摘要：近年來我國金融機(jī)構(gòu)對(duì)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)進(jìn)行了有益的探索，但由于相關(guān)法律的缺失，嚴(yán)重影響了該業(yè)務(wù)的發(fā)展進(jìn)程。2007年出臺(tái)的《物權(quán)法》明確規(guī)定應(yīng)收賬款可以出質(zhì)，這將會(huì)有效促進(jìn)我國應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

關(guān)鍵詞：應(yīng)收賬款；質(zhì)押融資；物權(quán)法；金融機(jī)構(gòu)

中圖分類號(hào)：F830，5

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1006-3544(2007)06-0004-04

一、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資概述

本文所稱的應(yīng)收賬款是指權(quán)利人因提供一定的貨物、服務(wù)或設(shè)施而獲得的要求義務(wù)人付款的權(quán)利，包括以下現(xiàn)有的和未來的金錢債權(quán)及其產(chǎn)生的收益，但不包括因票據(jù)或其他有價(jià)證券而產(chǎn)生的付款請(qǐng)求權(quán)。本文所稱的應(yīng)收賬款包括以下權(quán)利：一是銷售產(chǎn)生的債權(quán)，包括銷售貨物，供應(yīng)水、電、氣、暖，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的許可使用等；二是出租產(chǎn)生的債權(quán)，包括出租動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)；三是提供服務(wù)產(chǎn)生的債權(quán)；四是公路、橋梁、隧道、渡口等不動(dòng)產(chǎn)收費(fèi)權(quán)；五是提供貸款或其他信用產(chǎn)生的債權(quán)等。

應(yīng)收賬款屬于企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)，它發(fā)揮融資功能的方式之一，是作為質(zhì)押物幫助企業(yè)獲得融資。應(yīng)收賬款質(zhì)押融資是指企業(yè)以其合法擁有的應(yīng)收賬款收款權(quán)向金融機(jī)構(gòu)作還款保證，但金融機(jī)構(gòu)不承繼企業(yè)在該應(yīng)收賬款項(xiàng)下的任何債務(wù)的短期融資。金融機(jī)構(gòu)在借款人不能如期還款時(shí)可以對(duì)質(zhì)押的應(yīng)收賬款折價(jià)、變賣，保證債權(quán)的優(yōu)先受償。當(dāng)前，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資是國外解決中小企業(yè)融資的有效途徑?，F(xiàn)階段我國的銀行等金融機(jī)構(gòu)已開始嘗試開展應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)。

二、國外應(yīng)收賬款擔(dān)保融資發(fā)展概況

應(yīng)收賬款擔(dān)保融資已是國際主流趨勢(shì)。根據(jù)世界銀行對(duì)全球130個(gè)國家和地區(qū)的調(diào)查，83％的國家和地區(qū)支持應(yīng)收賬款擔(dān)保融資。應(yīng)收賬款擔(dān)保融資在國際貿(mào)易中應(yīng)用非常普遍，聯(lián)合國國際貿(mào)易法委員會(huì)已經(jīng)頒布了《2001年聯(lián)合國國際貿(mào)易中應(yīng)收賬款讓與公約》。按國際應(yīng)收賬款融資聯(lián)盟(Factoring Chain International)公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2001年國際應(yīng)收賬款融資聯(lián)盟成員辦理全球應(yīng)收賬款融資額達(dá)7200多億歐元，其中全球國際應(yīng)收賬款融資額482億歐元，全球國內(nèi)應(yīng)收賬款融資6719億歐元，而我國的國際應(yīng)收賬款融資和國內(nèi)應(yīng)收賬款融資分別為9100萬歐元和11.47億歐元。在動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保融資方面，美國建立了高效的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保制度，包括應(yīng)收賬款在內(nèi)的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資已經(jīng)占到中小企業(yè)融資的70％；加拿大建立了電子化的動(dòng)產(chǎn)登記系統(tǒng)，保證動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)的實(shí)現(xiàn)；歐盟也傾向于接受美、加的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保法律，并建立統(tǒng)一的動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保登記系統(tǒng)，來推動(dòng)本國的擔(dān)保融資交易。一些發(fā)展中國家也正積極進(jìn)行擔(dān)保法律的改革，為本國的金融市場(chǎng)服務(wù)。

