金融業(yè)天然地具備一定的壟斷性特征，因此，包括發(fā)達國家在內的世界各國均對金融業(yè)實行特別的經營許可證制度。金融腐敗根源于貨幣資金這種稀缺性資源的壟斷性配置，它既表現(xiàn)為金融機構資金交易的市場性腐敗，也涉及金融監(jiān)管部門的行政性腐敗，兩者都是對這種壟斷收益的合謀、分享和掠奪。由于金融在現(xiàn)代經濟運行中具有核心地位，金融腐敗帶來的危害巨大，它具有一般腐敗行為的破壞性，例如損害社會規(guī)則的公正性、敗壞公序良俗、助長奢侈之風等等，同時更具有對經濟、金融秩序的強大破壞力，甚至會危及國家經濟和金融安全。

危害之一：金融腐敗降低市場資源配置效率，阻礙資本形成，抑制經濟增長

學者們對于腐敗的經濟效應一直有比較對立的看法。有的學者認為，腐敗是對稀缺資源或服務的另類定價，只有效率更高的行賄者才能支付得起賄金，因此腐敗并不影響資源配置效率，而且還可以提高官僚們的辦事效率。但是，更多的學者研究表明，腐敗只能導致資金更嚴重的稀缺，而且行賄者未必是資金使用效率高的人，更可能是對腐敗的道德反感較低的人和更敢冒險的人，腐敗絲毫無助于提高資金配置效率。

金融腐敗招致各類尋租行為，提高了融資成本。據(jù)中國人民銀行《中國金融腐敗研究》的調查顯示，就全國而言，企業(yè)每獲得100萬元正規(guī)金融機構貸款，其非正常的申請費用就接近4萬元，農戶和個體工商戶平均每1萬元貸款的申請費用接近600元。這表明，幾乎每年企業(yè)和農戶都必須多支出4%～6%的利息，連同平時3%～5%的維護關系費，相當于支付9%的年利率。加上正常的貸款利率，企業(yè)和農戶拿到貸款的實際利率高達15%～16%。毫無疑問，金融腐敗極大地增加了融資成本，甚至與一些地方的民間高利貸相差無幾。

融資成本提高，加劇了資金的稀缺性，導致了信用水平低下。由于資金利率過高，使得大量的正常的資金需求者難以承受融資成本，因而退出借貸市場，而敢于接受高利率水平貸款的借貸者，往往是風險極大、信用不佳的人，這就是經濟學中所講的“逆向選擇”問題。

金融腐敗阻礙了儲蓄向投資轉化的資本形成過程，影響了經濟增長的潛力。當前我國金融運行存在一種非常奇特的兩難現(xiàn)象，一方面各類存款達到30余萬億元，金融機構的存貸差達到10余萬億元，顯示資金極為充裕，但另一方面企業(yè)和農戶貸款難的問題一直沒有緩解。如果儲蓄不能向投資轉化，經濟增長會受到極大的抑制。

危害之二：金融腐敗加劇金融風險，并可能引發(fā)大規(guī)模金融危機

1999年，四大金融資產管理公司成立時，從4家國有商業(yè)銀行剝離出1.4萬億元不良貸款。到2003年末，4家國有銀行不良貸款余額又達到1.59萬億元。而一旦金融風險累積到一定程度，單一金融機構的風險就可能引發(fā)大規(guī)模的金融危機，導致經濟動蕩，甚至可能引發(fā)社會和政治危機。

金融腐敗是金融機構巨額不良資產不斷產生和累積的重要原因。金融腐敗在提高融資成本的同時，也在為自身制造高風險的融資者。借款者的尋租活動確實增加了融資成本，但在實際經濟活動中，申請貸款和維護關系所發(fā)生費用在很多時候都由借款人的成本負擔演化成銀行的不良資產。在《中國金融腐敗研究》問卷調查中，“金融機構利用資金配置權進行腐敗交易，在經濟生活中屬于‘非常普遍’和‘比較常見’現(xiàn)象”獲得了81.8%的人的認同。45.5%的人認為，獲得貸款需要給銀行人員以好處。違規(guī)操作必然導致私利與公利的矛盾沖突，個人在得到好處的同時，就極可能形成金融機構的風險。據(jù)調查，接近一半（46.3%）的金融機構人員認為，金融機構違規(guī)造成的金融風險背后存在非規(guī)范融資行為。

