主權(quán)資金又稱“主權(quán)財富基金”，簡單地說，就是有國家背景或得到政府支持的資金。

中國國家開發(fā)銀行近日投入30億美元參股英國第三大銀行巴克萊銀行，標志著中國主權(quán)資金在全球資本市場的隆重登場，走出國門的人民幣在這一舞臺上呈現(xiàn)新的面孔。

資金動機

中國國家開發(fā)銀行是中國的政策銀行，與其攜手參股巴克萊銀行的是新加坡政府的投資公司——淡馬錫控股公司，這一“雙重主權(quán)資金”雖讓巴克萊在并購荷蘭銀行的爭奪中贏得先機，但同時也引起歐美國家的警覺與不安。

德國總理默克爾就表示，主權(quán)資金往往受到“政治和其他動機”的驅(qū)使。她說，主權(quán)資金的出現(xiàn)帶來了“一場全新的沖突局面，我們必須認真應(yīng)對”。

德國政府準備設(shè)立機構(gòu)，審查外國主權(quán)資金的并購案，但默克爾還是希望歐盟能在這一問題上聯(lián)手行動，增加外國主權(quán)資金的透明度。

英國中央銀行英格蘭銀行副行長吉弗警告:“擁有大量外匯儲備的國家從債權(quán)人開始向資產(chǎn)所有人轉(zhuǎn)變，可能導致政治緊張和保護主義”。

此外，美國財政官員也呼吁國際貨幣基金組織和世界銀行制定管理主權(quán)資金的指導原則，否則會導致金融保護主義。

西方警覺

中國國家開發(fā)銀行成功參股巴克萊銀行，并準備在巴克萊成功并購荷蘭銀行后跟進投入80億美元，中國國家開發(fā)銀行在巴克萊銀行的持股比例將達5%以上。

交易如此順利與英國金融市場的開放程度緊密相關(guān)。英國資本市場的開放度領(lǐng)先全球，面對所謂金融保護主義的威脅，英國財政大臣達林還是表示要“張開雙臂”迎接這些資金。

無獨有偶，還在籌備中的中國外匯投資公司5月以30億美元購買美國私人私募股本集團黑石10%的股權(quán)。

但是，當中國海洋石油總公司兩年前大氣地以185億美元現(xiàn)金購買美國尤尼科石油公司時，卻遭到美國的否決。

美方稱，中海油有政府背景，公司運營不夠透明。一年后，美國國會又否決了阿聯(lián)酋收購美國6個港口的管理權(quán)的申請。

美國顯然表達了對主權(quán)資金的擔憂，但更擔憂的是中國、阿聯(lián)酋等國政府資金對石油和港口資源的染指。

不難理解，英美等國或許會在金融服務(wù)業(yè)、資本市場上容許外國主權(quán)資金的介入，但在石油等戰(zhàn)略資源的融資并購上則會相當謹慎。

緩解壓力

中國外匯儲備高達1.3萬億美元，已是世界第四大經(jīng)濟體的中國經(jīng)濟增長勢頭迅猛。與此同時，中國通貨膨脹率達到了近三年來的最高水平4.4%。

中國急需將巨大資金投資海外，緩解經(jīng)濟過熱壓力，同時也緩解人民幣匯率升值壓力，籌建中的國家外匯投資公司將在這方面扮演重要角色。

在國開行參股巴克萊后三天，國家保險監(jiān)督委員會發(fā)布規(guī)定，放寬保險公司投資海外市場，將投資海外金額的比例從5%提高至15%。保監(jiān)會公開宣稱，此舉可抵御人民幣升值風險。

在購入黑石集團10%的股權(quán)后，中國外匯投資公司又在籌劃新的大手筆，據(jù)悉，目標鎖定全球最大礦業(yè)公司必和比拓。很明顯，中國要在關(guān)系到自身發(fā)展的世界能源行業(yè)內(nèi)成為更重要的利益相關(guān)者。

可以肯定的是，中國主權(quán)資金在國際資本市場登場后將會扮演重要角色，但歐洲市場到底該向政府投資基金開放到何種程度，歐洲政府卻不那么確定。