7月18日上午，已經(jīng)卸下香港財政司長職務(wù)的梁錦松回到政府官邸收拾辦公室物品，并與臨時接任該職的經(jīng)濟發(fā)展及勞工局局長葉澍堃商量交接事宜。中午，梁錦松乘坐由自己司機駕駛的私家車離開了服務(wù)兩年有余的政府大樓。

兩天前，7月16日晚9時多，梁錦松向特首董建華遞交了辭呈。請辭即時生效。數(shù)小時前，另一特首內(nèi)閣行政會議成員保安局局長葉劉淑儀已經(jīng)宣布辭職。

梁錦松的辭職既是他個人公共服務(wù)事業(yè)的暫告段落，此時此刻也向特區(qū)政府提出了一個挑選繼任者的難題。

財赤困境

自2001年初，梁錦松上任后便面對香港財政赤字加劇的困境，如今這一“遺產(chǎn)”又要延至新財長面前——無論誰來接棒。

2001年香港的經(jīng)濟表現(xiàn)就比預(yù)期糟糕得多——只增長了0.1％，失業(yè)率則達到6.7％。2002年3月6日，梁錦松作為新財長發(fā)布2002年至2003年預(yù)算案，估計該年度的財政赤字將達到656億港幣，相當(dāng)于GDP的5.2％，遠遠高于前一年預(yù)算案預(yù)計的30億。

當(dāng)時，梁錦松表示香港的公共財政面臨結(jié)構(gòu)性問題，并提出一個五年計劃，提議特區(qū)政府在2006年至2007年財政年度消滅財政赤字、恢復(fù)財政平衡。

然而兩年過去，香港的財政赤字非但沒有減小，反而增加。剛剛過去的財政年度創(chuàng)下近700億港元的赤字紀(jì)錄。

香港民間研究機構(gòu)思匯政策研究所在今年3月份完成的一份《香港預(yù)算和公共財政》的研究分析報告認(rèn)為，導(dǎo)致香港財政狀況轉(zhuǎn)盈為虧的主要原因，是香港特區(qū)政府在剛成立之時有意識地創(chuàng)造了一系列增加公共開支的項目。這一樂觀的開支政策源于香港公共財政在回歸前一年達到近900億港幣的盈余，而特區(qū)政府對香港的中長期經(jīng)濟前景持樂觀態(tài)度。盡管1997年下半年發(fā)生了亞洲金融危機，特區(qū)政府在1998年～1999年預(yù)算案中預(yù)計未來的四年香港仍能享受財政盈余，以及5％的年經(jīng)濟增長率。

然而時至1998年6月，亞洲金融危機的破壞力已經(jīng)顯現(xiàn)。經(jīng)濟增長巨幅縮水，而地產(chǎn)價格在經(jīng)歷了跳水式的下跌之后，政府暫時停止了土地銷售——政府收入很重要的一個來源，結(jié)果1998年～1999年度財政出現(xiàn)200多億港幣的赤字。特區(qū)政府亦自此開始支出大于收入，出現(xiàn)運行項目赤字。

1999年至2000年全球網(wǎng)絡(luò)及股市的發(fā)展，也帶動了香港經(jīng)濟。香港股市一年里上漲了70％，同時特區(qū)政府用財政儲備在外匯基金（Exchange Fund）上做的投資也斬獲頗豐。這使得該財政年度的赤字較上年下降很多——只有16億港元。

但是進入下一個年度，特區(qū)政府的財赤又驟升至114億港幣，比原先預(yù)計的高出50多億。此后，全球經(jīng)濟衰退的陰影已經(jīng)籠罩在上空。

財政赤字是許多國家試圖扳倒在地的一頭“猛獸”。歐盟對其成員國財政赤字的上限要求不超過本國GDP的3％，而香港的財政赤字已經(jīng)占GDP的5.5％。國際貨幣基金組織今年早些時候在例行年度訪港時就指出“香港財政狀況持續(xù)惡化是導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟存在潛在弱點的主因”，而梁錦松本人也一再表示香港財赤問題很嚴(yán)重。2002年年底時，他就表示一定要解決財赤問題，否則會進一步打擊香港經(jīng)濟及影響外國投資。

