納　立

一．我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因分析

(—)融資能力不足

近年來(lái)，商業(yè)銀行對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范

和控制都明顯加強(qiáng)，而部分中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)

效益相對(duì)低下，負(fù)債半偏高，信用狀況不

理想，償債能力存在嚴(yán)重缺陷，因而對(duì)中

小企業(yè)的貸款要求相應(yīng)的抵押或較強(qiáng)的擔(dān)

保。然而許多中小企業(yè)卻存在以下的現(xiàn)實(shí)

不足。

第一，缺乏可供抵押的財(cái)產(chǎn)

中小企業(yè)雖擁有一定的資產(chǎn)總額，但

資產(chǎn)負(fù)債率一般較高，擁有處置權(quán)利的自

有資產(chǎn)總量較少，同時(shí)，普遍存在著固定

資產(chǎn)少，抵押物不足，流動(dòng)資產(chǎn)在生產(chǎn)過(guò)

程中物理形態(tài)容易發(fā)生變化，不易監(jiān)控，

無(wú)形資產(chǎn)又難以量化，無(wú)法滿足銀行對(duì)抵

押物的偏好。另外，對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，辦

理抵押登記評(píng)估環(huán)節(jié)多，成本過(guò)高；土地、

房屋等受價(jià)格的波動(dòng)、變現(xiàn)能力易受影

響，銀行叫樸，l風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，都會(huì)在

評(píng)估價(jià)值的基礎(chǔ)上以一定戍數(shù)發(fā)放貸款，

企業(yè)通過(guò)抵押實(shí)際得到貸款的數(shù)額相對(duì)較

小。

第二，擔(dān)保機(jī)制不健全

首先，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益差，抗市場(chǎng)

風(fēng)險(xiǎn)能力弱，據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國(guó)信用級(jí)別有A

級(jí)以上的企業(yè)只占企業(yè)總數(shù)的15％—3 0％，

由于擔(dān)保需承擔(dān)相應(yīng)的第二還款責(zé)任，企

業(yè)從自身穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，安全性的角度出發(fā)，

非關(guān)聯(lián)企業(yè)一般不愿為其它企業(yè)提供擔(dān)

保，因而太多數(shù)的有資金需求的中小企業(yè)

難以找到合適的擔(dān)保人。

其次，我國(guó)對(duì)中小企業(yè)的信用擔(dān)保體

系剛剛開(kāi)始建立，很多地區(qū)仍處于試點(diǎn)、

探索階段，從目前來(lái)看，擔(dān)保資金總量偏

小，擔(dān)保機(jī)構(gòu)少，擔(dān)?；饋?lái)源單一，難

以滿足全國(guó)1 600萬(wàn)家中小企業(yè)的需要，而

且由于擔(dān)?；鸨旧砣鄙僖?guī)模效應(yīng)，對(duì)所

需要擔(dān)保的企業(yè)提出了較為嚴(yán)格的條件，

一般中小企業(yè)難以得到支持。

總之，我國(guó)中小企業(yè)資信相對(duì)較差，

抵押擔(dān)保能力弱，這足造成當(dāng)前中小企業(yè)融資能力不足的一個(gè)重要方面，而融資能力不足則是直接導(dǎo)致中小企業(yè)資金困難的根源。

(二)經(jīng)營(yíng)管理不善

自2 0世紀(jì)90年代中期以來(lái)，我國(guó)牛小企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益明顯下滑，虧損面達(dá)1 5％。經(jīng)營(yíng)管理者往往缺乏先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)思想和科學(xué)的管理方法，主要表現(xiàn)在發(fā)展上缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，投資決策冒進(jìn)、缺乏科學(xué)性，未能形成長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略，從而很難形成持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力，并伴隨著經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、資產(chǎn)、盈利等信息的不透明。這不僅阻礙了企業(yè)的發(fā)展，也在一定程度上減弱了銀行貸款的償還能力，并影響了銀行對(duì)企業(yè)資信的真實(shí)了解和投放的信心。加之我國(guó)大部分的中小企業(yè)生產(chǎn)方式傳統(tǒng)，技術(shù)設(shè)備落后，產(chǎn)品技術(shù)含量低，生產(chǎn)效率低下，相當(dāng)一部分產(chǎn)品處于低水平的價(jià)格上，元爭(zhēng)激烈。這些都嚴(yán)重地影響了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，直接制約了企業(yè)的融資能力。

(三)信用觀念淡薄

由于整個(gè)社會(huì)信用體系尚未建立。我國(guó)許多中小企業(yè)信用觀念相對(duì)淡薄，財(cái)務(wù)報(bào)表失真現(xiàn)象較為普遍，不良貸款卑較高，加上蓄意逃廢債、懸空銀行債務(wù)的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，造成了中小企業(yè)整體上信用不良的局面。1 0 02年9月未，廣東中小企業(yè)不良貸款率達(dá)4 7．4％，高于平均不良貸款卑24個(gè)百分點(diǎn)，這種信用狀況構(gòu)成了中小企業(yè)融資難的又一根本原因。

