黃云志　章喜為

針對(duì)中國(guó)部分家族制民營(yíng)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展過程中的制度障礙，民營(yíng)企業(yè)可以借鑒和實(shí)施員工持股計(jì)劃，推動(dòng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)制度創(chuàng)新，即從古典家族制轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)代家族制，從而使企業(yè)的股本結(jié)構(gòu)、管理方式和激勵(lì)機(jī)制適應(yīng)企業(yè)發(fā)展要求。

制度障礙：家族制民營(yíng)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的根本問題

所謂家族制就是企業(yè)主要的出資者、領(lǐng)導(dǎo)者、管理者都來自同一家族。家族制作為家族規(guī)則與企業(yè)規(guī)則相互融合的一種經(jīng)濟(jì)組織，也隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)制度的演進(jìn)而不斷發(fā)展。按出現(xiàn)時(shí)間的先后，我們可以把家族制民營(yíng)企業(yè)劃分為古典家族制企業(yè)和現(xiàn)代家族制企業(yè)。縱觀我國(guó)的家族制民營(yíng)企業(yè)，大部分還處于古典家族制企業(yè)的發(fā)展階段。大量的案例研究表明，在家族制民營(yíng)企業(yè)早期的創(chuàng)業(yè)歷程中，企業(yè)家精神一般是主導(dǎo)企業(yè)發(fā)展、實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的核心因素，隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍的延伸和組織規(guī)模擴(kuò)大，不僅僅是不規(guī)范的管理模式，而且還包括不合理的股本結(jié)構(gòu)、無效率激勵(lì)機(jī)制都會(huì)成為一種制約企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的制度因素。主要表現(xiàn)是：

1、所有權(quán)結(jié)構(gòu)單一，無法滿足企業(yè)規(guī)模高速擴(kuò)張的資金需求。中國(guó)私營(yíng)企業(yè)研究課題組提供的數(shù)據(jù)表明，在新開辦的民營(yíng)企業(yè)中，業(yè)主本人投資占投資總額的82．7％，而在其他投資者中，又有13．1％為業(yè)主的親戚。高度集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)在家族企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期曾極大地促進(jìn)了企業(yè)的發(fā)展，如果企業(yè)的資金來源只是局限于在家族范圍內(nèi)，就會(huì)限制企業(yè)所能籌集到的資金數(shù)量，限制企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。因此要求企業(yè)主拓展資本通道，放棄對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策權(quán)的壟斷控制，實(shí)現(xiàn)股本結(jié)構(gòu)的多元化、分散化。

2、管理制度不健全，不利于企業(yè)管理的現(xiàn)代化。在古典家族制民營(yíng)企業(yè)中，由于所有權(quán)與控制權(quán)高度統(tǒng)一，在管理上以人治為主，決策缺乏健全的制度與程序性約束。企業(yè)的大小事情由企業(yè)主一人做主，對(duì)員工的管理依據(jù)關(guān)系親疏來進(jìn)行。即便制定了規(guī)章制度，家庭成員也往往會(huì)出現(xiàn)違規(guī)現(xiàn)象，使規(guī)定難以執(zhí)行，從而對(duì)其他員工產(chǎn)生負(fù)面影響。

3、激勵(lì)機(jī)制方面存在不足，難以留住優(yōu)秀人才。古典家族制民營(yíng)企業(yè)在激勵(lì)機(jī)制方面存在不足。首先，部分優(yōu)秀員工的個(gè)人成就感得不到實(shí)現(xiàn)，導(dǎo)致這部分員工的流失。其次，現(xiàn)有的激勵(lì)機(jī)制不能夠在員工心中形成穩(wěn)定的預(yù)期和信心，不能形成企業(yè)穩(wěn)定的人才隊(duì)伍。最后，家族制民營(yíng)企業(yè)為了吸引到優(yōu)秀的技術(shù)開發(fā)、工程管理和市場(chǎng)營(yíng)銷人才，對(duì)他們實(shí)施高貨幣工資，加大了企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

員工持股：家族制民營(yíng)企業(yè)制度創(chuàng)新的理性選擇

針對(duì)家族制民營(yíng)企業(yè)存在的問題，許多人認(rèn)為只要引入現(xiàn)代企業(yè)制度，徹底粉碎家族制，家族制企業(yè)就可以重獲新生。也就是說，家族制民營(yíng)企業(yè)實(shí)施員工持股計(jì)劃可以解決古典家族制民營(yíng)企業(yè)的制度障礙，從而實(shí)現(xiàn)家族制民營(yíng)企業(yè)的制度創(chuàng)新，使企業(yè)的股本結(jié)構(gòu)、管理方式和激勵(lì)機(jī)制適應(yīng)未來的增長(zhǎng)要求。

