2023年10月召開的中央金融工作會議指出，要“盤活被低效占用的金融資源，提高資金使用效率”。2024年12月召開的中央經(jīng)濟工作會議指出，“必須統(tǒng)籌好做優(yōu)增量和盤活存量的關(guān)系，全面提高資源配置效率”。中國人民銀行和金融監(jiān)管總局也多次強調(diào)，要盤活存量信貸資源，加大對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融服務(wù)力度。為促進以上決策部署更好地在商業(yè)銀行貫徹執(zhí)行、落地見效，筆者結(jié)合工作實踐，構(gòu)建信貸流量管理模型，在諸如不良貸款處置、資產(chǎn)證券化、退出僵尸企業(yè)、治理資金空轉(zhuǎn)等傳統(tǒng)方法之外，探索存量移位和續(xù)貸優(yōu)化等新路徑，以期促進商業(yè)銀行進一步提高信貸資金使用效率，向流量要資源、要收益、要動力。研究發(fā)現(xiàn)：商業(yè)銀行通過存量移位盤活存量信貸資源既能更好地支持重點領(lǐng)域發(fā)展，又能相對節(jié)約只注重凈增貸款帶來的資本占用；商業(yè)銀行可將續(xù)貸占比作為信貸流動性管理和信貸資產(chǎn)質(zhì)量管理的參考指標(biāo)，并探索構(gòu)建基于信貸流量的資源分配、統(tǒng)計監(jiān)測、考核評價體系；流量管理口徑下的新增貸款比當(dāng)前普遍使用的凈增貸款更能體現(xiàn)商業(yè)銀行對實體經(jīng)濟信貸支持的力度和效果，可將其作為商業(yè)銀行對外信息披露的重要內(nèi)容；金融監(jiān)督管理部門可將信貸流量管理納入現(xiàn)有監(jiān)管框架，彌補增量管理中因基數(shù)效應(yīng)產(chǎn)生的缺陷和不足，進一步促進重點領(lǐng)域信貸投放，并將其拓展至社會融資的其他渠道，如債券發(fā)行、股權(quán)融資等，從而在更大范圍盤活存量、提高資金使用效率。

2025年3月末，我國金融機構(gòu)人民幣貸款余額達265萬億元。存量貸款規(guī)模如此龐大，每年都會有大量貸款到期收回，其數(shù)量遠高于凈增貸款。研究如何盤活存量，做好存量貸款到期收回管理和新增貸款投向管理，對于商業(yè)銀行更好地支持實體經(jīng)濟發(fā)展、適應(yīng)央行貨幣政策框架變化新趨勢、調(diào)整優(yōu)化自身信貸結(jié)構(gòu)、減少經(jīng)濟資本占用等具有重要的現(xiàn)實意義。

信貸增量管理面臨的現(xiàn)實困境

長期以來，我國商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的計劃分解和考核評價普遍采用增量管理的方式。隨著我國經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，信貸投放邊際效應(yīng)逐步遞減，新興產(chǎn)業(yè)融資需求發(fā)生變化，社會杠桿率水平不斷升高，信貸增量管理與經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展不相適應(yīng)的問題日益顯現(xiàn)，迫切需要改變。

信貸投放拉動經(jīng)濟增長的邊際效應(yīng)遞減。傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)理論認為，經(jīng)濟增長由資本積累、勞動力投入和技術(shù)進步等因素共同推動。信貸投放通過影響資本積累進而影響經(jīng)濟增長。國家所處的經(jīng)濟發(fā)展階段不同，信貸投放對其經(jīng)濟增長的影響程度也存在顯著差異。邁克爾·波特在《國家競爭優(yōu)勢》中提出國家經(jīng)濟發(fā)展的四階段理論。該理論將國家經(jīng)濟發(fā)展分為生產(chǎn)要素導(dǎo)向、投資導(dǎo)向、創(chuàng)新導(dǎo)向、富裕導(dǎo)向四個階段。在投資導(dǎo)向階段，信貸投放對經(jīng)濟增長的拉動作用最為明顯。2001年我國加入世貿(mào)組織時，信貸投放對經(jīng)濟增長的拉動系數(shù)為0.84，即新增1元信貸投放可以帶動0.84元的GDP增長。然而，隨著我國經(jīng)濟發(fā)展動能由要素驅(qū)動向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)變，信貸投放對經(jīng)濟增長的拉動效應(yīng)呈現(xiàn)出邊際遞減現(xiàn)象。2024年信貸投放對經(jīng)濟增長的拉動系數(shù)大幅下降到0.3。

