［摘要］隨著我國(guó)網(wǎng)絡(luò)普及加速，網(wǎng)絡(luò)公司為了滿足客戶對(duì)其虛擬產(chǎn)品服務(wù)的需求和解決國(guó)內(nèi)小額電子支付困難，或多或少推出了代表自己品牌的虛擬貨幣（下文簡(jiǎn)稱虛幣），如Q幣，泡幣，U幣，百度幣，酷幣，魔獸幣，天堂幣等。虛幣如何界定，它們究竟有多大影響力，對(duì)人民幣有否沖擊，其日益膨脹速度之快對(duì)央行加強(qiáng)電子支付和虛擬貨幣的監(jiān)管提出了怎樣的要求？

［關(guān)鍵詞］虛擬貨幣 Q幣性質(zhì)界定 通貨膨脹 央行監(jiān)管

何為虛幣，目前學(xué)界尚沒準(zhǔn)確定義。我們姑且把其認(rèn)為是在虛擬世界中為換取虛擬服務(wù)而支付的“貨幣”。但虛幣能否與貨幣劃等號(hào)仍需進(jìn)一步分析。

貨幣銀行學(xué)指出貨幣就其本質(zhì)出發(fā)是固定充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品；從其職能出發(fā)，是價(jià)值手段和流通手段的統(tǒng)一。貨幣具有價(jià)值尺度、貨幣單位、流通手段、支付手段、貯藏手段這五大職能。

從本質(zhì)看，虛幣在虛擬世界這特殊領(lǐng)域內(nèi)充當(dāng)一般等價(jià)物，理論上在現(xiàn)實(shí)世界不能流通。在現(xiàn)實(shí)中，虛擬貨幣只是企業(yè)發(fā)行的所謂的“貨幣商品”，僅涉及到企業(yè)和消費(fèi)者之間的關(guān)系。

從職能看，虛擬貨幣的價(jià)值尺度和貨幣單位可從網(wǎng)上出現(xiàn)一些商品既用人民幣又用虛幣標(biāo)價(jià)窺見一斑。虛幣具有流通職能，但有局限性。僅騰訊QQ截至2006年7月，其注冊(cè)用戶超過5.49億。這些均是其虛幣Q幣的潛在消費(fèi)者，流通范圍較古代早期貨幣貝殼等要廣的多。局限性主要表現(xiàn)在各企業(yè)發(fā)行的虛幣在不同的企業(yè)主體之間不能交換。但這只是象春秋戰(zhàn)國(guó)時(shí)期各國(guó)擁有不能和別國(guó)互通的貨幣一樣，需要能夠統(tǒng)一貨幣的秦始皇的出現(xiàn)。馬克思在資本論中說：“貨幣在執(zhí)行儲(chǔ)藏手段，支付手段和世界貨幣的三種職能時(shí)，既不能是觀念上的，也不用符號(hào)來代替，而必須以金體(或銀體)出現(xiàn)”，因發(fā)行虛幣本身基本不用什么費(fèi)用，其本身幾乎沒有價(jià)值，因而也不具有貯藏手段職能。

從發(fā)行看，貨幣發(fā)行的主體為中央銀行，而虛幣發(fā)行的主體為各企業(yè)，并且央行常規(guī)發(fā)行貨幣屬于經(jīng)濟(jì)發(fā)行（財(cái)政發(fā)行除外），每發(fā)行一單位貨幣，要有等量的商品和勞務(wù)相對(duì)應(yīng)，要求要有發(fā)行準(zhǔn)備金。而虛幣在發(fā)行時(shí)，廠商不會(huì)以某種金屬或資產(chǎn)作為發(fā)行儲(chǔ)備，也不會(huì)考慮是否要約束貨幣發(fā)行規(guī)模及如何維護(hù)貨幣的信用。

從匯兌角度，屬于貨幣范疇的傳統(tǒng)電子貨幣具有回兌功能。虛幣只是單向兌換，但市場(chǎng)已經(jīng)自發(fā)形成了一種反向兌換機(jī)制。

經(jīng)上分析不難得出結(jié)論，虛幣具有多種貨幣特征和功能，但又不能算嚴(yán)格意義上的貨幣。

中國(guó)國(guó)內(nèi)虛擬貨幣的現(xiàn)狀目前，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)已具備每年幾十億元的虛擬貨幣市場(chǎng)規(guī)模，并以15%～20%的速度成長(zhǎng)。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前有46萬(wàn)網(wǎng)游用戶經(jīng)常交易虛擬物品。國(guó)內(nèi)有3000萬(wàn)網(wǎng)游愛好者，若以人均游戲消費(fèi)300元計(jì)算，則市場(chǎng)容量至少為6億～9億。其中以網(wǎng)幣銷售作為主要收入來源的游戲公司獲得了每季度上億元的財(cái)富，這是在目前只有2%的人上網(wǎng)，0.4%的人玩網(wǎng)游的中國(guó)做到的。而韓國(guó)有80%的人上網(wǎng)，有60%的人玩網(wǎng)游，市場(chǎng)前景不可估量?；谔搸胚@些特殊性質(zhì)及其龐大的客戶群，虛幣的功能日趨膨脹。以Q幣為例。Q幣除能支付會(huì)員服務(wù)，購(gòu)買虛擬裝備，對(duì)個(gè)人頭像進(jìn)行更新等原始功能外，還可用于網(wǎng)上轉(zhuǎn)賬，商品促銷，甚至可支付一些中小型論壇版主的工資和用于QQ游戲中下賭注。網(wǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)專業(yè)買賣Q幣的“倒?fàn)?。”根?jù)人民幣管理?xiàng)l例，貨幣當(dāng)局只能對(duì)現(xiàn)實(shí)的貨幣進(jìn)行管理，而網(wǎng)上的各種虛幣并不屬于此監(jiān)管范圍。中國(guó)人民銀行表示將起草制定電子貨幣相關(guān)的管理辦法，包括虛幣在內(nèi)的電子貨幣將成為繼電子支付后又一個(gè)監(jiān)管重點(diǎn)。

