科技型中小企業(yè)是推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要力量，其健康發(fā)展直接關(guān)系到國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。然而，由于信息不對(duì)稱(chēng)、抵押物不足等問(wèn)題，科技型中小企業(yè)普遍面臨融資難、融資貴的困境?？萍冀鹑谡咄ㄟ^(guò)多元化的支持機(jī)制，能夠有效改善科技型中小企業(yè)的融資環(huán)境，提升中小企業(yè)融資的成效。

科技型中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與政策需求

科技型中小企業(yè)融資特征 科技型中小企業(yè)作為技術(shù)創(chuàng)新的重要載體，在融資方面呈現(xiàn)出鮮明特征。從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，這類(lèi)企業(yè)普遍輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，擁有的主要是專(zhuān)利、軟件著作權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)，傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)較少，難以滿(mǎn)足銀行傳統(tǒng)的抵押擔(dān)保要求。從經(jīng)營(yíng)周期看，科技型中小企業(yè)研發(fā)投入大，產(chǎn)品迭代快，創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)高，往往需要持續(xù)穩(wěn)定的資金支持，但其收益具有滯后性，導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流壓力較大。從信息傳遞看，由于技術(shù)專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)，科技型中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)，金融機(jī)構(gòu)難以準(zhǔn)確評(píng)估企業(yè)的技術(shù)水平和創(chuàng)新能力，增加了融資難度。從資金需求看，科技型中小企業(yè)表現(xiàn)出顯著的階段性特征，在種子期、初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期各階段的融資需求差異明顯，需要差異化、多元化的融資支持。從風(fēng)險(xiǎn)特征看，這類(lèi)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)存在不確定性，市場(chǎng)接受度和商業(yè)轉(zhuǎn)化能力難以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，增加了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估難度。

融資困境及成因分析 科技型中小企業(yè)面臨的融資困境表現(xiàn)為多個(gè)維度。從融資渠道看，傳統(tǒng)信貸機(jī)構(gòu)對(duì)科技型中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，授信額度普遍偏小，且審批流程煩瑣，難以滿(mǎn)足企業(yè)快速發(fā)展的資金需求。從融資成本看，由于風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)較高，企業(yè)承擔(dān)的綜合融資成本居高不下，平均融資成本比一般企業(yè)高出2～3個(gè)百分點(diǎn)。從擔(dān)保方式看，金融機(jī)構(gòu)對(duì)科技型中小企業(yè)的抵押要求仍以固定資產(chǎn)為主，創(chuàng)新資產(chǎn)價(jià)值難以得到充分認(rèn)可。從微觀層面看，科技型中小企業(yè)自身財(cái)務(wù)規(guī)范性不足，財(cái)務(wù)報(bào)表透明度低，增加了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估難度。從中觀層面看，金融機(jī)構(gòu)服務(wù)科技創(chuàng)新的專(zhuān)業(yè)能力不足，缺乏針對(duì)科技企業(yè)特點(diǎn)的專(zhuān)門(mén)化金融產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系相對(duì)滯后。從宏觀層面看，多層次資本市場(chǎng)體系尚不完善，知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估、質(zhì)押、處置等配套機(jī)制發(fā)展滯后，制約了創(chuàng)新要素向資本要素的轉(zhuǎn)化。

