恭喜發(fā)財！是歲末年初我們的常用語。

但是，哪里是我們新年中的財源？哪些是值得我們一年中都需要保持關(guān)注和投入的熱點？這需要分析，需要預(yù)測。也只有這樣，才能把“恭喜發(fā)財”落到實處。

歲末年初，同樣是預(yù)測的高峰期。

世界宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測、國民經(jīng)濟(jì)預(yù)測、行業(yè)景氣預(yù)測……專家學(xué)者們?yōu)樘煜率職椌邞]。而我們，還需要一個更微觀的預(yù)測，那就是以單個的人或家庭為邏輯的起點，預(yù)測我們的來年。于是，就有了我們“2005搜財記”，就有了我們精心打造的“錢經(jīng)搜索器”。

用理財?shù)挠^點看世界，真正的財源隱藏在產(chǎn)品的細(xì)節(jié)中。

理財產(chǎn)品，在財富運動日?；?、平民化的趨勢中，扮演著第一重要的角色。因為有了理財產(chǎn)品，我們的創(chuàng)富行動不再是20年前破釜沉舟、背水一戰(zhàn)的英雄行為；因為有了理財產(chǎn)品，我們才可以通過持續(xù)、日常的行為，分享到中國經(jīng)濟(jì)高速增長的財富。

在“錢經(jīng)搜索器”的第一大部分，我們搜索的目標(biāo)是各類理財產(chǎn)品，而我們輸入的關(guān)鍵詞，是“風(fēng)險和收益”。

就像供給和需求是整個經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心一樣，風(fēng)險和收益是理財?shù)暮诵?。我們每個人，自覺不自覺都是風(fēng)險的偏好者或厭惡者，而在任何理財產(chǎn)品的背后，都存在著風(fēng)險和收益的不同比率。在2005年，因為宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢，因為理財市場的變化，每種產(chǎn)品的風(fēng)險和收益的比率將發(fā)生新的變化。如果您是風(fēng)險的偏好者，那么您可以找到高風(fēng)險、高收益的產(chǎn)品，如回購不良資產(chǎn)、金融衍生品交易；如果您是風(fēng)險厭惡者，您則可以在低風(fēng)險產(chǎn)品上用足您一年的工夫，照樣也會有所收益。

進(jìn)入我們“搜索器”的產(chǎn)品，主要是金融類的產(chǎn)品。因為我們更經(jīng)常的理財行為，與理財金融產(chǎn)品息息相關(guān)，至于實業(yè)投資、收藏等，則屬于更加寬泛的理財，為了讓我們的目標(biāo)更集中，它們都未進(jìn)入我們“搜索器”的視野。

個人理財，同時意味著人生態(tài)度的選擇。您是工作狂，還是一位享樂主義者，這對您的理財行為有著決定性的意義。因此，針對不同的人生態(tài)度，我們搜索出不同的與之相匹配的財源。這就是“錢經(jīng)搜索器”的第二大部分。

存在決定意識。在2005年，您有多少財可以打理，這是個人理財?shù)慕?jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。理財，不是富人的專利，同時，我們也不認(rèn)同揪著自己的頭發(fā)離開地球的理財空想。必須承認(rèn)，現(xiàn)實的可支配收入才是您可理之財?shù)幕A(chǔ)。為不同的收入人群在現(xiàn)實可行的區(qū)域中尋找財源，提出理財建議和規(guī)劃，這就構(gòu)成了“錢經(jīng)搜索器”第三大搜索目標(biāo)。

理財，是一個產(chǎn)品“保鮮期”很短的市場，理財產(chǎn)品的推廣和銷售期大多在30天之內(nèi)。因此，我們的搜索集中于類別，而不是未來某個時間點上的某個產(chǎn)品——這是任何機(jī)構(gòu)或個人都無法做到的。而對每個理財新品的追蹤和分析，則是《錢經(jīng)》雜志每期該做的工作。

“錢經(jīng)搜索器”，第一次以個人理財為核心進(jìn)行市場預(yù)測。預(yù)測，意味著風(fēng)險，更何況是在創(chuàng)新迭出、競爭激烈的個人金融市場。為了降低風(fēng)險——增大預(yù)測的準(zhǔn)確性，我們邀請有長期金融從業(yè)經(jīng)驗的人士成為“錢經(jīng)搜索器”的操盤手。我們希望這種種努力，都能化作錢經(jīng)人的“恭喜發(fā)財”，一句實實在在的新年賀語。

收益·風(fēng)險不確定的美好

2005年，中國的宏觀經(jīng)濟(jì)將承繼2004年諸多未盡的懸疑，在它的影響下，各種資產(chǎn)的價格也會處于微妙的博弈之中。對于初涉理財?shù)闹袊傩諄碚f，新的一年充滿了不確定性。

我們都愛收益，越高越幸福，但理智的理財者從來不會忽略如影相隨的風(fēng)險。不過，金融市場上，機(jī)會和風(fēng)險，實際上沒有明顯的界限——僅僅取決于投資人對于自己需求的清醒認(rèn)識。

你更愛風(fēng)險的刺激，還是收益的穩(wěn)定？多大的風(fēng)險讓你寢食難安或家庭不和？多大的收益令你變得癲狂而消化不良？讓我們根據(jù)自己的目標(biāo)，在收益和風(fēng)險之間尋找具備個性平衡的理財產(chǎn)品，讓不確定的2005年成為美好的一年。

目標(biāo)：承擔(dān)零風(fēng)險

對于極度穩(wěn)健的理財者而言，資產(chǎn)損失的風(fēng)險僅僅來自于通貨膨脹。但是，偏偏2005年，中國經(jīng)濟(jì)依然有可能在通貨膨脹的陰影之下；連中國央行行長都在擔(dān)憂，原材料的價格上漲很可能在2005年上半年轉(zhuǎn)移到消費品上。因此，追求“零風(fēng)險”的人們，2005年也不可以掉以輕心了。

好在2004年的負(fù)利率已經(jīng)教會金融機(jī)構(gòu)注意到在金融產(chǎn)品的開發(fā)中補(bǔ)償可能的通貨膨脹損失；而且由于很多人在2004年淪為所謂的“負(fù)翁”，以及就業(yè)市場依然供過于求造成的工資水平增長緩慢，“零風(fēng)險\"理財人群將在2005年有所擴(kuò)大，也促使金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新開發(fā)出更多可提供的保值性產(chǎn)品。

推薦之一：憑證式浮息國債

近幾年，買國債已經(jīng)成為老百姓主要理財手段之一，原因其實很簡單，就是本金安全和利息收入有保證。畢竟國債是金融產(chǎn)品里安全系數(shù)最高的，享有“金邊債券”的美稱。

憑證式國債自1994年開始發(fā)行，以“國債收款憑證”記錄債權(quán)，從投資者購買之日起開始計息，可以記名，可以掛失，可提前兌取，但不能上市流通；名義上利率與同期銀行存款利率相當(dāng)，但由于購買國債可以免繳20%的利息稅，實際上這20%也就成為高于銀行存款收益部分。同時，國債期限越長，超出同期銀行存款的利差越大，對于那些保守的投資人來說，無疑是一個省心省力的選擇。

2005年這一老產(chǎn)品將有新亮點。據(jù)了解，憑證式國債市場正醞釀著\"換裝\"，相關(guān)部門已在考慮將長期國債的利率改為浮動利率，或者是把利率與物價掛鉤。浮動利率國債的票面利率隨市場利率的變化而浮動，付息利率為付息期起息日當(dāng)日相同期限市場利率加固定利差確定。