良藥難求

特區(qū)政府對于揮之不去的財赤問題頗費思量，但市場及學(xué)界對財政司制定的到2006年～2007年財政年度消滅財赤的計劃能否實現(xiàn)表示懷疑。以目前的財赤規(guī)模本已前景黯淡，在發(fā)生了今年上半年的SARS疫情后，這個計劃更顯得不切實際。為抗擊SARS，恢復(fù)因之帶來的巨大經(jīng)濟損失，特區(qū)政府已經(jīng)拿出100多億港元用于振興經(jīng)濟?；ㄆ煦y行發(fā)表的一份報告認(rèn)為今年到明年3月這一財政年度的實際財政赤字可能將超過900億港元。

面對巨額財赤，梁錦松在任期間曾提出三點解赤辦法：首先是改善經(jīng)濟，第二是節(jié)流，最后是開源。然而觀察人士表示梁錦松并沒有采取什么有效的措施。

今年6月，立法會通過的《2003年收入條例草案》，落實財政預(yù)算案中薪俸稅、利得稅和物業(yè)稅的收入建議。其中薪俸稅由現(xiàn)在的15％調(diào)高一個百分點；利得稅和物業(yè)稅分別增至17.5％和16％。另外，政府也在積極地研究提高煙酒稅、遺產(chǎn)稅等收入較少的稅款。

加稅固然可以增加收入，但問題是面臨內(nèi)部和外部經(jīng)濟不景氣的大環(huán)境，香港經(jīng)濟處于疲弱，加稅的結(jié)果將可能進一步抑制消費和投資，增加老百姓的負(fù)擔(dān)，使得經(jīng)濟滑波加速。

“當(dāng)經(jīng)濟處于蕭條時，加稅是不太理性的做法，它將加劇蕭條。”曾任職于香港金管局官員、現(xiàn)香港大學(xué)經(jīng)濟和金融系訪問教授黎定得（Tony Latter）先生在接受《財經(jīng)》訪問時說。

事實上，造成香港財赤的一個主要原因是政府出大于入。對此梁錦松提出的節(jié)流方案在實際運作中，并未達到外界期望的目標(biāo)。

特首董建華在去年年底聽了財政司長關(guān)于財赤的匯報后，始覺形勢嚴(yán)峻，因此作出到2006年～2007年度整體節(jié)流200億港元開支的決定。但是一個眾所周知的事實是，特區(qū)政府雖然是一個小政府，但卻存在著政府規(guī)模膨脹、公務(wù)員薪酬支出龐大的頑疾。以2001年至2002年度為例，特區(qū)政府公務(wù)員的薪酬開支——包括公務(wù)員和資助員工——總共為1499億港元，占政府總支出的三分之二多，相當(dāng)于當(dāng)年政府的總收入。香港工銀亞洲高級經(jīng)濟師許思濤表示，盡管特區(qū)政府在施政報告中提出“大市場、小政府”的概念，但在實際運作中，政府開支占GDP的23％，比重過高。

思匯政策研究所《香港預(yù)算和公共財政》報告則認(rèn)為，香港的公共財政政策在很大程度上與特區(qū)政府對香港經(jīng)濟存在之“問題”的理解和定義有關(guān)。

該報告認(rèn)為，1997年特區(qū)政府認(rèn)為香港的“泡沫經(jīng)濟”和缺乏高科技能力是需要改革的兩個主要方面，但對“泡沫經(jīng)濟”深層基礎(chǔ)的理解過于狹窄。由于認(rèn)為“金融和房地產(chǎn)”是香港經(jīng)濟的兩大支柱，特區(qū)政府試圖通過注入新的資源來擴大香港經(jīng)濟基礎(chǔ)，這主要是信息技術(shù)領(lǐng)域。同時，特區(qū)政府希望通過增加土地和房屋供應(yīng)來控制高漲的房地產(chǎn)價格，為此定出在未來10年內(nèi)將“居者有其屋”（home ownership）的比例從45％增加到70％的政策目標(biāo)。