首先，實(shí)施員工持股計(jì)劃可以緩解企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的資金需求。在家族制民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展過程中，其增長(zhǎng)所需資金絕大多數(shù)來源于家族內(nèi)部和自身的積累，但隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張，家族制民營(yíng)企業(yè)要解決資金短缺的問題，必須另辟新徑。而員工持股計(jì)劃是解決這一問題的最好方案，它一方面解決了企業(yè)股本結(jié)構(gòu)單一的問題，拓展了資本通道，較好地滿足了企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的資金需求；同時(shí)實(shí)現(xiàn)了企業(yè)股本結(jié)構(gòu)的分散化和社會(huì)化，為企業(yè)以后上市創(chuàng)造了條件。

其次，實(shí)施員工持股計(jì)劃有利于企業(yè)管理的制度化與規(guī)范化。由于企業(yè)員工由開始單純的雇傭關(guān)系變?yōu)樗姓?，加?qiáng)了他們對(duì)企業(yè)主決策行為的關(guān)注度，也加大了他們?cè)谄髽I(yè)經(jīng)營(yíng)管理的參與度，因此能夠部分地制約企業(yè)主決策的隨意性，從而有利于企業(yè)管理的現(xiàn)代化。

最后，實(shí)施員工持股計(jì)劃可以有效地解決困繞企業(yè)發(fā)展過程中對(duì)優(yōu)秀人才的激勵(lì)機(jī)制問題。通過股權(quán)分配可以使員工由雇傭關(guān)系變?yōu)樗姓?，滿足部分優(yōu)秀員工的成就需要，使員工對(duì)貨幣工資的強(qiáng)烈需求轉(zhuǎn)化為為了自身利益而努力工作，從而共享企業(yè)發(fā)展的成果，進(jìn)一步降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；通過持股也可以化解對(duì)未來工作的不確定性，穩(wěn)定員工對(duì)收入待遇的預(yù)期，同時(shí)，對(duì)股權(quán)出售的各種限制性條款也能夠防止優(yōu)秀人才的流失，有利于形成企業(yè)穩(wěn)定的人才隊(duì)伍，實(shí)現(xiàn)企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展。

運(yùn)作策略：現(xiàn)實(shí)社會(huì)環(huán)境下的實(shí)施建議

目前在我國(guó)還沒有明確的法律政策對(duì)員工持股計(jì)劃的管理和運(yùn)行進(jìn)行指導(dǎo)和規(guī)范，實(shí)施員工持股計(jì)劃的企業(yè)也多數(shù)處在探索階段，員工也不能對(duì)持股收益形成明確的預(yù)期。因此，在現(xiàn)實(shí)的社會(huì)環(huán)境中，家族制民營(yíng)企業(yè)應(yīng)采取靈活的運(yùn)作策略，使持股計(jì)劃貼近現(xiàn)實(shí)，促進(jìn)企業(yè)成長(zhǎng)。

1、正確理解和認(rèn)識(shí)實(shí)施員工持股計(jì)劃的意義和作用。員工持股計(jì)劃可以作為員工福利計(jì)劃的一部分，為員工的社會(huì)保險(xiǎn)和養(yǎng)老保險(xiǎn)做出貢獻(xiàn)。但我們不能簡(jiǎn)單地停留在這一基礎(chǔ)和認(rèn)識(shí)上。應(yīng)該把它作為讓員工以合乎現(xiàn)代企業(yè)制度要求的方式參與企業(yè)管理和企業(yè)決策的一種有益嘗試。通過這一制度的建立給予企業(yè)員工一定的經(jīng)濟(jì)權(quán)利，使他們能夠以合法的身份參與企業(yè)決策，對(duì)企業(yè)產(chǎn)生某種認(rèn)同感，提高員工的工作熱情、創(chuàng)造性和責(zé)任感。這樣，才能真正促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力。

2、實(shí)施員工持股計(jì)劃應(yīng)注意的幾個(gè)步驟。①家族內(nèi)部成員都應(yīng)同意實(shí)施這一計(jì)劃。②進(jìn)行一項(xiàng)可行性研究。③進(jìn)行精確的價(jià)值評(píng)估。④聘請(qǐng)專業(yè)的咨詢機(jī)構(gòu)制定員工持股計(jì)劃。⑤籌集實(shí)施員工持股計(jì)劃的資金。⑥設(shè)立員工持股管理機(jī)構(gòu)來負(fù)責(zé)計(jì)劃的實(shí)施與基金的運(yùn)作。