2005年，憑證式浮息債券一旦出爐，極有可能再次出現(xiàn)大街小巷排隊買國債的場面。

推薦之二：遞增的養(yǎng)老年金

要抵御通貨膨脹的影響，購買遞增年金是一個不錯的辦法。目前各大保險公司都有自己的遞增型養(yǎng)老年金，即保險公司首年按一定標(biāo)準(zhǔn)向被保險人支付養(yǎng)老年金，以后每年年金領(lǐng)取標(biāo)準(zhǔn)按首年領(lǐng)取標(biāo)準(zhǔn)的5%～6%的水平遞增。不難看出，這樣的一個增幅對于溫和的通貨膨脹來說是一個不錯的防范選擇。

從另一個角度來說，保費是保險公司分幾十年逐漸收取的，并不需要立即支付所有的保費。因此，即使出現(xiàn)預(yù)料外的通貨膨脹，所繳保費的相對價值實際上是越來越便宜，再加上一些險種采取的保額逐年遞增或養(yǎng)老金逐年遞增的方法，因此，在持續(xù)通貨膨脹預(yù)期下，給自己的身體健康和養(yǎng)老計劃作一個周詳?shù)谋ｋU計劃，應(yīng)該說對足了保守型理財人的胃口。

推薦之三：黃金現(xiàn)貨交易

黃金從來都是最佳的保值與避險工具。黃金可以對抗長期性的通貨膨脹和貨幣的貶值；而且在通常情況下，它與股市等投資工具是逆向運行的，即股市行情大幅上揚時，黃金的價格往往是下跌的，反之亦然。

對于那些保守的投資人來說，從純粹的投資角度出發(fā)，標(biāo)金和純金幣是投資黃金的主要標(biāo)的。但黃金并非萬能的投資工具?，F(xiàn)在黃金生產(chǎn)成本呈下降趨勢，需求也相對穩(wěn)定，從這個角度來看，金價的空間不會像想象得那么大，不可能有太多的超額利潤。

由于影響黃金價格走勢的因素很多，諸如國際政治、經(jīng)濟(jì)、國際匯市、歐美主要國家的利率和貨幣政策、各國央行對黃金儲備的增減、黃金開采成本的升降、工業(yè)和飾品用金的增減等等，都會對國際市場上的黃金價格產(chǎn)生影響。正因為如此，個人黃金投資者對黃金價格的短期走勢是很難判斷的，所以對普通投資者而言，選擇一個相對低點介入，然后較長時間擁有，可能是一種既方便又省心的選擇，如果以股市里短線投機(jī)的心態(tài)和手法來炒作黃金，很可能難如人愿。

迷惑選項：定期存款

2004年年底，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債極度不匹配的問題，即貸長存短，在宏觀調(diào)控，尤其是加息后，得到凸現(xiàn)，因此，可以預(yù)見，2005年，各行業(yè)銀行將加大定期存款的營銷力度。目前已經(jīng)有銀行在推銷自己的人民幣理財業(yè)務(wù)中搭售定期存款的做法。

但是，任何一個理性的投資人都應(yīng)該知道，在負(fù)利率的情況下，尤其是在隨時可能進(jìn)一步加息的情況下，長期鎖定自己的存款收益率，是一件多么不明智的事情。

目標(biāo): 保住名義收益率

不是所有人都害怕通貨膨脹，有人就喜歡溫和的通貨膨脹，認(rèn)為它預(yù)示著套利的空間。其實關(guān)于通貨膨脹，全世界都沒有一個固定的標(biāo)準(zhǔn)。國際上一般認(rèn)為，1%以下是沒有通貨膨脹甚至被認(rèn)為是通貨緊縮；1%～5%是溫和的通貨膨脹；超過5%是嚴(yán)重的通貨膨脹。

近些年來，社會零售物價指數(shù)穩(wěn)步攀升，特別是家庭理財中的大項目——教育和醫(yī)療費用每年都在以兩位數(shù)的速度上漲，即不到七年的時間就會翻一番。而即便是3％～5%左右這樣溫和的通貨膨脹率，就可以在十八年內(nèi)使個人財富縮水一半。但必須要有所心理準(zhǔn)備的是，隨著中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長，至少是溫和的通貨膨脹將有望伴隨大家走過二十年的時光。

因此，正視這個現(xiàn)實，并根據(jù)不同資產(chǎn)對于通貨膨脹反映時間的長短不同，從中套取超過通脹率的利差，不失為一個更加積極的選擇。當(dāng)然，有收益就會有風(fēng)險，如果你無論怎樣膽大，也至少希望保持住名義收益率的話，那么不妨嘗試下面的理財產(chǎn)品。

推薦之一：人民幣結(jié)構(gòu)性存款

2004年年底，人民幣理財已經(jīng)一浪高過一浪，而且理財?shù)氖址ㄒ仓饾u走向多元化。目前，一年期年收益率已經(jīng)達(dá)到2.9%，兩年期收益率為3.2%，均高于同期存款收益，投資范圍主要為銀行間債券市場和貨幣市場金融工具，包括無信用風(fēng)險的國債、政策性金融債、央行票據(jù)等。

但既然是理財產(chǎn)品，按照國家法律規(guī)定，就不能夠承諾保底收益，更不能承諾固定收益，只能像信托一樣，有一個預(yù)期收益，即收益的風(fēng)險應(yīng)當(dāng)由投資者自負(fù)。

推薦之二：貨幣市場基金

最近一段時期，在各類金融投資品種中，最吸引人眼球的當(dāng)屬貨幣市場基金。貨幣市場基金之所以銷售火爆，與我國目前正處于“負(fù)利率”時期密不可分。特別是央行宣布加息后，基金公司針對人們普遍希望資本保值增值的心理，大量推出貨幣市場基金，成為投資人的“資金避風(fēng)港”。

但是，隨著越來越多的貨幣市場基金的出現(xiàn)，在可供投資的金融產(chǎn)品缺乏的情況下，貨幣市場基金的盈利能力勢必下降，就像股市一直處于“熊市”導(dǎo)致股票型基金盈利下降一樣。這種潛在的問題很有可能在2005年顯現(xiàn)出來。

推薦之三：外匯存款

盡管人民幣存在升值壓力和升值的可能性，外幣存款在很多人的心中的吸引力有所下降，但是由于通貨膨脹的不確定性，實際上人民幣的未來走勢并不明朗，盲目的結(jié)匯未必是一個保值的良方。

相反，隨著中國央行宣布上調(diào)一年期美元利率上限的同時，還決定不再公布美元、歐元、日元、港元兩年期小額外幣存款利率上限，改由商業(yè)銀行自行確定并公布兩年期小額外幣存款利率，外幣存款的潛在收益可能還有所上升。

目前人民幣存款依然為負(fù)利率，而美元及其他國家貨幣利率還有進(jìn)一步走高的可能，放開存款利率上限后，金融機(jī)構(gòu)之間的競爭還將進(jìn)一步使存款人受益。據(jù)了解，匯豐銀行兩年期美元存款利率已經(jīng)比其他銀行高出0.0625個百分點，這是在國內(nèi)居民存款首次出現(xiàn)利差。據(jù)估計，隨著外幣利率逐步市場化，美元以外其它幣種，未來兩年定存的差異還會更大。

推薦之四：記賬式國債

如果說，憑證式國債在規(guī)避風(fēng)險方面具有優(yōu)勢，那么交易所國債（記賬式國債）則在收益補(bǔ)償方面值得推薦。因為與憑證式國債相比，記賬式國債可上市交易，不僅轉(zhuǎn)讓方便而且價格隨行就市，有獲取較大收益的可能。

投資國債的收益來源除了利息收入還有二級市場價格波動的價差收入。一旦升息，國債的市場交易價格必然下跌，尤其是中、長期債券，折價會更加突出，到時，投資者可以在交易市場分批買入折價的國債。由于升息一般不可能一次到位，因此債券的折價幅度也就有可能越來越大，投資者就應(yīng)該越跌越買。由于長期有升息可能，不建議投資者買五年以上的國債。