三、近年來我國金融機(jī)構(gòu)開展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的實(shí)踐

我國《物權(quán)法》出臺(tái)以前，由于缺乏專門的法律、制度等方面的保障，我國應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，基本上處于探索階段。金融機(jī)構(gòu)根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)際和《擔(dān)保法》、《貸款通則》、《合同法》有關(guān)規(guī)定，對(duì)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)進(jìn)行了有益的嘗試，取得了一定經(jīng)驗(yàn)。

1、一些金融機(jī)構(gòu)制定了應(yīng)收賬款質(zhì)押融資管理辦法及有關(guān)規(guī)定。2003年前后，金融機(jī)構(gòu)以防范業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和滿足市場(chǎng)需求為重點(diǎn)，各自制定了一些業(yè)務(wù)管理辦法及規(guī)定，逐步推行應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。如交通銀行、招商銀行等制定了應(yīng)收賬款融資的有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)定，蘭州市商業(yè)銀行針對(duì)部分業(yè)績優(yōu)良的中小企業(yè)因缺乏有效的抵押擔(dān)保物而無法獲得貸款的實(shí)際，制定了《蘭州市商業(yè)銀行應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款管理暫行辦法》。金融機(jī)構(gòu)制定的管理辦法及有關(guān)規(guī)定主要有以下特點(diǎn)：一是強(qiáng)調(diào)應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的真實(shí)貿(mào)易背景，應(yīng)收賬款應(yīng)產(chǎn)生于合法真實(shí)的商品交易。二是強(qiáng)調(diào)貸款的短期性，作為短期流動(dòng)資金貸款，融資期一般與銷售合同載明的賒銷期基本匹配。三是貸款模式以質(zhì)押擔(dān)保、回購保理擔(dān)保為主，要求債權(quán)、債務(wù)企業(yè)承擔(dān)一定責(zé)任，特別是要求債務(wù)企業(yè)的參與配合。四是強(qiáng)調(diào)信貸人員的盡職調(diào)查。注重貸款客戶的第一還款來源，嚴(yán)格分析經(jīng)營活動(dòng)中的現(xiàn)金流。整體上看，金融機(jī)構(gòu)開展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資比較謹(jǐn)慎，在客戶選擇、業(yè)務(wù)運(yùn)作規(guī)則等方面主要強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險(xiǎn)防范。

2、金融機(jī)構(gòu)開展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)客戶選擇謹(jǐn)慎，客戶范圍總體有限。金融機(jī)構(gòu)在客戶選擇上比較謹(jǐn)慎，一般選擇為大型企業(yè)和為電力、電信等壟斷行業(yè)供貨的上、下游企業(yè)客戶，對(duì)應(yīng)收賬款債權(quán)、債務(wù)企業(yè)信用狀況都進(jìn)行了嚴(yán)格考核，一般債權(quán)、債務(wù)企業(yè)都要在業(yè)務(wù)辦理銀行開設(shè)賬戶，要求債權(quán)企業(yè)在業(yè)務(wù)辦理銀行開立專戶，應(yīng)收賬款必須進(jìn)入專戶，以便銀行進(jìn)行監(jiān)控。應(yīng)收賬款的賬齡一般都控制在6個(gè)月以內(nèi)，最長不超過1年。由于以上條件限制，銀行客戶范圍總體有限，業(yè)務(wù)難以大規(guī)模開展。

3、金融機(jī)構(gòu)開展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)規(guī)?？傮w不大。由于重點(diǎn)優(yōu)質(zhì)客戶一般不必要也不愿意選擇應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款進(jìn)行融資，而到銀行申請(qǐng)辦理此項(xiàng)業(yè)務(wù)的部分企業(yè)信用狀況又達(dá)不到銀行要求，再加上多數(shù)債務(wù)企業(yè)的不配合，使銀行具體操作中有困難，造成業(yè)務(wù)客戶范圍比較狹窄，業(yè)務(wù)規(guī)模比較小。經(jīng)調(diào)查，山東省共有10家全國性商業(yè)銀行和1家地方性金融機(jī)構(gòu)的59個(gè)分支行辦理過應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，共辦理業(yè)務(wù)1681筆，涉及企業(yè)113戶，余額累計(jì)人民幣11.36億元；從2002年以來，甘肅省共有4家商業(yè)銀行辦理應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)4.372億元；四川省9家摸底調(diào)查的商業(yè)銀行中，只有2家商業(yè)銀行開展過應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)?？傮w上來說，全國金融機(jī)構(gòu)開展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的規(guī)模還很小。

