[摘 要] 新股收益率大于零的問題普遍存在于全球股票市場(chǎng)中，資本市場(chǎng)越發(fā)達(dá)新股收益率越低。美國是全球資本市場(chǎng)較為發(fā)達(dá)的國家，而我國的資本市場(chǎng)尚處于發(fā)展階段。文章分析了中美新股收益率的差異狀況，并提出了導(dǎo)致這種差異的四因素：新股定價(jià)制度、投資者結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)供求關(guān)系、心理因素。

[關(guān)鍵詞] 新股收益率 新股定價(jià)制度 市場(chǎng)供求