推薦之四：國債回購

國債回購交易是國債現(xiàn)貨交易的衍生品種，是以證券交易所掛牌的國債現(xiàn)貨品種作抵押的短期融資融券行為，實際上就是資金拆借的一種行為。

國債回購是一項高收益且流動性較強(qiáng)的理財產(chǎn)品。國債回購可以分為正回購和逆回購兩大類：正回購，以國債作抵押拆入資金；逆回購，將資金通過國債回購市場拆出，這種方式風(fēng)險更低、選擇更多，也就是說，不買國債，照樣獲得高利息，照樣沒有利息稅。據(jù)測算，一般情況下，回購收益率高出1年期定存50%。

推薦之五：分紅險

購買投資型的保險產(chǎn)品，也是防御通貨膨脹，并賺取更高額收益的一種選擇。分紅險一直是壽險業(yè)抵御通貨膨脹和利率變動的主力險種之一，它在保障風(fēng)險的同時為客戶提供分紅收益的保險產(chǎn)品，分紅險產(chǎn)品兼有保障和保值功能。

2005年看好分紅險，原因之一是由于升息減少了保險公司在連續(xù)８次降息后形成的利差損，進(jìn)一步改善了保險公司整體收益狀況，保險公司有可能將更多的可分配盈余分配給客戶，使保戶從升息中受益；另外，國務(wù)院\"國九條\"的頒布和保監(jiān)會、證監(jiān)會一系列政策的出臺，為保險資金的運作提供了良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，保險資金投資渠道不斷拓寬。

因此，業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)測，保險資金盈利能力將大大增強(qiáng)，投資性保險在通貨膨脹預(yù)期下將被看好。

迷惑選項：保本基金

保本基金既有類似儲蓄的本金保障，又可獲得高于同期儲蓄和國債的預(yù)期收益，是低息時代和股市波動期的理想投資品種，在國際市場得到廣泛認(rèn)可。\"保本\"是打動投資者的核心，因此投資者往往望“名”生意，而忽略了背后的風(fēng)險。

保本基金一般通過投資組合和擔(dān)保人制度的雙重機(jī)制來實現(xiàn)保本。但是現(xiàn)實情況是，由于信息披露不健全，投資策略貌似大同小異，普通投資者很難評判；另一方面，國內(nèi)現(xiàn)有保本基金無一例外由擔(dān)保公司或國營大企業(yè)擔(dān)保，其實力不敢高估；而在國際基金市場，銀行被認(rèn)為是保本基金的最佳擔(dān)保人。

因此，建議投資人不得不抱一顆更加審慎的心。

目標(biāo)：追求社會平昀利潤效率

據(jù)統(tǒng)計，當(dāng)前中國的社會平均利潤率水平大概在10％～15%左右。這的確是一個相當(dāng)誘人的收益率，如果這個社會機(jī)制健全、信息通暢，交易成本為零的話，那么投資的收益率應(yīng)該能夠反映這個平均的利潤率，但是，由于中國存在各種制度壁壘、交易成本較高，而且信息嚴(yán)重不對稱，因此，要獲得這樣的高額利潤，必然要冒著較大的風(fēng)險。

而必須說明的另一點是，因為所謂的平均利潤率實際為年收益率，所以，希望從金融資產(chǎn)中獲得如上高收益的投資人必須有耐心和經(jīng)濟(jì)實力，長期持有某項資產(chǎn)。

但在2005年，把持住某項較高收益的資產(chǎn)組合本身存在一種悖論的可能。對于要獲取高收益的投資人來說，自然希望持有的投資組合中包括那些高速增長的行業(yè)，但是由于中央已經(jīng)明確將宏觀調(diào)控進(jìn)行到底的決心，這些行業(yè)又極有可能不斷受到“調(diào)控”的打壓。

因此，2005年，那些期望獲得更高收益的投資人，不僅要有耐心，更要在構(gòu)建資產(chǎn)組合時精打細(xì)算，分散投資。

推薦之一：外匯結(jié)構(gòu)存款

外匯結(jié)構(gòu)性存款是一種風(fēng)險適中，收益穩(wěn)定的個人外匯理財產(chǎn)品。目前這類產(chǎn)品的年收益率通常能達(dá)到６％，遠(yuǎn)高于目前銀行的同期外匯存款利率。而且結(jié)構(gòu)性存款的另一大優(yōu)勢是投資門檻低，相比期權(quán)等交易動輒上萬美元，結(jié)構(gòu)性存款最低只需要1000美元就可以起存，更為適合普通的外匯持有者。

現(xiàn)在市場上外匯結(jié)構(gòu)性存款普遍采用的形式是與倫敦同業(yè)市場拆借利率（ＬＩＢＯＲ）掛鉤，根據(jù)ＬＩＢＯＲ的變化確定到期收益的變化，通常這種產(chǎn)品的本金是安全的。

2004年年底，美元持續(xù)走低，預(yù)計在2005年上半年，美元地位問題始終都是外匯市場的重要議題。由此帶來的一個必然結(jié)果就是，美元以外其它貨幣紛紛登上市場舞臺，加上各國國內(nèi)撲朔迷離的通脹局勢和利率政策，套利空間進(jìn)一步加大，如果管理能力好，外匯結(jié)構(gòu)性存款的收益率可以進(jìn)一步上升。

當(dāng)然，美元利率的不斷上漲，也使得美元的結(jié)構(gòu)性存款面臨較大的風(fēng)險。由于投資者選擇結(jié)構(gòu)性存款，基本上要放棄提前支取的權(quán)利，利率一旦上升，投資者原有的高收益就會縮水，甚至可能會低于普通存款利率；而由于到期本金支取只能是存款貨幣，因此在此期間如果市場發(fā)生了不利于投資者的匯率變化，投資者也將面臨匯率風(fēng)險。

推薦之二：上證50ETF

中國第一個交易型開放式指數(shù)基金上證50ETF已經(jīng)正式發(fā)行，屬于開放式基金的一種特殊類型，可以理解為\"股票化的指數(shù)投資產(chǎn)品\"。多數(shù)分析師認(rèn)為，ETF的推出對于藍(lán)籌股投資理念的深入具有重要的促進(jìn)意義，上證50ETF推出后，上證50指數(shù)出現(xiàn)5％到8％的漲幅是可以預(yù)期的。

上證50ETF的推出有助于市場資金的焦點轉(zhuǎn)向上證50指數(shù)成份股，從而促使部分存在著低估的上證50成份股因得到資金的青睞而最終實現(xiàn)股價回歸。上證50成份股每隔半年可調(diào)整一次，而每次調(diào)整往往都蘊(yùn)含著一定的投資機(jī)會，在調(diào)入指數(shù)前，均會出現(xiàn)交投活躍、股價上漲的跡象。

但由于上證50ETF的投資目標(biāo)是等比例的上證50種成份股票，這樣就很難制造單只股票的獨立火爆行情。除非大盤徹底轉(zhuǎn)好，上證50成份股才有可能走出聯(lián)袂上漲行情，否則目前市場整體疲弱的狀態(tài)難以改變。

推薦之三：價值型股票基金

希望獲得高收益的投資人是不會放棄股市的機(jī)會的。

但是由于證券市場最基本的一些制度因素尚不能在可預(yù)見的時期內(nèi)解決，因此，2005年投資于股票市場，獲得收益和風(fēng)險的平衡，最好還是通過機(jī)構(gòu)投資者——股票基金。