4、金融機(jī)構(gòu)開展的與應(yīng)收賬款質(zhì)押融資有關(guān)的業(yè)務(wù)內(nèi)容。中國銀行、交通銀行、中信實(shí)業(yè)銀行、光大銀行、浦東發(fā)展銀行、工商銀行在根據(jù)有關(guān)法律、規(guī)章或規(guī)范性文件開展一些有明確依據(jù)的應(yīng)收賬款擔(dān)保融資活動(dòng)的同時(shí)，還進(jìn)行了諸如名為保理實(shí)為應(yīng)收賬款擔(dān)保融資、廠商銀(倉)三方(四方)合作擔(dān)保融資、供應(yīng)鏈融資等一系列應(yīng)收賬款擔(dān)保融資創(chuàng)新活動(dòng)(見表1)。但這些與應(yīng)收賬款相關(guān)的融資還不是真正意義上的應(yīng)收賬款擔(dān)保融資，不能在最大程度上發(fā)揮應(yīng)收賬款的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

四、當(dāng)前我國發(fā)展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的總體環(huán)境分析

2007年以來，我國應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、制度環(huán)境都有了很大變化，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資獲得了良好的發(fā)展機(jī)遇，這將會(huì)極大地提高金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)開展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的積極性。

(一)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的法律環(huán)境變化

1、我國《物權(quán)法》頒布以前，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資沒有明確的法律依據(jù)。1995年頒布的《擔(dān)保法》第75條規(guī)定，可以質(zhì)押的權(quán)利包括：(1)匯票、支票、本票、債券、存款單、倉單、提單；(2)依法可以轉(zhuǎn)讓的股份股票；(3)依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)；(4)依法可以質(zhì)押的其他權(quán)利。從條文本身來看，應(yīng)收賬款性質(zhì)上屬于普通債權(quán)，而普通債權(quán)必須是在法律有明確規(guī)定下才能有效質(zhì)押，而《物權(quán)法》出臺(tái)前，法律作了明確規(guī)定的普通債權(quán)質(zhì)押的只有公路橋梁、公路隧道或者公路渡口等不動(dòng)產(chǎn)的收益權(quán)，尚未有應(yīng)收賬款質(zhì)押的規(guī)定?！稉?dān)保法》未將應(yīng)收賬款明確列入質(zhì)押物范圍，銀行與企業(yè)之間的應(yīng)收賬款質(zhì)押融資沒有法律保障，抑制了應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的開展。

2、2007年3月通過的《物權(quán)法》改善了應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的法律環(huán)境?！段餀?quán)法》第223條規(guī)定，債務(wù)人或者第三人有權(quán)處分的下列權(quán)利可以出示：(1)匯票、支票、本票；(2)債券、存款單；(三)倉單、提單；(四)可以轉(zhuǎn)讓的基金份額、股權(quán)；(五)可以轉(zhuǎn)讓的注冊(cè)商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)；(六)應(yīng)收賬款；(七)法律、行政法規(guī)規(guī)定可以出質(zhì)的其他財(cái)產(chǎn)權(quán)利?！段餀?quán)法》擴(kuò)大了可用于擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)范圍，明確規(guī)定應(yīng)收賬款可以出質(zhì)，在法律上為保護(hù)債權(quán)人的利益提供了基本保障。

