《新財(cái)經(jīng)》月度價(jià)值關(guān)注和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警排行

技術(shù)支持：中國人民大學(xué)金融信息中心

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《新財(cái)經(jīng)》月度價(jià)值關(guān)注和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警排行由《新財(cái)經(jīng)》雜志社和中國人民大學(xué)金融信息中心共同推出。該排行是依據(jù)中國人民大學(xué)金融信息中心主任楊健教授主持的國家高技術(shù)研究發(fā)展計(jì)劃“863”項(xiàng)目“證券行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識別、監(jiān)控與防范技術(shù)支持系統(tǒng)”的子系統(tǒng)完成的。該體系依據(jù)深滬兩市幾十個(gè)不同板塊上千家公司的年報(bào)、中報(bào)和季報(bào)，以及市場最新交易數(shù)據(jù)，考慮每股收益、流動性等100多項(xiàng)因素。并結(jié)合具體證券市場運(yùn)行狀況和投資群體的投資偏好，運(yùn)用模糊聚類、隨機(jī)分形、遺傳算法和小波變換等數(shù)學(xué)工具逐日追蹤計(jì)算，得到每支股票的均衡價(jià)值——動態(tài)定價(jià)。其目的是尋找出具有投資價(jià)值的股票伺機(jī)投資和分辨投資風(fēng)險(xiǎn)較高的股票規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，從而提高投資資金的使用效率和安全性。

如果股票最新價(jià)格與動態(tài)定價(jià)嚴(yán)重偏離，那么，通常受到兩方面因素影響：一是投資者獲得了一些非公開信息，例如潛在利好或隱性危機(jī)；二是籌碼的供求關(guān)系被人為操縱，例如壟斷籌碼或惡意打壓。

警惕申華控股

本月入選風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警排行的50支股票有46支與上一月基本保持一致，只是在排名次序上略有變化。上期進(jìn)入排行的深南電A、甬成功、鳳凰股份、中國衛(wèi)星4支股票的風(fēng)險(xiǎn)排名有所降低，退出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警排行；而華銀電力、海油工程、申華控股、國電南瑞4支股票的風(fēng)險(xiǎn)排名增大，進(jìn)入本月的排行。深南電A由于受到業(yè)績下滑的影響，在上月進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)排行前50，而近日，該公司收到深圳市貿(mào)易工業(yè)局和深圳市財(cái)政局對2005年1～4月份的上網(wǎng)電量的適當(dāng)補(bǔ)貼，獲得人民幣1927.665萬元，該補(bǔ)貼金額的一半在通知下達(dá)后即刻撥付，第二次撥付為2005年年底，使得公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)有所好轉(zhuǎn)。鳳凰股份公司自行車生產(chǎn)量、銷售量、出口量及創(chuàng)匯額指標(biāo)均名列全國同行業(yè)前茅，但由于國內(nèi)自行車市場仍然處于供大于求的狀態(tài)之中，給公司的經(jīng)營帶來了較大的困難，于上月進(jìn)入了風(fēng)險(xiǎn)排行的前50，但公司半年報(bào)的業(yè)績要略好于一季度，本月的排名有所好轉(zhuǎn)。

本月新進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)排行的4支股票中，申華控股的名次浮動相對較大，公司的利潤一再下滑、縮水，今年上半年還出現(xiàn)了虧損，董事長吳小安也于近日辭去公司董事會董事長及董事職務(wù)，以及其受公司派遣所擔(dān)任的公司附屬公司所有職務(wù)，這些負(fù)面影響必然使得公司的風(fēng)險(xiǎn)加重。

錦州六陸值得關(guān)注

價(jià)值關(guān)注類排名居前的股票仍延續(xù)前幾月的風(fēng)格，以鋼鐵行業(yè)公司居多，這與鋼鐵的基礎(chǔ)性行業(yè)地位有一定的關(guān)系。除鋼鐵行業(yè)的公司以外，有8支股票的關(guān)注度排名發(fā)生了變化，但波動并不顯著。上月進(jìn)入排名的神火股份、G寶勝、廣東榕泰、廣東明珠、洪城股份、海南椰島、曙光股份、G亨通8支股票本月均排名50以外，而新進(jìn)入排名的有先鋒股份、紅豆股份、杭鋼股份、錦州六陸、標(biāo)準(zhǔn)股份、賽馬實(shí)業(yè)、新潮實(shí)業(yè)、獅頭股份8支股票。本月排名下降的股票中，G寶勝、廣東明珠、洪城股份、海南椰島和曙光股份僅有微幅波動，而廣東榕泰則主要是因?yàn)檫@一月內(nèi)股價(jià)有近5%的升幅，使得市場價(jià)與定價(jià)的偏離度降低，排名50以外。G亨通在本月股價(jià)也有5%的升幅，此外，亨通集團(tuán)有限公司因貸款7300萬元將其持有的公司2600萬股有限售期限的流通股質(zhì)押給中國建設(shè)銀行股份有限公司吳江支行，多少影響了排名。

排名上升的股票中，錦州六陸的升幅較為明顯，該公司今年抓住國家石油儲備這個(gè)難得的歷史發(fā)展機(jī)遇，使倉儲管輸能力有一個(gè)較大的飛躍，并最終建成一個(gè)集海路、公路、鐵路于一體的現(xiàn)代化大型倉儲物流中心，發(fā)展前景較為樂觀。而且公司二氧化碳?xì)怏w精制回收項(xiàng)目經(jīng)遼寧省資源綜合利用認(rèn)定委員會認(rèn)定，為資源綜合利用項(xiàng)目，自2004年起免征5年所得稅，這也對公司業(yè)績的提升具有一定的積極影響。

【免責(zé)聲明】由于國家政策變化、社會經(jīng)濟(jì)突發(fā)事件、市場行情隨機(jī)波動、上市公司披露信息不實(shí)以及莊家人為惡意操縱等不確定因素的客觀存在，憑此入市，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。