股票基金分為增長型、平衡型、價值型三類，增長型、平衡型、價值型的劃分標(biāo)準(zhǔn)是投資對象的盈利特征。其中，大盤價值型股票基金的一個顯著優(yōu)勢就是抗跌性良好，最適合在市場低迷的時候選擇。經(jīng)過近三年的跌勢，2005年應(yīng)該是尋找被低估的價值股并建倉的好時機(jī)。

同時，類別表決機(jī)制以及鼓勵分紅制度的推出將大幅提高價值型公司的評價，種種跡象表明，價值型公司正在迎來它們的黃金時代。價值投資已從簡單的大盤、行業(yè)景氣度上升至國際比較下的競爭力選擇，尋找世界級優(yōu)勢公司成為一個重要主線；其次，從基礎(chǔ)原材料向服務(wù)類、消費類轉(zhuǎn)移，這也是宏觀調(diào)控下的必然選擇；最后，目標(biāo)投資組合公司從行業(yè)或板塊群體選擇向具有重回報、經(jīng)營透明、法人治理結(jié)構(gòu)清晰等特征的公司傾斜。

推薦之四：房地產(chǎn)投資

在通貨膨脹預(yù)期下，投資于固定資產(chǎn)是一種傳統(tǒng)的保值增值手段。但是鑒于房地產(chǎn)行業(yè)是當(dāng)下宏觀調(diào)控的主要對象，因此投資于房地產(chǎn)具有更大的風(fēng)險。

但是由于房地產(chǎn)仍然是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱行業(yè)，而且實際上，中國房改釋放出來的住房需求依然沒有完全被供給消化，強(qiáng)大的市場需求將進(jìn)一步支持房地產(chǎn)的市場價格。

實踐證明，多年來的各項旨在壓低房價的宏觀政策出臺后，并沒有帶來房價的下跌，相反房價一路上漲至今，其背后的原因主要在于房地產(chǎn)市場在中國近幾年都將是賣方市場，房地產(chǎn)商利益集團(tuán)影響力強(qiáng)大。

因此，對于那些在近年內(nèi)有真實住房需求的消費者，不妨通過購房來實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值——由于中國進(jìn)入加息周期，推遲購買房產(chǎn)并不一定會博得成本的降低；而準(zhǔn)備進(jìn)行房地產(chǎn)投資的人，則需要進(jìn)一步考慮房地產(chǎn)市場的地域風(fēng)險。

迷惑選項：行業(yè)基金

行業(yè)基金在國外十分盛行，但是在國內(nèi)，作為開放式基金的一小類，行業(yè)基金在投資者眼中顯得陌生倒也不足為怪。因此，只有那些具有一定專業(yè)分析背景的機(jī)構(gòu)投資者，才能很快發(fā)現(xiàn)行業(yè)基金的投資價值，及早買入享受超額回報。

而那些對所投資行業(yè)并不了解，投資目的只是為了尋求高回報的人而言，2005年投資于行業(yè)基金將面臨較大的風(fēng)險，如必須忍受所投資的特定行業(yè)在一定時期內(nèi)因為國際市場或者國內(nèi)調(diào)控造成的市場波動。

如果對行業(yè)基金的確情有獨鐘，還需多多關(guān)注經(jīng)濟(jì)動態(tài)和產(chǎn)業(yè)新聞;對所投資行業(yè)進(jìn)行較深入地分析，同時具備一定的時間精力關(guān)注行業(yè)動態(tài)和個人投資組合的價值波動。更重要的是，一定要注意所投資行業(yè)基金的投資風(fēng)險是否過于集中。事實上投資者在投資行業(yè)基金時往往構(gòu)建一個投資組合，配置幾只不同的行業(yè)基金，既可以緩沖某個行業(yè)的劇烈波動帶來的損失，又能夠享受景氣周期不同波段中的企業(yè)成長。

目標(biāo)：獲得暴利

2004年的中央經(jīng)濟(jì)工作會議已經(jīng)為2005年的中國經(jīng)濟(jì)定下基調(diào)，所謂“穩(wěn)健”的貨幣政策和財政政策都直接指向經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。而經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，簡而言之，實際上是將社會資源在現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)部門之間重新分配，將某些行業(yè)過于集中的資源用宏觀調(diào)控的手段向其它行業(yè)轉(zhuǎn)移。

這種類似于“劫富濟(jì)貧”的做法從宏觀層面來說，是保證整體經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)穩(wěn)定發(fā)展的需要；微觀上，則必然會導(dǎo)致高速增長行業(yè)在資源供給減少后出現(xiàn)“饑渴”癥狀，而獲得資源支持的新行業(yè)則會迎來利潤的增長。

2005年，中國直接融資因體制頑疾依然難以走出低谷，銀行信貸由于受通貨膨脹壓力依然受到控制，市場對資本的饑渴不會很快得到改善。

不論是哪種情況，敏銳的“獵豹”們都嗅到令其激動的資本的血腥味兒。根據(jù)2004年民間融資的成本測算，它們獲得20%以上的利潤率是完全有可能的。

推薦之一:金融衍生交易

目前，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)主要提供的衍生交易集中在外匯理財領(lǐng)域和商品交易領(lǐng)域，如：遠(yuǎn)期外匯買賣、外匯期權(quán)、掉期交易、商品期貨等。

2005年可期待的衍生交易包括：中國人民銀行正在研究的黃金遠(yuǎn)期和黃金期貨產(chǎn)品，來自上海期貨交易所的股指期貨、利率期貨、匯率期貨等一批金融衍生品等。

推薦之二：中小企業(yè)股權(quán)融資

宏觀調(diào)控以來，中小企業(yè)融資難的問題再次變得十分的嚴(yán)峻。信貸控制實際上最終以犧牲中小企業(yè)的結(jié)局出現(xiàn)。

這一點已經(jīng)引起包括央行和銀監(jiān)會在內(nèi)的政府部門的重視。貸款利率上限的放開就是為了便于商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款進(jìn)行風(fēng)險定價。

無論是間接融資還是直接融資，一旦融資渠道進(jìn)一步放開，中小企業(yè)擴(kuò)大股本金的需求將會變得迫切。而股權(quán)投資是最能夠直接享受行業(yè)的增長利潤的。

推薦之三：專業(yè)信托

2005年，信托產(chǎn)品將進(jìn)一步受到來自人民幣理財產(chǎn)品的沖擊和競爭，從而可期待一些信托產(chǎn)品的創(chuàng)新。

畢竟，銀行理財產(chǎn)品從構(gòu)成、安全性到整個運作的方式，與信托產(chǎn)品還是有區(qū)別的。銀行理財產(chǎn)品在安全性、流動性方面占優(yōu)勢；而投資信托甚至存在本金風(fēng)險。

但是，信托產(chǎn)品有自己專屬性的盈利領(lǐng)域和手段。據(jù)業(yè)內(nèi)專家預(yù)測，2005年，信托業(yè)在競爭壓力下求變，一個重要的突破方向就是產(chǎn)業(yè)投資信托基金。它是用一種基金管理的方式，也就是用委托人與管理人相分離的模式來對信托資金進(jìn)行運用。這種模式可能給委托人、投資人帶來的收益、回報和市場機(jī)會，與其他金融機(jī)構(gòu)的理財產(chǎn)品有差異化的優(yōu)勢。

目前有的信托公司已經(jīng)建立了類似的房地產(chǎn)投資信托基金，與一般的房地產(chǎn)信托不太一樣，包括在交易結(jié)構(gòu)上、管理模式上、投資回報環(huán)節(jié)上、流通性和投資者的市場定位上，都已經(jīng)脫離了原來那種簡單的房地產(chǎn)資金信托模式。這種基金的模式盡管提高了投資人的風(fēng)險，同時收益適當(dāng)提高，大大超過銀行的人民幣理財產(chǎn)品。

推薦之四：收購不良資產(chǎn)

