通過(guò)影響融資、稅收、聲譽(yù)形象等，環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策催生著“綠色上市公司”

何謂“環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策”

所謂環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策，是指按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的要求，運(yùn)用價(jià)格、稅收、財(cái)政、信貸、收費(fèi)、保險(xiǎn)等經(jīng)濟(jì)手段，調(diào)節(jié)或影響市場(chǎng)主體的行為，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)建設(shè)與環(huán)境保護(hù)協(xié)調(diào)發(fā)展的政策手段。其主要包括:排污交易、環(huán)境稅、排污收費(fèi)、使用者付費(fèi)、綠色信貸、綠色保險(xiǎn)、對(duì)環(huán)保技術(shù)開(kāi)發(fā)和使用給予財(cái)政補(bǔ)貼、以生態(tài)補(bǔ)償為目的的財(cái)政轉(zhuǎn)移支付手段等等。

在環(huán)境保護(hù)上，與傳統(tǒng)的行政手段（如審批、罰款等）相比，環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策的主要特點(diǎn)在于:國(guó)家相關(guān)行政主管部門(mén)利用經(jīng)濟(jì)杠桿來(lái)調(diào)節(jié)或影響市場(chǎng)主體的行為，并促使市場(chǎng)主體在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律的作用之下被動(dòng)或主動(dòng)地作出有利于環(huán)境保護(hù)的行為。如果說(shuō)傳統(tǒng)的行政手段是一種“外部約束力”并通常是以“環(huán)保風(fēng)暴”的方式來(lái)防范和打擊環(huán)境違法行為的話，那么環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策則是一種“內(nèi)部約束力”并通常是以相對(duì)溫和的、潛移默化的方式來(lái)引導(dǎo)市場(chǎng)主體作出有利于環(huán)境保護(hù)的行為或防范環(huán)境違法行為。以傳統(tǒng)行政手段為主要特征的“環(huán)保風(fēng)暴”的威力巨大，在防范和打擊環(huán)境違法行為上往往有著特殊的、不可替代的作用，然而，“風(fēng)暴”不可能常有;而環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策雖然在短期內(nèi)不可能如“環(huán)保風(fēng)暴”那樣迅速有力地清除環(huán)境違法行為，但是，環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策可以穩(wěn)定持久地建立保護(hù)和可持續(xù)利用資源環(huán)境的激勵(lì)和約束機(jī)制。因此，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策才是保護(hù)生態(tài)環(huán)境、促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展的長(zhǎng)久之計(jì)和全局之計(jì)。

2007年9月9日，國(guó)家環(huán)?？偩指本珠L(zhǎng)潘岳在第十二屆“綠色中國(guó)論壇”上表示:“環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策的出臺(tái)不能再等了！爭(zhēng)取在一年內(nèi)出臺(tái)若干項(xiàng)政策;兩年內(nèi)完成主要政策試點(diǎn);四年內(nèi)初步形成中國(guó)環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策體系?！边@樣，我國(guó)環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策的走向就明朗了。

環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策催生“綠色上市公司”

環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策的出臺(tái)、貫徹和實(shí)施是促進(jìn)市場(chǎng)主體逐步走向“環(huán)境友好型企業(yè)”、“綠色企業(yè)”的關(guān)鍵性因素，而這一點(diǎn)在“綠色上市公司”的形成上顯得尤為突出。那么，環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策對(duì)擬上市公司、上市公司的影響以及對(duì)“綠色上市公司”的催生作用到底體現(xiàn)在哪些方面呢？

