摘要：近年來，外資并購在我國表現(xiàn)出快速增長的態(tài)勢。本文首先分析并購在我國發(fā)展的原因，在此基礎(chǔ)上，通過案例、比較等研究方法主要探討了并購對我國經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的消極影響，并指出了應(yīng)對不利問題的措施。
　　關(guān)鍵詞：并購；影響；對策
　　
　　并購指企業(yè)通過購買其他企業(yè)的股權(quán)，并取得該企業(yè)的所有權(quán)和控制權(quán)，把該企業(yè)直接納入自己的經(jīng)營體系。據(jù)專家估計，目前世界跨國并購的價值相對于FDI流量的比率已達(dá)80%以上；該趨勢在我國更加明顯：從1990年以來，外商對我國直接投資建立方式逐漸發(fā)生了變化，即由新建投資向存量投資—并購與綠地投資并重的方式轉(zhuǎn)變。據(jù)統(tǒng)計，2002年上半年，我國外資并購數(shù)量已達(dá)306件，交易金額134億美元，分別比上年同期上升89%和150%。這表明，我國已成為當(dāng)今國際并購市場上最具活力的國家之一。
　　
　　 一、并購在我國發(fā)展的原因
　　
　　一般來說，各國政府，尤其是工業(yè)化程度較低的發(fā)展中國家政府，都比較歡迎外國公司以新建的方式到本國進(jìn)行直接投資，而對并購加以不同程度的限制；但是，近年來外資并購在我國并沒有遵循該規(guī)律，反而得到迅速的發(fā)展，其原因可從國內(nèi)和外商兩個方面來分析：
　　1.國內(nèi)原因
　　對于我國引入并購方式的效應(yīng)，雖然有負(fù)面的討論，但國內(nèi)大多學(xué)者認(rèn)為，外資并購將有助于促使我國從一個農(nóng)業(yè)國為主的國家逐步變成一個以工業(yè)和服務(wù)業(yè)為主的國家。在并購的過程中，資源配置的效率會提高，我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)會得到明顯的改善和升級，外資并購在我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷中會扮演一種積極的角色。另外，我國加入WTO擴大開放的要求，也使得我國對于外資并購應(yīng)表現(xiàn)出歡迎的態(tài)度，尤其是并購我國原本效益較差的一些國有企業(yè)。這也是我國政府引入并購方式的初衷。
　　2.外商原因
　　對外商而言，較之于新建投資，并購具有更大的優(yōu)越性：首先，我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展使國內(nèi)的市場容量不斷擴大，且由于入世后外資準(zhǔn)入領(lǐng)域進(jìn)一步拓寬，給外商帶來了新一輪的投資良機；其次，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展至當(dāng)今這種程度，市場競爭異常激烈，而并購一個舊企業(yè)比創(chuàng)立一個新企業(yè)更有利于搶占市場先機從而在競爭中贏得主動：第三，我國加入WTO后貿(mào)易自由化的進(jìn)一步發(fā)展，市場透明度的提高，使得我國放寬了對電信、金融服務(wù)、運輸業(yè)等行業(yè)的管制程度。所以，外商基本都樂于以并購方式進(jìn)入我國。
　　
　　二、外資并購對我國經(jīng)濟(jì)的影響
　　
　　我國引進(jìn)并購方式的主要目的是促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，提高我國企業(yè)，特別是國有企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。然而，客觀地講，由于外國投資者的動機和所追求的目標(biāo)與我國選擇利用外資的目標(biāo)之間存在的固有矛盾，所以外資并購不可避免地會對我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一些消極影響。然而針對并購消極影響的研究較少，本文主要就并購對我國經(jīng)濟(jì)的負(fù)面作用進(jìn)行探討。
　　外資并購對我國經(jīng)濟(jì)的消極作用首先體現(xiàn)在外資并購對我國經(jīng)濟(jì)主權(quán)和產(chǎn)業(yè)安全的危害方面，這一問題尤以在制造業(yè)中表現(xiàn)得最為突出。目前，外資對我國制造業(yè)的并購主要分為兩種情況。一是在制造業(yè)的高端產(chǎn)品部門，技術(shù)就是競爭優(yōu)勢，若外資企業(yè)在技術(shù)上遙遙領(lǐng)先，一旦并購國內(nèi)企業(yè)，即使開始并非全額控股，也會憑借其技術(shù)優(yōu)勢，按照其計劃，收購剩余股份。因此，技術(shù)處于絕對領(lǐng)先地位的外國企業(yè)不僅侵吞了其并購的國內(nèi)企業(yè)，而且很容易形成該行業(yè)的壟斷。這樣，我國市場上本國企業(yè)將逐漸減少，最終形成只有少數(shù)外資企業(yè)控制某行業(yè)的寡頭壟斷局面[1]。例如，我國的彩色膠卷行業(yè)，95%的市場份額被柯達(dá)和富士瓜分，我國本土的樂凱膠卷只能在夾縫中求得生存。未來我國汽車業(yè)的外資并購也將有可能形成類似的局面。