隨著金融市場的開放，金融改革的深入，不良資產(chǎn)處置到2005年～2006年，將進(jìn)入一個高峰年。央行行長甚至指出：如果2005年不良資產(chǎn)處理不好，甚至可能出現(xiàn)金融危機(jī)。

除了兩次剝離的不良資產(chǎn)存量以外，這次宏觀調(diào)控下還有新的壞賬在不斷產(chǎn)生。這加大了不良資產(chǎn)處置任務(wù)的艱巨性，同時不良資產(chǎn)投資的市場也在進(jìn)一步擴(kuò)大。

如果資源配備得當(dāng)，收購不良資產(chǎn)將成為中國最大的暴利行業(yè)。實踐中，300億資產(chǎn)甚至僅花1億多人民幣就可以買到。這其中的盈利空間可想而知。

迷惑選項：外匯投機(jī)

2005年風(fēng)險最大的投資莫過于外匯投機(jī)。盡管有上百億資金在豪賭人民幣升值，但是中國政府不得不為繼續(xù)為改革買單而做出充分的國力準(zhǔn)備，因此，絕不會輕易讓真金白銀的外匯儲備資產(chǎn)人間蒸發(fā)。有國際投行專家猜測，中國可能會采取一種較為精明的策略，即其先會等待美元進(jìn)一步貶值，然后再采取釘住一籃子貨幣，并放寬人民幣匯率交易區(qū)間。

“中國政府實行一籃子貨幣之前必須要等待美元跌至谷底，這樣一來中國政府將達(dá)到一石兩鳥的效果，即一方面提高了匯率的靈活性，同時看到投機(jī)者一敗涂地，因為屆時相對于美元，人民幣將會貶值。”

族群·主義要感性，也要理性

現(xiàn)在中國有中產(chǎn)階級嗎？有，當(dāng)然有，只是成分有些復(fù)雜——中產(chǎn)階級、準(zhǔn)中產(chǎn)階級、中產(chǎn)生活愛好者、中產(chǎn)狀態(tài)憧憬者……，濟(jì)濟(jì)一堂，虛虛實實，有著鮮明的階段特色。

他們實力不同，段位不同，但都是規(guī)則生活和品質(zhì)生活的身體力行者；他們情趣不同，層次不同，但都是圈子文化和族群文化的信奉堅守者。

2005年，我們決定在新“主義”的旗號下，為潛滋暗長的本土中產(chǎn)階級找到屬于自己的那份“財源”。

新退休主義

——退休不是被動無奈屆齡而退；退休是主動快樂大隱于市

中產(chǎn)階級中有那么一群人，正值盛年，卻從正在鼎盛的事業(yè)急馳軌道上抽身而退，拋開了如日中天的工作，尋找另一種生活方式——尋找到自己心靈的家園，而這就好似提前退休一樣。他們認(rèn)為，退休與年齡、事業(yè)都沒有關(guān)系，那不是一種匆忙生活的尾聲，而是另一種愜意生活、夢想生活的開端。

“新退休主義”要素：

○具有足夠的物質(zhì)實力和成熟的思考能力。

○具備一定的理財知識和科學(xué)的保障計劃，可以保證自己的財產(chǎn)持續(xù)穩(wěn)定升值。

○得到自己親密愛人的支持和朋友伙伴的理解。

“新退休主義”語錄：

▲不想在年輕時用健康賺錢，到老了以后用錢買健康，沒有必要為了過高的物質(zhì)需求把自己變成賺錢工具。

▲如果只是事業(yè)成功，而沒有家庭生活的話，那人生就有了缺憾。

▲高壓生活讓人感覺不到生活的滋味，在達(dá)到基本的物質(zhì)需求的保證以后，可以讓生活過得有聲有色一些。

財源搜索：

新退休主義者充分重視安全因素，當(dāng)突如其來的變故到來時，不至于因為現(xiàn)金流受阻，導(dǎo)致一籌莫展。因為基于安全感的考慮，他們很少把大筆資金用于短線投資，高風(fēng)險是他們竭力避免的。所以他們中的大多數(shù)都是長線投資者，信奉巴菲特的“耐心”原則。

2005年，國債應(yīng)該是新退休主義者的保留項目，他們可以選擇在規(guī)避風(fēng)險方面具有優(yōu)勢的憑證式國債，雖然三年、五年甚至更長期的投資者很可能承受連續(xù)加息的風(fēng)險，但是已有2005年憑證浮息國債閃亮登場的傳聞，可以沖淡對央行繼續(xù)小幅加息的擔(dān)心；他們也可以選擇在收益補(bǔ)償方面更勝一籌的交易所國債（記賬式國債），因為與前者相比，記賬式國債可上市交易，不僅轉(zhuǎn)讓方便而且價格隨行就市，有獲取較大收益的可能。

黃金現(xiàn)貨交易應(yīng)該也是新退休主義者一個很好的避險選擇。雖然上海黃金交易所還僅是一個現(xiàn)貨交易為主的商品交易市場，有一定局限性，但相對而言，風(fēng)險也較小，不會有進(jìn)入即淪陷的痛苦。

人民幣理財是2004年末幾家銀行新推出的產(chǎn)品，相信已經(jīng)吸引住了新退休主義者的目光，建議2005年他們可以有所行動。從目前人民幣理財投資范圍來看，基本不會出現(xiàn)兌付風(fēng)險，唯一的風(fēng)險來自于央行繼續(xù)加息，不過只要利用某些產(chǎn)品的“提前終止”權(quán)，在約定期限內(nèi)提前終止，依然可以獲得高于同期銀行存款的收益。

新退休主義者還可以考慮一批獲得創(chuàng)新試點資格的券商新推的集合性理財投資產(chǎn)品，該品種對單個投資者認(rèn)購最小金額大都有最低限制，便風(fēng)險低，又處于保本型樹立品牌的階段，適合穩(wěn)妥的投資者。

至于保險產(chǎn)品，結(jié)合保險與投資的萬能壽險比較適合新退休主義者。投保時，保險公司會依據(jù)條款規(guī)定，在提供風(fēng)險保障的同時，與他們約定一個固定收益，按照公司的經(jīng)營情況按期支付紅利。

不動產(chǎn)也是新退休主義者不可以錯過的投資項目。因為需要通過置業(yè)獲得租金收益，所以具備概念和廣告效益的明星社區(qū)比較合適，出租方便，收入也恒定。

新工作主義

——工作不是帶薪受罪，工作就是賺錢游戲

中產(chǎn)階級中有一群人每天最重要的事情就是工作，他們代表著社會的中堅力量，大部分的社會財富都由他們來創(chuàng)造。對于他們而言，一天工作十四五個小時，卻只有四五個小時的睡眠，這樣的生活簡直是再正常不過了，而不工作的日子反倒不正常了，簡直不能想象。

這群人從來沒有想過要不勞而獲，或者希望有什么一勞永逸的事情。人們目睹他們“一切盡在掌握”的優(yōu)越感，想象他們疲于奔命的工作強(qiáng)度，既羨慕又同情。其實，同情大可免去，新“工作狂”是真的享受全心投入的累與樂。

“新工作主義”要素：

○性格內(nèi)斂而剛強(qiáng)，生理上、精神上能夠承受高壓力和高強(qiáng)度。

○受過良好教育，自覺更新知識，工作的自信來自技能的自負(fù)。

○工作的幸福自己最懂，不用炫耀給不相干的人看。

“新工作主義”語錄：

▲不習(xí)慣只與朋友喝茶聊天打發(fā)日子，只有工作，才有感覺。

▲工作和生活根本不沖突，只要合理安排，就可以一邊工作一邊玩。

▲不努力工作，就沒有資格奢談生活品質(zhì)的高水準(zhǔn)。

財源搜索：

新工作主義者沒有時間花錢，也沒有時間理財。但他們積蓄甚豐，不懼怕風(fēng)險，他們能夠接受失敗的事實并繼續(xù)努力。他們不相信偶然，明白投資者與投機(jī)者之間的區(qū)別：前者進(jìn)行的是一種技能游戲，而后者所運行的是一種隨機(jī)游戲；前者需要智慧，而后者需要運氣。