我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)已取得了巨大成就，并建成了較為完備的工業(yè)體系，隨之而來的是投資對經(jīng)濟增長的拉動效應(yīng)弱化，信貸投放對經(jīng)濟增長貢獻度和邊際效應(yīng)不斷降低。未來，我國將更多依靠科技創(chuàng)新催生新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動能，推動發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。因此，緊盯信貸增量的管理方式與我國經(jīng)濟由高速增長階段向高質(zhì)量發(fā)展階段轉(zhuǎn)變的背景不夠適配，也與央行淡化數(shù)量目標(biāo)的貨幣政策框架新趨勢存在潛在沖突。

經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級帶來融資需求變化。隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革深人推進，我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整優(yōu)化，轉(zhuǎn)型升級成效明顯。在此過程中，企業(yè)融資需求也隨之轉(zhuǎn)變。一方面，部分傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)投資增速下降，信貸需求放緩。比如，2019-2024年，全國房地產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資平均增速為- -3.7%① ，低于各行業(yè)固定資產(chǎn)投資平均增速7.52個百分點（見圖1）；與此同時，全國上市房地產(chǎn)公司貸款余額從2.74萬億元下降至2.16萬億元③。水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)以及批發(fā)和零售業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)也存在類似情況。另一方面，以新一代信息技術(shù)、生物技術(shù)等為代表的新興產(chǎn)業(yè)快速崛起、方興未艾，融資需求旺盛，但銀行融資功能未能充分發(fā)揮。以信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)為例，2019-2024年，該行業(yè)上市公司銀行融資余額年均增長 11.1% ，高于該行業(yè)固定資產(chǎn)投資平均增速2.1個百分點。表面上看，銀行融資支持力度較大，然而實質(zhì)上并未有效滿足企業(yè)融資需求。2024年末該行業(yè)上市公司股權(quán)融資與銀行融資之比為1.83，反映了科技型企業(yè)融資主要通過股權(quán)方式解決。

信貸增量管理雖然從貸款增量和增速方面體現(xiàn)了對新興產(chǎn)業(yè)的側(cè)重和傾斜，但是從總量上看還不夠。仍以信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)為例，四家披露該數(shù)據(jù)的上市銀行2024年對該行業(yè)貸款余額增速達7.3% ，雖然增速并不低。但該行業(yè)貸款余額在公司類貸款中的占比僅為 1.1% ，低于該行業(yè)經(jīng)濟增加值在全國GDP中的占比 （4.7%） ）3.6個百分點。主要原因為增量管理方式下，信貸資源分配以存量貸款余額為基數(shù)，再乘以一定的百分比（即增速）測算信貸增量計劃。這就導(dǎo)致重點領(lǐng)域貸款由于基數(shù)較小，即使設(shè)定較高的信貸增速，分配的信貸資源仍然不足。

社會杠桿逐步升高積累金融系統(tǒng)風(fēng)險。美國的萊因哈特（CarmenM.Reinhart）和羅格夫（KennethRogoff）對近800年來世界各國發(fā)生的金融危機進行量化研究發(fā)現(xiàn)，歷史上金融危機發(fā)生的頻率、持續(xù)的時間和影響程度都驚人地相似，最根本的原因在于債務(wù)水平過高、風(fēng)險承受能力弱化，最終爆發(fā)金融危機。改革開放40多年來，我國經(jīng)濟在高速增長的同時，社會杠桿率水平也隨之快速上升。國家資產(chǎn)負債表研究中心數(shù)據(jù)顯示，2024年末，我國實體經(jīng)濟部門整體杠桿率已達290.6% （見圖2）。

分部門來看，2024年末我國企業(yè)部門杠桿率為168.4% ，較2008年美國次貸危機前上升74.7個百分點。從國際間橫向?qū)Ρ葋砜矗?024年末我國企事業(yè)單位貸款余額為171萬億元，與GDP的比率為 127% ，該比率顯著高于德國、日本等以銀行融資為主的主要經(jīng)濟體（見圖3）。2024年末我國居民部門杠桿率為 61.4% ，較1999年房地產(chǎn)市場進入快速上漲期前升高55.5個百分點。其間，2021年以來居民部門杠桿率基本穩(wěn)定在61% 左右的水平，且先于房價見頂，反映了居民部門杠桿率已接近上限。當(dāng)前企業(yè)部門和居民部門杠桿率都已處于較高水平，信貸增量管理方式側(cè)重通過信貸增長拉動經(jīng)濟增長，但繼續(xù)保持較高的信貸增量無疑會推高整個金融系統(tǒng)的風(fēng)險。