3、民營(yíng)企業(yè)在推行員工持股計(jì)劃之前一定要建立完善的規(guī)章制度。要建立能夠客觀、公正衡量員工業(yè)績(jī)的績(jī)效評(píng)估體系，使員工持股比例能夠準(zhǔn)確地反映他們對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)份額，從而加強(qiáng)激勵(lì)效果，提高企業(yè)的凝聚力和發(fā)展后勁。目前我國(guó)大部分家族制民營(yíng)企業(yè)的員工流動(dòng)率高，員工的績(jī)效評(píng)估主要依靠企業(yè)主的主觀判斷，也就沒有公正的績(jī)效評(píng)估體系。因此，民營(yíng)企業(yè)可以把員工在近兩年的工資收入、業(yè)績(jī)津貼、獎(jiǎng)勵(lì)提成等收入的總和作為原始數(shù)據(jù)，根據(jù)收入差別分配員工持股比例，這樣既便于操作，又使股權(quán)分配公正、客觀，加強(qiáng)激勵(lì)效果。

4、以靈活多樣的方式推進(jìn)員工持股計(jì)劃的發(fā)展。美國(guó)為推動(dòng)員工持股計(jì)劃采用了現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)、貸款扶持、公益金劃轉(zhuǎn)、獎(jiǎng)勵(lì)紅股等多種手段，由于國(guó)情和社會(huì)制度不同，這些具體操作方法民營(yíng)企業(yè)又不能原樣照搬。家族制民營(yíng)企業(yè)卻可以借鑒其靈活的思路，以便計(jì)劃順利實(shí)施。例如，民營(yíng)企業(yè)可以采取股權(quán)和期權(quán)結(jié)合的送配措施，幫助員工持有企業(yè)的股份。在操作上可以要求員工以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)一定比例的實(shí)股，同時(shí)配發(fā)相應(yīng)的期股收益權(quán)，其中員工期股股權(quán)由企業(yè)通過累計(jì)的公益金或持股會(huì)的銀行貸款形成。員工需以每年實(shí)股與期股的分紅償還公司對(duì)期股借貸本金和利息，直到完全抵償后員工就具有對(duì)名下實(shí)股和期股的所有權(quán)。這種股份獲取方式兼顧了員工的經(jīng)濟(jì)承受能力，同時(shí)有助于穩(wěn)定員工對(duì)持股計(jì)劃的預(yù)期，激勵(lì)員工為自身利益著想，最大限度地促進(jìn)企業(yè)成長(zhǎng)。

5、企業(yè)在設(shè)計(jì)員工持股計(jì)劃時(shí)要為新增員工的“進(jìn)入”和原有員工的“退出”創(chuàng)造股本流動(dòng)機(jī)制。中國(guó)大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)目前尚處于創(chuàng)業(yè)或成長(zhǎng)階段，在未來一段時(shí)期內(nèi)企業(yè)規(guī)模和員工人數(shù)都會(huì)發(fā)生很大的變化，如果在持股計(jì)劃實(shí)施開始階段，把員工持股股份一次性分配給現(xiàn)有企業(yè)員工，這在以后必將為新的高水平員工的進(jìn)入設(shè)置障礙；同時(shí)，如果持股計(jì)劃不能保證企業(yè)員工能有條件地退出的話，員工對(duì)持股計(jì)劃的熱情必然會(huì)下降。因此，企業(yè)在設(shè)計(jì)方案時(shí)，一方面要根據(jù)企業(yè)的發(fā)展需要預(yù)留部分機(jī)動(dòng)股，用于新進(jìn)員工的分配或獎(jiǎng)勵(lì)。另一方面，當(dāng)員工脫離企業(yè)時(shí)，不能繼續(xù)持有企業(yè)股份，其所持股份要能轉(zhuǎn)讓或退回。當(dāng)然，如果員工完全擁有名下股份的所有權(quán)，在脫離企業(yè)時(shí)，可以向其他員工轉(zhuǎn)讓或向員工持股會(huì)退還股本，股價(jià)參照出售期每股凈資產(chǎn)的終值折算；對(duì)那些不具有名下股份的所有權(quán)員工而言，若脫離企業(yè)，則不能轉(zhuǎn)讓或退還股本，由持股會(huì)一次性派發(fā)其工作期間的分紅所得，其股份均轉(zhuǎn)為預(yù)留機(jī)動(dòng)股。(作者單位：湖南農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院)