2007年10月8日，一付黑鏡框的“中國潘”和一頭挑染黃發(fā)的“美國張”，用12年時間激烈的磨合與碰撞，最終在香港聯(lián)合交易所里綻放出璀璨的財富之花

10月8日上午9時30分，SOHO中國（香港交易所代碼:410）在香港聯(lián)合交易所主板正式掛牌交易。上市首日以10.10港元開盤，收盤報9.55港元，較8.30港元的發(fā)行價上漲了15.06%。以當日收盤價計算，SOHO中國總市值已經(jīng)達到了477億港元。潘石屹和張欣夫婦是SOHO中國的實際控制人，兩人（以張欣名義持有）通過Capevale（Cayman）間接持有SOHO中國33.241億股，占總股本的66.48%。以此計算，潘石屹、張欣夫婦的身價一飛沖天至350億港元，成為中國最富有的夫妻。

趕上了一個好時機

在上市之前的9天時間內(nèi)，潘石屹、張欣夫婦走完了香港、新加坡、倫敦、法蘭克福、迪拜、紐約、波士頓和舊金山8個城市，進行了繁忙的路演。

辛苦換來了回報。在香港，SOHO中國上市得到了諸多大財團的支持，機構(gòu)投資者共認購了此次SOHO中國全球發(fā)售股份數(shù)的18.2%，占全部已發(fā)行股本的5.6%。其中，嘉里集團主席郭鶴年認購6億港元，九龍倉主席吳光正認購6億港元，渣打集團、中銀投資、新加坡政府投資機構(gòu)GIC、中信泰富、華人置業(yè)主席劉鑾雄各認購2.28億港元。嘉里建設(shè)和九龍倉均為香港商業(yè)地產(chǎn)巨頭級企業(yè)。潘石屹稱，一些香港發(fā)展商希望將來與SOHO中國合作。

在定價方面，潘石屹并未“利欲熏心”，主動放棄了中途“加價至8.8港元”的機會，最終定價為8.3港元，位于指導(dǎo)價格區(qū)間（6.30-8.30港元）的高端。

作為今年在港上市的明星地產(chǎn)股，SOHO中國此次集資128.6億港元.與今年上半年締造了內(nèi)地新首富的碧桂園旗鼓相當。SOHO中國開盤報10.1港元，較招股價8.3港元漲21.69%，午后雖隨大市走低有所回落，但仍收報9.55港元，較招股價高出15.06%，是當天香港市場成交金額第三大的股份。該公司目前總股本為50億股（不包括超額配售權(quán)行使所發(fā)股份），以當天收盤價9.55港元計算，公司總市值為477.5億港元。

潘石屹稱，股市所籌集的資金將主要用于SOHO未來收購北京前門地區(qū)11塊地塊提供資金保證，還將為開發(fā)長城腳下的公社項目、建設(shè)光華路SOHO、三里屯SOHO項目提供資金及償還債務(wù)。

據(jù)稱，SOHO中國的土地儲備不足200萬平方米，而碧桂園(2007.HK)的市值為2156億港元，土地儲備有5740萬平方米。即使假設(shè)SOHO中國土地儲備的價值是碧桂園的四倍（因為前者的土地儲備主要用于商業(yè)地產(chǎn)項目，而后者主要用于住宅項目），該股估值仍然非常高。

從1992年萬科上市，一直到2003年前，只有合生等極少數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)掛牌上市。從2003年前后開始，尤其是近幾年，情況發(fā)生了翻天覆地的變化。廣州富力地產(chǎn)、世茂地產(chǎn)紛紛上市。今年4月，繼碧桂園、SOHO中國成功上市后，中遠地產(chǎn)、華遠地產(chǎn)、方恒地產(chǎn)等眾多開發(fā)商都傳出計劃上市的消息。

國泰君安(香港)地產(chǎn)行業(yè)分析師DENNISYAO分析，“當年富力赴港IPO，融資不過區(qū)區(qū)20多億元，富力的土地儲備顯然在SOHO中國之上，但那只能說IPO生不逢時。SOHO中國的上市剛剛趕上了一個好的時機，潘石屹趕在內(nèi)地地產(chǎn)的牛市，還趕上了各路資本云集港股的好時機。撤離A股的QFII、QDII的產(chǎn)品，還有港股直通車等等?！睋?jù)悉，今年來內(nèi)地地產(chǎn)股赴港上市備受追捧，已形成了一個示范效應(yīng)。

12年艱辛創(chuàng)業(yè)

1994年4月，剛從海南的房地產(chǎn)泡沫中“勝利大逃亡”來到北京發(fā)展的潘石屹，經(jīng)過馮侖的介紹認識了在華爾街高盛銀行工作的張欣?！巴流M”與“海龜”的愛情在半年時間內(nèi)迅速開花結(jié)果，兩人于當年10月舉行了婚禮。新人需要新面貌。1995年9月，潘石屹在妻子鼓舞下離開萬通，一起創(chuàng)辦了紅石實業(yè)。