(二)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析

1、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資是盤活沉淀資金的需要。2005年世界銀行的一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果顯示，在60個(gè)中低收入國家中存在擔(dān)保融資的不匹配現(xiàn)象：企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中只有22％是土地和建筑，而銀行擔(dān)保物中73％是不動(dòng)產(chǎn)，存貨和應(yīng)收賬款在這些國家因而成為“死亡資產(chǎn)”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國企業(yè)應(yīng)收賬款約有15萬億元人民幣，占企業(yè)資產(chǎn)的30％左右。如果按照50％的擔(dān)保貸款折扣率計(jì)算，就能生成約7.5萬億元的貸款，以2005年新增貸款2.35萬億元的規(guī)模計(jì)算，相當(dāng)于我國金融機(jī)構(gòu)三年的新增貸款額。通過開展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，有助于盤活我國企業(yè)中這部分以應(yīng)收賬款形式存在的沉淀資金。

2、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資是緩解中小企業(yè)融資難問題的需要。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2001年，我國應(yīng)收賬款融資約為人民幣100億元，僅相當(dāng)于我國GDP的0.1％。專家認(rèn)為，我國中小企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款融資市場(chǎng)需求潛力巨大，需求量至少可以達(dá)到1000億元以上，為現(xiàn)在的10倍。中小企業(yè)貸款難的原因是多方面的，其中一個(gè)重要原因是目前融資制度安排不適應(yīng)中小企業(yè)的融資需要。我國《擔(dān)保法》未將應(yīng)收賬款明確列入質(zhì)押物范圍。企業(yè)不能用應(yīng)收賬款作擔(dān)保向銀行融資，銀行即使接受r應(yīng)收賬款作擔(dān)保，其權(quán)利也缺乏充分的法律保障。這種安排，抑制了金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的積極性，難以促進(jìn)中小企業(yè)盤活應(yīng)收賬款，解決融資難問題，也不符合我國促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的整體思路。據(jù)調(diào)查，我國大企業(yè)貸款中無擔(dān)保的信用貸款占27％，小企業(yè)只占5％，而我國中小企業(yè)總資產(chǎn)中大約60％是應(yīng)收賬款和存貨等動(dòng)產(chǎn)，不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)很有限，小企業(yè)貸款更需要擔(dān)保支持。允許應(yīng)收賬款擔(dān)保融資，擴(kuò)大了企業(yè)可以擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)范圍，同時(shí)以應(yīng)收賬款付款人較高的信用彌補(bǔ)出質(zhì)人自身信用的不足，可以有效緩解我國中小企業(yè)融資難的問題。

3、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資是緩解不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保貸款過于集中問題的需要。目前我國企業(yè)融資高度依賴于不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保，其結(jié)果已經(jīng)在一定程度上影響了經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。一是加劇了擔(dān)保資源的稀缺程度，使融資環(huán)境尤其是貸款環(huán)境更趨緊張；二是企業(yè)高度依賴不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保，房地產(chǎn)成為銀行的主要間接資產(chǎn)，加大了企業(yè)和銀行的風(fēng)險(xiǎn)；三是缺少不動(dòng)產(chǎn)的中小企業(yè)和農(nóng)民融資難，其發(fā)展受到限制。發(fā)展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資可以緩解不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保貸款集中產(chǎn)生的影響，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。

(三)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的制度環(huán)境建設(shè)

1、登記制度是應(yīng)收賬款質(zhì)押的關(guān)鍵制度。法律規(guī)定應(yīng)收賬款可以質(zhì)押后，登記制度是開展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中避免重復(fù)質(zhì)押、降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不可缺少的配套措施。擔(dān)保物權(quán)能否健康發(fā)展并達(dá)到立法目的，與登記制度是否健全有密切關(guān)系。建立全統(tǒng)一的應(yīng)收賬款質(zhì)押公示登記系統(tǒng)，可以透明質(zhì)權(quán)法律關(guān)系，明確權(quán)利的受償順序，保障質(zhì)權(quán)人權(quán)利的實(shí)現(xiàn)，是完整的應(yīng)收賬款質(zhì)押制度不可缺少的部分。