針對第一個香港經(jīng)濟結(jié)構(gòu)問題，特區(qū)政府規(guī)劃了“數(shù)碼港”項目，并很快納入1999年的預(yù)算中。這個項目至今仍有爭議，因為它看起來更像一個地產(chǎn)項目而非信息科技項目。另外，政府不通過招標(biāo)形式而直接將這么大的項目承包給一個發(fā)展商，也引起其他發(fā)展商的不滿。這個預(yù)算開支達130億港元的項目能給政府的錢包增加多少收入，至今還是個未知數(shù)。

而在房屋政策方面，市場的反應(yīng)也很強烈?；貧w后，特區(qū)政府便決定在一年內(nèi)在公營和私營領(lǐng)域建至少8.5萬個住房單元，并要讓香港居民的房屋擁有比例在10年內(nèi)上升到70％。公共房屋的開支在1998年至1999年的預(yù)算中達到489億港元，比上一年增加52.1％。《香港預(yù)算和公共財政》報告認(rèn)為，特區(qū)政府在前五年里實行的系列優(yōu)惠房價政策引起香港各類房屋市場的價格下跌，并使房屋交易量急劇下降從而對市場造成負(fù)面影響。

香港嶺南大學(xué)經(jīng)濟系何樂生教授一直跟蹤研究香港的房地產(chǎn)政策。他認(rèn)為導(dǎo)致香港目前如此疲弱的房地產(chǎn)市場跟1997年特區(qū)政府的出售公屋政策有關(guān)。由于當(dāng)時特區(qū)政府為了提高香港居民的房屋擁有率，除了興建新單元，還決定將過去一直實行的公屋出租政策改為以非常便宜的價格出售，抑制了其他居屋即商品房市場的需求和價格，從而也切斷了政府在土地及居屋方面的收入財源。

然而在去年11月份，香港房屋及規(guī)劃地政局又改變政策，推出九項措施旨在控制及減少土地供給，以抬升樓市。匯豐銀行亞太區(qū)投資銀行聯(lián)席主席宦國蒼曾指出此舉不僅會減少政府的收入，也不利于香港整體競爭能力之恢復(fù)。如果這些政策沒有奏效的話，港府的公信力會進一步下降。事實上，市場對港府政策的多變、不連貫、朝令夕改也一直頗多抱怨。

新財長難產(chǎn)

梁錦松的離職引發(fā)了香港輿論對公共財政政策的討論。大部分觀點認(rèn)為可以利用財政司長換人之際調(diào)整梁錦松定下的三年之后消滅財赤的目標(biāo)。安永稅務(wù)及咨詢合伙人陳瑞盛就認(rèn)為政府減赤目標(biāo)應(yīng)推遲至少三年。

嶺南大學(xué)何樂生教授也認(rèn)為，以目前如此疲弱的房地產(chǎn)市場，要在三年內(nèi)實現(xiàn)預(yù)算平衡幾乎沒有可能。他認(rèn)為特區(qū)政府的當(dāng)務(wù)之急是調(diào)整房地產(chǎn)政策。他表示特別擔(dān)心政府當(dāng)年實施的建8.5萬個住宅單元行動，至今仍有5萬個單元要出售，恐市場消化不了，房價下調(diào)的壓力仍然很大。

香港理工大學(xué)中國商業(yè)中心主任陳文鴻教授同意香港房地產(chǎn)價格不可能抬升，“并不是房地產(chǎn)好了，香港經(jīng)濟就會好”。在他看來，這很容易給人以偏向房地產(chǎn)商利益的印象，他認(rèn)為目前香港的主要問題是投資者缺乏信心，不愿投資和消費。有鑒于此，他預(yù)計香港經(jīng)濟只會一路下滑，財政赤字會繼續(xù)增加。

