[摘 要] 本文通過分析認為，在我國公司中大股東與小股東存在利益沖突。大股東更多地采取分離收益權和控制權（投票權）的做法來獲得控制權的私人收益。分析發(fā)現大股東在企業(yè)內的控制權與收益權分離度越大，控制權越大，選擇私有收益越大而總體收益相對較差的投資項目的激勵越大。企業(yè)這種投資行為的結果是降低了企業(yè)的價值，從而也降低了市場對企業(yè)的評價。

[關鍵詞] 大股東 小股東 控制權 收益權 投資