2、應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)是根據(jù)《物權(quán)法》授權(quán)建設(shè)的電子化登記平臺(tái)。根據(jù)《物權(quán)法》第228條“以應(yīng)收賬款出質(zhì)的，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同。質(zhì)權(quán)自信貸征信機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立”的授權(quán)，中國人民銀行征信中心基于互聯(lián)網(wǎng)建立了應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)，并順利實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)2007年10月1日與《物權(quán)法》正式同步上線運(yùn)行。應(yīng)收賬款登記公示系統(tǒng)建設(shè)借鑒了美國、加拿大、新西蘭等國家現(xiàn)代動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保制度的最佳實(shí)踐，并充分考慮了中國國情。設(shè)計(jì)時(shí)體現(xiàn)了以下幾大原則：(1)采用公示登記方式，設(shè)置簡(jiǎn)明的公示登記程序和登記內(nèi)容。公示登記是現(xiàn)代動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)登記系統(tǒng)廣泛采用的方式，目的在于向公眾告知當(dāng)事人某一擔(dān)保物之上存在擔(dān)保物權(quán)或其他權(quán)利，并根據(jù)登記時(shí)間確定權(quán)利受償順序。(2)登記機(jī)構(gòu)對(duì)登記內(nèi)容實(shí)行形式性審查，不對(duì)登記內(nèi)容的真實(shí)性、合法性和完整性負(fù)責(zé)。擔(dān)保物權(quán)公示登記程序由當(dāng)事人自行啟動(dòng)并完成，登記當(dāng)事人要對(duì)登記內(nèi)容的真實(shí)性、合法性和完整性負(fù)責(zé)，權(quán)利人承擔(dān)信息的真實(shí)性和法律充分性的風(fēng)險(xiǎn)。合同交易風(fēng)險(xiǎn)由當(dāng)事人負(fù)責(zé)，因欺詐發(fā)生的糾紛本質(zhì)上是交易主體的私法糾紛，必要時(shí)應(yīng)由法院來解決。(3)建立全國集中統(tǒng)一的基于互聯(lián)網(wǎng)的登記公示系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)快捷的登記與方便的查詢，低成本為用戶提供服務(wù)。全國集中統(tǒng)一的登記公示系統(tǒng)可以將信息跨地區(qū)連通，保證登記的擔(dān)保權(quán)利不因財(cái)產(chǎn)的跨地區(qū)轉(zhuǎn)移而受影響。(4)出質(zhì)人的法定名稱是登記與查詢的惟一標(biāo)準(zhǔn)。出質(zhì)人的識(shí)別標(biāo)志是登記數(shù)據(jù)的索引，并且通過一次檢索能了解到出質(zhì)人應(yīng)收賬款上所有擔(dān)保物權(quán)的情況。登記機(jī)構(gòu)對(duì)輸入正確的出質(zhì)人法定名稱的查詢結(jié)果承擔(dān)責(zé)任。

五、我國應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)及風(fēng)險(xiǎn)防范

我國金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)開展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)雖然已經(jīng)取得了一些實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，但在全國范圍內(nèi)還沒有形成統(tǒng)一的業(yè)務(wù)操作流程，在風(fēng)險(xiǎn)防范方面還有待進(jìn)一步加強(qiáng)。

(一)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)

按照質(zhì)押融資的方式不同，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資可分為總額質(zhì)押融資和特定質(zhì)押融資?？傤~質(zhì)押融資是以企業(yè)的全部應(yīng)收賬款作為質(zhì)押物向金融機(jī)構(gòu)取得借款。當(dāng)舊的應(yīng)收賬款收回后，新的應(yīng)收賬款可以繼續(xù)充當(dāng)質(zhì)押物。特定質(zhì)押融資是以特定的一項(xiàng)或多項(xiàng)應(yīng)收賬款作為質(zhì)押物向金融機(jī)構(gòu)取得借款。借鑒國外金融機(jī)構(gòu)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際操作情況，我們將應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)如下(見圖1)：

1、金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的信用能力和付款能力進(jìn)行評(píng)估篩選。要求符合質(zhì)押標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)將銷售合同、發(fā)票、發(fā)運(yùn)或提貨單據(jù)、收貨方確認(rèn)單據(jù)等應(yīng)收賬款資料和企業(yè)信用報(bào)告等信用資料送交金融機(jī)構(gòu)審查，對(duì)不符合信用標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)的銷售發(fā)票予以退回，不接受其作為質(zhì)押品。

