摘要：本文針對當(dāng)前海南省經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行中的熱點(diǎn)問題，深入分析問題存在的原因及對海南省經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的影響，提出相應(yīng)的對策建議。

關(guān)鍵詞：金融運(yùn)行；分析；建議

中圖分類號：Ｆ８３２．７Ｆ１２７ 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：Ａ 文章編號：１００３－９０３１（２００６）１０－００２６－０３

一、當(dāng)前海南省經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的熱點(diǎn)問題分析

（一）四大商業(yè)銀行信貸模式發(fā)生新變化，對金融生態(tài)環(huán)境的期望度加大

２００４年全省存差３０９．８億元，２００５年存差３８７．８億元，到２００６年６月末存差已達(dá)３５９．５億元。２００６年６月末，全省商業(yè)銀行新增存款１１６．７億元，新增貸款４９．４１億元，新增存貸比為４２％。近兩年存差的持續(xù)擴(kuò)大具有深刻的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵。一是為加快和深化商業(yè)銀行股份制改革，從１９９９年開始，海南省商業(yè)銀行按照有關(guān)政策要求，陸續(xù)剝離、核銷和劃轉(zhuǎn)了不良資產(chǎn)３６０多億元；二是隨著海南省經(jīng)濟(jì)從恢復(fù)性增長向加速增長的轉(zhuǎn)變，政府、居民和企業(yè)的財(cái)富積累快速增加，必然引起銀行存款的迅猛增長；三是銀行監(jiān)管方面的資本約束和存貸比例控制客觀要求金融機(jī)構(gòu)的貸款小于存款；四是在落實(shí)宏觀調(diào)控政策中，四大商業(yè)銀行進(jìn)一步強(qiáng)化了信貸總量管理，授權(quán)授信管理集中的趨勢更加突出，上級行對優(yōu)勢項(xiàng)目采取直接支持的方式，省內(nèi)金融統(tǒng)計(jì)口徑不能涵蓋；五是股改后四大商業(yè)銀行的信貸投放力度還將取決于金融生態(tài)環(huán)境的改善。[１]

（二）中央銀行調(diào)整基準(zhǔn)利率和存款準(zhǔn)備金率對海南省經(jīng)濟(jì)金融的影響

從２００６年４月２８日起中央銀行上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款基準(zhǔn)利率，這是自２００４年１０月以來的第３次利率上調(diào)。從經(jīng)濟(jì)角度看，此次利率調(diào)整對海南省經(jīng)濟(jì)總體運(yùn)行影響不大。利率提高對資金密集地區(qū)和資金密集行業(yè)使用資金成本增加的效果較明顯，而海南省經(jīng)濟(jì)總量小，資金密集度低，利率提升的影響相對較弱。從金融角度看，此次利率調(diào)整對中長期貸款影響微弱，對短期貸款需求將有所減緩。主要原因：一是相對中長期項(xiàng)目未來豐厚的回報(bào)來說，低廉的資金成本以及小幅的加息影響微弱。中長期貸款存在明顯剛性，項(xiàng)目一旦上馬，對后續(xù)資金的需求并不會因?yàn)橘J款利率的上升有所減少。二是海南省的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略是“大項(xiàng)目帶動，大企業(yè)進(jìn)入”，這些大多處在壟斷性行業(yè)的企業(yè)都是銀行爭相放貸的對象，銀行基本喪失了對這類公司的貸款定價(jià)權(quán)。三是相對于中長期貸款，短期貸款需求有一定的彈性，其替代產(chǎn)品相對較多，一個(gè)重要的補(bǔ)充便是票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，貸款利率微調(diào)將會刺激票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的替代性增長，短期貸款需求將有所減緩。

針對２００６年以來全國金融機(jī)構(gòu)貸款增長過快的情況，６月１６日，人民銀行宣布從７月５日起上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率０．５個(gè)百分點(diǎn)，調(diào)至８％，而農(nóng)村信用社的存款準(zhǔn)備金率暫不上調(diào)，仍執(zhí)行６％的標(biāo)準(zhǔn)。存款準(zhǔn)備金率上調(diào)將減少銀行的可貸資金，導(dǎo)致貸款增長放緩，但此次存款準(zhǔn)備金率調(diào)整幅度較小，對海南省貸款增長影響有限。

