這幾年，“卷”成了流行詞，根源在于市場(chǎng)步入存量競(jìng)爭(zhēng)階段。“內(nèi)卷”之下，幾乎所有市場(chǎng)都成了紅海，哪怕新興的藍(lán)海市場(chǎng)，也很快會(huì)被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手涌入填滿，變成紅海。

在這樣的形勢(shì)下，投資機(jī)構(gòu)得思考如何讓所投企業(yè)在激烈競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。這就要求投資機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)觀念，重視并加大對(duì)投后管理和增值服務(wù)團(tuán)隊(duì)的投入，提供技術(shù)、市場(chǎng)、管理等方面的增值服務(wù)，幫助企業(yè)構(gòu)建和夯實(shí)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

達(dá)晨以往在投后管理和增值服務(wù)方面做得較少，可當(dāng)著手開展這些工作后，發(fā)現(xiàn)不少資源處于沉睡狀態(tài)，亟待喚醒并整合，為被投企業(yè)所用。如此一來，投后管理不再是邊緣、易被忽視的部門，而是能幫助企業(yè)扭轉(zhuǎn)局勢(shì)的重要力量。

當(dāng)下，IPO（首次公開募股）難度增加，退出壓力增大，基金的DPI（已分配收益倍數(shù)）表現(xiàn)欠佳，這使得LP（有限合伙人）更加謹(jǐn)慎，資金循環(huán)受阻。

目前，最理想的退出渠道還是"IPO。并購交易難度依舊很高，不僅要付出巨大努力，還充滿不確定性。但我們?nèi)栽诜e極適應(yīng)調(diào)整，探索推動(dòng)并購的辦法。這意味著要找到合適的人才、從企業(yè)內(nèi)部推動(dòng)進(jìn)程，與中介合作，尋找并購標(biāo)的和潛在的上市公司收購機(jī)會(huì)。

在經(jīng)濟(jì)下行周期，面對(duì)限制增多、退出政策變化大、LP施加的情況，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)必須思考如何找到最大限度實(shí)現(xiàn)回報(bào)的方法。