　　另一種情況則是外資對我國一些知名的國有大中型制造企業(yè)的并購。如美國公司對我國南孚電池公司的收購，美國凱雷集團(tuán)對我國徐工集團(tuán)的收購，還有活力28、山東正大、西北軸承、無錫威孚等等。事實說明，外商對我國制造業(yè)的并購，并沒有按照我國政府當(dāng)初的設(shè)想為了提高經(jīng)營效益較差的國有的企業(yè)的效益，而是“從一般性并購轉(zhuǎn)向重點并購效益較好的國有大中型骨干企業(yè)；從過去分散性隨機性并購轉(zhuǎn)向有目的并購某地區(qū)或某行業(yè)的骨干企業(yè)”。這與國際上強強聯(lián)合的大公司之間，例如德國戴姆勒-奔馳汽車公司與美國的克萊斯勒公司的并購是完全不同性質(zhì)的，嚴(yán)重威脅了我國的經(jīng)濟(jì)主權(quán)和產(chǎn)業(yè)安全，對我國經(jīng)濟(jì)，特別是國有經(jīng)濟(jì)造成的損失是難以估量的。
　　綜上所述，由于各國國情不同，行業(yè)特點、企業(yè)實力不同，外資并購對其經(jīng)濟(jì)的影響作用也是不同的。我國的企業(yè)和政府應(yīng)該從各行業(yè)的實際情況出發(fā)，探索適合我國企業(yè)和整個國民經(jīng)濟(jì)的并購模式，為我國經(jīng)濟(jì)服務(wù)。
　　
　　三、我國利用外資的適度規(guī)模問題
　　
　　從1993年起我國每年實際利用外資額穩(wěn)居發(fā)展中國家之首，僅次于美國位居世界第二，2003年又超過美國居全球之冠。作為發(fā)展中國家，在經(jīng)濟(jì)全球化趨勢日益發(fā)展的形勢下，既不能不利用外資，也不能讓其危及我國產(chǎn)業(yè)的安全，這就提出了適度利用外資的規(guī)模問題。
　　1.適度利用外資的原則
　　實踐證明，“一國經(jīng)濟(jì)對外資的吸納能力受到該國的經(jīng)濟(jì)技術(shù)發(fā)展水平和基本社會制度及經(jīng)濟(jì)體制的制約”，外商投資并非越多越好。結(jié)合我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展所處的階段，在利用外資時應(yīng)遵循兩大原則。第一，從數(shù)量型向效益型轉(zhuǎn)變原則。以為實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長速度和目標(biāo)在客觀上所需要的外資量為準(zhǔn)。按照“十一五規(guī)劃”要求，2006-2010年之間，我國國民經(jīng)濟(jì)年平均增長約為7.5%的速度來計算，根據(jù)哈羅德—多馬模型計算，我國每年所需要的儲蓄率為30%左右，但事實上，自1995年起，我國居民儲蓄額增長很快，儲蓄率約有40%，2005年更高達(dá)46%，大大超過了哈羅德—多馬模型所要求的30%的水平。 今后對于外資的利用，應(yīng)在總量上加以控制，實現(xiàn)吸引外資從數(shù)量型向效益型轉(zhuǎn)變。要考慮我國實際所能吸納外資的能力，包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施、專業(yè)人才等因素。如果必要條件缺乏，引入的外資就有可能造成浪費，發(fā)揮不了應(yīng)有的效益；第二，其確保國家經(jīng)濟(jì)安全為前提原則。對于引入的外資規(guī)模，無論就我國經(jīng)濟(jì)整體，還是就行業(yè)而言，除非是我國沒有或是特別需要的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，即使外資具有技術(shù)、管理經(jīng)驗、專業(yè)人才等優(yōu)勢，也不能接近或等于，更不能超過我國投入的資產(chǎn)數(shù)量，外資引進(jìn)規(guī)模應(yīng)以不損害或威脅該經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)為限。
　　2.我國適度利用外資的政策建議
　　?根據(jù)以上適度利用外資的原則，我國政府應(yīng)當(dāng)順應(yīng)這一歷史潮流，充分利用外國投資對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的積極因素，趨利弊害，制定正確的利用外資政策，進(jìn)一步提高全球化下我國的綜合國力和競爭力。
　?。?）適度保護(hù)民族工業(yè)，實施大企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略，改善我國的產(chǎn)業(yè)組織狀況。具體措施包括：引導(dǎo)外資進(jìn)入國有企業(yè)改造，增強外商直接投資的技術(shù)含量，使“市場換技術(shù)”的方針發(fā)揮實效，提高民族工業(yè)產(chǎn)品的技術(shù)含量和競爭力；在有關(guān)國計民生的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域強化市場準(zhǔn)入的限制，減少外資對國家經(jīng)濟(jì)命脈的控制；保護(hù)民族品牌等民族工業(yè)的無形資產(chǎn)價值等。
