［摘要］衍生金融工具作為一種高風(fēng)險(xiǎn)的避險(xiǎn)工具，具有很大的不確定性，致使衍生金融工具的計(jì)量成為衍生金融工具會(huì)計(jì)的難點(diǎn)，并沖擊傳統(tǒng)會(huì)計(jì)計(jì)量。但公允價(jià)值可以解決衍生金融工具的計(jì)量問題，這是由于它極大地提高了信息的相關(guān)性、可比性以及可預(yù)測(cè)性。采用公允價(jià)值對(duì)衍生金融工具計(jì)量包括初始計(jì)量和再計(jì)量，可由此確認(rèn)因公允價(jià)值變動(dòng)而產(chǎn)生的利得和損失。

［關(guān)鍵詞］衍生金融工具會(huì)計(jì)計(jì)量公允價(jià)值

一、 衍生金融工具對(duì)傳統(tǒng)會(huì)計(jì)計(jì)量的沖擊

會(huì)計(jì)計(jì)量歷來是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的一個(gè)核心問題，會(huì)計(jì)計(jì)量必須盡可能客觀、公允地反映被計(jì)量對(duì)象的價(jià)值，以提供決策有用的信息。衍生金融工具的計(jì)量是衍生金融工具會(huì)計(jì)的一個(gè)難點(diǎn)，會(huì)計(jì)界為此爭論已久。問題的關(guān)鍵在于衍生金融工具作為一種高風(fēng)險(xiǎn)的避險(xiǎn)工具，有很大的不確定性，多數(shù)衍生金融工具是人們對(duì)未來利率、匯率等因素的發(fā)展變化所做的主觀預(yù)期，其發(fā)展結(jié)果可能是利得，也可能是損失。對(duì)于這種不確定性，應(yīng)采用何種計(jì)量模式進(jìn)行計(jì)量、如何計(jì)量，不僅影響衍生金融工具的確認(rèn)入賬，而且也影響著衍生金融工具在會(huì)計(jì)報(bào)表中的信息披露。由于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)依據(jù)的歷史成本計(jì)量模式已明顯不適用于衍生金融工具的計(jì)量，因此，必須尋求歷史成本以外的計(jì)量屬性。一位會(huì)計(jì)學(xué)家在其論文中甚至指出：“在至少50年里，財(cái)務(wù)報(bào)告的批評(píng)者宣稱建立在歷史成本基礎(chǔ)上的披露，在最好的情況下誤導(dǎo)，在最壞的情況下將提供錯(cuò)誤的答案?！庇脩粢鬁?zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)對(duì)此做出應(yīng)有的反應(yīng)，以便能對(duì)衍生金融工具進(jìn)行計(jì)量，將其納入報(bào)表。查特菲爾德在其名著《會(huì)計(jì)思想史》中指出：“會(huì)計(jì)的發(fā)展是反應(yīng)性的，也就是說，會(huì)計(jì)主要是應(yīng)一定的商業(yè)需要而發(fā)展的，并與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展密切相關(guān)。” 衍生金融工具的出現(xiàn)，客觀上要求對(duì)傳統(tǒng)的歷史成本會(huì)計(jì)進(jìn)行變革，采用更相關(guān)的計(jì)量屬性。

二、公允價(jià)值:衍生金融工具計(jì)量的解決之道

由于衍生金融工具的價(jià)值總是隨著金融市場(chǎng)行情的變化而不斷變化，因此用公允價(jià)值代替歷史成本更符合衍生金融工具的本質(zhì)。所謂公允價(jià)值，IASC在IAS32中將其定義為“熟悉情況并自愿的雙方，在公平交易的基礎(chǔ)上進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)結(jié)算的金額?！盕ASB的定義類似，它在SFAS107中指出：“金融工具的公允價(jià)值是金融工具在自愿的交易者間交易所采用的價(jià)格，而非強(qiáng)迫的或清算的出售價(jià)格。如果金融工具具有適用的市場(chǎng)價(jià)格，該金融工具的公允價(jià)值應(yīng)是交易數(shù)量與市價(jià)的乘積?！惫蕛r(jià)值實(shí)際上是一個(gè)抽象的概念，通常用市場(chǎng)價(jià)格、現(xiàn)行價(jià)值或現(xiàn)值來表示。公允價(jià)值之所以能解決衍生金融工具的計(jì)量問題，其原因在于：

