胡　俊

香港銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)人民幣放開之后，會(huì)為內(nèi)地銀行帶來一些機(jī)會(huì)。同時(shí)，中資銀行的人民幣優(yōu)勢(shì)也將減弱

近來，中央政府與香港特區(qū)政府在加快落實(shí)“更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系安排”CEPA方面已取得進(jìn)展。有消息稱，中央政府已同意優(yōu)先考慮在香港開辦人民幣離岸業(yè)務(wù)中心，并積極研究允許香港銀行試辦個(gè)人人民幣業(yè)務(wù)。

目前，香港共擁有銀行及存款機(jī)構(gòu)200多家，符合開辦人民幣業(yè)務(wù)條件的銀行不在少數(shù)。所以，一旦在香港開展業(yè)務(wù)的銀行可以從事人民幣業(yè)務(wù)必將會(huì)對(duì)現(xiàn)有的金融體系及內(nèi)地銀行，特別是四大國(guó)有商業(yè)銀行帶來多方面的機(jī)會(huì)和影響。

如果央行放開香港銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)，允許香港銀行在深圳人行開立人民幣繳存戶，海關(guān)必須相應(yīng)制定人民幣大額運(yùn)送入境的政策，內(nèi)地中資大銀行可以爭(zhēng)取與香港銀行合作開辦人民幣現(xiàn)金出入境業(yè)務(wù)以及相關(guān)的人民幣零鈔、殘鈔兌換業(yè)務(wù)。通過辦理這些業(yè)務(wù)，可以收取大量手續(xù)費(fèi)，帶來中間業(yè)務(wù)收入。

另外，香港銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)人民幣后，內(nèi)地中資大銀行與外資銀行間將有更多的聯(lián)合貸款的機(jī)會(huì)。一種情況是利用外資銀行的良好信譽(yù)為某些貸款項(xiàng)目作擔(dān)保；另一種情況是聯(lián)合提供人民幣銀團(tuán)貸款。

在帶來機(jī)會(huì)的同時(shí)，影響也是很大的。因?yàn)橥赓Y銀行將會(huì)把主要目光放在如何憑借自身的優(yōu)勢(shì)爭(zhēng)奪人民幣業(yè)務(wù)市場(chǎng)和產(chǎn)品外向型的績(jī)優(yōu)客戶上。外資銀行要達(dá)到這個(gè)目的，也不得不對(duì)內(nèi)地銀行有很大的依賴性，主要原因在于人民幣頭寸以及結(jié)算網(wǎng)絡(luò)上是外資銀行的短腿。而香港銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)將改變其人民幣頭寸短缺的問題，相應(yīng)會(huì)帶來合作上的一系列影響。

外資銀行對(duì)人民幣的需求量巨大，由此而產(chǎn)生的向內(nèi)地銀行借款的合作需求將隨著香港銀行經(jīng)營(yíng)人民幣而弱化，也就是中資銀行的人民幣優(yōu)勢(shì)減弱。

目前，允許開辦人民幣業(yè)務(wù)的外資銀行的業(yè)務(wù)對(duì)象還限于三資企業(yè)、具有外債指標(biāo)的國(guó)營(yíng)企業(yè)和境外居民，吸收人民幣來源有限，因此，僅靠自身的人民幣頭寸不能滿足人民幣業(yè)務(wù)的發(fā)展需求。而從市場(chǎng)環(huán)境和內(nèi)地銀行的需求來看，市場(chǎng)上的融資需求增長(zhǎng)很快。外資銀行預(yù)計(jì)從2002至2010年，在內(nèi)地的貸款總量將年均增長(zhǎng)40%，并在2010年使其在內(nèi)地市場(chǎng)的貸款份額達(dá)到8%。而在2000年，這個(gè)比例只有1.7%。

因此，外資銀行看好內(nèi)地融資市場(chǎng)，而這其中主要還是人民幣融資需求，使外資銀行預(yù)計(jì)自己將需要更大的人民幣頭寸。由于內(nèi)地中資大銀行人民幣頭寸富余，向外資銀行提供人民幣借款曾作為他們與之合作的切入點(diǎn)。但香港銀行經(jīng)營(yíng)人民幣存款業(yè)務(wù)并在深圳人行設(shè)立人民幣繳存戶之后，將使香港銀行吸納香港境內(nèi)的巨額人民幣，大大緩和其在內(nèi)地特別是深圳人民幣頭寸不足的困境。

