從徐工到蘇泊爾，今年以來外國資本對

中國企業(yè)，尤其是一些行業(yè)的龍頭企業(yè)頻頻出手收購，欲一網(wǎng)打盡競爭對手，壟斷市場。

面對這股被稱為“斬首行動”的外資并購風(fēng)暴，不少國人高呼：中國民族經(jīng)濟(jì)最大的危機(jī)已經(jīng)到來！

三一集團(tuán)總裁向文波與徐工、凱雷之間的口水戰(zhàn)，刀光劍影你來我往，很精彩。但就這么曠日持久地吵下去，即使他們自己不煩，也難保觀眾不煩。

愛仕達(dá)集團(tuán)副總裁陳美榮一度也持這種旁觀態(tài)度，在2006年8月14日，他一下子理解了向文波為何如此不依不饒。

這一天，我國炊具行業(yè)老大蘇泊爾發(fā)布收購報告書，稱法國SEB國際股份有限公司將獲得蘇泊爾52．74％至61％的股權(quán)。陳美榮擔(dān)心，一旦SEB完成對蘇泊爾的收購并絕對控股，以蘇泊爾現(xiàn)有的市場實(shí)力，加上龐大的外資支撐，必將在中國炊具市場掀起一場空前的“血戰(zhàn)”，迫使資金實(shí)力明顯落后的中國大批中小企業(yè)退出市場——愛仕達(dá)集團(tuán)就岌岌可危了。

得到消息后，陳美榮馬上奔赴北京，尋求行業(yè)協(xié)會的支持，向國家政府部門反映情況，堅決抵制此次收購行為。轉(zhuǎn)眼間，陳美榮成了公眾眼中又一個向文波。

隨著手持“屠刀”的外資對我國企業(yè)的步步緊逼，越來越多的企業(yè)家必然會像陳美榮一樣，從這場游戲的旁觀者迅速變成局中人，開始考慮自己的生死。

國企慷慨外賣的風(fēng)險

外資收購中國企業(yè)的步伐正變得越來越快。

華平基金入主哈藥股份；凱雷收購徐工機(jī)械；高盛下屬基金人股海王生物及控股雙匯；摩根斯坦利下屬基金收購山水集團(tuán)(中國最大的水泥企業(yè))、美國百思買控股五星集團(tuán)(中國第四大消費(fèi)電器連鎖商)；美國卡特彼勒計劃收購廈工機(jī)械、柳工機(jī)械、河北宣化工程機(jī)械以及山東濰柴動力等……

新近一份報告顯示，從2005年7月到2006年6月一年之中，有價值140億美元的中國內(nèi)地公司被境外企業(yè)并購，比上一年增長52％。凱雷收購徐工標(biāo)的額為3．75億美元，以此計算，過去一年內(nèi)我們幾乎賣掉了近40個徐工。

在被收購的企業(yè)中，絕大多數(shù)是國企。國資委研究中心副主任白津夫指出，在國企改制過程中，外資參股或并購儼然成為“最強(qiáng)音”。有一種極不正常卻普遍存在的傾向是，國企產(chǎn)權(quán)一旦轉(zhuǎn)讓給另外的國企，則被視為“改制不徹底”，理由是“改來改去還是改在國企的飯碗里”。不少地方把振興經(jīng)濟(jì)的希望寄托在外資上，這種心態(tài)使一些地方政府無節(jié)制地給予外方超國民待遇，最終結(jié)果是屈從于外方意志，國企被“賤賣”了。

可后果遠(yuǎn)遠(yuǎn)比被“賤賣”嚴(yán)重得多。跨國公司來并購國企，決不是幫助國企脫困和轉(zhuǎn)制，其投資的目的，是為消除潛在競爭對手，控制我國市場和產(chǎn)業(yè)。

在這方面，我們的教訓(xùn)已經(jīng)很多。

西北軸承曾經(jīng)是全國軸承行業(yè)一流企業(yè)，是鐵道部生產(chǎn)鐵路軸承的定點(diǎn)廠。2001年，西軸整體與德國FAG公司合資，德方占51％的股權(quán)。在德方資金久不到位、德方人員壟斷決策權(quán)的情況下，寧夏要求西軸“從招商大局出發(fā)，堅決把合資工作搞下去”。連續(xù)三年虧損后，德方全部收購了中方股份，從此西部最大的軸承企業(yè)落入外方手中，同時中國鐵路軸承25％的市場份額被拿去。后因嫌利潤太薄，德方竟停止生產(chǎn)鐵路軸承。