難以準(zhǔn)確反映金融支持實體經(jīng)濟的情況。銀行信貸的重要功能之一是支持和服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展。貸款凈增額作為信貸增量管理的主要指標(biāo)，主要反映當(dāng)期凈增貸款對實體經(jīng)濟的金融支持力度。從2024年情況看，我國各金融機構(gòu)貸款凈增18萬億元。而2023年末，我國各金融機構(gòu)貸款余額達237萬億元。按照次年約有 25% 的貸款到期估算，將有59萬億元貸款在2024年收回后重新進行投放。假設(shè)重新投放的貸款中有一半貸款資金通過還舊借新的方式繼續(xù)借給原貸款人使用，另一半貸款資金用于新領(lǐng)域、新客戶貸款，那么，2024年我國有29.5萬億元收回的到期貸款資金可以新投放，用于支持實體經(jīng)濟。

從對實體經(jīng)濟信貸支持的效果上看，上述29.5萬億元新增貸款與18萬億元凈增貸款并無差異，但現(xiàn)有的信貸增量管理方式并未全部將其納入統(tǒng)計監(jiān)測范圍，沒有準(zhǔn)確反映金融支持實體經(jīng)濟的貸款金額和結(jié)構(gòu)分布等情況。

信貸流量管理簡介

信貸流量，即貸款的發(fā)生額，與存量余額相對應(yīng)。存量余額是歷史長期積累的結(jié)果，而信貸流量則聚焦于特定時期發(fā)生的信貸業(yè)務(wù)。

信貸流量管理內(nèi)涵。信貸流量是指在一定時期內(nèi)銀行信貸資金累計發(fā)放和收回的總額。其中，累計發(fā)放額是銀行為支持實體經(jīng)濟所提供的融資總額，累計收回額是銀行可以重新配置投向的信貸資源。信貸流量管理，即銀行為實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)針對信貸發(fā)放和收回環(huán)節(jié)采取的全部管理活動。

信貸流量管理模型構(gòu)建。設(shè)某商業(yè)銀行在一定時期內(nèi)，存量貸款到期收回后繼續(xù)發(fā)放給原借款人用于原用途的貸款總和（簡稱“續(xù)貸”）為R，存量貸款到期收回后發(fā)放給新借款人或發(fā)放給原借款人用于新領(lǐng)域的貸款總和（簡稱“存量移位”③）為S，發(fā)放給新借款人的貸款或發(fā)放給原借款人用于新領(lǐng)域的貸款總和（簡稱“新增貸款”）為I，機構(gòu)維度凈增貸款額度為N。上述設(shè)定中，原借款人用于新領(lǐng)域的貸款主要包括新發(fā)放固定資產(chǎn)貸款、住房按揭貸款，以及凈增流動資金貸款、個人生產(chǎn)經(jīng)營貸款、個人消費貸款等。

計算信貸流量時，采用把單個客戶流量數(shù)據(jù)加總的方式計算機構(gòu)信貸流量。首先，通過貸款業(yè)務(wù)品種將全部貸款劃分為固定資產(chǎn)貸款、住房按揭貸款、流動資金貸款、個人生產(chǎn)經(jīng)營貸款、個人消費貸款等不同領(lǐng)域；其次，在不同領(lǐng)域內(nèi)分別計算每個客戶的期初貸款余額、期末貸款余額，將期末貸款余額與期初余額進行比較，判斷是存量客戶還是新增客戶；再次，按照表1口徑進一步計算該客戶信貸流量相關(guān)數(shù)據(jù)；最后，把轄內(nèi)所有客戶的信貸流量數(shù)據(jù)進行加總，得到該行流量管理結(jié)果。

從信貸流量視角來看，該期間銀行信貸的累計收回額加凈增額等于累計投放額，即 （R+S）+N=I+R 。進一步演變可得 _I=S+N ，由此可得新增貸款來源于存量移位和凈增貸款。信貸流量相關(guān)指標(biāo)釋義詳見表1。這些指標(biāo)口徑已經(jīng)過實踐測試和檢驗，可直接應(yīng)用于商業(yè)銀行信貸流量管理。