一是存款準(zhǔn)備金率上調(diào)幅度較小，信號作用大于實(shí)際效用。二是金融機(jī)構(gòu)流動性依然寬松，貸款投放意愿較強(qiáng)。由于此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率理論上只會凍結(jié)０．５％的銀行存款，因此銀行的流動性依然寬松，仍存在較強(qiáng)的信貸擴(kuò)張動力。

（三）國家房地產(chǎn)宏觀調(diào)控對海南省房地產(chǎn)的影響分析

針對房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展中存在的問題，為進(jìn)一步加強(qiáng)市場引導(dǎo)和調(diào)控，中央陸續(xù)出臺了“國六條”及有關(guān)調(diào)整住房供應(yīng)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定住房價(jià)格的意見，整頓和規(guī)范房地產(chǎn)市場秩序。從目前的情況來看，房地產(chǎn)新政對海南省房地產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生一定的調(diào)控作用，主要體現(xiàn)在房地產(chǎn)開發(fā)投資增速回落。１－６月全省房地產(chǎn)開發(fā)共完成投資３８．７２億元，同比增長１９．３％，比上年同期回落２６個(gè)百分點(diǎn)，低于同期全國房地產(chǎn)投資增速平均水平（２１．８％）。但總體來看，房地產(chǎn)新政對海南省房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展影響不大，主要體現(xiàn)：一是海南省房地產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對合理，受調(diào)控政策影響較小。海南省在近幾年新開發(fā)的項(xiàng)目中，以中檔樓盤為主，高檔樓盤和豪華房的比率并不高，開發(fā)商建設(shè)了許多小戶型和公寓樓。以?？跒槔?，小戶型占?？谑行聢?bào)建面積的６０％，與《關(guān)于調(diào)整住房供應(yīng)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定住房價(jià)格的意見》中要求７０％的比例差距不大，調(diào)整的壓力較小。二是房地產(chǎn)市場需求減緩。上半年海南省房屋銷售面積９２．５６萬平方米，同比下降９．７％。三是自籌資金占比較高是海南省房地產(chǎn)開發(fā)資金結(jié)構(gòu)的明顯特征，調(diào)控不會對海南房地產(chǎn)業(yè)的資金鏈造成較大沖擊。６月末，在房地產(chǎn)開發(fā)投資的資金來源中，國內(nèi)貸款占比只有４．４％，利用外資占比為１５．４７％，自籌資金占比為２５．８％，其他資金占比５４．５％（主要是定金及預(yù)付款）。[２]

（四）農(nóng)村地區(qū)信貸投放不足，難于適應(yīng)社會主義新農(nóng)村建設(shè)的需要

２００６年以來，全省人民幣農(nóng)業(yè)貸款比年初減少７．５３億元，其中新增９．２５億元存款資金的農(nóng)村信用社貸款僅新增１．１７億元。農(nóng)村信貸服務(wù)不足，原因是多方面的：一是信貸體制制約。由于各市縣二級分行和支行的不良貸款率過高，各商業(yè)銀行省分行對二級分行、支行的轉(zhuǎn)授權(quán)非常嚴(yán)格，基本取消了二級分行、支行的信貸權(quán)限，導(dǎo)致即使是小額的助學(xué)貸款、失業(yè)人員小額擔(dān)保貸款，也要由二級分行、支行自行審貸后，上報(bào)分行審批。二是郵政儲蓄回流機(jī)制還沒有建立，農(nóng)村資金通過郵儲渠道外流現(xiàn)象嚴(yán)重。三是海南省農(nóng)村信用社仍未展開以資金換機(jī)制的改革，信用社的產(chǎn)權(quán)模糊、所有者缺位、治理關(guān)系行政化傾向嚴(yán)重，其在機(jī)構(gòu)設(shè)置、經(jīng)營機(jī)制、累積虧損等方面存在諸多問題，不良貸款比例高，暫時(shí)還難以真正發(fā)揮好為“三農(nóng)”服務(wù)的主力軍作用。