融資

公司融資往往有兩種途徑:間接融資、直接融資。

間接融資方面，2007年7月12日，國(guó)家環(huán)境保護(hù)總局、央行和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于落實(shí)環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的意見(jiàn)》（環(huán)發(fā)[2007]108號(hào)），該文件是我國(guó)現(xiàn)階段綠色信貸的基礎(chǔ)文件。綠色信貸，指對(duì)環(huán)境友好型企業(yè)或機(jī)構(gòu)提供貸款扶持并實(shí)施優(yōu)惠性低利率，而對(duì)污染企業(yè)的新建項(xiàng)目投資和流動(dòng)資金進(jìn)行貸款額度限制并實(shí)施懲罰性高利率。據(jù)悉，中國(guó)工商銀行日前已將企業(yè)環(huán)保守法情況作為授信的前提條件，建立了企業(yè)環(huán)保名單，對(duì)所有貸款項(xiàng)目和貸款企業(yè)實(shí)行環(huán)保“一票否決制”，正式將嚴(yán)格堅(jiān)持信貸環(huán)保合規(guī)、全面建設(shè)“綠色信貸”銀行作為一項(xiàng)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略。

同時(shí)值得注意的是，一些外資銀行也愈來(lái)愈重視環(huán)保概念，如果企業(yè)不重視環(huán)保，將難以跟這些外資銀行打交道?；ㄆ旒瘓F(tuán)、荷蘭銀行、巴克萊銀行等十家知名銀行在2003年6月發(fā)起“赤道原則”（Equator Principles），這是一項(xiàng)自愿性的項(xiàng)目融資準(zhǔn)則，隨后一些注重企業(yè)社會(huì)責(zé)任的知名投資機(jī)構(gòu)如匯豐銀行、渣打銀行和美洲銀行等也紛紛加入。截至2006年2月，已有41家金融機(jī)構(gòu)承諾實(shí)行“赤道原則”。這些金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行項(xiàng)目融資時(shí)，將企業(yè)對(duì)社會(huì)及環(huán)境的影響列入考量的標(biāo)準(zhǔn)之一，希望降低環(huán)境與社會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)。

在直接融資方面，對(duì)于擬上市公司和上市公司來(lái)說(shuō)，“環(huán)境保護(hù)”屬于重要的核查指標(biāo)之一。按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《公開(kāi)發(fā)行證券公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第9號(hào)——首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)文件》（證監(jiān)發(fā)[2001]36號(hào)）的要求，“發(fā)行人關(guān)于其業(yè)務(wù)及募股資金擬投資項(xiàng)目符合環(huán)境保護(hù)要求的說(shuō)明”屬于發(fā)行人為首次公開(kāi)發(fā)行股票而向證監(jiān)會(huì)報(bào)送的必備文件之一。自2001年起，各地的環(huán)境保護(hù)行政主管部門(mén)就已經(jīng)開(kāi)始開(kāi)展上市公司的環(huán)保情況核查工作。國(guó)家環(huán)境保護(hù)總局在2003年6月16日發(fā)布了《關(guān)于對(duì)申請(qǐng)上市的企業(yè)和申請(qǐng)?jiān)偃谫Y的上市企業(yè)進(jìn)行環(huán)境保護(hù)核查的通知》（環(huán)發(fā)[2003]101號(hào)），并隨之又在2007年8月13日發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范重污染行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司申請(qǐng)上市或再融資環(huán)境保護(hù)核查工作的通知》（環(huán)辦[2007]105號(hào)）。此外，國(guó)家環(huán)?？偩?007年9月27日還制定了《首次申請(qǐng)上市或再融資的上市公司環(huán)境保護(hù)核查工作指南》，對(duì)申請(qǐng)上市的公司以及申請(qǐng)?jiān)偃谫Y的上市公司都將連續(xù)核查36個(gè)月的時(shí)間。凡此種種，不難看出監(jiān)管部門(mén)對(duì)上市公司環(huán)保問(wèn)題的重視。

企業(yè)上市的主要目的之一是在廣泛募集資金，而如今國(guó)家環(huán)保部門(mén)、證券監(jiān)管部門(mén)對(duì)公司上市融資和上市后的再融資等環(huán)節(jié)進(jìn)行了嚴(yán)格的限制，對(duì)于違反國(guó)家環(huán)境保護(hù)相關(guān)法律規(guī)定的污染企業(yè)，“斬?cái)唷逼滟Y金鏈條，使其不能達(dá)成融資目的。這有利于避免上市企業(yè)因環(huán)境污染問(wèn)題帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)、調(diào)控社會(huì)募集資金投資方向，從而有力地促進(jìn)“綠色上市公司”的形成。

