楊宏杰
在2006年有色金屬的漲價大潮中,鋼價不僅屢創(chuàng)新高,而且一直扮演著領(lǐng)漲的角色。5月中旬,國際銅價格一舉創(chuàng)下每噸8800美元的歷史新高,與2001年年初的1330美元/噸相比,上漲了5倍。而與2006年年初,期銅價格也已經(jīng)猛增了60%。隨后從5月底至今因受到受基金拋盤打壓銅價出現(xiàn)振蕩回調(diào),整個市場一直如此的動蕩劇烈,頻率挑換太大。至今仍在7000美元以上的高位。銅價格上漲是國際、國內(nèi)需求增加迅速,供給相對不足和基金投機共同作用的結(jié)果,對中國的銅冶煉、加工和消費企業(yè)產(chǎn)生了嚴重的負面影響。
隨著銅價不斷攀升,企業(yè)維持正常庫存量所需要的資金量也在同步增加,銅加工企業(yè)面臨巨大的資金成本壓力。同時,銅材加工費卻在下降,更縮小了企業(yè)利潤空間。在這雙重因素的影響下,加工企業(yè)的生存甚至受到巨大的威脅。
同時,銅價居高于下對銅需求量產(chǎn)生了一定抑制作用,下游行業(yè)開始采用替代材料,導(dǎo)致許多銅加工企業(yè)訂單明顯減少,一些中小規(guī)模的企業(yè)訂單量甚至比上年同期下降了30%左右。
此外,銅價上漲還誘發(fā)了劣質(zhì)銅產(chǎn)品的制造。有些銅加工企業(yè)已經(jīng)開始用含銅量低的黃銅、廢雜銅替代未鍛造的銅,少數(shù)加工企業(yè)甚至選用成本較低的“黑桿”(銅含量較低的次品)替代光亮桿進行生產(chǎn),導(dǎo)致加工產(chǎn)品質(zhì)量嚴重下降。
銅價上漲導(dǎo)致銅消費企業(yè)面臨巨大的經(jīng)營壓力
銅消費型企業(yè)包括家電、建材、電子、機械、輕工等行業(yè)的企業(yè)。對那些鋼材占產(chǎn)品生產(chǎn)成本較高的企業(yè)來講,銅價大幅上升給企業(yè)的運營帶來巨大的壓力。
一方面是銅價上漲大幅提高產(chǎn)品生產(chǎn)成本。5月份裸銅線、漆包銅線、導(dǎo)電板、空調(diào)專用配件、電力電纜、通訊電纜等產(chǎn)品的出廠價格分別比去年同期上漲110.7%、83.9%、41.9%、39.8%、44,2%、19.5%,環(huán)比分別上漲461%、26.5%、48.1%、21.7%、12.9%、15.5%。
另一方面是下游終端產(chǎn)品由于市場競爭激烈,難以通過提價來轉(zhuǎn)移銅價上漲所帶來的成本壓力。在競爭和生產(chǎn)成本上漲的壓力下,從而導(dǎo)致資金實力不足的企業(yè)紛紛減產(chǎn),甚至被迫停產(chǎn),退出市場。
特別針對浙江地區(qū)部分中小銅鋁加工企業(yè)因受到生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、行業(yè)競爭等因素影響,浙江冶金有色行業(yè)協(xié)會秘書長黃苗榮介紹,浙江省銅加工行業(yè)產(chǎn)量占全國產(chǎn)量的近1/3,連續(xù)多年居全國第一。但浙江是資源小省,原材料價格變化對企業(yè)經(jīng)營有很大影響。
據(jù)浙江省統(tǒng)計局抽樣調(diào)查顯示,1~4月份,浙江銅材、紫銅材、黃銅材出廠價格分別比去年同期上漲46.5%、45.7%、37.6%;5月份銅材、紫銅材、黃銅材出廠價格分別比去年同期上漲76.4%、97%、87.8%,環(huán)比分別上漲22 6%、33.8%、34%。
浙江省上虞市作為中國江南銅管之鄉(xiāng)鎮(zhèn)2005年全鎮(zhèn)加工銅達到了12萬噸,可由于2006年銅價上漲,不少資金實力不強的小企業(yè)不敢輕易進貨生產(chǎn),全鎮(zhèn)的產(chǎn)量至少會減少三成。據(jù)了解,目前上虞鎮(zhèn)部分大企業(yè)由于資金實力比較強,雖然開工比較正常,但為規(guī)避風險,操作上也十分謹慎?!皽p少原料庫存,按訂單生產(chǎn)”成為大企業(yè)的主流策略。這也使得產(chǎn)能減少了一半。
而由于中小企業(yè)根本無法承受銅價飆升的壓力,導(dǎo)致關(guān)閉的可能有十幾家,半開工狀態(tài)有二三十家。一位銅廠的廠長表示:“現(xiàn)在因為銅價忽然上漲沒辦法做,今天把那個單子定下來,第二天進銅就有可能虧,一天要上漲五千多,銅的利潤只有一千塊錢左右,第二天定,相對來說虧一兩千、三四千沒辦法定,所以沒辦法做。”這也是大多中小型企業(yè)的一致想法。
就目前國內(nèi)市場經(jīng)濟形式來看,銅價上漲,確實使眾多銅加工企業(yè)處境艱難,但銅的需求量卻并沒有減少。對于銅資源貧乏的中國來說,如果銅價繼續(xù)保持高位,對中國經(jīng)濟發(fā)展也是一個巨大的挑戰(zhàn)。
套期保值優(yōu)勢