（五）票據(jù)融資對銀行信貸的影響分析

票據(jù)貼現(xiàn)成為各家商業(yè)銀行除傳統(tǒng)貸款以外支持企業(yè)資金需求的主要手段。但在票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的背后，也暴露出了一些問題，對貨幣政策的實(shí)施及宏觀調(diào)控效果都帶來了一定的消極影響。一是過低的票據(jù)利率誘發(fā)了信用擴(kuò)張。６月末，海南省３個(gè)月至６個(gè)月的人民幣貸款加權(quán)平均利率為４．９３％，銀行承兌匯票貼現(xiàn)加權(quán)平均利率為３．４３％，最低利率為３．２４％。上半年海南省票據(jù)融資同比增長１０６．６％，增幅比上年同期提高近６８個(gè)百分點(diǎn)。[３]由此可見，盡管貨幣政策意圖要控制信貸過快增長，但由于金融機(jī)構(gòu)繞過信貸規(guī)模將大量資金投向票據(jù)市場，票據(jù)融資的增加抵消了貸款的壓縮，使得宏觀調(diào)控的效果削弱。二是滯后的管理政策弱化了對商業(yè)融資的調(diào)節(jié)功能。自２００４年３月２５日人民銀行實(shí)行再貸款浮息制度，再貼現(xiàn)利率調(diào)整至下限３．２４％以來，由于宏觀經(jīng)濟(jì)背景及市場環(huán)境變化較大，貨幣市場利率及轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率日益走低。２００６年第二季度海南省再貼現(xiàn)發(fā)生額和余額均為零，再貼現(xiàn)工具基本淡出票據(jù)市場，其作為貨幣政策工具調(diào)節(jié)市場流動性、傳達(dá)市場利率和規(guī)范市場秩序等功能無處發(fā)揮，所具有的宏觀調(diào)控功能和市場導(dǎo)向作用已嚴(yán)重弱化。三是無序的市場競爭增加了業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，海南省票據(jù)市場貼現(xiàn)票源２／３以上來自于外省，部分商業(yè)銀行遠(yuǎn)赴西南及東北地區(qū)爭奪票源，通常采取降低利率、簡化手續(xù)、上門服務(wù)等方式開展業(yè)務(wù)，跨區(qū)域不規(guī)范的業(yè)務(wù)操作和競爭手段勢必引起貼現(xiàn)市場的混亂，甚至?xí)l(fā)票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和案件，道德風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

二、海南省經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行趨勢及完善對策

２００６年下半年，海南省經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展有不少有利條件。從經(jīng)濟(jì)角度看，宏觀經(jīng)濟(jì)處于較景氣區(qū)間向上攀升。２００６年上半年整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢健康、穩(wěn)定，發(fā)展速度是比較快的，全省生產(chǎn)總值完成４９１．５５億元，比上年同期增長１１．６％，創(chuàng)１１年來季度生產(chǎn)總值速度新高。[４]從金融角度看，海南省金融環(huán)境已有較大改善。省政府已與國內(nèi)幾個(gè)大銀行搭建總額２０００多億元的戰(zhàn)略合作平臺，為海南下一步加快發(fā)展準(zhǔn)備了充足的資金。但在宏觀調(diào)控的背景下，海南省經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行也存在一些值得關(guān)注的變化：一是利率的調(diào)整還是會對一些產(chǎn)業(yè)造成一定影響，如汽車、交通運(yùn)輸?shù)?。二是本次上調(diào)準(zhǔn)備金主要是為了應(yīng)對全國范圍內(nèi)的固定資產(chǎn)投資規(guī)模、信貸規(guī)模增長過快的問題，盡管這些問題在海南省內(nèi)并不突出，但商業(yè)銀行總行在調(diào)控信貸規(guī)模時(shí)，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的信貸資產(chǎn)質(zhì)量相對較高，從商業(yè)銀行總體利益出發(fā)反而會對海南省分行信貸規(guī)?？刂聘鼑?yán)。三是房地產(chǎn)方面，在九部委的調(diào)控政策之下，海南省有意向購房的市民持等待觀望的人數(shù)明顯增多，海南省樓市雖然價(jià)格可能仍會保持總體穩(wěn)定，但銷售趨緩的壓力可能會進(jìn)一步加大。為促進(jìn)海南省經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，本文提出以下完善建議。

