近日，國內(nèi)家居零售龍頭居然智家（000785.SZ）突發(fā)公告稱，公司實(shí)控人、董事長兼CEO汪林朋因涉嫌違紀(jì)違法被武漢市江漢區(qū)監(jiān)察委員會(huì)留置，其持有公司股份全部被司法凍結(jié)。盡管公司強(qiáng)調(diào)日常經(jīng)營未受重大影響，但公告次日股價(jià)仍一字跌停。

就在被留置前一周，汪林朋還公開發(fā)表講話，強(qiáng)調(diào)要“順應(yīng)人工智能的發(fā)展浪潮，全力推動(dòng)家居行業(yè)的智能化轉(zhuǎn)型升級”。居然智家當(dāng)前正值數(shù)智化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段，然而董事長突然被留置，疊加連續(xù)三年業(yè)績下滑，令市場對公司經(jīng)營和治理穩(wěn)定性的擔(dān)憂持續(xù)升溫。

董事長突遭留置

4月17日晚間，居然智家發(fā)布公告稱，公司收到實(shí)際控制人、董事長兼CEO汪林朋家屬的通知，其于近日收到由武漢市江漢區(qū)監(jiān)察委員會(huì)簽發(fā)的關(guān)于汪林朋的《留置通知書》和《立案通知書》。

關(guān)于汪林朋被留置的具體原因，公告中并未詳細(xì)披露。居然智家表示，目前公司其他董事、監(jiān)事和高級管理人員均正常履職，控制權(quán)未發(fā)生變化。公司經(jīng)營情況一切正常，不會(huì)對日常經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生重大影響。

4月19日，公司再次發(fā)布公告稱，汪林朋所持有的100%的居然智家股份（占公司總股本比例5.97%），均已經(jīng)被湖北省監(jiān)察委員會(huì)司法凍結(jié)。公司控股股東北京居然之家投資控股集團(tuán)有限公司與霍爾果斯慧鑫達(dá)建材有限公司與汪林朋先生為一致行動(dòng)人，所持公司股份合計(jì)占比43.93%。目前僅有汪林朋個(gè)人所持有的股份被司法凍結(jié)，居然控股和慧鑫達(dá)的居然股份暫時(shí)未被凍結(jié)。

此外，居然智家4月18日召開董事會(huì)，會(huì)議決定，鑒于公司董事長汪林朋暫無法履行董事長職責(zé)，董事會(huì)同意由董事、執(zhí)行總裁王寧在此期間代為履行董事長、法定代表人、CEO、董事會(huì)戰(zhàn)略和投資委員會(huì)主任委員、董事會(huì)預(yù)算委員會(huì)主任委員職責(zé)。

受此消息影響，4月18日居然之家股價(jià)一字跌停。截至4月21日收盤，公司股價(jià)報(bào)3.56元/股，總市值222億元。

值得注意的是，就在被留置前一周，汪林朋仍在正常出席公開活動(dòng)。4月8日，居然智家在武漢舉辦第七屆世界大健康博覽會(huì)分論壇之一“智能家居產(chǎn)學(xué)研用論壇”，汪林朋在會(huì)上發(fā)表講話稱，居然智家作為家居行業(yè)的頭部企業(yè)，在人工智能深刻變革的時(shí)代浪潮下，立志為行業(yè)智能化轉(zhuǎn)型發(fā)揮帶頭與示范作用。

此外，在上月13日舉行的居然智家新春座談會(huì)上，汪林朋還回應(yīng)了外界關(guān)于他的“跑路”和退休傳聞，表示“真沒有想退，真沒有想跑”“退了人生會(huì)很無聊”。結(jié)果他雖然沒有退休也沒有“跑路”，但卻突然遭遇留置，這依然給公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型前景蒙上一層陰影。

凈利連降三年，“舉債分紅”遭質(zhì)疑

據(jù)公開資料，汪林朋1968年出生，1990年至2001年先后任職于商業(yè)部財(cái)會(huì)司、中商企業(yè)集團(tuán)公司、全國華聯(lián)商廈聯(lián)合有限責(zé)任公司。2001年至2020年12月，汪林朋任居然之家總裁，2020年12月至今任公司董事長兼首席執(zhí)行官。

居然智家前身為居然之家，成立于1999年，是以大家居為主業(yè)，以大消費(fèi)為平臺(tái)的大型商業(yè)連鎖集團(tuán)，因首倡“先行賠付”“無理由退換”而成為家居行業(yè)服務(wù)標(biāo)桿。公司曾陸續(xù)引進(jìn)阿里巴巴、泰康人壽、北京金隅集團(tuán)等知名企業(yè)作為戰(zhàn)略合作伙伴，并于2019年通過借殼武漢中商上市。上市后，汪林朋身家一度達(dá)368億元，成為2019年湖北首富。