信貸流量管理特點。一是關(guān)注貸款發(fā)生額。區(qū)別基于余額的信貸結(jié)構(gòu)管理，側(cè)重于從當(dāng)期貸款收回額和發(fā)放額兩個方面優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。二是關(guān)注新增貸款。區(qū)別基于凈增貸款的計劃考核，側(cè)重于以新增貸款引導(dǎo)重點領(lǐng)域信貸投放和結(jié)構(gòu)調(diào)整。三是關(guān)注續(xù)貸。側(cè)重于從客戶維度觀察貸款是否用現(xiàn)金（尤其是經(jīng)營性現(xiàn)金）收回。但對民營和小微企業(yè)以及農(nóng)戶等還需考慮當(dāng)前經(jīng)濟形勢，在借款人正常經(jīng)營的情況下“能續(xù)盡續(xù)”。

信貸流量管理模型應(yīng)用示例。假設(shè)某銀行2023末貸款余額為20.24萬億元，2024年主要辦理固定資產(chǎn)貸款、流動資金貸款、個人住房貸款、個人生產(chǎn)經(jīng)營貸款、個人消費貸款等業(yè)務(wù)。具體數(shù)據(jù)如表2所示。按照流量管理模型，2024年該銀行續(xù)貸（R）金額為2.22萬億元，存量移位（S）金額為2.46萬億元，凈增貸款（N）金額為2.01萬億元，新增貸款（I）金額為4.47萬億元。將上述數(shù)據(jù)代入流量管理模型可得，I=S+N=2?46÷2.01=4.47 ，即2024年該銀行新增貸款4.47萬億元，從資金來源上看，其中存量移位2.46萬億元，凈增貸款2.01萬億元。

進一步從重點領(lǐng)域信貸投放上分析該銀行落實金融“五篇大文章”和支持民營企業(yè)等重大決策部署情況。具體數(shù)據(jù)如表3所示?！拔迤笪恼隆狈?wù)方面，2024年該行科創(chuàng)型企業(yè)貸款、綠色貸款、普惠貸款等三個重點領(lǐng)域新增貸款在全行新增貸款中占比分別為11% 、 23% 、 24% ，與相關(guān)領(lǐng)域在經(jīng)濟總量中的占比基本相當(dāng)或略高，支持力度較大。民營企業(yè)貸款方面，雖然民營企業(yè)貸款余額增量達6900億元、增速達 18% ，都保持較高水平，但民營企業(yè)新增貸款在全行新增貸款中占比僅為 26% ，與民營企業(yè)市場地位和貢獻度不符。即使加上個人生產(chǎn)經(jīng)營貸款，兩者合計占比為 42% ，仍顯著低于民營經(jīng)濟在我國經(jīng)濟總量中的占比③。（見表3）這既反映了信貸增量管理在原有基數(shù)不夠合理的情況下可能出現(xiàn)的偏差，也從流量管理視角提示該行在支持民營企業(yè)方面仍需要進一步發(fā)力。

信貸流量管理的重要意義

在我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段、貨幣政策框架及其中間變量和操作工具等正在發(fā)生深刻變化的背景下，商業(yè)銀行通過加強信貸流量管理，“盤活存量、提升效能”，更顯其現(xiàn)實意義和作用。

增加可調(diào)配信貸資源，加大支持重點領(lǐng)域力度。雖然近年來我國信貸增速明顯高于名義經(jīng)濟增速，但仍有一些重點領(lǐng)域信貸需求得不到滿足。2024年各金融機構(gòu)人民幣貸款凈增18萬億元，按照筆者前文假設(shè)，尚有28.5萬億元存量移位貸款可用于新客戶新領(lǐng)域，那么新增貸款可達46.5萬億元。對于支持實體經(jīng)濟而言，存量移位能夠和凈增貸款發(fā)揮同樣的作用。從信貸流量視角來看，全國金融機構(gòu)將有高達凈增貸款2倍多的資金可作為新增信貸資源，投向科技創(chuàng)新、制造業(yè)、綠色發(fā)展、普惠小微等重點領(lǐng)域，更加有力、有效地做好金融“五篇大文章”。