科技金融政策的發(fā)展與創(chuàng)新 科技金融政策已從單一工具發(fā)展為綜合支持體系。《知識(shí)產(chǎn)權(quán)強(qiáng)國(guó)建設(shè)綱要（2021—2035年）》在國(guó)家層面提出建設(shè)制度完善、保護(hù)嚴(yán)格、運(yùn)行高效、服務(wù)便捷的知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系。在區(qū)域?qū)用妫鞯匾虻刂埔送七M(jìn)政策創(chuàng)新：天津市完善頂層設(shè)計(jì)，構(gòu)建多層次科技金融政策體系，建立跨部門(mén)協(xié)同機(jī)制；湖北省設(shè)立科技金融風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金池，支持跨境融資試點(diǎn)和科技人才貸款，降低融資成本；廣東省建立覆蓋天使投資、創(chuàng)業(yè)投資、并購(gòu)重組的創(chuàng)新投資基金體系，通過(guò)信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制支持科技型中小企業(yè)，累計(jì)發(fā)放貸款611.46億元；廣西構(gòu)建1+N科技金融政策框架，形成政策合力。各地政策創(chuàng)新呈現(xiàn)多元化特征，重點(diǎn)圍繞政策體系構(gòu)建、金融工具創(chuàng)新和多元化融資支持等方面展開(kāi)。

科技金融政策的融資支持機(jī)制

擔(dān)保支持機(jī)制 擔(dān)保支持機(jī)制通過(guò)構(gòu)建多層次融資擔(dān)保體系，為科技型中小企業(yè)提供全方位的融資增信服務(wù)。例如，廣西通過(guò)設(shè)立創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展擔(dān)?；?，通過(guò)“撥改擔(dān)”方式注入擔(dān)保機(jī)構(gòu)，用于支持“白名單”科技創(chuàng)新企業(yè)。在機(jī)構(gòu)建設(shè)方面，組建專(zhuān)業(yè)化科技擔(dān)保機(jī)構(gòu)，重點(diǎn)服務(wù)科技創(chuàng)新領(lǐng)域，聚焦科技領(lǐng)域?qū)嶓w企業(yè)發(fā)展，提供擔(dān)保增信服務(wù)。在擔(dān)保產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，推出“科創(chuàng)擔(dān)”“專(zhuān)精特新?lián)薄爸R(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押擔(dān)”專(zhuān)業(yè)化科技擔(dān)保機(jī)構(gòu)，針對(duì)不同發(fā)展周期的科技型企業(yè)特點(diǎn)，重點(diǎn)扶持科技型中小企業(yè)，撬動(dòng)金融資源精準(zhǔn)流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域。在實(shí)踐中，擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)“白名單”科創(chuàng)企業(yè)，單戶(hù)擔(dān)保額度在500萬(wàn)元（含）以下的采信銀行盡職調(diào)查及授信審批結(jié)論，推行“見(jiàn)貸即擔(dān)”模式，靈活采取純信用保證、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等作為反擔(dān)保措施。對(duì)于成長(zhǎng)性較好、發(fā)展具備一定規(guī)模、融資需求較大的“專(zhuān)精特新”科技型企業(yè)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)采用“一企一策”的定制化服務(wù)模式，為企業(yè)量身打造適配的融資擔(dān)保方案，單戶(hù)最高擔(dān)保額度可提升至3000萬(wàn)元，確保服務(wù)的精準(zhǔn)性與有效性。

信用增進(jìn)機(jī)制 信用增進(jìn)機(jī)制通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、信用評(píng)價(jià)體系建設(shè)等方式提升科技型中小企業(yè)信用價(jià)值。在信用評(píng)價(jià)方面，建立科技型中小企業(yè)信用畫(huà)像，將企業(yè)研發(fā)投入、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、科技成果等創(chuàng)新要素納入評(píng)價(jià)體系，提升企業(yè)信用含金量。在增信服務(wù)創(chuàng)新方面，搭建科技金融公共服務(wù)平臺(tái)，整合稅務(wù)、社保、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等數(shù)據(jù)資源，為金融機(jī)構(gòu)提供全面的企業(yè)信用信息。針對(duì)企業(yè)輕資產(chǎn)特征，構(gòu)建“財(cái)政注資+擔(dān)保增信+銀行授信+知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押”四維聯(lián)動(dòng)機(jī)制。擔(dān)保機(jī)構(gòu)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)局合作，建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值發(fā)現(xiàn)、資產(chǎn)評(píng)估、企業(yè)篩選、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)等全流程機(jī)制。創(chuàng)新“知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押擔(dān)”產(chǎn)品。這種知識(shí)產(chǎn)權(quán)與金融資本的融合形成“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)，在支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時(shí)，還開(kāi)辟了以無(wú)形資產(chǎn)為基礎(chǔ)的融資新途徑，推動(dòng)了知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估體系完善、管理水平提升和營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化。

