熊錦秋

對游資是否涉嫌市場操縱行為，應按照法律法規(guī)予以嚴格排查。

今年市場比較活躍，游資打造了東方通信、順灝股份、市北高新等一大批妖股，市場盈利效應明顯，投資者對妖股也不再咬牙切齒，而是趨之若鶩。筆者認為，當前市場對妖股見怪不怪、反趨之若鶩，是應好好反思一下這個市場到底哪出了毛病。

今年暴漲妖股多有營業(yè)部游資身影，游資炒作喜歡新概念，不喜歡老題材;這些妖股大多具備股價低、市值低、有消息或政策推動、跌幅巨大、籌碼分散等特點，當然次新股也是游資喜歡的板塊。游資往往會選擇一兩只主流熱點的核心人氣股作為龍頭股，市場稱之為“龍一”、“龍二”，通過大幅拉升來激活整個板塊，同時買入板塊內其他個股，可順利獲利。比如最近炒作陷入瘋狂的工業(yè)大麻概念股，個別龍頭股短期暴漲3、4倍，隨著龍頭股價格頻創(chuàng)新高，工業(yè)大麻概念猶如迷幻劑，點燃市場無厘頭炒作情緒。

妖股炒作的一大手法，就是連續(xù)拉漲停板。前些年如果出現(xiàn)連續(xù)拉3個板4個板，上市公司往往會遭到停牌核查（特停），去年10月底監(jiān)管部門提出“減少對交易環(huán)節(jié)的不必要干預”，到目前已鮮見特停案例;一些實力資金當然不會放過如此大好機會，甚至連續(xù)拉10個漲停板也已不在話下。

面對此情此景，或許有些理性投資者會懷疑自己是不是思維有問題或者哪里不對。顯然并非如此，而是這個市場病了，而且病得不輕。無論工業(yè)大麻概念、還是5G等概念，對上市公司業(yè)績影響還處于虛無縹緲階段，有些上市公司為了強蹭熱點，還只是與相關熱點企業(yè)簽訂意向性協(xié)議，其中變數極大。遠的不說，單說前兩年蹭雄安新區(qū)熱點的上市公司，有多少真正受益于此，又有多少業(yè)績由此改善或即將改善？事實是大多數個股都是炒作虛無概念。股價靠空氣來支撐，投資者靠沖動的情緒進場博弈，如此市場豈不令人擔憂。

有人認為妖股炒作帶動了市場人氣。實際上妖風陣陣的市場，已離健康市場的目標愈行愈遠，妖股行情并不能帶來多少積極意義。有投資者或許認為不宜對市場交易過多干涉，要交易自由，但若對妖股炒作不做干預，有兩種結果：一是游資、莊家炒到一定高位之后趁機撤退，籌碼逐漸散落到中小投資者手里;二是像德隆系那樣，股價無限摸頂，散戶逐漸退出，最后莊家把自己套死，但其大部分資金來源仍是社會資本。所以無論哪種結果，對社會公眾潛在的危害都是非常大的。

對妖股炒作，進行適當干預是必須的。目前上市公司停牌核查手段已不再使用，交易所開始向一些蹭熱點上市公司下發(fā)問詢函，追問是否涉嫌炒作股價等問題。但相關概念炒作仍像打不死的“小強”。筆者認為，此前一些游資散布的交易自由思想，監(jiān)管部門大可不必當真，不應就此形成思想禁區(qū)，對無視交易所監(jiān)管問詢、肆意濫炒個股，證監(jiān)會可要求相關上市公司實施股票停牌。

如此操作當然有法可依的，比如上交所《股票上市規(guī)則》第12.1條規(guī)定，為保證信息披露的及時與公平，本所可根據證監(jiān)會要求…決定上市公司股票的停牌與復牌事宜。妖股不明不白暴漲，監(jiān)管部門當然要刨根問底問出后面隱藏的信息，或者讓上市公司把相關不確定性風險說明白、說到位。這方面，港股市場的做法值得借鑒：3月8日港交所應香港證監(jiān)會指令，勒令中國鼎益豐停牌，該股曾多年虧損，但5年來股價漲超85倍，至停牌前市凈率高達77倍;根據條例，如果香港證監(jiān)會覺得上市公司文件有虛假、不完整或具誤導性的資料，繼續(xù)交易不符合投資大眾或公眾利益，即可勒令公司停牌。目前香港證監(jiān)會對中國鼎益豐有關調查仍在進行中。

面對A股市場妖股永無休止的炒作，其股價頂部，有時或許不得不由監(jiān)管部門的停牌來決定。對妖股炒作，當然還要深查其背后的市場操縱嫌疑。事實上，A股市場漲停板或連續(xù)漲停板炒作其手法就是一些游資大戶率先搶籌鎖倉，然后通過集合競價封板、尾盤虛假申報強化漲停趨勢等手段，誘導市場情緒自我強化，制造出相關個股的連續(xù)漲停行情。對游資是否涉嫌市場操縱行為，應按照法律法規(guī)予以嚴格排查，尤其是頻繁在龍虎榜現(xiàn)身的游資。

擒賊先擒王，對妖股炒作，監(jiān)管部門應優(yōu)先排查“龍一”、“龍二”中是否存在游資市場操縱嫌疑。監(jiān)管部門對龍頭股深入調查的信息，也可能讓其他概念股炒作樹倒猢猻散，但是為了A股市場的健康發(fā)展，也應該大膽進行監(jiān)管。尤其是游資接力炒作的背后，還可能隱藏更大潛伏莊家的市場操縱行為，對此則更要深查相關賬戶異常交易，抽絲剝繭找出幕后操縱者，并給予嚴厲打擊。A股市場不應該讓妖股橫行霸道！