　?。?）制定適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)業(yè)傾斜政策，調(diào)整利用外資的地區(qū)結(jié)構(gòu)，合理引導(dǎo)外商直接投資的流向。近年來，國際對外直接投資出現(xiàn)了資金加速流向高科技行業(yè)和服務(wù)業(yè)的趨勢，我國也應(yīng)該順應(yīng)這種新趨勢，制定相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)傾斜政策，調(diào)整利用外資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步開放國內(nèi)市場，從以制造業(yè)為主的開放轉(zhuǎn)向以高科技和服務(wù)業(yè)為主的開放。統(tǒng)計資料顯示，我國的服務(wù)業(yè)占GDP比重為32.88%。??遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國家75%以上的比例，也低于發(fā)展中國家45%的平均水平。政府通過制定產(chǎn)業(yè)傾斜政策，鼓勵計算機、生物技術(shù)、銀行、保險服務(wù)業(yè)、通訊服務(wù)業(yè)、旅游等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)領(lǐng)域的跨國公司進(jìn)入我國，通過適當(dāng)?shù)姆绞脚c國內(nèi)具有一定實力的企業(yè)合資合作，進(jìn)行新產(chǎn)品、新技術(shù)的合作開發(fā)，共同開拓國內(nèi)外市場。這樣不僅可以我國新興產(chǎn)業(yè)的培育，還有利于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級換代。
　　同時，政府應(yīng)合理引導(dǎo)外資投資的區(qū)域方向，鼓勵外資進(jìn)入中西部地區(qū)，在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步引導(dǎo)外資和東部發(fā)達(dá)地區(qū)將加工業(yè)逐步向中西部轉(zhuǎn)移，不僅可以利用中西部地區(qū)的勞動力和資源優(yōu)勢加速中西部地區(qū)的工業(yè)化進(jìn)程，而且有利于東部沿海地區(qū)的產(chǎn)業(yè)升級，有利于我國地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的平衡，從而促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的整體協(xié)調(diào)發(fā)展。
　?。?）實行靈活的引資措施，加速引進(jìn)技術(shù)的吸收和創(chuàng)新。首先，在引進(jìn)外國投資時，不光要注重對大型跨國公司投資的引入，還要加強引進(jìn)發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的中小企業(yè)。其次，要加大引進(jìn)技術(shù)的吸收和創(chuàng)新的力度，引進(jìn)資金同時也引進(jìn)吸收先進(jìn)技術(shù)。從外商投資中國的角度考慮，他們?yōu)榱吮M量保持自己的技術(shù)優(yōu)勢，所以對中國輸入的技術(shù)不會是最先進(jìn)的，加之目前我國缺乏較成熟的吸收和再創(chuàng)新機制，還未能形成自己的研究開發(fā)體系使技術(shù)內(nèi)生化，導(dǎo)致許多中外合資企業(yè)在技術(shù)上受到外資的控制。這就要求我們在制定引資政策時，一方面要盡量引進(jìn)當(dāng)今世界的先進(jìn)技術(shù)，另一方面要加強對引進(jìn)技術(shù)的消化吸收?？梢酝ㄟ^合同要求合資企業(yè)產(chǎn)品的國產(chǎn)化率逐年提高、或建立聯(lián)合科研機構(gòu)共同開發(fā)新產(chǎn)品等具體措施加以實現(xiàn)[2]。
　?。?）健全和完善國際投資法律體系，推行國民待遇原則。 完善我國投資法律體系，將我國引進(jìn)外資、對外投資法律與國際法和慣例相結(jié)合，從法律上保證引進(jìn)外資和對外投資的健康發(fā)展。特別是應(yīng)逐步推行國際通行的國民待遇原則，保證外國投資者投資東道國在同等條件下享受東道國的國民待遇，為外商創(chuàng)造一個穩(wěn)定、公平、有序的投資環(huán)境的同時，也有利于我國民族企業(yè)與外資企業(yè)平等競爭和地區(qū)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。
　　作者單位：中原工學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院
　　
　　參考文獻(xiàn)：
　　[1]丁冰.我國利用外資和對外貿(mào)易問題研究[M]. 北京：中國經(jīng)濟(jì)