對金融風暴深惡痛絕的香港財政司司長曾蔭權(quán),8月1日接受《澳洲金融評論》采訪時警告說:“金融風暴每隔3年便會出現(xiàn)一次,恐怕下一輪金融風暴將會在明年爆發(fā)?！?/p>

曾蔭權(quán)的一句話,勾起香港人回憶兩年多前,恒指由1.8萬點一直跌至6800點,引發(fā)樓市狂瀉50%,數(shù)以萬計市民血本無歸的悲涼情景。經(jīng)過兩年休養(yǎng)生息,亞洲經(jīng)濟剛有復(fù)蘇跡象,曾蔭權(quán)卻在此時潑冷水,是否無的放矢?

兇兆1 亞洲貨幣貶值

亞洲多種貨幣近期出現(xiàn)異常走勢,在經(jīng)濟增長率普遍升至3.21%至12.8%的同時,匯價不升反跌,尤以當年直接拖垮香港的印尼盾,跌勢最為嚴重。

印尼盾自年初以來,兌美元匯率已跌逾20%,“榮登”全球表現(xiàn)最差貨幣。6月初,印尼盾跌勢尤其急促,情況跟3年前的泰銖極其相似,很可能成為第一個被“金融大鱷”狙擊的目標。

與印尼盾比較,泰國銖及菲律賓比索亦好不了多少。兩種貨幣兌美元匯價,與年初比較,下跌幅度達10%左右,拖慢了經(jīng)濟復(fù)蘇步伐,而股市亦下跌接近30%。泰國及菲律賓首季國民生產(chǎn)總值增長率分別只有5.2%及3.4%。

東南亞貨幣貶值猶如多米諾骨牌,其他如臺幣、新加坡元、馬來西亞元及日元,也遭受不少壓力。雖然馬幣匯率被固定在3.8兌1美元水平,但隨著其他亞洲貨幣匯率下跌,馬幣貶值壓力也大增,日本是馬來西亞的主要貿(mào)易伙伴之一,且日元近期表現(xiàn)也較弱。

面對東南亞貨幣貶值危機重現(xiàn),有學者指出,東南亞仍是一個體質(zhì)虛弱的“病人”,很難說會否再來一場“大病”。東南亞地區(qū)政局不明朗,加上美元持續(xù)強勁,將會是區(qū)內(nèi)一個隨時可能引爆的定時炸彈。

兇兆2 熱錢未受監(jiān)控

令形勢更加險峻的是,亞洲國家到目前仍未能堵塞一些導(dǎo)致上次金融風暴的漏洞。雖然在商討如何挽救亞洲金融危機時,許多國家都提出要增大市場透明度、健全金融體系,以及政府和私營機構(gòu)在危機中共同承擔責任。但是,對于“熱錢”(編者注:又稱游資,指在國際間頻繁流動,以追逐利率差額收益為目的的短期資本。)卻沒有必要的監(jiān)控機制。

而不少對沖基金,正是這些“熱錢”的源頭。再者,經(jīng)過老虎基金清盤一役,對沖基金近期又有死灰復(fù)燃的跡象。

兇兆3 索羅斯重披戰(zhàn)衣

當年狙擊港元的幕后黑手索羅斯剛完成重組旗下對沖基金的工作。最近他重披戰(zhàn)衣,被美國政府委以重任,負責管理一筆1.5億美元的基金。看來,亞洲各國的財長可能因此“難睡安穩(wěn)覺”了。

兇兆4 港元拆息異常

回看香港,港元近來拆息(編者注:金融市場上銀行、錢莊、交易所經(jīng)紀人等相互短期拆借款項的利息)表現(xiàn)異常,息口竟持續(xù)低于美息,是歷來罕見。加上近期港股興旺,遠期港元又升值等樂觀氣氛下,銀行在同業(yè)市場拆入大量便宜資金,完全忘記了1997年息口如火箭飆升的恐怖現(xiàn)象。

香港自金融風暴后,已實施一連串改革,加強金融體系的穩(wěn)定。有學者指出,目前香港實施的外匯基金票據(jù),加上聯(lián)匯保險票據(jù),對聯(lián)系匯率發(fā)揮了雙重保護的作用。

目前在香港銀行體系流通的外匯基金票據(jù)高達800億美元,如果“金融大鱷”再次狙擊港元,估計需要動用的資金,會是以前的十倍以上。但是,香港仍要居安思危,防范貨幣沖擊。G(潘沙朗)

《海外星云》(2000年27期)