婚后一段時期，兩人的創(chuàng)業(yè)生活并不是那么默契，而是充滿了分歧與爭執(zhí)，甚至一度非常激烈。但經(jīng)過幾年的磨合，這對“夫妻檔”合作得日益默契和稔熟，就連張欣的名字后來都改成了潘張欣。兩人逐漸形成了“張欣造房子，潘石屹賣房子”的合作模式，公司所有與國外的關(guān)系、商業(yè)決定以外的事情，像建筑設(shè)計工程管理等由張欣來做;而談判、銷售、政府關(guān)系和所有與錢有關(guān)的事情都是潘石屹來負責(zé)。潘石屹曾打過一個非常形象的比喻:“就像以前耍猴賣藝的，我是先出來敲鑼的，然后張欣出來耍猴，最后再出來拿帽子收錢的又是我?！?/p>

正因為這番旗鼓相當?shù)暮献?，隨后開創(chuàng)出了SOHO中國的大局面。

潘石屹的軟肋

潘石屹最大的軟肋是什么？自然是公司稀少的土地儲備量。

與其他房地產(chǎn)上市公司的土地儲備量相比較，SOHO中國堪稱“囊中羞澀”。根據(jù)這些上市公司中期業(yè)績報告顯示，截至7月31日，保利地產(chǎn)的土地儲備增加到1007萬平方米，萬科則超過2000萬平方米，而另一地產(chǎn)巨頭碧桂園的土地儲備更是達到驚人的4500萬平方米，成為全國土地儲備最多的地產(chǎn)公司。

但潘石屹最大的優(yōu)點，就是善于把短小變成精悍。與碧桂園主要集中于住宅房地產(chǎn)開發(fā)不同，SOHO中國定位于成為行業(yè)領(lǐng)先的商用物業(yè)發(fā)展商，與香港大型物業(yè)發(fā)展商太古（0019.HK）有些類似。目前，SOHO中國已在北京CBD核心地帶共計開發(fā)面積超過155萬平米的項目，已經(jīng)完成和正在建設(shè)的項目包括:“SOHO現(xiàn)代城”、“建外SOHO”、“SOHO尚都”、“朝外SOHO”以及“光華路SOHO”;同時，SOHO中國在北京長城腳下和海南博鰲分別開發(fā)建設(shè)了全球知名前衛(wèi)建筑項目“長城腳下的公社”和“博鰲凱賓斯基”等。正在開發(fā)的三里屯SOHO位居北京市中心著名的三里屯酒吧街南側(cè)，建筑面積47萬平米，是其到目前為止開發(fā)金額最大的綜合項目。

潘石屹有一種“咬定青山不放松”的韌勁。SOHO中國的業(yè)務(wù)極為倚重北京市場，該公司目前除博鰲凱賓斯基外，所有其他現(xiàn)有項目及已完工和接近完工的項目，均位于北京及周邊地區(qū)。SOHO此次上市所集資金也均投資于北京的項目。據(jù)招股書披露，募集資金中的21.63億港元用于收購北京天街［天安門南（前門）項目的項目公司］的權(quán)益，并為項目提供資金;7.72億港元用于三里屯SOHO項目;44.76億港元用于未來項目及收購，預(yù)計將為天安門南（前門）項目內(nèi)11塊地塊提供資金。

潘石屹宣稱，過去3年政府集中調(diào)控影響民生的住宅物業(yè)，并非針對商業(yè)物業(yè)，公司因此不會受到宏調(diào)政策的影響。公司未來仍以商業(yè)項目為主，大部分項目均會出售套現(xiàn)，相信不受房產(chǎn)宏調(diào)以至樓市調(diào)整的打擊。潘石屹指出，內(nèi)地樓市的風(fēng)險不外乎兩種:一是市場需求風(fēng)險，二是政策風(fēng)險。對于SOHO中國這種商業(yè)物業(yè)發(fā)展商來說，市場風(fēng)險不大，因北京商業(yè)房產(chǎn)市場是內(nèi)地風(fēng)險最低的城市，未來幾年商業(yè)樓市仍會上升，未來2-3年將繼續(xù)集中在北京發(fā)展;至于政策風(fēng)險同樣不大，過去3年政府集中調(diào)控影響民生的住宅物業(yè)，并非針對商業(yè)物業(yè)，預(yù)期未來2-3年也不會有太多調(diào)控。潘石屹的信心來自于公司持續(xù)增長的利潤。據(jù)透露，SOHO中國2007年預(yù)測綜合利潤不少于16.24億元人民幣，比2006年3.4億元增長超過337%。

股市多風(fēng)浪，富豪排行榜上也充滿著跌宕起伏。在房地產(chǎn)泡沫論盛行的今天，潘石屹是一直獨領(lǐng)風(fēng)騷，還是如曇花一現(xiàn)，現(xiàn)在還是一個未知數(shù)。