在“2004年最具聲望的100位證券分析師”名單中，華夏證券研究所所長齊亮以98.55的高分位列第一。齊亮具有10年多的證券從業(yè)經(jīng)歷，在做分析師之前，先后在證券自營、經(jīng)紀(jì)部門工作，獲得運作大規(guī)模資金的成功經(jīng)驗，熟悉客戶的投資需求。他告訴記者，他希望“投資-研究”一體化的科學(xué)決策體系在中國證券市場上盡快建立起來，這樣分析師的價值也會越來越大。

希望分析師的價值和證券研究的價值在證券行業(yè)中得到體現(xiàn)，就是要能夠被投資者認可，被證券公司及其決策層和客戶認可。

在國外成熟的證券市場，股票值多少錢，無論在一級市場IPO發(fā)行過程中，還是在二級市場漲跌中，都是由市場決定的，相應(yīng)地，善于發(fā)現(xiàn)股票的分析師的價值也由市場決定。但是在國內(nèi)，證券市場還遠遠沒有完善，以前IPO的價格，那就是簡單推導(dǎo)的20倍市盈率，股票定價不是由市場決定，而是由上市公司、承銷商和監(jiān)管部門三方之間博弈出來的，并沒有投資者的參與，因為投資者都搶著購買一級市場的股票，再高的價格到了二級市場還能掙錢。與此同時，莊家在二級市場操縱價格還很厲害，所以很多人寧愿相信莊家的小道消息，也不會相信分析師。因此，在市場監(jiān)管、上市公司的發(fā)展都還沒有達到一定高度的狀況下，中國的分析師是很難取得應(yīng)有地位的。

當(dāng)然，現(xiàn)在比以前有了很大的進步，在二級市場上莊家已經(jīng)消失得差不多了，新興的機構(gòu)投資者成長起來了，市場的定價應(yīng)該說越來越反映上市公司的基本面，在這種情況下，分析師的價值也越來越大，越來越多的人也開始重視分析師了，分析師自己開始有了成就感。

對證券研究價值的認識，有時候證券公司會滯后于市場。實際上，最開始可能是投資者或客戶認識到這個研究報告不錯，它可以指導(dǎo)我去投資，但決策層可能還沒有意識到：整個研究是決策的后臺，承銷、經(jīng)紀(jì)、市場管理等業(yè)務(wù)是前臺，因此就會出現(xiàn)前臺業(yè)務(wù)部門在做一個股票的時候，跟分析師之間沒有必然的接口，就是自營部門做自營部門的，投行部門做投行部門的，研究部門也做自己的，研究報告發(fā)給它們看一下，參考就參考不然就拉倒。而實際上按照成熟的模式，應(yīng)該是分析師提供一個運行的股票池，投資人員必須在這個基礎(chǔ)之上選擇股票，這樣就有了一個流程對接，但現(xiàn)在許多證券公司還不是這樣。因此，證券公司只有建立投資-研究一體化的決策體系，分析師的作用才會發(fā)揮出來。

從基金公司角度看也是這樣。以前的基金做得好主要是由個別基金經(jīng)理驅(qū)動的，他個人做得好或者他這段時間運氣特別好就得了第一，結(jié)果第二第三年倒數(shù)第一，這種起伏很大的情況發(fā)生，說明這個公司還沒有形成一套有效的投資-研究決策體系。

我希望無論是證券公司還是基金公司，都能建立科學(xué)的投資-研究決策流程。市場的發(fā)展肯定是這樣一個必然結(jié)果，只是時間長短的問題，而越早認識到這一點的證券公司或者基金公司都會成功，越晚認識的越糟糕。

對中國的分析師來說，面臨的一個難題是，怎樣使你研究的東西和你面對的市場能夠結(jié)合起來。我一直在強調(diào)“中學(xué)為體，西學(xué)為用”，我們投資的市場是中國的市場，如果你不了解它，包括上市公司、投資者行為及有關(guān)部門的政策和它們的思維方式，你的投資就做不好，這是一個根本。但是，你還必須掌握現(xiàn)代的投資方法和投資理論，而且投資和研究本身它就需要方法論，這都不是憑感覺的東西。我們往往講投資是一門藝術(shù)，“只可意會不可言傳”，但是你不能向客戶賣一個產(chǎn)品說我這個東西“只可意會不可言傳”。因此，我們要建立新的模型，原理和西學(xué)的方法論是一致的，但是模型必須是自己的。你不能說美林、摩根斯坦利它們的模型是什么，參數(shù)是多少，就直接拿過來用，這不符合中國市場。從另一個角度說，這樣的難題恰恰也給優(yōu)秀的分析師提供了土壤。

我認為自己做優(yōu)秀分析師的條件是有的。十多年來，我一直就在華夏證券工作，做過自營、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，也管理過營業(yè)部，現(xiàn)在來研究所也有6年多了。我可能比其他人好的地方就是我做過5年交易員，又做了6年研究員，因此我知道投資是怎么回事，也知道研究是怎么回事，剩下的就是我怎么努力的問題了。

我曾經(jīng)的一個夢想，其實也還是現(xiàn)在的夢想，就是想做一個最棒的基金經(jīng)理，或者管理一家基金公司，因為我覺得為別人創(chuàng)造財富是一件很高興的事情。