沈洪溥

摘要：通過驗證由每年凈資產(chǎn)收益率或每股凈資產(chǎn)前五名的公司組成的投資組合(即DoD組合)在證券市場大背景下，對比市場指數(shù)(選取上海綜合指數(shù))平均收益率是不是具有超額收益，來觀察中國證券市場走勢反映公司財務(wù)信息的有效程度。通過實證發(fā)現(xiàn)，對上海市場而言，并不符合有效市場假設(shè)。

關(guān)鍵詞：道氏狗(DoD)；行為金融學；證券市場

中圖分類號：F830．91

文獻標識碼：A

文章編號：1006—3544(2004)02—0031—03