摘要：國有企業(yè)的目標(biāo)錯位導(dǎo)致了國有企業(yè)經(jīng)營者有盲目擴(kuò)大資本投資的激勵，因此在項目經(jīng)營權(quán)投標(biāo)中往往表現(xiàn)為較強的風(fēng)險規(guī)避特性。文章證明了企業(yè)風(fēng)險規(guī)避程度越小，則在拍賣中的報價就越低；反之，風(fēng)險規(guī)避程度越大，企業(yè)報價就越高，并且逐步接近自己真實的估價，因此所得利潤將趨近于零。由于零利潤無法提供企業(yè)發(fā)展所需，從這一意義上看，現(xiàn)階段我國3G許可權(quán)分配不宜采用拍賣方式，而應(yīng)尋求選美方式來進(jìn)行。

關(guān)鍵詞：國有企業(yè)；風(fēng)險規(guī)避；拍賣；許可權(quán)