面對銅價的激烈波動,企業(yè)可以借助期貨市場,采用合理的套期保值策略來規(guī)避風險,從而有利于企業(yè)的穩(wěn)定經(jīng)營。但據(jù)《財務(wù)總監(jiān)》雜志上年的調(diào)查,在期貨公司進行套期保值的企業(yè)以大型銅加工企業(yè)、銅生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商為主,而下游消費型企業(yè)很少有在期貨市場上進行套期保值。其原因主要有兩點一是資金實力有限,二是缺乏人才。
因無法在期貨市場上實行套期保值,面對高企的銅價,國內(nèi)銅加工和消費企業(yè)多采用降低庫存和“隨用隨買”的方式采購銅以及銅產(chǎn)品。企業(yè)在收到下游企業(yè)的訂單后,再確定自己的采購數(shù)量。即使如此,由于銅價變動很快,企業(yè)根據(jù)當日銅價格簽訂合同,再去采購銅的時候,銅價的上漲已經(jīng)超過了企業(yè)的預(yù)期利潤。
中國對銅的需求預(yù)計今后數(shù)年內(nèi)都將保持快速增長態(tài)勢,必須采取有效措施,保證銅長期穩(wěn)定的供應(yīng)。
(一)建立銅價波動預(yù)警機制
此次銅價大幅上漲再次表明建立包括鋼材、銅等重要原材料預(yù)警機制的迫切性。應(yīng)逐步建立一個及時、高效、完備的重要原材料價格預(yù)警機制,從全球范圍內(nèi)對其實施動態(tài)跟蹤與觀察,針對問題,隨時發(fā)出報警信號,并及時作出政策調(diào)整,將損失減至最小。
(二)大力推進企業(yè)到海外開辦銅礦,增加原料供應(yīng)
加強實施海外開辦銅礦是緩解中國銅礦資源匱乏的關(guān)鍵。中國企業(yè)在尋求海外資源方面目前整體上仍處于起步階段。要采取有力措施,推進企業(yè)到海外開辦銅礦:一是設(shè)立海外資源勘探風險基金,鼓勵有實力的企業(yè)到國外勘探銅礦;二是在信貸、外匯和稅收上對項目給予支持;三是對重大項目和大型銅礦開發(fā),應(yīng)納入國家經(jīng)貿(mào)關(guān)系范圍之內(nèi),最好政府出面與項目所在國政府商討,爭取優(yōu)惠政策。
(三)加強國內(nèi)礦山開發(fā)建設(shè)
積極創(chuàng)造條件,開發(fā)國內(nèi)新礦山,對前期工作準備充分的項目,盡早開工建設(shè),爭取在較短時間內(nèi)能夠緩解國內(nèi)銅精礦供給不足的局面。要引導(dǎo)社會資本投向銅產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“瓶頸”礦山開發(fā)建設(shè)上。由于礦山投資大,風險大,回收周期長,國家應(yīng)制訂優(yōu)惠扶持政策引導(dǎo)社會資本投向銅產(chǎn)業(yè)開發(fā)。
(四)嚴控產(chǎn)能過度擴張,積極推進兼并重組
繼續(xù)貫徹執(zhí)行國家有關(guān)銅產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各項政策,做好“有保有壓”工作?!氨!币龅綀詻Q,支持企業(yè)通過技術(shù)創(chuàng)新,提高技術(shù)裝備水平,延長產(chǎn)業(yè)鏈,提高銅加工產(chǎn)品技術(shù)含量和附加值“壓”要做到有力,從審批、土地和信貸方面嚴格限制以擴大生產(chǎn)能力為目的、無原料來源的新建、擴建銅冶煉和電解銅項目,防止行業(yè)產(chǎn)能過剩繼續(xù)惡化。
按照市場原則,鼓勵有實力的冶煉和加工企業(yè),以資產(chǎn)、資源、品牌和市場為紐帶,實施并購、重組、聯(lián)合戰(zhàn)略,進一步提高產(chǎn)業(yè)集中度。
(五)大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟,提高廢銅回收率
在國內(nèi)的廢金屬集散地,選擇適當?shù)貐^(qū),設(shè)立廢銅分選、收集場地,使之逐步成為廢銅的供應(yīng)基地。在稅收政策上對從事廢銅回收、利用的企業(yè)予以支持。鼓勵開發(fā)廢銅利用的先進技術(shù)和設(shè)備,提高廢銅利用水平,增加產(chǎn)品附加值。
中國是世界銅最大的消費國,成為國際市場的戰(zhàn)略買家。隨著經(jīng)濟崛起,原材料的需求還會進一步增長,價格也必然會持續(xù)上漲。應(yīng)對價格上漲,從企業(yè)內(nèi)部來說,主要還是依靠相關(guān)產(chǎn)業(yè)提升自我消化的能力,通過銷售、管理實現(xiàn)價格轉(zhuǎn)移,節(jié)約成本。通過直接投資、參股收購等方式獲得國外資源企業(yè)或者采礦權(quán),這樣盡管會承擔一定的風險,但能夠保障大宗原材料和能源的持續(xù)供應(yīng),也可以有效規(guī)避價格風險。
面對全球采購市場上的國際巨頭,單個企業(yè)顯得勢單力薄,可在行業(yè)組織的協(xié)調(diào)下,由占有較大市場份額的企業(yè)建立一個戰(zhàn)略聯(lián)盟,由這個聯(lián)盟負責海外集體采購原材料,增強中國企業(yè)的集體談判能力,提升中國企業(yè)在國際貿(mào)易利益分配格局中的地位。
(作者為聯(lián)合金屬網(wǎng)副總經(jīng)理)