2、金融機(jī)構(gòu)確定發(fā)放質(zhì)押貸款占應(yīng)收賬款的比例和設(shè)定應(yīng)收賬款質(zhì)押擔(dān)保期限，雙方簽訂應(yīng)收賬款質(zhì)押融資有關(guān)合同。通常的折扣率在總質(zhì)押賬面價(jià)值的50％-80％左右，金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)企業(yè)信用狀況，確定折扣率的高低。為保證企業(yè)按時(shí)還款，應(yīng)收賬款質(zhì)押擔(dān)保期限應(yīng)長于應(yīng)收賬款收同期限，一般以1—2月為宜。

3、開立監(jiān)管專戶或?qū)⒔杩钊嗽械幕举~戶或一般賬戶視作專戶進(jìn)行監(jiān)測(cè)。該專戶是具有擔(dān)保性質(zhì)的質(zhì)押賬戶，銀行一般在合同中約定可行使撤銷權(quán)。

4、金融機(jī)構(gòu)向企業(yè)發(fā)放借款，收取融資費(fèi)用，金融機(jī)構(gòu)或委托他人通過應(yīng)收賬款登記公示系統(tǒng)辦理登記公示手續(xù)。金融機(jī)構(gòu)辦理質(zhì)押登記前應(yīng)與企業(yè)簽訂質(zhì)押合同，并載明由質(zhì)權(quán)人辦理質(zhì)押登記的內(nèi)容。

5、企業(yè)的客戶向企業(yè)償還應(yīng)收賬款，企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)償還借款和利息，或者客戶直接將應(yīng)收賬款支付給金融機(jī)構(gòu)以償還企業(yè)借款。

(二)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

目前，阻礙應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)開展的法律風(fēng)險(xiǎn)基本消除，開展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要來自債權(quán)企業(yè)和債務(wù)企業(yè)，主要分為主體風(fēng)險(xiǎn)和履約風(fēng)險(xiǎn)兩種。

1、主體風(fēng)險(xiǎn)。主體風(fēng)險(xiǎn)又分為債權(quán)企業(yè)主體風(fēng)險(xiǎn)和債務(wù)企業(yè)主體風(fēng)險(xiǎn)兩種。(1)債權(quán)企業(yè)主體風(fēng)險(xiǎn)。主要體現(xiàn)在企業(yè)在貸款期內(nèi)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，一般來說，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資企業(yè)大多數(shù)為中小企業(yè)，其自身有比較多的不確定因素，加之經(jīng)營的業(yè)務(wù)比較單一，外界環(huán)境對(duì)他們的影響力比較強(qiáng)，所以他們的抗風(fēng)險(xiǎn)能力比較弱，一筆交易的失敗就可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。(2)債務(wù)企業(yè)主體風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)收賬款質(zhì)押融資實(shí)際上是將對(duì)企業(yè)的履約信用評(píng)價(jià)轉(zhuǎn)移到了債務(wù)企業(yè)身上，如果債務(wù)企業(yè)的履約能力不強(qiáng)，極有可能導(dǎo)致企業(yè)不能按期收回應(yīng)收賬款，將直接影響到企業(yè)按期還貸，從而給銀行造成損失。

2、履約風(fēng)險(xiǎn)。履約風(fēng)險(xiǎn)可分為以下幾類：(1)應(yīng)收賬款合同是否真實(shí)有效的風(fēng)險(xiǎn)。要查看合同原件，仔細(xì)研究是否為有效合同，同時(shí)應(yīng)關(guān)注雙方業(yè)務(wù)往來明細(xì)?；ㄆ煦y行要求申請(qǐng)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的企業(yè)必須提供與客戶合作兩年來的交易明細(xì)，以供其分析研究。(2)應(yīng)收賬款是否符合會(huì)計(jì)制度要求的收入確認(rèn)規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)橹挥心馨磿?huì)計(jì)制度的要求確定為收入的應(yīng)收賬款，才能相應(yīng)確認(rèn)為企業(yè)資產(chǎn)。(3)貸款資金和還款資金是否安全的風(fēng)險(xiǎn)。如果貸款資金不是用于企業(yè)的正常經(jīng)營或者應(yīng)收款被企業(yè)挪用，則會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)按時(shí)歸還銀行貸款，所以銀行要為企業(yè)設(shè)立專門賬戶，監(jiān)管賬戶資金的使用情況。