（一）貫徹落實(shí)各項(xiàng)宏觀調(diào)控政策措施繼續(xù)保持信貸投入的連續(xù)性、穩(wěn)定性

人民銀行要深化貨幣政策傳導(dǎo)，督促和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)落實(shí)已制定的有關(guān)金融支持經(jīng)濟(jì)金融持續(xù)發(fā)展、支持中小企業(yè)、新農(nóng)村建設(shè)、科技創(chuàng)新等信貸工作意見，同時(shí)加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行貨幣信貸政策情況進(jìn)行全面考核評價(jià)，督促金融機(jī)構(gòu)調(diào)整經(jīng)營發(fā)展思路、落實(shí)宏觀調(diào)控政策。金融機(jī)構(gòu)要根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策要求和自身發(fā)展需要，合理安排資金計(jì)劃、有序均衡發(fā)放貸款，進(jìn)一步優(yōu)化存量、擴(kuò)大增量，滿足企業(yè)正常生產(chǎn)和流通的合理資金需求，解決好重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的有效資金需求，加快海南石化、汽車、醫(yī)藥、旅游等主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的形成和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，并大力支持產(chǎn)品適銷對路并有發(fā)展前景的中小企業(yè)。

（二）加強(qiáng)對房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)的監(jiān)測和管理，防范房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)

人民銀行要加強(qiáng)對房地產(chǎn)貸款的流量和流向的分析監(jiān)測，密切關(guān)注房地產(chǎn)價(jià)格的非理性增長，指導(dǎo)商業(yè)銀行加強(qiáng)房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)防范。商業(yè)銀行要嚴(yán)格執(zhí)行國家有關(guān)房地產(chǎn)的宏觀調(diào)控政策，加強(qiáng)房產(chǎn)貸款管理，大力發(fā)展實(shí)質(zhì)性首套住房消費(fèi)貸款，嚴(yán)格審批非自用型購房貸款，堅(jiān)持以“自住房為主”原則；對非本地居民購買多套住宅的住房貸款要采取一定的限制措施，如提高首付比例、上浮利率、縮短貸款年限和限制最高購房單價(jià)等，對炒房痕跡明顯的可停止發(fā)放貸款，從而抑制外地炒房投機(jī)對房市的干擾。由省政府牽頭，組織財(cái)政、國土、統(tǒng)計(jì)、人民銀行等部門聯(lián)合開發(fā)統(tǒng)一的房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，及時(shí)披露房地產(chǎn)市場及相關(guān)金融業(yè)務(wù)的有關(guān)信息。繼續(xù)把盤活房地產(chǎn)低端存量作為建立海南省房地產(chǎn)市場正常秩序的一個(gè)重要目標(biāo)，并且在政策上給予扶持，避免房地產(chǎn)增量部分重復(fù)建成低端產(chǎn)品。

（三）積極研究發(fā)展消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)支持措施，進(jìn)一步擴(kuò)大消費(fèi)拉動內(nèi)需

地方政府要加強(qiáng)對助學(xué)貸款的政策扶持，通過協(xié)調(diào)銀校合作、建立擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)基金、實(shí)行財(cái)政貼息等方式調(diào)動金融機(jī)構(gòu)的貸款積極性；進(jìn)一步擴(kuò)大教育、醫(yī)療及社會保障等公共支出，提供更符合大眾需要的公共產(chǎn)品；盡快建立、健全高等教育貸款制度和教育保險(xiǎn)制度，推出新的教育儲蓄品種和教育保險(xiǎn)品種。商業(yè)銀行要進(jìn)一步推廣信用卡等個(gè)人消費(fèi)業(yè)務(wù)，支持合理住房消費(fèi)，著力開發(fā)適合中小企業(yè)和消費(fèi)信貸的新產(chǎn)品，拓展消費(fèi)信貸的深度和廣度；不斷改進(jìn)和完善現(xiàn)有的金融投資工具，如大力發(fā)展債券市場，拓展適合居民購買的債券品種等，以促使海南省居民的預(yù)防性儲蓄存款直接轉(zhuǎn)化為投資性存款，如農(nóng)行推出的債市通、柜臺記賬式國債業(yè)務(wù)等。