政銀企協(xié)同機(jī)制 政銀企協(xié)同機(jī)制通過(guò)加強(qiáng)政府部門(mén)、金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)的聯(lián)動(dòng)合作，構(gòu)建科技金融服務(wù)生態(tài)體系。在組織協(xié)調(diào)方面，金融機(jī)構(gòu)通過(guò)組建科技企業(yè)融資擔(dān)保服務(wù)專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)，深入各地市縣主動(dòng)對(duì)接科技、工信、園區(qū)等部門(mén)。通過(guò)積極參與各級(jí)政府部門(mén)組織的金融對(duì)接活動(dòng)，深入市場(chǎng)、貼近客戶(hù)，擴(kuò)大服務(wù)覆蓋面，提升服務(wù)效能提供高效便捷的金融支持服務(wù)。在合作模式創(chuàng)新方面，建立“投擔(dān)貸”聯(lián)合服務(wù)模式。在實(shí)踐中，擔(dān)保機(jī)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)技術(shù)研究院等知名投研機(jī)構(gòu)開(kāi)展合作，加大對(duì)新孵化企業(yè)的支持力度。同時(shí)，建立高價(jià)值專(zhuān)利的識(shí)別、評(píng)估機(jī)制，設(shè)立高價(jià)值專(zhuān)利發(fā)明人白名單，提升對(duì)核心技術(shù)企業(yè)的擔(dān)保支持力度。圍繞創(chuàng)新孵化基地開(kāi)展合作，通過(guò)宣介、推薦等方式，強(qiáng)化對(duì)新孵化企業(yè)的金融支持。在資源整合方面，充分調(diào)動(dòng)各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)科技創(chuàng)新的積極性，推動(dòng)銀擔(dān)“總對(duì)總”合作新模式，擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行機(jī)構(gòu)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，撬動(dòng)銀行金融資源精準(zhǔn)流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域。同時(shí)，通過(guò)建立科技金融信息共享機(jī)制，實(shí)現(xiàn)政府部門(mén)、金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間的信息互通和資源共享。

科技金融政策的融資影響效果

融資可得性影響 科技金融政策顯著提升了科技型中小企業(yè)的融資成效。以廣西為例，自廣西的創(chuàng)新?lián)；鹪O(shè)立以來(lái)，“科創(chuàng)擔(dān)”產(chǎn)品累計(jì)投放戶(hù)數(shù)824戶(hù)，擔(dān)保金額達(dá)53.25億元，財(cái)政資金累計(jì)放大倍數(shù)超35.5倍。其中，從企業(yè)類(lèi)型分布看，廣西創(chuàng)新?lián)；鸾陙?lái)主要支持科技型中小企業(yè)戶(hù)數(shù)占比33%，高新技術(shù)企業(yè)占比49%，“瞪羚”企業(yè)占比10%，“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)占比6%。在融資渠道拓展方面，政策實(shí)施有效擴(kuò)充了科技型中小企業(yè)的融資來(lái)源。通過(guò)設(shè)立專(zhuān)業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，助力廣西35家科技型中小企業(yè)升級(jí)為高新技術(shù)企業(yè)、19 家高新技術(shù)企業(yè)升級(jí)為專(zhuān)精特新中小企業(yè)，拓寬了企業(yè)融資渠道。同時(shí)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的推廣使企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值得到有效釋放，當(dāng)年幫助廣西145戶(hù)科創(chuàng)企業(yè)獲得專(zhuān)利質(zhì)押擔(dān)保貸款金額6.32 億元，實(shí)現(xiàn)“知產(chǎn)”到“資產(chǎn)”的變現(xiàn)。

