如果不能與投資的企業(yè)共同成長(zhǎng)，我們就不應(yīng)該投入資本

2005年春天，雅戈布·瓦倫博格（Jacob Wallenberg）在50歲時(shí)實(shí)現(xiàn)了一個(gè)里程碑式的目標(biāo)，接任了瑞典銀瑞達(dá)公司董事長(zhǎng)，成為瓦倫博格家族第五代掌門人和瑞典頂尖的實(shí)業(yè)投資家，名望與瑞典顯赫皇族不相上下。1987年至2005年，全球聞名的瓦氏家族每年都會(huì)在北京或斯德哥爾摩與中國(guó)國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤。

謹(jǐn)慎對(duì)待每一次投資

銀瑞達(dá)公司有90年投資歷史，是全球多家頂尖跨國(guó)公司的長(zhǎng)期重要股東，2005年投資回報(bào)率高達(dá)49%。雅戈布稱：“銀瑞達(dá)公司的累累碩果證明，自己家族的百年投資戰(zhàn)略培養(yǎng)的企業(yè)，在歷經(jīng)數(shù)十年后依然運(yùn)作出色?！彼€說(shuō)：“我們謹(jǐn)慎地對(duì)待每一次投資行為，因?yàn)檫@關(guān)系到整個(gè)家族的聲譽(yù)。當(dāng)然，時(shí)不時(shí)還會(huì)承受來(lái)自其他投資人的責(zé)難?！?/p>

雅戈布是一個(gè)充滿自信的社交家，同時(shí)能夠自如地安排分配各種細(xì)致的工作。周圍的人評(píng)價(jià)他是一個(gè)“要求嚴(yán)格，充滿野心，而且從不猶豫向公司管理者們宣稱他是公司的“老板”的人。現(xiàn)在，瓦氏家族通過(guò)家族基金控制的銀瑞達(dá)公司已占有120億美元的市場(chǎng)份額，而銀瑞達(dá)公司占有大額股權(quán)或取得了實(shí)際控股權(quán)的公司，即瓦氏家族所稱的“核心公司”，總市值已達(dá)1900億美元左右。

成為最重要的股東

盡管雅戈布頗受好評(píng)，但還須經(jīng)受市場(chǎng)的考驗(yàn)。他很清楚，如果銀瑞達(dá)公司所持有的股份貶值，喝彩之聲立刻就會(huì)變成譴責(zé)之詞。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，銀瑞達(dá)公司正在審視自己的投資組合，制定下一步投資策略。雅戈布可能會(huì)考慮增加銀瑞達(dá)公司的持股權(quán)，從而加大對(duì)銀瑞達(dá)所控股公司的影響。雅戈布說(shuō)：“我認(rèn)為，想要在股東會(huì)上具有絕對(duì)發(fā)言權(quán)，首先要成為最重要的股東?！?/p>

作為一名風(fēng)險(xiǎn)投資家，雅戈布正在找機(jī)會(huì)在瑞典來(lái)一次本壘打，為瓦倫博格家族贏得像愛(ài)立信或阿斯利康那樣的公司。但是，也許最大的問(wèn)題在于，瓦倫博格家族的股權(quán)投資越來(lái)越多地流向世界首屈一指的制藥公司之一AstraZeneca PLC。

雖然家族在董事會(huì)仍留有二個(gè)席位，但分析師認(rèn)為瓦氏家族已經(jīng)慢慢退出對(duì)這家倫敦公司的掌控，把注意力轉(zhuǎn)移到了其他控股公司。但雅戈布堅(jiān)持說(shuō)，銀瑞達(dá)公司董事會(huì)成員會(huì)一如繼往地關(guān)注AstraZeneca公司。他補(bǔ)充說(shuō)：“我們認(rèn)為如果不能使所控股企業(yè)資本升值，我們就不應(yīng)該投入資本。”

長(zhǎng)期控股投資

那么銀瑞達(dá)公司如何使企業(yè)資本升值呢？瓦氏家族有權(quán)為主要的控股公司任命CEO。他們還鼓勵(lì)各公司的董事們經(jīng)常碰頭，共享市場(chǎng)及技術(shù)信息。雅戈布說(shuō)：“比如，如果我對(duì)中國(guó)的電信市場(chǎng)有疑問(wèn)，我就會(huì)打電話給Carl-Henric Svanberg(愛(ài)立信CEO)，通常他都會(huì)給予我很大幫助。”

瓦氏家族的作用在企業(yè)遇到困難的時(shí)候顯得格外明顯。2002年ABB和愛(ài)立信的股價(jià)下跌時(shí)，瓦氏家族出面解決問(wèn)題，通過(guò)買入更多股票（大約17億美元）向市場(chǎng)發(fā)出正面訊息?，F(xiàn)在這兩家公司的股票價(jià)值又恢復(fù)到了以前水平。

瓦氏家族的企業(yè)管理者們認(rèn)為，對(duì)企業(yè)保護(hù)性的長(zhǎng)期控股投資是十分有效的。伊萊克斯CEO Hans Straberg說(shuō)：“企業(yè)能夠擁有一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的所有者，是一件很好的事情?！笔聦?shí)上，如果沒(méi)有瓦氏家族的介入，伊萊克斯的股價(jià)不會(huì)那么吸引人，而在套利基金或其他投機(jī)者面前，它將顯得過(guò)于脆弱，這可能是外部投資者歡迎的局面。瓦氏家族并不理會(huì)那些反對(duì)論，最近為伊萊克斯注資1.12億美元，以拉動(dòng)其股票上揚(yáng)。

這正是瓦氏家族自1856年以來(lái)，百年投資戰(zhàn)略的一個(gè)體現(xiàn)：“我們一直致力于創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值，和投資的企業(yè)一起成長(zhǎng)。”