（四）采取有效措施推動“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)發(fā)展，大力支持社會主義新農(nóng)村建設(shè)

金融機(jī)構(gòu)要貫徹落實(shí)中央１號文件精神，改進(jìn)支農(nóng)金融服務(wù)，擴(kuò)大信貸支農(nóng)領(lǐng)域，提高農(nóng)業(yè)貸款比例，支持社會主義新農(nóng)村建設(shè)。政策性金融機(jī)構(gòu)要適當(dāng)加大對糧食加工企業(yè)的收購貸款，支持產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)用于生產(chǎn)、流通的流動性資金需求；商業(yè)銀行要加強(qiáng)資金流向引導(dǎo)，縣以下機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)新增存款的一定比例用于支持當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)。地方政府一是要發(fā)揮好農(nóng)村政策性銀行的作用，促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行向綜合性開發(fā)銀行轉(zhuǎn)型，發(fā)揮其在支持農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和農(nóng)業(yè)科技投入等方面的作用；鼓勵(lì)國家開發(fā)銀行進(jìn)入農(nóng)村開發(fā)性金融市場。二是要加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)村信用社的改革，鼓勵(lì)其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入農(nóng)村金融市場，促進(jìn)政策性金融機(jī)構(gòu)與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)合作。三是盡快啟動海南省農(nóng)村信用社改革，切實(shí)發(fā)揮農(nóng)村信用社支農(nóng)主力軍的作用。同時(shí)，以此為契機(jī)，健全海南省農(nóng)村金融體系，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村金融組織多元化，切實(shí)改善農(nóng)村金融服務(wù)。

（五）切實(shí)改善金融生態(tài)環(huán)境，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融的良性循環(huán)

地方政府方面，一要推動建立金融生態(tài)建設(shè)的正向激勵(lì)和責(zé)任約束機(jī)制。將各級政府轄區(qū)金融生態(tài)建設(shè)工作成效作為一項(xiàng)重要指標(biāo)納入年度干部考核，并對金融生態(tài)建設(shè)工作中成績突出的地區(qū)在干部提拔、財(cái)政資金分配、重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)等方面予以政策性傾斜，突出正向激勵(lì)效應(yīng)。二要加大信用宣傳力度，在城鎮(zhèn)開展創(chuàng)建信用企業(yè)、信用社區(qū)、信用私營個(gè)體業(yè)主等活動，在農(nóng)村繼續(xù)開展創(chuàng)建信用鄉(xiāng)鎮(zhèn)、信用村和信用農(nóng)戶活動，普及和推廣信用文化，形成全社會誠信的氛圍。金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)一步完善內(nèi)控機(jī)制，健全信貸風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，調(diào)整好行業(yè)結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)對授信業(yè)務(wù)的后評價(jià)工作，在目前資產(chǎn)質(zhì)量較好基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)不良貸款余額和占比繼續(xù)“雙下降”。

（六）高度關(guān)注票據(jù)融資利率風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前海南省票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展較快、票據(jù)融資余額在金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額中占比逐步擴(kuò)大，票據(jù)貼現(xiàn)在支持企業(yè)流動資金需求的同時(shí)，自身也存在信用風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。為切實(shí)防范票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，海南省各金融機(jī)構(gòu)需高度關(guān)注，并加強(qiáng)把關(guān)。一是商業(yè)銀行要嚴(yán)格執(zhí)行監(jiān)管部門的各項(xiàng)規(guī)定，規(guī)范票據(jù)市場業(yè)務(wù)發(fā)展，促進(jìn)票據(jù)市場健康發(fā)展；二是商業(yè)銀行要繼續(xù)完善票據(jù)業(yè)務(wù)的內(nèi)部管理，建立票據(jù)貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)各個(gè)環(huán)節(jié)的內(nèi)控和監(jiān)管制度，務(wù)必在防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下辦理票據(jù)貼現(xiàn)，保證票據(jù)貼現(xiàn)健康發(fā)展，充分發(fā)揮作用，按照市場化的原則完善貼現(xiàn)利率形成機(jī)制；三是對跨區(qū)域的票源，商業(yè)銀行要嚴(yán)格審查其合法性、要素的完備性，在合理的利率水平下交易。

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