適應(yīng)央行貨幣政策框架變化新趨勢，降低對融資規(guī)?？焖僭鲩L的依賴度。過去，央行貨幣政策曾對M₂ 、社會融資規(guī)模等金融總量增速設(shè)有具體的目標(biāo)數(shù)值，各銀行也多把信貸增速作為經(jīng)營計劃和目標(biāo)。近年來，央行貨幣政策量化目標(biāo)已開始逐漸淡出，轉(zhuǎn)為“與名義經(jīng)濟增速基本匹配”等定性描述，更加注重發(fā)揮利率調(diào)控的作用。2024年以來，央行多次釋放出此類信號，并進行實質(zhì)性操作。目前，我國社會融資規(guī)模和M₂ 余額已經(jīng)很大，商業(yè)銀行依靠貸款凈投放的高速增長來實現(xiàn)服務(wù)實體經(jīng)濟和自身效益目標(biāo)的力度和效果越來越受限，商業(yè)銀行必須學(xué)會向流量要資源、要收益、要動力。

增強信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的前瞻性和主動性，提升信貸風(fēng)險防控水平。在流量管理視角下，銀行可以以當(dāng)期信貸收回和投放為抓手調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。一方面，通過收回流量管理調(diào)整優(yōu)化存量信貸結(jié)構(gòu)，壓縮退出僵尸企業(yè)、被淘汰企業(yè)、被納入限制行業(yè)的客戶等；另一方面，通過新增貸款積極介入符合優(yōu)選條件和發(fā)展趨勢的客戶。在收回和發(fā)放兩端同時發(fā)力，從余額管理向發(fā)生額管理轉(zhuǎn)變，增強信用風(fēng)險管理的前瞻性和主動性，促進總體信貸結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，提高信貸結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的匹配度。同時，通過流量管理還可以提高信貸服務(wù)的廣度和深度，尤其是擴大首貸戶的覆蓋面。

減少資本占用，降低杠桿水平。新常態(tài)下，對于商業(yè)銀行而言，資本仍然是稀缺資源，經(jīng)濟增速換擋和資本約束使銀行簡單依靠信貸規(guī)模擴張的發(fā)展道路難以持久。通過加強流量管理，商業(yè)銀行能夠提高信貸資金使用效率，從而在同樣的貸款規(guī)?；蛟鲩L水平下，實現(xiàn)更多的高效信貸投放，既支持實體經(jīng)濟和重點領(lǐng)域發(fā)展，又節(jié)約有限的資本金，同時還降低自身的杠桿水平。未來商業(yè)銀行的信貸經(jīng)營，應(yīng)逐漸由重視增量向增量和流量并重的方向轉(zhuǎn)變。

完整準(zhǔn)確反映當(dāng)期銀行對實體經(jīng)濟的貢獻。當(dāng)前，各銀行普遍將凈增貸款作為衡量對實體經(jīng)濟的貢獻度指標(biāo)。而實際上，各商業(yè)銀行每年對新客戶、新項目發(fā)放的貸款金額遠超過凈增貸款，可能達到凈增貸款的兩倍。如果商業(yè)銀行在對外公開披露的信息中采用新增貸款口徑，將更能完整、準(zhǔn)確地反映其對實體經(jīng)濟的貢獻度。

加強信貸流量管理的措施

存量移位、續(xù)貸貸款是信貸流量管理的核心和抓手。加強信貸流量管理須牢牢抓住這兩類貸款，同時強化虛增流量控制、嚴防偏離服務(wù)實體經(jīng)濟的行為發(fā)生，并構(gòu)建與流量管理相適應(yīng)的支持保障體系。

抓牢存量移位管理。探索構(gòu)建總體移位、行業(yè)移位、區(qū)域移位“三位一體”的移位貸款管理模式。對于總體移位，要從總量上進行監(jiān)測，并且在經(jīng)濟上行期逐步提高存量移位在到期收回貸款中的占比。對于行業(yè)移位，以銀行所在集團（涵蓋境內(nèi)外分行、直屬機構(gòu)、子公司等）為主體，統(tǒng)籌不同類別行業(yè)的存量移位占比及變化，充分體現(xiàn)國家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃和本行的戰(zhàn)略定位及發(fā)展重點。對于區(qū)域移位，優(yōu)化信貸資源配置方式，對于下級行收回的移位貸款規(guī)模，可考慮全額留給其自用、上級行不予上收統(tǒng)籌，或者提高下級行留存比例、上級行少予上收統(tǒng)籌，以此促進下級行提高存量移位貸款占比的積極性。