其他族群不敢輕易涉足的個人外匯理財，對于新工作主義者卻并不復(fù)雜，其中的外匯結(jié)構(gòu)性存款，更是適合他們風(fēng)格的一款產(chǎn)品。只是鑒于2005年外匯市場的不確定性因素和基本博弈力量的變化，建議他們適當(dāng)選擇期限較短的外匯結(jié)構(gòu)性存款，以保持應(yīng)付未來市場變化的靈活性。

2005年，新工作主義者還可以適當(dāng)關(guān)注信托市場的創(chuàng)新。因為更多的專業(yè)化信托將會出現(xiàn)，專攻房地產(chǎn)的、專攻證券投資的、專攻風(fēng)險投資的、專攻黃金外匯的信托公司，可以為愿意主動承擔(dān)更大風(fēng)險，但是期望獲得產(chǎn)業(yè)投資利潤的人群增添了新的選擇。

另外，“叫好不叫座”的金融衍生交易似乎也只有這個族群有膽量嘗試。2005年可望面世的黃金遠(yuǎn)期和黃金期貨產(chǎn)品，以及股指期貨、利率期貨、匯率期貨等一批金融衍生品，新工作主義者不妨多加留意。

至于投資房地產(chǎn)，對新工作主義者而言，通過租金獲得收益的獲利方式過于緩慢，他們應(yīng)該尋找流通性好的不動產(chǎn)，機(jī)會一旦到來，及時出手，在不長的時間內(nèi)就能順利收回投資。

新節(jié)儉主義

——節(jié)儉不是錙銖必較，清心寡欲；節(jié)儉只是簡單務(wù)實，合理配置

中產(chǎn)階級中總有那么一群人，在消費總量沒有變化的前提下，通過轉(zhuǎn)移消費重點，優(yōu)化配置著自己的貨幣收入。他們在實用的耐用消費上花錢毫不手軟，在虛榮的場面消費上捂緊錢袋。他們認(rèn)為，一個人如果沒車沒房，卻穿著名牌到處招搖，簡直太傻了！

他們是一半奢侈，一半節(jié)儉的“兩棲消費者”——在不同的消費領(lǐng)域運用了不同的消費預(yù)算策略，并用一方的收斂節(jié)儉來支持另一方的支出花費，從而順利實現(xiàn)了局部消費水平的升級換代。他們猶如兩棲動物，在水域和陸地分別按不同的規(guī)則來生活。

“新節(jié)儉主義”要素：

○具備精明務(wù)實的理財意識。

○選擇較低的消費頻率和單次較高金額的消費。

○堅持原則，自律而理性。

“新節(jié)儉主義”語錄：

▲要猜一個人的富裕程度，先問他住在哪里，再看他開什么車，但絕不會看他穿什么。

▲頂級奢侈品只會在頂級社交圈中出現(xiàn)，中產(chǎn)階級保障生活便利舒適才是第一位的。

▲只有簡單的生活才是可持續(xù)發(fā)展的人生。

財源搜索：

在獲得穩(wěn)定的高回報率之前，新節(jié)儉主義者樂于嘗試各種投資手段，因為他們相信通過理智的選擇和持續(xù)不斷地努力，可以選擇一種最適合自己的投資之路。他們從來不懼怕學(xué)習(xí)新的知識，無論是炒匯還是投資基金、股票，認(rèn)真研究之后就義無反顧地下了“賭注”。

對于理性的新節(jié)儉主義者而言，升溫迅速的貨幣市場基金比商業(yè)銀行新推的人民幣理財產(chǎn)品更有優(yōu)勢。因為貨幣市場基金可以隨時贖回，具備非常好的流動性，透明度也高，有的甚至還可以隨時轉(zhuǎn)換為其它類型的基金，作為銀行理財產(chǎn)品的差異化替代品，顯然更加符合他們的要求。當(dāng)然對于新節(jié)儉主義者，諸如上證50ETF、價值型股票基金等基金產(chǎn)品，只要有足夠的精力投入，獲利機(jī)會也會不小。

2005年，新節(jié)儉主義者還可以繼續(xù)關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施類的信托產(chǎn)品。一些城市基礎(chǔ)設(shè)施項目投資周期短，有政府擔(dān)保背景，而且收益頗高，相比處于創(chuàng)新階段的產(chǎn)業(yè)投資信托基金，更讓他們心中有譜。

有心的新節(jié)儉主義者甚至還可以關(guān)注企業(yè)可轉(zhuǎn)債?？赊D(zhuǎn)債作為一種“進(jìn)可攻，退可守”的穩(wěn)健型投資產(chǎn)品，其實也適合大眾投資，雖然目前還不是很普遍，但精明的他們仔細(xì)算計后，相信會有先行一步的可能。

知名品牌的特許加盟，也是新節(jié)儉主義者不錯的選擇。作為目前世界上最流行的企業(yè)擴(kuò)張和個人創(chuàng)業(yè)途徑之一，特許經(jīng)營制度具有頑強(qiáng)的生命力，餐飲美食、汽車服務(wù)、教育培訓(xùn)……都有不錯的機(jī)會，就看他們精力夠不夠用。

新奢侈主義

——奢侈不只是物質(zhì)追求，奢侈更是生活體驗

中產(chǎn)階級中還有那么一群人，總在思考盡可能多的花錢理由和實施形式，并使自己最終獲得終極程度的滿足。他們排解郁悶的辦法只有兩個——拼命賺錢，使勁花錢。這兩件事最能使他們體會到自己存在的意義——既然精神訴求永遠(yuǎn)高不可攀，那就用物質(zhì)消費來幫助實現(xiàn)。

這群人不是“暴發(fā)戶”，他們只是認(rèn)定，如果花錢可以讓自己的生活更充實、更有質(zhì)量、更容易得到滿足的話，就是一件值得去做的大好事。他們的境界其實不俗——奢侈的經(jīng)歷也并非要高人一等，有時候很可能只是一種自我實現(xiàn)的感覺，不管是出外旅行、在農(nóng)場逍遙數(shù)日、陶醉于藝術(shù)或是僅僅與家人共享天倫之樂。

“新奢侈主義”要素：

○事業(yè)至少成功到可以維持住今天的奢侈。

○相信奢侈經(jīng)歷可以熏陶出氣質(zhì)和自信。

○明白炫耀財富已不再是奢侈的象征，取而代之的是平時難得收獲的生活體驗。

“新奢侈主義”語錄：

▲其實奢侈的定義總是相對的，既取決于社會的平均消費水平，也取決于每個人的心理感受。

▲提起奢侈，就聯(lián)想到毛皮大衣、勞斯萊斯和勞力士，這也太老土了；我說的奢侈是，亞歐大陸跑了一半，最近剛從不丹自費旅行回來。

▲又透支了，明天、明天的明天怎么辦？不去想了，總會有辦法的……

財源搜索：

新奢侈主義者是中產(chǎn)階級中的“孩子”，盡管拿著不菲的薪金，但總是控制不住自己隨性的欲望。理財不是他們的愛好和長項，他們懶得計算投資回報，不愿意為了多生出幾個百分點的資本收益而學(xué)習(xí)更多的金融知識，實踐更多的理財手段。