虛擬貨幣的廣泛發(fā)行與流通對(duì)金融體系和社會(huì)造成了一系列的影響。仍以Q幣為例:

首先，對(duì)于金融體系來說存在通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。Q幣的發(fā)行主體雖在主觀上使Q幣與人民幣以1:1的匯率單向匯兌，但隨著Q幣用戶迅速擴(kuò)大，認(rèn)可度提高，Q幣在相當(dāng)大范圍內(nèi)得到承認(rèn)后，騰訊可不收人民幣，利用Q幣的半貨幣地位，繼續(xù)自行發(fā)行，就類似于向人民幣環(huán)境這個(gè)大水池中不斷注水，從而稀釋人民幣價(jià)值，使人民幣貶值繼而引發(fā)通貨膨脹。再加之倒賣Q幣的價(jià)格相當(dāng)于人民幣與Q幣的匯率。根據(jù)馬克思的“執(zhí)行流通手段職能的貨幣量=商品價(jià)格總額/貨幣流通次數(shù)”的公式，倒?fàn)數(shù)官uQ幣讓Q幣流通速度加快，使Q幣流通需求更加縮小，增加了通紅膨脹的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，加之與人民幣的掛鉤，給金融體系的安全帶來了威脅。

其次，Q幣與人民幣掛鉤可“兌換”游戲幣用于游戲幣賭場(chǎng)里下大注，游戲幣的獲得可通過撥打聲訊電話或找經(jīng)銷商就沖值人民幣，因此很多QQ游戲成了變相的賭博。

再次，Q幣代表一定財(cái)富后可用于行賄。由于Q幣與人民幣是1比1“匯率”，行賄人直接送數(shù)萬(wàn)Q幣與送數(shù)萬(wàn)元人民幣沒有差別。

最后，因Q幣購(gòu)買便捷且不問出處，就可能培育洗錢溫床，犯罪分子可用黑錢買Q幣再賣給倒?fàn)斕壮鋈嗣駧?，這樣流失率小還受網(wǎng)絡(luò)隱蔽性保護(hù)。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家林頓，拉魯什論斷：“全球每天的金融交易中，僅有2％與實(shí)體經(jīng)濟(jì)有關(guān)”虛擬貨幣就是虛擬經(jīng)濟(jì)具體表現(xiàn)形式之一，對(duì)于這樣一個(gè)遲早會(huì)現(xiàn)實(shí)金融產(chǎn)生影響的新生事物，政府的監(jiān)管已經(jīng)勢(shì)在必行?，F(xiàn)提出幾點(diǎn)建議:

首先，限制虛幣購(gòu)買通常用人民幣才能購(gòu)買的產(chǎn)品和服務(wù)，并逐步取締虛幣兌換人民幣的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

其次，借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，可對(duì)其進(jìn)行近似現(xiàn)實(shí)貨幣般的監(jiān)管，如考慮虛幣發(fā)行機(jī)構(gòu)的信用等級(jí)，發(fā)行虛幣的數(shù)量，種類和業(yè)務(wù)范圍，并對(duì)發(fā)行方的數(shù)量及其余額，流通速度，準(zhǔn)備金和存款保險(xiǎn)等內(nèi)容進(jìn)行考核，并建立與之對(duì)應(yīng)的統(tǒng)計(jì)監(jiān)控體系及認(rèn)證中心。

再次，建立與之相對(duì)應(yīng)的法律法規(guī)，明確消費(fèi)者，商家，銀行和清算機(jī)構(gòu)的權(quán)力和義務(wù)。

最后，金融體系進(jìn)行金融創(chuàng)新推出新的解決小額支付問題的金融工具，如利用銀行發(fā)展電子支付業(yè)務(wù)對(duì)第三方組織的優(yōu)勢(shì)，建立網(wǎng)上央行，可為公眾搭建一個(gè)公開，安全，誠(chéng)信的虛擬貨幣交易平臺(tái)。

參考文獻(xiàn)：

[1]馬克思:《資本論》第一卷1997

[2]黃達(dá):《貨幣銀行學(xué)》2000

[3]《艾瑞2006年中國(guó)電子支付報(bào)告》

注：本文中所涉及到的圖表、注解、公式等內(nèi)容請(qǐng)以PDF格式閱讀原文。