(四)直接融資渠道狄窄，融資工具匱乏

由于尚未建立起可供中小企業(yè)融資的專門(mén)的正規(guī)資本市場(chǎng)，中小企業(yè)直接融資渠道十分狹窄。首先，中小企業(yè)由于在經(jīng)營(yíng)規(guī)模、資本金、營(yíng)業(yè)額、利潤(rùn)額等方面的限制，碓以進(jìn)入主板上市，直接融資無(wú)法實(shí)現(xiàn)；第二。我國(guó)中小企業(yè)以傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型為大多數(shù)，而我國(guó)尚在擬議中的二板市場(chǎng)，也主要為高新科技企業(yè)及有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)提供融資服務(wù)，且上市評(píng)估費(fèi)高昂，不利于傳統(tǒng)型的企業(yè)融資。另外，從融資工具上看．除了信貸工具之外，面向民營(yíng)企業(yè)的典當(dāng)、租賃、信托、票據(jù)、證券化等融資工具仍相對(duì)缺乏。

(五)利率市場(chǎng)化程度不足，銀行風(fēng)險(xiǎn)大，成本高，盁利低

目前我國(guó)利串市場(chǎng)化仍沒(méi)有完全放開(kāi)，對(duì)銀行而言，近幾年來(lái)，銀行存、貸利率不斷受到擠壓，盈利能力相對(duì)削弱。而銀行對(duì)中小企業(yè)貸款一般金額小，筆數(shù)多，手續(xù)繁雜，因而與大型企業(yè)貸款相比，銀行成本費(fèi)用卒更高。據(jù)調(diào)查，中小企業(yè)貸款頻率是丈企業(yè)的5倍，而戶均貸款數(shù)量?jī)H為人企業(yè)的o.5%外，銀行為中小企業(yè)提供信貸服務(wù)的信息成本和管理成本足欠企業(yè)的5—8倍，故銀行在對(duì)貸款企業(yè)的選擇上，大型企業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于中小企業(yè)。

(六)風(fēng)險(xiǎn)控制已成為商業(yè)銀行貸款企業(yè)選樣的首要因素

中小企業(yè)波動(dòng)性大、信息不對(duì)稱，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，銀行跟蹤檢查難度高，一旦發(fā)生貸款損失，無(wú)法按期收回本息，將直接；中減銀行大部分毛利，甚至虧損。強(qiáng)烈的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，由于歷史的教訓(xùn)，已深深根植于各家商業(yè)銀行各級(jí)經(jīng)營(yíng)者心中，這也是規(guī)范化、制度化、市場(chǎng)化的必然。為此，個(gè)小企業(yè)融資相對(duì)較難也是有其客觀固由。

(七)觀念上的歧視

銀行對(duì)中小企業(yè)融資仍存在體制仕歧視，重國(guó)有輕私營(yíng)、重大輕小、重抵押輕擔(dān)保、重短期輕長(zhǎng)期的傾向普遍存在。目前，中小企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率已達(dá)50%但其占用的金融資源遠(yuǎn)遠(yuǎn)不到全社會(huì)金融資源的50%，另外從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期遺留下來(lái)對(duì)中小，企業(yè)的歧視性的貸款政策，仍具有一定的影響力。所以，中小企業(yè)融資難，也有制度上的因素存在。

二．解決我國(guó)中小企業(yè)融資困境的對(duì)策

(一)建立多層次、多渠道、全方位、高效益的十小企業(yè)融資體系

1．提高中小企業(yè)的融資能力

(1)增加有效投入、堅(jiān)持創(chuàng)新、提升競(jìng)爭(zhēng)力

中小企業(yè)較少有傳統(tǒng)體制的局限和歷史包袱的束縛，應(yīng)充分利用其機(jī)制靈活、富于創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)，特別是要充分識(shí)別、利用并發(fā)揮自身的關(guān)鍵性資源，增加有效投入。適時(shí)更新淘汰落后的生產(chǎn)設(shè)備，倡導(dǎo)創(chuàng)新，大力開(kāi)發(fā)或引進(jìn)新產(chǎn)品、新技術(shù)，提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低成本，培育創(chuàng)造自己的核心技術(shù)，加強(qiáng)高層決策人員的管理能力、遠(yuǎn)見(jiàn)及洞察力，發(fā)展穩(wěn)定的客戶關(guān)系，建立有創(chuàng)造性、有凝聚力的企業(yè)文化．提升企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力，在瞬息萬(wàn)吏的市場(chǎng)中逐漸形成自身的比較競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。

(2)加強(qiáng)科學(xué)管理，提高人員素質(zhì)