1.公允價(jià)值會(huì)計(jì)能夠提供比歷史成本會(huì)計(jì)更為相關(guān)的資產(chǎn)、負(fù)債和收益信息。眾所周知，相關(guān)性與可靠性是會(huì)計(jì)信息的兩個(gè)基本質(zhì)量特征?！皶?huì)計(jì)信息要相關(guān)，又要可靠，這是會(huì)計(jì)的中心要求?！钡?，相關(guān)性與可靠性這兩個(gè)特征又常常相互沖擊，為了加強(qiáng)相關(guān)性而改變會(huì)計(jì)方法時(shí)，可靠性可能有所削弱，反之亦然。因此，必須在相關(guān)性與可靠性之間進(jìn)行權(quán)衡，在不過分損害一個(gè)信息特征的情況下，可以提高另一個(gè)特征，以保證信息的整體效用。不同環(huán)境、不同用戶和不同項(xiàng)目對(duì)于相關(guān)性和可靠性的相對(duì)重要程度是不同的。對(duì)于衍生金融工具而言，由于其具有高風(fēng)險(xiǎn)性、杠桿性、時(shí)態(tài)未來性、價(jià)值變動(dòng)性、交易復(fù)雜性和品種多樣性等特征，用戶需要更相關(guān)的信息以評(píng)價(jià)企業(yè)的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)，判斷收益的不確定程度，因此，相關(guān)性與可靠性相比，居于更重要的地位。歷史成本之所以成為最基本的計(jì)量屬性，在于其具有較強(qiáng)的可靠性。但是由于歷史成本會(huì)計(jì)不確認(rèn)資產(chǎn)負(fù)債在初次計(jì)量之后價(jià)值的變化，資產(chǎn)負(fù)債表上只是不同時(shí)點(diǎn)歷史數(shù)據(jù)的堆砌，由于市場(chǎng)的變化，這些項(xiàng)目的現(xiàn)時(shí)價(jià)值也許與其歷史成本大相徑庭，資產(chǎn)負(fù)債表不能真實(shí)地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，用戶無法依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)衍生金融工具及企業(yè)所面臨的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)做出評(píng)價(jià)，會(huì)計(jì)的相關(guān)性蕩然無存。

采用公允價(jià)值對(duì)衍生金融工具進(jìn)行計(jì)量，一方面可以使那些沒有歷史成本的衍生金融工具得以進(jìn)入財(cái)務(wù)報(bào)表，避免產(chǎn)生過多的表外項(xiàng)目；另一方面，以公允價(jià)值計(jì)量資產(chǎn)負(fù)債，并確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)所產(chǎn)生的利得或損失，可使資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)負(fù)債與其目前的價(jià)值一致，便于用戶評(píng)價(jià)衍生金融工具相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)的狀況和經(jīng)營業(yè)績以及企業(yè)管理當(dāng)局持有衍生金融工具的決策績效，從而大大地提高了信息相關(guān)性。

2.公允價(jià)值提高了信息的可比性。由于公允價(jià)值反映了市場(chǎng)決定的預(yù)期未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)值，使得不同時(shí)點(diǎn)發(fā)生的或不同企業(yè)所控制的相同的衍生金融工具具有一致的公允價(jià)值。相反地，在歷史成本下，不同時(shí)間取得相同金融工具，可能會(huì)由于取得成本不同而無法比較。

3. 公允價(jià)值會(huì)計(jì)與積極性金融風(fēng)險(xiǎn)管理一致。積極性金融風(fēng)險(xiǎn)管理要求企業(yè)管理當(dāng)局保持對(duì)所有金融工具的未來價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行持續(xù)監(jiān)控，隨時(shí)根據(jù)未來經(jīng)濟(jì)條件的變化，在一定范圍內(nèi)調(diào)整或平衡所暴露的風(fēng)險(xiǎn)部位，但這以能及時(shí)獲得有關(guān)金融工具的市價(jià)信息為前提，衍生金融工具會(huì)計(jì)則能滿足這一要求。

4.公允價(jià)值提高了可預(yù)測(cè)性，較好地代表了衍生金融工具未來現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)基礎(chǔ)。衍生金融工具的價(jià)值與金融市場(chǎng)關(guān)系密切，其價(jià)值隨著市場(chǎng)行情的變化而變化。部分衍生工具市場(chǎng)活躍，市場(chǎng)有效，在持有合約的過程中，合約的市場(chǎng)價(jià)格就是公允價(jià)值的最好依據(jù)，就以此公允價(jià)值來確認(rèn)和計(jì)量衍生金融工具的價(jià)值。對(duì)于有些交易規(guī)模較小或市場(chǎng)活躍性低的衍生工具，可以用定價(jià)模式來計(jì)算其公允價(jià)值，例如現(xiàn)金流折現(xiàn)定價(jià)和期權(quán)定價(jià)模型。