抓牢續(xù)貸客戶貸款管理。一是續(xù)貸管理策略要與經(jīng)濟所處周期適配，當(dāng)前我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)正處于深刻的變化之中，應(yīng)堅持先立后破，對正常經(jīng)營的民營和小微企業(yè)以及農(nóng)戶等給予續(xù)貸，幫助企業(yè)渡過難關(guān)，促進經(jīng)濟平穩(wěn)向好；而在經(jīng)濟上行期，應(yīng)以高質(zhì)量發(fā)展理念引導(dǎo)借款人優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，摒棄通過高負債、高杠桿做大規(guī)模的發(fā)展模式。二是按年度制定續(xù)貸政策指引，根據(jù)宏觀經(jīng)濟形勢、區(qū)域經(jīng)濟狀況等確定風(fēng)險防控策略，嚴格界定續(xù)貸的對象、條件、額度、期限等要素，既要解決借款人臨時流動性困難，也要防止借此掩蓋信貸風(fēng)險。三是多維度加強續(xù)貸業(yè)務(wù)的風(fēng)險監(jiān)測。重點關(guān)注續(xù)貸占比高的行業(yè)、機構(gòu)、產(chǎn)品，以及財務(wù)指標(biāo)惡化、資金鏈緊張、同業(yè)壓降授用信的客戶。

強化虛增流量控制。虛增流量不僅擾亂正常的信貸管理和績效考核，而且偏離了服務(wù)實體經(jīng)濟的定位，必須堅決遏制。一是加強日常監(jiān)測。針對信貸資金空轉(zhuǎn)、貸款沖時點、重點領(lǐng)域貸款標(biāo)識不準(zhǔn)確等類型的虛增流量，針對性研發(fā)監(jiān)測模型，及時識別發(fā)現(xiàn)上述弄虛作假行為并進行提示和處理。二是強化監(jiān)督檢查。將虛增流量作為業(yè)務(wù)條線盡職監(jiān)督檢查、信貸數(shù)據(jù)治理以及內(nèi)部審計的重要內(nèi)容。三是嚴格考核管理。對確認的虛增流量行為，要在績效考評中采取加倍扣除等懲罰性措施。

構(gòu)建流量管理支持保障體系。推進信貸流量管理，需要從計劃體系、監(jiān)測體系、評價體系等多方面系統(tǒng)規(guī)劃、統(tǒng)籌推進，逐步建立健全與流量管理相適應(yīng)的支持保障體系。一是建立包含存量移位收回的信貸計劃體系。改進傳統(tǒng)信貸計劃分解以增量管理為主的方式，將存量移位釋放額度作為可支配信貸資源，增加對重點領(lǐng)域的信貸支持力度。二是建立信息化、系統(tǒng)化監(jiān)測體系。研發(fā)相關(guān)系統(tǒng)或模塊，從行業(yè)、區(qū)域、客戶和資產(chǎn)質(zhì)量等維度進行綜合監(jiān)測，跟蹤分析存量移位、續(xù)貸貸款和新增貸款的數(shù)量變化、結(jié)構(gòu)占比、行業(yè)分布等情況。三是優(yōu)化配套考評體系。探索將“新增貸款”引入信貸經(jīng)營的考評指標(biāo)體系，將“續(xù)貸占比”作為信貸流動性和信貸資產(chǎn)質(zhì)量管理的監(jiān)測指標(biāo)。

優(yōu)化信貸投放規(guī)模監(jiān)管方式。商業(yè)銀行由重視信貸增量向信貸增量與流量并重轉(zhuǎn)變，還需要金融監(jiān)督管理部門將信貸流量管理納入現(xiàn)有監(jiān)管框架加以引導(dǎo)。一方面，探索采用信貸流量管理方式監(jiān)控重點領(lǐng)域貸款投放，促進商業(yè)銀行盤活存量、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提高信貸資金使用效率；另一方面，繼續(xù)保持原有信貸增量管理方式監(jiān)控社會信貸總規(guī)模，通過利率調(diào)控引導(dǎo)其與名義經(jīng)濟增速基本匹配。同時，可將上述方法拓展至社會融資的其他渠道，如債券發(fā)行、股權(quán)融資等。

（作者單位：中國農(nóng)業(yè)銀行沈陽審計分局，其中曾憲巖系該局局長）