他們大多奉行的是“無過錯原則”——“既然我在理財上采取無為的態(tài)度，那么就不可能出現(xiàn)令人后悔不已的投資失誤；既然沒有失誤，就不該有損失。”

即便新奢侈主義族群中還有少數(shù)涉足理財?shù)漠愵?，但亦只是沖動之下隨性而為。好在他們面對“過錯”，有著令人嘆服的心理素質(zhì)：投資失敗并不可怕，不過是多了一種生活體驗。

2005年，愛新鮮的新奢侈主義者其實可以嘗試所有的金融工具，但前提是必須強(qiáng)制他們按期繳款。如此篩選下來，似乎只有諸如基金定期定額計劃這類“約束”性產(chǎn)品最適合他們。每月劃款，數(shù)額也不過大，還可感受一下投資的樂趣，體驗加收益，雙重驚喜會讓他們心動。

不過，對于新奢侈主義者而言，最合適莫過于藝術(shù)品投資，享受、理財兩不誤。所以建議他們面對一筆尚未規(guī)劃去處的新收入，趕快列出“收藏藝術(shù)品”的豪華清單。

收入·支出“閑錢”舞、舞、舞

高收入、中等收入與低收入的字眼越來越刺激著我們的神經(jīng)，其實它們并沒有明確的劃分標(biāo)準(zhǔn)，各地也不盡相同。比較主流的話說是：年總收入不超過當(dāng)?shù)丶彝ナ杖肫骄档?0％～80％為低收入家庭，不超過平均值80％～120％為中等收入家庭，而平均值120％以上的則是高收入家庭。

其實，從理財?shù)慕嵌葋砜?，這一標(biāo)準(zhǔn)劃分對于實際操作并無太大意義。一個家庭除去日常衣食住行的必要支出，以及一些很難避免的機(jī)動支出，余下的“閑錢”才是理財意義上的可支配收入。由此，對于高中低收入群體，我們大致劃定如下標(biāo)準(zhǔn)：月人均可支配收入2000元為低收入，月人均可支配收入2000～5000元為中等收入水平，月人均可支配收入5000元以上為高收入。

我們2005年的重要任務(wù)，就是讓每個收入群體的“閑錢”都能快樂起舞，“舞”出花花的真金和白銀。

低收入：用心才會贏

低收入階層群體普遍有這么一種傾向：收入較低，不需要理財，資金量只有那么一點點，日常開支都還手頭拮據(jù)，哪來的“財”來理。其實，對于低收入家庭來說，更應(yīng)該巧動心思，學(xué)會理財技巧，只要長期堅持，照樣能有所收獲。

人群特征：

○低收入階層是目前中國大多數(shù)城市的主流人群。

○多為普通的工薪階層，既不特別富有也不貧窮。

○是市場消費主體，青睞價廉物美的商品。

行動準(zhǔn)則：

▲ 理財當(dāng)以“勤儉節(jié)約”為原則，以“快快樂樂”為宗旨，以“松弛得當(dāng)”為基調(diào)。

▲ 應(yīng)根據(jù)家庭收支穩(wěn)定情況留出一定的應(yīng)急準(zhǔn)備金。

▲理財觀念仍應(yīng)以“儲蓄”為主，應(yīng)當(dāng)高度關(guān)注在不同的時間段都有投資到期回收，由此保證家庭收入的良性循環(huán)。

理財建議：

1. 固定存款進(jìn)行投資，使其每年都能有穩(wěn)定的收益。比如，可以考慮從家庭總支配收入中每月拿出2000元存成零存整取。目前一年期的零存整取存款利率為1.71％。

2. 在家庭存款中，還可以分流出一部分，投資于國債。因為國債免利息所得稅，可以獲得高于同期同檔銀行利息的收益，做到保證收益的持續(xù)性和穩(wěn)定性，強(qiáng)化家庭經(jīng)濟(jì)的安全系數(shù)?？赊D(zhuǎn)換債券也是個不錯的投資方向。這種債券平時有利息收入，在有差價的時候可以通過轉(zhuǎn)換為股票來賺大錢。投資于這種債券，既不會因為損失本金而影響家庭購房的重大安排，又有賺取高額回報的可能，是一種“進(jìn)可攻，退可守”的投資方式。

3. 零存整取的固定存款，也是為購房首付款作準(zhǔn)備。如欲購房，對于這部分群體來說，二手房和經(jīng)濟(jì)適用房或城鄉(xiāng)結(jié)合部的房源都應(yīng)是惠而不貴的絕好選擇。可以用二十年八成組合貸款，以減輕還款壓力。

4. 可以考慮積攢余錢，用于購買貨幣型基金。由于貨幣型基金風(fēng)險極小，適合這部分群體投資。每年收益率基本能保持在2.5％～3％以上，再加上可隨時買賣，而且沒有手續(xù)費，因此特別適合追求安全性和穩(wěn)定性收益的資金。如果有4萬元余錢，每年的收益至少在1000元以上。當(dāng)然，如果有余力，可以根據(jù)個人的抗風(fēng)險能力和偏好選擇一些投資型基金。

5. 健康投資。因為收入不高、醫(yī)療費用居高不下，低收入的更應(yīng)該買些保險，給家人一份保障。一般醫(yī)療保險遠(yuǎn)不能彌補(bǔ)疾病帶來的經(jīng)濟(jì)損失，至少應(yīng)購買重大疾病健康保險和人身意外類保險。而不建議購買投資型壽險，因為這類保險要求較高的保費，并需投保人來承擔(dān)投資的風(fēng)險，并不適用于中低收入的消費者?？梢再徺I10年交費期的國泰康寧定期保險5份，年交費4950元，分?jǐn)偟矫總€月只需400元。另外購買5000元保險金額的附加疾病住院醫(yī)療保險，年只需支出312元。

6. 可以買一些彩票?！拔夷媒疱X賭明天”，花些小錢，做個好夢。

中等收入：訂做明天的午餐

中產(chǎn)階層是一個大家并不陌生的詞語。他們有日漸鼓起來的錢袋子，厚起來的家庭財產(chǎn)。然而，與普通老百姓一樣，收入豐厚的中產(chǎn)階層也會感到生活的沉重壓力。要想過上輕松自在又后顧無憂的生活，中產(chǎn)階層一樣要學(xué)會理財。訂做明天的午餐，理財是必須的。只有良好的理財觀念和理財習(xí)慣，實現(xiàn)家庭資產(chǎn)的保值增值，才能使自己過上有規(guī)劃而輕松的生活。

人群特征：

○擁有體面的工作，較高的收入，有房，中低檔轎車。在大城市里主要是既非富豪又不掌握很大權(quán)勢的白領(lǐng)階層。

○家庭屬于穩(wěn)健增長型，有穩(wěn)定的收入來源，未來收入豐厚且穩(wěn)定，實際的風(fēng)險承受能力較強(qiáng)。

○家庭負(fù)擔(dān)并不重，但必須預(yù)備諸如贍養(yǎng)老人、撫養(yǎng)子女、償還貸款、準(zhǔn)備子女讀書基金、自己養(yǎng)老基金等種種支出。

行動準(zhǔn)則：

▲根據(jù)目前狀況和短期需求，注意資金使用方向，拓寬投資途徑，促進(jìn)資金增值。

▲應(yīng)預(yù)算子女支出，積累足夠的小孩撫養(yǎng)費用及今后的教育基金和相關(guān)保險費用支出。

▲養(yǎng)老成為社會必須重視的問題，應(yīng)從現(xiàn)在開始囤積退休金。

理財建議：

1. 首先，應(yīng)劃出部分資金投資于穩(wěn)健收入項目，如購買國債、儲蓄，以提高不動資金的收益率。比如，民生銀行的“錢生錢”儲蓄理財服務(wù)，活期賬戶最高限額為20000元，定期組合賬戶的比例可以這么分配：三個月定期10％，半年定期30％，一年定期40％，兩年定期20％。央行在加息后，人民幣理財浮出水面，人民幣理財產(chǎn)品的收益來自于具有未來穩(wěn)定現(xiàn)金流的國債、金融債及央行票據(jù)，收益較佳，如民生銀行的“民生財富-人民幣保得理財”產(chǎn)品，其半年期、一年期收益率分別為2.78％、3.24％，比同期限銀行定期存款利率高0.71和0.99個百分點。