另一方面，外資銀行將增強(qiáng)其向內(nèi)地優(yōu)質(zhì)客戶融資的主動(dòng)性，對(duì)內(nèi)地銀行形成競(jìng)爭(zhēng)壓力。在產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)的前提下，如果外資銀行有足夠的人民幣頭寸，將大大加強(qiáng)其對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶的吸引力。

一些專家主張采取激進(jìn)的做法，盡量限制外資銀行吸收人民幣存款的能力，并限制外資銀行的貸款業(yè)務(wù)，以免造成內(nèi)地銀行業(yè)的危機(jī)。在一定意義上可以說，外資銀行對(duì)中資銀行的沖擊將直接來源于外資銀行的人民幣頭寸充足。

根據(jù)央行頒布的新條例，外資銀行必須承諾把營(yíng)運(yùn)資金提高到6億人民幣，才符合申請(qǐng)?zhí)峁┩鈳排c人民幣業(yè)務(wù)的資格。另外，外資和中外合資銀行也必須維持最少1億人民幣的注冊(cè)資本，人民幣短缺嚴(yán)重限制外資銀行在中國(guó)的發(fā)展和盈利空間，但香港銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)人民幣將使這一規(guī)定形同虛設(shè)。

外資銀行有能力進(jìn)行人民幣放款，使內(nèi)地中資銀行與外資銀行爭(zhēng)奪客戶的難度加大。

以前，通常外資銀行的優(yōu)質(zhì)客戶急需人民幣用款時(shí)，其開戶的外資銀行往往難于滿足要求而向內(nèi)地大銀行融資。在這種情況下，內(nèi)地中資大銀行一般可在外資銀行開出備用信用證或保函的基礎(chǔ)上和對(duì)這些企業(yè)作必要的資信調(diào)查后進(jìn)行人民幣放款。

內(nèi)地中資銀行對(duì)這種需求所提供的人民幣融資一般不存在風(fēng)險(xiǎn)，一方面有外資銀行的信譽(yù)作擔(dān)保，另一方面也可通過接觸三資企業(yè)而爭(zhēng)取一些質(zhì)優(yōu)客戶。但在外資銀行有了充足的人民幣頭寸保障后，爭(zhēng)奪外資銀行的客戶幾乎不存在可能性。

香港銀行業(yè)在經(jīng)營(yíng)人民幣票據(jù)業(yè)務(wù)后，對(duì)內(nèi)地中資大銀行跨國(guó)公司客戶將產(chǎn)生一定吸引力，對(duì)現(xiàn)有客戶的穩(wěn)定起到不利影響，對(duì)新客戶的營(yíng)銷難度將進(jìn)一步加大。

跨國(guó)公司在境外與外資銀行有合作的淵源關(guān)系，對(duì)中資銀行的服務(wù)本身就存在成見，現(xiàn)在中資銀行的優(yōu)勢(shì)就在于在經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的一些政策差異，在香港銀行業(yè)開放人民幣票據(jù)業(yè)務(wù)后，跨國(guó)公司在香港與境內(nèi)不再有障礙，進(jìn)一步通過香港銀行的海外機(jī)構(gòu)與香港銀行之間的業(yè)務(wù)關(guān)系達(dá)到全球一體。這樣，中資銀行的優(yōu)質(zhì)跨國(guó)公司客戶面臨流失的風(fēng)險(xiǎn)。

但如果從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，這些不利影響恰恰反映內(nèi)地銀行與香港有非常大的合作空間，兩地銀行可以優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。以此為基礎(chǔ)，從我們目前掌握的信息推測(cè)香港經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)會(huì)分步實(shí)施：一、允許香港人民幣現(xiàn)鈔通過合法渠道回流深圳；二、允許境內(nèi)人民幣銀行卡在香港使用；三、允許香港企業(yè)和個(gè)人對(duì)境內(nèi)收款人簽發(fā)人民幣支票以及深圳企業(yè)和個(gè)人對(duì)香港收款人簽發(fā)人民幣支票；四、在條件成熟時(shí)開展全方位支付結(jié)算服務(wù)。(作者單位：中國(guó)建設(shè)銀行深圳分行)