香港大學(xué)經(jīng)濟和金融系訪問教授黎定得則對財赤本身并不很悲觀。香港的巨大財赤并非特例，黎定得說問題是從長遠角度，香港政府應(yīng)該學(xué)會如何運行、平衡預(yù)算。經(jīng)濟不景氣時出現(xiàn)財政赤字并不完全是一個錯誤，黎稱重要的是政府應(yīng)該做好足夠的準(zhǔn)備，當(dāng)經(jīng)濟好轉(zhuǎn)時，能抓住機會，“香港政府在這方面還需要做很多工作”。他表示，政府還應(yīng)鼓勵公開的討論。

然而從短期來看，黎定得表示能做的事并不很多。大家必須接受巨大赤字的現(xiàn)實，但政府必須顯示它有控制赤字，調(diào)整結(jié)構(gòu)并執(zhí)行的能力，目前政府應(yīng)盡量解決就業(yè)問題。

不過對特區(qū)政府來說，眼前的難題是誰來接新財政司長這個燙手山芋。臨時委任的經(jīng)濟發(fā)展及勞工局局長葉澍早就表態(tài)，稱自己只是“臨時兼職”，并希望特區(qū)政府能盡快找到接任者。

按照香港媒體的猜測，這是一個長長的人選名單，包括現(xiàn)任工商及科技局局長唐英年；恒生銀行副董事長兼行政總裁鄭海泉；金融管理局總裁任志剛；現(xiàn)任嶺南大學(xué)校長、前行政局成員陳坤耀；大律師、中國證監(jiān)會顧問梁定邦；前財經(jīng)事務(wù)局局長許仕仁；甚至包括前財政司長、現(xiàn)任財務(wù)司長曾蔭權(quán)，等等。但他們中的大部分很快透過媒體予以否認(rèn)。最后的目標(biāo)集中到現(xiàn)任機場管理局主席馮國經(jīng)身上——有消息稱董建華曾單獨與馮國經(jīng)會晤，對方并未立即加以拒絕。

今年57歲的馮國經(jīng)和其弟馮國倫共同經(jīng)營著家族企業(yè)利豐集團。馮國經(jīng)擔(dān)任集團主席，馮國倫任董事總經(jīng)理。1991年10月，馮國經(jīng)被任命為香港貿(mào)易發(fā)展局主席。1997年香港回歸前他曾是香港特區(qū)首席行政長官的熱門人選之一。1998年，香港新機場開幕出現(xiàn)大混亂，原機管局主席黃保欣引咎辭職，仍任貿(mào)發(fā)局主席的馮國經(jīng)臨危受命，出任機場管理局主席。2000年9月，馮國經(jīng)在貿(mào)發(fā)局的任期屆滿。

馮國經(jīng)因在商界廣泛的人脈關(guān)系及與特首董建華交好而被香港輿論認(rèn)為是接任財政司長最熱門的人選。他也被認(rèn)為是商界中最有分量、最有公信力的人選。然而正當(dāng)馮國經(jīng)出任“財爺”的呼聲越來越高時，7月25日，馮國經(jīng)以私人名義透過媒體發(fā)表聲明，表示決定以家族生意為重，無意加入特區(qū)政府出任全職職位。

馮國經(jīng)的退出使得特區(qū)政府在短期內(nèi)找到新財爺?shù)哪繕?biāo)落空，也顯露出這一職位的補缺并非想像中之易事。

香港理工大學(xué)陳文鴻教授表示新的財政司長不可能改變特區(qū)政府的政策和現(xiàn)狀，“由誰來做都會一樣”。思匯政策研究所發(fā)起人陸恭蕙（Christine Loh）則指出財政和政府政策是緊密相連的?！斑^去六年對香港最大的教訓(xùn)是，不要以為做生意的就理解經(jīng)濟和財經(jīng)，做生意有成就就可以干好政治，”陸說。