2. 這部分群體家居資產(chǎn)即房產(chǎn)占有較大的比重，應(yīng)該很好地加以利用?？拷虡I(yè)區(qū)或居民密集地段的小戶型、二手戶除了居住價值以外，還有商業(yè)價值?？梢詫㈤e置房產(chǎn)用于出租，在出租三五年后，再次貸款買房，以今天的房產(chǎn)積累資本，為將來換房提供相對寬松的資金保障。如果對金融性質(zhì)的投資感到風(fēng)險太大，可以考慮房地產(chǎn)投資，盡管有關(guān)房價泡沫的爭論此起彼伏，但購買中低價房不可能出現(xiàn)折價。

3. 中等收入家庭保險支出占家庭年收入的10％～15％比較合適，年保費支付額在1萬元以內(nèi)。建議購買重大疾病保險、意外保險、定期保險，如購買保額為20萬元的萬全終身重大疾病保險，保費分20年交，每年交費8230元?；蛘哔I些分紅險，風(fēng)險比較低，中長期回報較高，可以作為分散風(fēng)險的一種理財工具，如投資于國壽鴻泰兩全保險，既可獲得穩(wěn)定的本息收入，還有可能獲得較高的投資收益。

4. 教育投資。教育儲蓄免利息所得稅，但是受到最高限額的限制?？梢越o孩子投保少兒教育類保險，等孩子到了上中學(xué)、大學(xué)的年齡時能得到整筆的保險金，可以解決孩子將來上中學(xué)、大學(xué)的高昂學(xué)費。

5. 適當(dāng)做些外匯買賣或中線股票投資，但風(fēng)險投資總額一定要量入為出。保本基金是不錯的選擇，每個月的盈余部分可以用來陸續(xù)購買。根據(jù)市場行情，擇機(jī)投入到風(fēng)險相對較小的基金中去?；鸬倪x擇也是一個關(guān)鍵，購買經(jīng)營管理和業(yè)績優(yōu)良的基金公司推出和操作的股票型基金，如此不斷滾動前進(jìn)，不斷增大投資基數(shù)，以不斷獲取資金的最大收益。舉個例子，華夏回報基金，該基金以一年期銀行存款利率1.98％為基準(zhǔn)，只要基金超過這個收益就對持有人分紅，從去年9月到今年3月的半年時間內(nèi)，已4次向基金持有人派發(fā)了1.98％的紅利，取得了超過同期銀行存款收益8倍的成績。

6. 黃金和白銀產(chǎn)品也可以重點關(guān)注。目前美元不斷貶值，黃金這種硬通貨持續(xù)堅挺走強(qiáng)，黃金價已達(dá)到近20年來的最高價，每盎司高達(dá)488美元。而白銀產(chǎn)品是去年收益最佳的投資品種，如果你去年年初持有的話，到現(xiàn)在已取得1.5倍的增值。

7. 信托產(chǎn)品（特別推薦基礎(chǔ)設(shè)施類信托產(chǎn)品）可少量購買，這類產(chǎn)品的最低門檻就要5萬元。信托產(chǎn)品的風(fēng)險和信息披露類似于私募基金，最大缺點是流動性差，千萬別以為是債券，這里不做推介。

高收入：“錢生錢”是關(guān)鍵

拳王泰森從億萬富豪到破產(chǎn)告訴我們，如果不善于理財，不善于打理自己的錢財，高收入階層照樣也會成為無產(chǎn)者。金領(lǐng)高收入階層盡管收入不菲，如果不會科學(xué)地規(guī)劃收入支出，也不能達(dá)到高收入應(yīng)享有的生活水平。

國內(nèi)20％的人掌握著80％的金融資產(chǎn)，他們就是屬于這20％，在公司一般是O一級人物（如CEO，COO，CFO，CTO）。他們從事的是腦力勞動，有較高的收入，追求生活質(zhì)量，對其勞動、工作對象一般也擁有一定的管理權(quán)和支配權(quán)。

人群特征：

○生活講究安逸，購買昂貴的消費品。

○擁有高檔房產(chǎn)，開私家豪華車，經(jīng)常到海外旅游。

○相當(dāng)一部分已完成了資本的原始積累，進(jìn)而擁有自己的公司或企業(yè)。

行動準(zhǔn)則：

▲在組成你的個人資產(chǎn)過程中，要使固定資產(chǎn)、貨幣資產(chǎn)和金融資產(chǎn)這三者大體處于平衡狀態(tài)。

▲應(yīng)當(dāng)關(guān)心稅制的執(zhí)行以及變化情況。每個月工資收入2萬元，就需繳納個人所得稅3000元，稅制的變化將直接關(guān)系到你的所得，以及理財所得。

▲如果有必要改變你的積蓄方針，請不要猶豫，變化投資方向和注重投資安全可使你更好地應(yīng)付各種形勢。

財源搜索：

1. 投資資產(chǎn)的50％可以集中到股票、房地產(chǎn)等風(fēng)險資產(chǎn)上，從理財?shù)慕嵌瓤?，對于風(fēng)險承受能力較強(qiáng)的家庭，應(yīng)該將更多的資產(chǎn)投入到風(fēng)險較大但同樣收益也更大的股市房市中去。重組你的資產(chǎn)組合，善用已有資本金及每月盈余進(jìn)行中長線投資，把不動產(chǎn)、貶值資產(chǎn)轉(zhuǎn)為增值投資性資產(chǎn)。但建議不要購買過于昂貴的住房進(jìn)行投資。

2. 可以保險投資組合，一方面可以避開繁重的利息稅，還有可能獲得較高的紅利收益。應(yīng)盡早調(diào)整目前的資產(chǎn)分配狀況，將一部分積蓄按月或年交的形式用于其他投資和購買保險。

3. 20％的各類外幣資產(chǎn)。近年以來，國際金融市場出現(xiàn)劇烈波動，匯率變化無常，投資獲利機(jī)會大增，也在一定程度上促進(jìn)了匯市的火爆。相信2005年的世界匯市也不能平靜，風(fēng)云變幻的匯市將帶來更多的炒匯機(jī)會。

4. 實業(yè)投資。在深圳、北京等地出現(xiàn)了買鋪零首期的承諾，大大降低了投資門檻。新的“產(chǎn)權(quán)投資理財”方式采用投資者投資置業(yè)、擁有完全真實的產(chǎn)權(quán)，而交由經(jīng)營公司統(tǒng)一出租、管理，最終讓投資業(yè)主穩(wěn)定收益的模式，保證了收益的穩(wěn)定性。

5. 飾品將實行“價費分離”，5％的消費稅將取消，黃金期貨市場也有望推出。對于歷來就有買金藏金理財習(xí)慣的中國人來說，黃金無疑會是2005年一個熱門的投資品種?？梢赃m量買些黃金，使家庭的硬通貨持有水平上一個臺階，最終也能實現(xiàn)養(yǎng)老的投資預(yù)期。

6. 俗話說：“糧油一分利，百貨十分利，珠寶百分利，古玩千分利。”2005年可以進(jìn)行字畫投資，到字畫作品中去“淘金”，以追求較高的風(fēng)險投資收益。但要注意這方面的投資風(fēng)險太高，不宜過量地進(jìn)行投入。