佳木斯聯(lián)合收割機(jī)廠是全國唯一能生產(chǎn)大型聯(lián)合收割機(jī)的企業(yè)，其產(chǎn)品占中國市場份額的95％。1997年，美國跨國公司約翰迪爾與佳木斯聯(lián)合收割機(jī)廠合資，到2004年改為獨(dú)資公司，約翰迪爾遂取代了佳木斯聯(lián)合收割機(jī)廠在農(nóng)機(jī)市場的地位。我國失去了在大型農(nóng)業(yè)機(jī)械領(lǐng)域的自主發(fā)展平臺。

此外，無錫威孚、錦西化機(jī)、杭州齒輪廠、常州變壓器廠、大連電機(jī)廠等企業(yè)在被外資收購后都遭遇了幾乎相同的命運(yùn)。

概括地說，外資對我國骨干企業(yè)的并購方針是“控制、吞并、壟斷”，具體策略是“合資、拖垮、獨(dú)資”。同時，外資并購的“三必須”原則，即“必須絕對控股”、“必須是行業(yè)龍頭企業(yè)”、“預(yù)期收益率必須超過15％”，引發(fā)了國內(nèi)對產(chǎn)業(yè)安全的警覺。

國務(wù)院研究發(fā)展中心最近發(fā)表的一份研究報告指出，在中國已開放的產(chǎn)業(yè)中，每個產(chǎn)業(yè)排名前5位的企業(yè)幾乎都由外資控制；中國28個主要產(chǎn)業(yè)中，外資在21個產(chǎn)業(yè)中擁有多數(shù)資產(chǎn)控制權(quán)。比如玻璃行業(yè)，該行業(yè)中最大的5家企業(yè)已全部合資；占全國產(chǎn)量80％以上的最大的5家電梯生產(chǎn)廠家，已經(jīng)由外商控股；18家國家級定點(diǎn)家電企業(yè)中，11家與外商合資；化妝品行業(yè)被150家外資企業(yè)控制著；20％的醫(yī)藥行業(yè)在外資手中；汽車行業(yè)銷售額的90％來自國外品牌。

白津夫認(rèn)為，這種局面有很多負(fù)面影響：首先，國家的經(jīng)濟(jì)控制力受到挑戰(zhàn)。如果國有企業(yè)大多被外方控股，那么國家對企業(yè)的影響力將十分有限，政府實(shí)施宏觀調(diào)控的能力會大大削弱；其次是弱化了中國企業(yè)的自主創(chuàng)新能力。外方控股在一定意義上就是對“自主”的否定；三是加劇企業(yè)的離心傾向。國企也罷，民企也罷，如果大多數(shù)企業(yè)的控制權(quán)掌握在外資手中，那么這種失控帶來的是企業(yè)國家意識的淡漠，進(jìn)而加劇企業(yè)的離心傾向，成為跨國公司在中國的利益代言人；四是對企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶來影響。

“外方控股有時是惡意的，是為消滅競爭對手而來。外方控股進(jìn)一步強(qiáng)化了產(chǎn)業(yè)畸形發(fā)展，對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級會帶來不利影響?！卑捉蚍蛘f。

筑起中國產(chǎn)業(yè)的防火墻

那么，難道我們應(yīng)該對外資收購進(jìn)行堅決地抵制嗎?這樣只能弄出新的“閉關(guān)鎖國”的笑話。

縱觀改革開放以來28年，關(guān)于外資進(jìn)入中國的爭論從來就沒有停止過。每隔數(shù)年，便會有一次大規(guī)模的關(guān)于外資的爭論出現(xiàn)。其中尤以1995年的爭論最為激烈，在那次爭論中，很多主流媒體甚至出現(xiàn)“民族工業(yè)危急”、“國家興衰面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)”這樣激進(jìn)的標(biāo)題。

這些年來，外資源源不斷地進(jìn)來，我們的民族工業(yè)非但沒有消亡，實(shí)力反而得到了空前的壯大。在與外資的競爭中，一大批優(yōu)秀的民族品牌、民族工業(yè)脫穎而出，演繹了長虹趕跑洋品牌、雕牌逼寶潔全面降價、國產(chǎn)手機(jī)擠垮日本三菱的精彩故事?？梢哉f，在我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中，外資是功不可沒的。

