沈洪溥

摘要：通過驗(yàn)證由每年凈資產(chǎn)收益率或每股凈資產(chǎn)前五名的公司組成的投資組合(即DoD組合)在證券市場(chǎng)大背景下，對(duì)比市場(chǎng)指數(shù)(選取上海綜合指數(shù))平均收益率是不是具有超額收益，來觀察中國(guó)證券市場(chǎng)走勢(shì)反映公司財(cái)務(wù)信息的有效程度。通過實(shí)證發(fā)現(xiàn)，對(duì)上海市場(chǎng)而言，并不符合有效市場(chǎng)假設(shè)。

關(guān)鍵詞：道氏狗(DoD)；行為金融學(xué)；證券市場(chǎng)

中圖分類號(hào)：F830．91

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1006—3544(2004)02—0031—03