稅收

綠色稅收主要表現(xiàn)為兩個(gè)方面:對(duì)于環(huán)境友好行為實(shí)行稅收優(yōu)惠政策，如所得稅、增值稅、消費(fèi)稅的減免等;針對(duì)環(huán)境不友好行為征收環(huán)境稅。綠色稅收主要是利用稅收杠桿來(lái)引導(dǎo)擬上市公司、上市公司的環(huán)境友好行為或約束其環(huán)境不友好行為。

綠色稅收作為一項(xiàng)環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策，已經(jīng)為西方社會(huì)所廣泛采用。如，繼法國(guó)實(shí)施對(duì)水污染收費(fèi)之后，英國(guó)在1972年開(kāi)征了二氧化碳稅，隨后法國(guó)、美國(guó)、德國(guó)和瑞典等國(guó)也先后開(kāi)征了二氧化碳稅、硫稅等。我國(guó)現(xiàn)行稅制中，還沒(méi)有設(shè)置專門(mén)的環(huán)境保護(hù)稅種，與環(huán)保有關(guān)的稅種主要是:資源稅、消費(fèi)稅、城建稅、車船使用稅和固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅等。當(dāng)然，隨著我國(guó)各項(xiàng)環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策的相繼出臺(tái)，綠色稅收的健全、全面實(shí)行不會(huì)久遠(yuǎn)。

公司形象、聲譽(yù)

環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策越深入，公司的形象、聲譽(yù)勢(shì)必越緊密地和環(huán)境問(wèn)題相關(guān)。對(duì)于擬上市公司特別是上市公司來(lái)說(shuō)，一旦公司發(fā)生重大環(huán)境違法行為公開(kāi)披露或被曝光的話，那么公司的形象、聲譽(yù)等將會(huì)受到極大傷害，進(jìn)而影響到他們的利益。近日由益普索研究集團(tuán)發(fā)布的《2007:中國(guó)人眼中的跨國(guó)公司》指出，73.1％的人表示對(duì)跨國(guó)公司“把污染產(chǎn)業(yè)和工廠轉(zhuǎn)移到中國(guó)來(lái)經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)”強(qiáng)烈不滿。這就說(shuō)明:昔日受國(guó)人尊敬的跨國(guó)公司（如百事、聯(lián)合利華）因?qū)χ袊?guó)環(huán)境的破壞，形象、聲譽(yù)已受到很大的負(fù)面影響。最近，蓮花味精（600186）因環(huán)境違法，被列入了環(huán)?！昂诿麊巍?，聲譽(yù)深受其累。相反，環(huán)保過(guò)關(guān)無(wú)疑能為公司的形象、聲譽(yù)加分、“增綠”。

此外，對(duì)上市公司高管而言，環(huán)境問(wèn)題甚至意味牢獄之災(zāi)。2005年，川化股份(000155)總經(jīng)理李儉被判有期徒刑三年、緩刑三年，成為中國(guó)上市公司首例因重大環(huán)境污染事故罪遭刑事判罰的高管。這為忽視環(huán)保問(wèn)題的高管們提供了很好的前車之鑒。

完善我國(guó)環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策體系任重而道遠(yuǎn)

我國(guó)的環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策體系尚不健全。在我國(guó)現(xiàn)行的環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策中，以排污收費(fèi)制度最為典型和成熟，但是，我國(guó)的排污收費(fèi)制度尚存在著較大的缺陷，即排污收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)過(guò)低而導(dǎo)致“守法成本高、違法成本低”的環(huán)保怪圈。另外，排污權(quán)交易、綠色信貸等政策還都尚處于初始探索階段，綠色稅收、生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制等還遠(yuǎn)未形成。

為此，我們應(yīng)當(dāng)充分借鑒國(guó)外環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策方面的成功經(jīng)驗(yàn)，不斷完善我國(guó)的環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策體系，將占據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要地位的上市公司催綠，進(jìn)而是催生出一個(gè)綠色的社會(huì)。