(三)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)防范

風(fēng)險(xiǎn)防范是開展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的有效保證。如何健全相關(guān)的法律法規(guī)，如何完善應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)等基礎(chǔ)制度建設(shè)，如何判斷應(yīng)收賬款的真實(shí)性，如何評(píng)估第三方付款人的信用風(fēng)險(xiǎn)等，都是開展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)防范內(nèi)容之一。

1、健全相關(guān)法律法規(guī)。雖然《物權(quán)法》對(duì)應(yīng)收賬款可以質(zhì)押融資進(jìn)行了明確的規(guī)定，但是關(guān)于應(yīng)收賬款付款人在質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)中的責(zé)任和義務(wù)等，還沒有相關(guān)的法規(guī)，這不利于提高質(zhì)權(quán)執(zhí)行的效率，也不利于對(duì)質(zhì)權(quán)人的利益保護(hù)，需要進(jìn)一步健全相關(guān)法律法規(guī)。

2、完善基礎(chǔ)制度設(shè)施。從2007年10月1日開始，我國的應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)正式投入運(yùn)行，該系統(tǒng)基本可以滿足應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)登記和查詢的要求，但是從《物權(quán)法》頒布到實(shí)施只有不到7個(gè)月的時(shí)間，受時(shí)間、配套制度和政策的影響，系統(tǒng)的某些功能還沒有開放，隨著相關(guān)法律、法規(guī)不斷健全，應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)也將不斷完善。

3、建立健全相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制。目前，我國金融機(jī)構(gòu)在開展應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)時(shí)，具體的操作方法和有關(guān)規(guī)定不盡一致，導(dǎo)致把握風(fēng)險(xiǎn)的偏差比較大。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該在借鑒國外金融機(jī)構(gòu)長期實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，建立健全應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，不斷改善內(nèi)控機(jī)制，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，在為應(yīng)收賬款融資企業(yè)發(fā)放貸款、提高服務(wù)水平的同時(shí)，控制應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)過程中的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

4、中小企業(yè)完善自身建設(shè)。中小企業(yè)可以用于抵押融資的固定資產(chǎn)比較少，也往往缺乏有實(shí)力的第三人為其擔(dān)保融資，應(yīng)收賬款融資是比較適合中小企業(yè)的融資方式。但由于許多中小企業(yè)普遍存在財(cái)務(wù)制度不建全，財(cái)務(wù)信息不透明。財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)性與準(zhǔn)確性較低，信用意識(shí)淡薄等問題，加大了應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)開展的難度，所以中小企業(yè)應(yīng)該完善自身建設(shè)，通過建立現(xiàn)代企業(yè)制度和管理制度，提高自身素質(zhì)，積累自身信用財(cái)富，從而更大程度上獲得金融機(jī)構(gòu)的信貸支持。

5、進(jìn)一步建立健全企業(yè)信用體系，加強(qiáng)信用文化建設(shè)。目前，人民銀行牽頭建設(shè)的企業(yè)征信系統(tǒng)已基本建成，但是系統(tǒng)信息比較單一，參考價(jià)值有限。同時(shí)我國還沒有相應(yīng)的征信法律法規(guī)出臺(tái)，使得進(jìn)一步開放企業(yè)征信系統(tǒng)查詢功能受到限制。政府應(yīng)該采取更加積極的措施完善對(duì)企業(yè)信用信息的采集及管理，通過建立健全法律法規(guī)并開放企業(yè)信用體系，為應(yīng)收賬款質(zhì)押融資提供全面、真實(shí)的信用服務(wù)，使應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款人能全面、真實(shí)了解應(yīng)收賬款的債權(quán)人和債務(wù)人的信用狀況及企業(yè)信用等級(jí)，以便決定是否進(jìn)行應(yīng)收賬款質(zhì)押融資和降低信用風(fēng)險(xiǎn)。