金融腐敗事件還將引起金融擠兌，并進而引發(fā)經濟危機。由于金融腐敗涉及的資金數(shù)額一般都比較大，單一的金融機構往往很難承受。因此，如果金融腐敗事件被公眾知悉，將會引起嚴重后果。2001年10月，廣東省開平市多家銀行外都排起了長隊，起因是“銀行行長卷款潛逃”的傳聞，這是典型的金融腐敗事件引發(fā)的恐慌性擠兌風潮。從1997年以來，國家先后以本幣、央行票據(jù)和外匯等多種形式，向國有銀行、農村信用社等金融機構注資3萬億元以上，為腐敗分子制造的金融黑洞“埋單”，才避免了大規(guī)模金融危機的發(fā)生。

亞洲金融危機使學者們進一步認識到，金融腐敗是金融危機的重要誘因。此前，學術界和一些政策制定者認為，政府為了加快經濟發(fā)展，發(fā)生某種程度上的腐敗是可以容忍的。但是1997年席卷亞洲的金融危機，無論從理論上還是從實踐上都徹底否定了“腐敗無害論”。人們在探究金融危機產生的根源時，發(fā)現(xiàn)那些卷入危機最深的國家一般都是腐敗較為嚴重的國家。

危害之三：金融腐敗破壞金融市場規(guī)則，損害正常的金融秩序

除了金融機構基于資金壟斷配置權而產生的市場性腐敗外，金融監(jiān)管機構的行政性腐敗破壞力可能更大，因為這類金融腐敗破壞的是基本規(guī)則和市場環(huán)境。金融監(jiān)管機構除了一般的合規(guī)性檢查外，還涉及很多審批類的職能，后者可能會導致很大的尋租空間。例如，在銀行業(yè)方面，分支機構的設立、聘請高級管理人員資格的審查、新業(yè)務的審批等等，都需要經過監(jiān)管機構，因而監(jiān)管部門的相關職能部門就有了設租納賄的機會。

為什么說行政性金融腐敗的危害可能更大呢？因為金融機構向監(jiān)管部門尋租所支付的資金，需要從其他方面得到補償。因此，金融市場上種種不規(guī)范行為都有了利益上的合理但非合法的解釋，并且這些行為還能獲得監(jiān)管部門公權的許可和庇護，因為雙方是合謀共享租金的。因此，腐敗的激勵機制使得監(jiān)管機構往往傾向于維護現(xiàn)有金融機構的壟斷地位，維護潛規(guī)則發(fā)揮作用，只有這樣，它才能獲得壟斷租金。

危害之四：金融腐敗造成資本外逃，導致國家財富流失，威脅國家經濟安全

金融腐敗獲得的收益巨大，且其中的大部分資金都有強烈的外逃動機，這也成為金融腐敗案件的一個顯著特征。例如，中國銀行開平支行案中的4.83億美元犯罪資金大多都被金融蛀蟲轉出境外。

由于金融系統(tǒng)是犯罪分子洗錢的主要通道，因此，金融腐敗還助長了洗錢犯罪，造成了國內資金大量流出國境。目前我國的“資本外逃”數(shù)額已經排在世界第4位，僅次于委內瑞拉、墨西哥和阿根廷。我國屬于發(fā)展中國家，大量的資金外逃給我國的經濟建設帶來嚴重的負面影響。金融腐敗引起的資金外逃不僅破壞我國金融秩序，而且也使得宏觀經濟統(tǒng)計數(shù)據(jù)失真，影響宏觀調控效果。同時，我們還必須清醒地看到，經濟增長所積累起來的資金無償轉移國外，不可避免地要縮減我國的消費和投資，也將嚴重消減我國經濟發(fā)展的動力。對此，我們必須引起高度關注和警惕。（本文作者系西南財經大學金融學院教授、碩士研究生導師）