由于汪林朋的從業(yè)地和居然之家誕生地都在北京，其賣場門店主戰(zhàn)場主要在北方市場，紅星美凱龍則占據(jù)家居賣場的南方市場，因此，業(yè)內(nèi)有“北居然、南紅星”的說法。不過，近年受宏觀因素影響，家居行業(yè)整體景氣不佳，居然之家經(jīng)營業(yè)績也持續(xù)承壓。

根據(jù)居然智家3月28日發(fā)布的2024年度業(yè)績快報(bào)，公司2024年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約129.66億元，同比減少4.04%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約8.83億元，同比減少32.08%；扣非凈利潤為10.04億元，同比下降18.37%。

居然智家對此解釋稱，由于受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢波動(dòng)和房地產(chǎn)市場周期性影響，家居建材市場存量競爭加劇，商戶經(jīng)營面臨較大的壓力，公司作為家居建材頭部企業(yè)，為支持商戶持續(xù)經(jīng)營，給予優(yōu)質(zhì)商戶部分租金及管理費(fèi)減免等，導(dǎo)致租賃及管理業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)階段性下滑。

圖：居然之家歷年凈利潤情況

2021年-2023年，居然智家的歸母凈利潤分別為23.03億元、16.48億元以及13億元，公司凈利潤已連續(xù)三年出現(xiàn)下滑。

財(cái)務(wù)狀況來看，居然智家資金壓力較大，2024年前三季度財(cái)報(bào)顯示，截至2024年9月末，公司總資產(chǎn)為518.7億元，總負(fù)債305.21億元，凈資產(chǎn)213.48億元，資產(chǎn)負(fù)債率為58.84%。前三季度公司有息負(fù)債為79.46億元，其中一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債和短期借款合計(jì)47.26億元，而現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額僅為20.82億。

盡管如此，居然智家對于分紅卻十分積極。2019年至2023年，公司合計(jì)現(xiàn)金分紅34.99億元，實(shí)際現(xiàn)金分紅金額占當(dāng)年母公司可供分配利潤的比重均超過90%。根據(jù)持股比例估算，汪林朋獲得的直接間接權(quán)益分紅接近20億元。這也令市場質(zhì)疑公司靠舉債分紅，以滿足實(shí)控人的利益需求。

轉(zhuǎn)型之路面臨挑戰(zhàn)

家居行業(yè)高度依賴地產(chǎn)周期，疊加消費(fèi)疲軟，近年頭部企業(yè)均面臨發(fā)展困境。

由于控股方顧家集團(tuán)陷入債務(wù)危機(jī)，家居巨頭顧家家居“賣身”美的，而顧家集團(tuán)持有的公司12.55%股權(quán)目前仍處于凍結(jié)狀態(tài)，近期部分股票被司法拍賣但卻無人問津；頭頂“中國最大家居賣場”光環(huán)的紅星美凱龍也因債務(wù)危機(jī)易主建發(fā)股份，但國資入主后仍深陷虧損，股價(jià)不斷受挫，市值大幅縮水。

在此情況下，居然智家借機(jī)反超成為“行業(yè)一哥”，汪林朋甚至還曾調(diào)侃稱：“因?yàn)楦偁帉κ侄疾恍辛?，所以我們就變成老大了?！?/p>

2024年12月，居然之家將證券簡稱變更為“居然智家”，確立了“數(shù)字化、智能化、國際化、綠色化”的發(fā)展戰(zhàn)略。公司稱，本次名稱變更將有助于公眾更清晰地識別公司在智能家居產(chǎn)品和服務(wù)方面的專業(yè)性和創(chuàng)新性，推動(dòng)公司商業(yè)模式的轉(zhuǎn)型升級。

居然智家表示，公司聚焦“洞窩”、“居然設(shè)計(jì)家”和“居然智慧家”三大家居產(chǎn)業(yè)數(shù)智化平臺(tái)的建設(shè)，并與華為鴻蒙、優(yōu)必選等達(dá)成戰(zhàn)略合作。當(dāng)前公司正處于數(shù)智化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，然而核心實(shí)控人的突然缺位對戰(zhàn)略執(zhí)行力的影響不容忽視，一不小心或許就會(huì)錯(cuò)過與競爭對手拉開差距的最佳窗口。未來居然智家轉(zhuǎn)型落地成效究竟如何，仍然有待持續(xù)觀察。