中小企業(yè)要逐步由家族式、傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)式的管理轉(zhuǎn)向科學(xué)、規(guī)范的管理；優(yōu)化配置可支配的各項(xiàng)資源，建立適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的內(nèi)控及激勵(lì)機(jī)制，提高整體工作效益；加快電子信息化建設(shè)，提高管理的及時(shí)性、有效性；嚴(yán)格控制成本，健全財(cái)務(wù)制度，規(guī)范財(cái)務(wù)管理；狠抓產(chǎn)品質(zhì)量，強(qiáng)化市場(chǎng)營(yíng)銷管理，不斷擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

(3)買(mǎi)現(xiàn)信譽(yù)，追求持續(xù)發(fā)展

中小企業(yè)走向成熟，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的道路，必須在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中重信譽(yù)、子合同，徹底摒棄造假、冒牌，欺詐、逃廢債等缺乏誠(chéng)信的行為，將企業(yè)信譽(yù)視為企業(yè)的生命，在客戶群、資本市場(chǎng)、信貸市場(chǎng)和商品市場(chǎng)中樹(shù)立良好的信譽(yù)，這將有利于拓寬企業(yè)融資渠道，有利于可持續(xù)友展的實(shí)現(xiàn)。

2．拓寬中小企業(yè)直接融資渠道

(1)設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展基金、技術(shù)創(chuàng)新基金，主要用于支持中小企業(yè)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、新技術(shù)應(yīng)用和不可抗拒的自然滅害，對(duì)貸款貼息，出，補(bǔ)貼等。

(2)培育多樣化的投資主體

要拓寬中小企業(yè)直接融資渠道，就要拓寬風(fēng)險(xiǎn)投資的多樣化主體的渠道，使我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資和資本不僅僅局限在財(cái)政科技撥款和科技開(kāi)發(fā)貸款上。個(gè)人、法人、金融、非金融機(jī)構(gòu)均可成為投資主體，組成有機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)投資網(wǎng)絡(luò)，并完善風(fēng)險(xiǎn)投資的準(zhǔn)入與退出機(jī)制，規(guī)范運(yùn)作問(wèn)題，鼓勵(lì)組建多種形式的投資公司或互助投資基金，制定其合理的稅收政策，并不斷提高其專業(yè)化水平和管理水平，培育完善的投貴體系。

(3)努力探索并逐步建立中國(guó)的中小企業(yè)的資本市場(chǎng)

是否開(kāi)辟創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)以及何時(shí)啟動(dòng)這個(gè)市場(chǎng)，近年來(lái)，各方面爭(zhēng)論不斷。但是，創(chuàng)業(yè)板的開(kāi)辟無(wú)疑可為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、前景看好的更多的中小企業(yè)提供更加方便的直接融資渠道，推動(dòng)我國(guó)中小企業(yè)更加快速健康地發(fā)展，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出更大的貢獻(xiàn)。另外，從長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)足社會(huì)發(fā)展的需要，其創(chuàng)立是必然的趨勢(shì)。此外，嘗試多層次的市場(chǎng)體系，如產(chǎn)權(quán)吏易市場(chǎng)、債券市場(chǎng)等，同樣也能為中小企業(yè)開(kāi)通融資的大門(mén)。

3．完善中十企業(yè)間接融資體系

(1)成立扶持中小企業(yè)發(fā)展，專門(mén)為其服務(wù)的政策性銀行。

(2)商業(yè)銀行應(yīng)該設(shè)立專門(mén)針對(duì)中小企業(yè)信貸力事機(jī)構(gòu)，盡快研究制定適合中小企業(yè)的信用等級(jí)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，在防范風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，簡(jiǎn)化有關(guān)手續(xù)和審批程序，及時(shí)有效地為中小企業(yè)提供信貸服務(wù)，增加中小企業(yè)的信貸投入，加快融資渠道、融資體系和品種的創(chuàng)新。對(duì)科技含量高、成長(zhǎng)型的中小企業(yè)，產(chǎn)品有市場(chǎng)、效益好的中小企業(yè)，要給予重點(diǎn)支持。