三、衍生金融工具的初始計(jì)量與再計(jì)量

與歷史成本計(jì)量模式不同，采用公允價(jià)值對(duì)衍生金融工具計(jì)量包括初始計(jì)量和再計(jì)量。所謂初始計(jì)量，是指初始確認(rèn)時(shí)的計(jì)量，包括保證金、期權(quán)費(fèi)等實(shí)際支出的計(jì)量。衍生金融工具在初始計(jì)量時(shí)，必須依照公允價(jià)值。所謂再計(jì)量，是指初始確認(rèn)和計(jì)量以后的計(jì)量。由于衍生金融工具在初始計(jì)量后可能發(fā)生變動(dòng)，因此有必要對(duì)其進(jìn)行再計(jì)量，以調(diào)整其賬面價(jià)值，并確認(rèn)由于公允價(jià)值變動(dòng)而產(chǎn)生的利得和損失。

對(duì)于初始確認(rèn)的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)確立的計(jì)量基礎(chǔ)為契約開始生效時(shí)所交換的公允價(jià)值，但對(duì)契約生效以后的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債應(yīng)按什么基礎(chǔ)進(jìn)行計(jì)量，國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)根據(jù)企業(yè)管理當(dāng)局的持有目的與意圖，將企業(yè)持有的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債分為三類，并對(duì)這三類不同的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債采用不同的計(jì)量基礎(chǔ)：

1.如果企業(yè)打算將金融資產(chǎn)和金融負(fù)債長期持有或者持有至到期日，原則上按初始確認(rèn)時(shí)的公允價(jià)值計(jì)量，無需處理其后因公允價(jià)值變動(dòng)而形成的損益。除非出現(xiàn)二種例外情況：一是當(dāng)企業(yè)有證據(jù)證明所持有的資產(chǎn)可能損害，例如無法按照原定合約收回全部金額時(shí)，企業(yè)可以按照預(yù)計(jì)收回金額的貼現(xiàn)值重新計(jì)量，由此形成的差額損失直接計(jì)入當(dāng)期損益。二是當(dāng)企業(yè)所持有的資產(chǎn)屬于非定期或者不是按定額收回的資產(chǎn)，且其公允價(jià)值跌至賬面價(jià)值以下時(shí)，可以對(duì)賬面價(jià)值進(jìn)行調(diào)整，差額計(jì)入當(dāng)期損益。如果此類資產(chǎn)在預(yù)期的持有期間可收回的金額無法確定，可以按照估計(jì)的可收回金額對(duì)賬面金額進(jìn)行調(diào)整，所形成的差額損失計(jì)入當(dāng)期損益；而當(dāng)估計(jì)的可收回金額最終增加時(shí)，則應(yīng)按照所增加的金額予以調(diào)整，由此形成的差額利得在其確認(rèn)期間計(jì)入損益。

2.如果企業(yè)是為了保值目的而持有金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，則按報(bào)表日的公允價(jià)值或現(xiàn)行市價(jià)進(jìn)行計(jì)量，因公允價(jià)值或現(xiàn)行市價(jià)變動(dòng)所形成的損益，則在因所保值的資產(chǎn)或負(fù)債公允價(jià)值的變動(dòng)而形成的損益得到確認(rèn)時(shí)才計(jì)入損益表。如果所保值的對(duì)象是未來的交易，則因公允價(jià)值或現(xiàn)行市價(jià)變動(dòng)所形成的損益應(yīng)予以遞延。

3.如果企業(yè)不打算長期持有或持有至到期日，也不是為了保值而持有金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，即所謂的“其他金融資產(chǎn)或金融負(fù)債”，則按其在報(bào)表日的公允價(jià)值或按現(xiàn)行市價(jià)進(jìn)行計(jì)量，因公允價(jià)值或現(xiàn)行市價(jià)變動(dòng)所形成的損益直接計(jì)入當(dāng)期損益。

顯然，對(duì)衍生金融工具采用公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量是恰當(dāng)?shù)?，基本符合衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)性與效益性統(tǒng)一的特征。但對(duì)因公允價(jià)值或現(xiàn)行市價(jià)變化而形成的損益，卻因企業(yè)持有金融資產(chǎn)和金融負(fù)債的目的不同而有不同的處理方法，這不但給企業(yè)管理當(dāng)局提供了較大的選擇余地，也給實(shí)務(wù)操作帶來了困難。因此，可行的方案是采用簡單劃一的處理方法，即要么一律計(jì)入當(dāng)期損益，要么一律予以遞延。

另外， 我國與西方發(fā)達(dá)國家資本市場(chǎng)相比還略顯稚嫩， 并非所有的金融工具都有一個(gè)活躍的交易市場(chǎng)。對(duì)于部分處于市場(chǎng)缺乏活躍性、同時(shí)又不存在來自機(jī)構(gòu)或者來自模型的估價(jià)或者交易規(guī)模較小的衍生金融工具， 其公允價(jià)值就不能得到可靠地計(jì)量，因此未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值是公允價(jià)值的最佳途徑。而對(duì)有發(fā)達(dá)市場(chǎng)的衍生金融工具來說， 市場(chǎng)價(jià)格為公允價(jià)值提供了最好的參考。

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