我們真正應(yīng)該抵制的是外資的惡意收購。中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所博士時衛(wèi)干認(rèn)為：即便是在強(qiáng)大的美國，對外資的并購也是極為謹(jǐn)慎的。除了廣為人知的《反壟斷法》確保外資收購不會形成市場壟斷之外，美國還有專門機(jī)構(gòu)對外資并購進(jìn)行經(jīng)濟(jì)安全審查，而履行這項(xiàng)職責(zé)的是美國外國投資委員會(CFIUS)。去年中海油競購優(yōu)尼科、聯(lián)想收購IBM電腦業(yè)務(wù)以及阿聯(lián)酋迪拜公司收購美國六大港口等事件中，收購方都曾受到CFIUS的審查。

不但如此，大型的跨國收購還可能要遭遇美國司法部和美國對外貿(mào)易委員會等機(jī)構(gòu)的反壟斷審查。更不用說，一旦涉及國防、能源、高科技、傳媒、航空、國土資源等敏感領(lǐng)域和戰(zhàn)略資產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)安全審查就成為必經(jīng)程序。

因而不少專家認(rèn)為，中國同樣需要筑起一道針對外資并購的“防火墻”。事實(shí)上，這種狀況已經(jīng)引起了國家相關(guān)部門的關(guān)注。

今年6月商務(wù)部發(fā)布《中國產(chǎn)業(yè)外資控制報告》，提出中國產(chǎn)業(yè)有經(jīng)濟(jì)安全之虞、外管局加強(qiáng)對外資投資房地產(chǎn)的監(jiān)管和限制、正在研究審議中的《反壟斷法》劍指外資在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域里集中度過大等現(xiàn)象……這一系列的舉措都傳遞著一個共同的政策信號，即我國政府將對外資并購實(shí)施更為嚴(yán)格的監(jiān)管與控制。

山東天潤曲軸的談判被叫暫停也說明了這一點(diǎn)。而前不久，商務(wù)部、證監(jiān)會等六部委聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》，可看作是政府對今年7月發(fā)生的凱雷并購徐工案引發(fā)的激烈爭論的階段性回應(yīng)。

據(jù)專家介紹，我國將從以下幾個方面，加強(qiáng)對外資并購的監(jiān)管和控制——

首先是遵循國際慣例，盡快出臺《反壟斷法》。在發(fā)達(dá)國家，《反壟斷法》不僅向市場傳遞明確信息，更是政府審批收購交易的重要法律依據(jù)；

其次，盡快制訂有關(guān)的行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，區(qū)分充分競爭性行業(yè)、限制競爭性行業(yè)、國家壟斷行業(yè)，允許外資自由進(jìn)入充分競爭性行業(yè)，有條件地進(jìn)入限制競爭性行業(yè)，禁止外資進(jìn)入國家壟斷行業(yè)；

第三，適度保護(hù)國內(nèi)企業(yè)，給外資“準(zhǔn)國民待遇”，而非“超國民待遇”。一方面，外資能進(jìn)入的領(lǐng)域，民營企業(yè)必須也能以同樣或更低的條件進(jìn)入，不能把民營企業(yè)拒之門外卻放開對外資的市場準(zhǔn)入?！皟啥悺睉?yīng)盡早合一，不能再讓國內(nèi)企業(yè)承受比外資高得多的稅負(fù)；另一方面，要保護(hù)和扶持國內(nèi)企業(yè)，在某些方面優(yōu)先照顧國內(nèi)企業(yè)的利益，經(jīng)營業(yè)績好的原則上不能賣給外資，如果要賣也應(yīng)優(yōu)先賣給國內(nèi)企業(yè)。政府采購也應(yīng)優(yōu)先考慮國內(nèi)企業(yè)。嚴(yán)禁地方政府非理性地鼓勵外資并購和采購?fù)馄蟮漠a(chǎn)品；

第四，盡快設(shè)立類似CFIUS的機(jī)構(gòu)，對外資并購進(jìn)行嚴(yán)格審核。

在西方，媒體將凱雷并購徐工事件看作是“檢驗(yàn)中國政府改革大型國企決心的試金石”。其實(shí)，大型國企畢竟數(shù)量有限，并購過程的政府監(jiān)管相對好辦，而蘇泊爾一類的龍頭民企被外資并購，量大面廣，如何避免被惡意收購，恐怕是我們面對的更大難題。

(編輯 王方劍)