(二）規(guī)范和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保制度

1．加強(qiáng)中小企業(yè)擔(dān)保法律法規(guī)的立法、執(zhí)法

由于當(dāng)前有關(guān)中十企業(yè)擔(dān)保的相關(guān)法律法規(guī)還不完善，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)與財(cái)稅、銀行、工商、司法等部門(mén)關(guān)系還不盡規(guī)范，不少的業(yè)務(wù)難以順利開(kāi)展。所以，有關(guān)部門(mén)應(yīng)在盡快完善相關(guān)法律、法規(guī)的同時(shí)加大協(xié)調(diào)力度，更好的協(xié)調(diào)理順信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)與相關(guān)政府部門(mén)及金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系，另外，針對(duì)當(dāng)前擔(dān)保業(yè)出現(xiàn)的國(guó)難，應(yīng)借鑒國(guó)外擔(dān)保法律條款，結(jié)合我國(guó)實(shí)際，修改、補(bǔ)充、完善《擔(dān)保法》加強(qiáng)中小企業(yè)立法。地方政府可根據(jù)本地中小企業(yè)的特點(diǎn)和存在的問(wèn)題，對(duì)相關(guān)法律進(jìn)行補(bǔ)充。同時(shí)加大執(zhí)法力度，切實(shí)堆擴(kuò)擔(dān)保信用關(guān)系．保障商業(yè)擔(dān)保單位的利益，做好風(fēng)險(xiǎn)控制和防范，并大力開(kāi)展擔(dān)保法律法規(guī)宣傳教育，強(qiáng)化擔(dān)保法制觀念。

2．積極發(fā)展各種形式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)

日前我國(guó)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和資金量缺乏規(guī)模，無(wú)法支撐起全社會(huì)擔(dān)保體系，遠(yuǎn)不能滿足我國(guó)數(shù)量龐大的中小企業(yè)的融資需要。因此．要按《公司法》的有關(guān)規(guī)定，組建責(zé)任公司，實(shí)行獨(dú)立核算，自負(fù)盈虧，堅(jiān)持法人化的管理和市場(chǎng)化運(yùn)作。同時(shí)應(yīng)盡快出臺(tái)規(guī)范化擔(dān)保業(yè)審批制度和行業(yè)管理準(zhǔn)則。除了政府扶持信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，支持擔(dān)保業(yè)務(wù)外，應(yīng)積極鼓勵(lì)發(fā)展中小企業(yè)附屬擔(dān)保和商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，逐步完善和建立以信用擔(dān)保為主，附屬擔(dān)保和商業(yè)擔(dān)保為輔的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。

3．盡快建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)防范控制與化解機(jī)制

(1)建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，擔(dān)保業(yè)務(wù)操作實(shí)行分級(jí)負(fù)責(zé)，限額審批，確立審、保、償相分離，實(shí)行比例分保，在信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和銀行之間分散風(fēng)險(xiǎn)-同時(shí)，為了久散風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)增加擔(dān)保中小企業(yè)數(shù)量，擴(kuò)大受保面，增加擔(dān)保品種，優(yōu)化擔(dān)保產(chǎn)品組合，并控制對(duì)半個(gè)中十企業(yè)債務(wù)擔(dān)保比例。

(2)建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，及時(shí)建立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，并根據(jù)擔(dān)?；疬\(yùn)行情況確定計(jì)提比例，不得晚提、少提．

(3)建立信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制。

4．行業(yè)自律與政府監(jiān)督

成立中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)同業(yè)公會(huì)，形成行業(yè)行為規(guī)范，加強(qiáng)行業(yè)自律；由經(jīng)貿(mào)委、財(cái)政、銀行、工商等政府部門(mén)組成信用擔(dān)保監(jiān)督管理委員會(huì)，由財(cái)政、審計(jì)和其他出資者組成擔(dān)保機(jī)構(gòu)的監(jiān)事會(huì)，對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效監(jiān)督。所有從事中小企業(yè)直接擔(dān)保業(yè)務(wù)的各類擔(dān)保機(jī)構(gòu)必須參加所在城市中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的強(qiáng)制再擔(dān)保，并可以在協(xié)商的基礎(chǔ)上參加自愿再擔(dān)保。

(三)改善市場(chǎng)環(huán)境，完善和發(fā)展禮會(huì)化服務(wù)體系

首先，取消對(duì)十十企業(yè)發(fā)展的各種限制性、歧視性政策，制定鼓勵(lì)中小企業(yè)，特別是高新技術(shù)型企業(yè)發(fā)展的政策；降低民間投資的產(chǎn)業(yè)門(mén)檻，簡(jiǎn)化工商登記手續(xù)，制止亂攤派、亂收費(fèi)，破除地區(qū)分割、行業(yè)壁壘，放寬技術(shù)入股比例，在稅收、土地使用、企業(yè)開(kāi)辦，進(jìn)出，等方面，取消一切不利于中小企業(yè)發(fā)展的限制。

其次，組織社會(huì)力量，創(chuàng)建專業(yè)化的服務(wù)體系。向中小企業(yè)提供市場(chǎng)準(zhǔn)入、信息共享、技術(shù)援助、人才開(kāi)發(fā)和資金融通等多方面的綜合化的服務(wù)；進(jìn)行創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)、投資咨詢、管理診斷等中介服務(wù)；發(fā)展培訓(xùn)中心、技術(shù)市場(chǎng)、人才市場(chǎng)和信息服務(wù)等創(chuàng)建一個(gè)服務(wù)中小企業(yè)的專業(yè)化的社會(huì)服務(wù)體系。