融資成本影響 科技金融政策通過(guò)優(yōu)化擔(dān)保費(fèi)率、創(chuàng)新融資模式等方式，有效降低了科技型中小企業(yè)的融資成本。還是以廣西為例，從綜合融資成本看，近年來(lái)科技型企業(yè)平均綜合融資成本（含擔(dān)保費(fèi)）為4.28%，顯著低于一般企業(yè)融資成本水平。政策實(shí)施強(qiáng)化了對(duì)科技型中小企業(yè)的融資支持力度，有效緩解了企業(yè)融資貴問(wèn)題。在直接成本方面，廣西通過(guò)擔(dān)保費(fèi)率優(yōu)惠政策降低企業(yè)負(fù)擔(dān)，并通過(guò)差異化費(fèi)率政策降低企業(yè)融資門(mén)檻。例如，對(duì)科技企業(yè)貸款實(shí)行1.5%的優(yōu)惠擔(dān)保費(fèi)率，對(duì)單戶(hù)擔(dān)保金額500萬(wàn)元及以下的小微科技企業(yè)給予重點(diǎn)支持；對(duì)于1000萬(wàn)元以下項(xiàng)目的擔(dān)保費(fèi)率不高于1%，1000萬(wàn)元以上項(xiàng)目的擔(dān)保費(fèi)率不高于1.5%。在間接成本方面，廣西通過(guò)簡(jiǎn)化評(píng)估流程，優(yōu)化審批環(huán)節(jié)，提高融資效率，減少企業(yè)時(shí)間成本和經(jīng)營(yíng)成本；通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)降低對(duì)科技型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。在實(shí)踐中，擔(dān)保機(jī)構(gòu)聯(lián)合當(dāng)?shù)?0余家銀行向科創(chuàng)企業(yè)提供融資服務(wù)，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)方式，提升金融機(jī)構(gòu)服務(wù)科技創(chuàng)新的意愿，推動(dòng)科技信貸利率市場(chǎng)化形成，實(shí)現(xiàn)融資成本的整體下行。

融資效率影響 科技金融政策通過(guò)優(yōu)化服務(wù)流程，創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，顯著提升了科技型中小企業(yè)的融資效率。在服務(wù)流程優(yōu)化方面，擔(dān)保機(jī)構(gòu)建立專(zhuān)門(mén)的業(yè)務(wù)評(píng)審?fù)ǖ?，?jiǎn)化評(píng)估環(huán)節(jié)，提高審批效率。通過(guò)“財(cái)政注資+擔(dān)保增信+銀行授信+知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押”的組合式服務(wù)模式，實(shí)現(xiàn)一站式融資對(duì)接，有效節(jié)約企業(yè)融資時(shí)間成本。在信息傳遞效率方面，通過(guò)建立科技金融公共服務(wù)平臺(tái)，整合企業(yè)稅務(wù)、社保、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等多維度數(shù)據(jù)，構(gòu)建企業(yè)信用畫(huà)像，提升信息共享效率。同時(shí)，專(zhuān)業(yè)化科技擔(dān)保機(jī)構(gòu)組建業(yè)務(wù)隊(duì)伍深入各地市縣開(kāi)展對(duì)接服務(wù)，為企業(yè)提供咨詢(xún)、協(xié)助登記、擔(dān)保融資等一站式服務(wù)，強(qiáng)化政銀企信息互通，加快融資需求響應(yīng)速度降低企業(yè)融資成本和時(shí)間成本，提高融資便利性和可及性。在業(yè)務(wù)協(xié)同方面，通過(guò)“總對(duì)總”批量合作模式，實(shí)現(xiàn)銀擔(dān)合作的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化，切實(shí)提高業(yè)務(wù)辦理效率。