，造成虛假信息盛行。

要解決中小企業(yè)融資問題，使中小企業(yè)順利融資，我們主要關(guān)注兩個融資渠道：銀行和保險。

1.中小企業(yè)偏于中小銀行。我國銀行業(yè)的主體是國有商業(yè)銀行，而國有商業(yè)銀行側(cè)重于對國有企業(yè)服務(wù)。雖然銀行在發(fā)放貸款時很大程度上所依據(jù)的是企業(yè)的經(jīng)營狀況，但總體上講，國有商業(yè)銀行首先保障國有大中型企業(yè)融資需求的基本原則并沒有改變。一般來講，規(guī)模較大的銀行偏好于貸款給大企業(yè)，中小銀行與中小企業(yè)，二者合乎邏輯地結(jié)合在一起。我國的中小銀行一直有所謂的“大客戶偏好”，認(rèn)為只有貸款給大企業(yè)才會為自己真正贏得發(fā)展機會。但近年來大量研究發(fā)現(xiàn)，在中小企業(yè)信貸與銀行規(guī)模和結(jié)構(gòu)的關(guān)系上，中小金融機構(gòu)在為中小企業(yè)提供信息服務(wù)方面擁有信息上的優(yōu)勢。一方面，中小金融機構(gòu)由于規(guī)模較小，無力經(jīng)營大的貸款項目，只好以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象，另一方面中小金融機構(gòu)是地方性的，與中小企業(yè)一樣分散在各地，易于了解地方中小企業(yè)的資信和經(jīng)營狀況。這就降低了信息不對稱的程度，大大減少了貸款的風(fēng)險，所以中小金融機構(gòu)比大型金融機構(gòu)更應(yīng)為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。中小企業(yè)只有在中小金融機構(gòu)才能得到低成本的資金。同時，中小金融機構(gòu)也必須充分發(fā)揮其服務(wù)中小企業(yè)的優(yōu)勢，不斷壯大自己。

目前一些城市商業(yè)銀行的市場定位是“立足中小企業(yè)，服務(wù)地方經(jīng)濟(jì)，服務(wù)城市居民”這一市場定位決定了城市商業(yè)銀行與中小企業(yè)具有千絲萬縷的聯(lián)系，在解決中小企業(yè)融資的問題上自然責(zé)無旁貸。同時，城市商業(yè)銀行因具有經(jīng)營靈活、決策鏈短、貼近市場的優(yōu)勢，因此理應(yīng)成為支持中小企業(yè)發(fā)展的主力。

2.關(guān)于中小企業(yè)貸款保證保險的實施。為了解決中小企業(yè)融資問題，政府想盡辦法，也引入了外國的“風(fēng)險投資基金”，但是在實踐情況下顯得效果不佳。雖然造成這一情況的原因很多，但是主要因為“風(fēng)險投資基金”不青睞非高新產(chǎn)業(yè)。而籌建中小企業(yè)信用擔(dān)保體系雖然起到一定作用，但是遠(yuǎn)遠(yuǎn)還不能滿足廣大中小企業(yè)的需求。根據(jù)一些發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗，信用擔(dān)保最好能夠同保險結(jié)合起來，才能發(fā)揮更大作用，因此有必要實施“中小企業(yè)貸款保證保險”。

“中小企業(yè)貸款保證保險”作為一種信用擔(dān)保，與保險業(yè)有很大的共性，所以在美國可以視為一種財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)，所以這種業(yè)務(wù)在我國也同樣可以轉(zhuǎn)給商業(yè)保險公司經(jīng)營。同時結(jié)合保險公司的投資咨詢和風(fēng)險管理更加完善中小企業(yè)融資環(huán)境。如此一來，中小企業(yè)一旦發(fā)生貸款困難（保險風(fēng)險）則由保險公司代償，這樣大大提高了中小企業(yè)的融資能力，使之健康成長，在一定程度上也促進(jìn)了中小企業(yè)做大的可能。這樣也擴大了保險公司的業(yè)務(wù)范圍，增加了保險業(yè)的盈利空間。

如我們所知，如果中小企業(yè)融資問題長期得不到解決，勢必影響我國改革、發(fā)展、穩(wěn)定的大局，不利于實現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)社會的全面、協(xié)調(diào)和可持續(xù)發(fā)展。因此，我們應(yīng)該拓寬中小企業(yè)融資渠道，銀行保險協(xié)同努力，積極為中小企業(yè)服務(wù)，加快金融改革步伐，使我國的中小企業(yè)走出融資的困境。

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