蛇年開年,春季行情如期拉開序幕,A股市場(chǎng)迎來強(qiáng)勢(shì)反彈,資金紛紛借道ETF布局。中證A500作為近期風(fēng)頭正盛的新銳寬基指數(shù),相關(guān)ETF也始終是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
自去年四季度面世以來,中證A500指數(shù)備受市場(chǎng)矚目,吸引各大基金公司爭(zhēng)相布局,帶動(dòng)指數(shù)權(quán)益基金新發(fā)規(guī)模創(chuàng)下新高。
據(jù)海通證券統(tǒng)計(jì),2024年四季度市場(chǎng)共成立了122只指數(shù)權(quán)益基金,合計(jì)發(fā)行規(guī)模1453.13億元,發(fā)行數(shù)量和募集規(guī)模同比均顯著增加,其中募集規(guī)模前十的股票指數(shù)基金均為掛鉤中證A500指數(shù)的ETF聯(lián)接基金,募集規(guī)模均在30億元以上。根據(jù)四季度數(shù)據(jù),目前指數(shù)基金規(guī)模前三的標(biāo)的指數(shù)依次為滬深300指數(shù)、中證A500和科創(chuàng)50指數(shù),中證A500首發(fā)不久便已取得規(guī)模第二的位置,足見其增長(zhǎng)勢(shì)頭之猛。
進(jìn)入2025年,中證A500基金產(chǎn)品仍在持續(xù)擴(kuò)容。截至2025年2月7日,中證A500相關(guān)基金規(guī)模突破3800億元,布局基金公司擴(kuò)容至66家,ETF規(guī)模增長(zhǎng)超140%,其中包括嘉實(shí)基金旗下A500指數(shù)ETF(159351)在內(nèi)的12只A500類ETF的流通規(guī)模超百億元。
為何中證A500指數(shù)如此受到資金青睞?
作為新“國九條”發(fā)布后推出的寬基指數(shù)新標(biāo)桿,中證A500指數(shù)的成分股充分結(jié)合了“核心資產(chǎn)”和“新質(zhì)生產(chǎn)力”的特點(diǎn),代表新興增長(zhǎng)力量。與聚焦大市值藍(lán)籌的滬深300相比,中證A500覆蓋500家優(yōu)質(zhì)中小盤股,行業(yè)分布更均衡,新興行業(yè)占比近50%,使得指數(shù)呈現(xiàn)出波動(dòng)更低、夏普比率更高的特點(diǎn)。
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2025年2月12日,中證A500指數(shù)(全收益)自基日(2004年12月31日起)來累計(jì)漲幅554.34%,同期滬深300指數(shù)累計(jì)漲幅290.43%,中證A500指數(shù)超額明顯。
隨著中證A500相關(guān)ETF規(guī)模和流動(dòng)性的不斷提升,市場(chǎng)影響力也在不斷增強(qiáng),或?qū)⒊蔀?025年機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者布局A股的核心配置工具之一。
春節(jié)假期歸來,A股迎來強(qiáng)勢(shì)反彈,DeepSeek概念引領(lǐng)的科技股成為交易主線,由AI、機(jī)器人概念帶動(dòng)的“科技?!闭卺j釀。同時(shí)隨著兩會(huì)的臨近,政策空間迎來新預(yù)期,持續(xù)擴(kuò)內(nèi)需政策確定性較強(qiáng),有望提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好,中長(zhǎng)期資金入市進(jìn)程和機(jī)制值得關(guān)注。
機(jī)構(gòu)指出,當(dāng)前市場(chǎng)整體上處于流動(dòng)性拐點(diǎn)向基本面拐點(diǎn)過渡階段,中期來看迎來較好布局窗口,值得用時(shí)間來換取空間。配置方面,建議重點(diǎn)關(guān)注兩條主線:第一,以“泛AI”為核心的科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈方向;第二,受益于政策發(fā)力,有望獲得利潤(rùn)和估值雙重彈性的順周期方向。
對(duì)于中長(zhǎng)期看好A股核心龍頭資產(chǎn)價(jià)值回歸的投資者而言,若希望同時(shí)布局兩大方向,當(dāng)前通過中證A500指數(shù)ETF進(jìn)行配置也是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。
中證A500指數(shù)是高質(zhì)量發(fā)展時(shí)代下A股核心資產(chǎn)的更全更優(yōu)特色寬基指數(shù),成分股中科技成長(zhǎng)與順周期行業(yè)兼?zhèn)洌⑾鄬?duì)超配了信息技術(shù)、通信服務(wù)、醫(yī)藥衛(wèi)生等新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè),有助于更好把握科技核心主線下的整體行情趨勢(shì)。
由于市場(chǎng)整體處于向基本面驅(qū)動(dòng)的過渡階段,短期內(nèi)分化和波動(dòng)仍存,投資布局可以先穩(wěn)中求進(jìn),中證A500指數(shù)優(yōu)勢(shì)在于分散布局百業(yè)龍頭,降低單一行業(yè)波動(dòng)影響,同時(shí)中小盤風(fēng)格占優(yōu)周期中高成長(zhǎng)性企業(yè)提供超額收益潛力,實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險(xiǎn)與長(zhǎng)期增長(zhǎng)雙贏。
另外,根據(jù)投資者的不同風(fēng)險(xiǎn)偏好,也可以利用A500指數(shù)ETF靈活進(jìn)行組合搭配。例如經(jīng)典的“啞鈴型”配置策略,一端通過A500指數(shù)ETF(159351)鎖定核心資產(chǎn)整體修復(fù)與重估趨勢(shì);另一端搭配高彈性的科創(chuàng)芯片ETF(588200)、軟件ETF(159852)等,獲取超額收益;風(fēng)險(xiǎn)偏好稍低一些的也可配置紅利類資產(chǎn),如紅利低波ETF基金(515300)等。還可采用“核心-衛(wèi)星”策略,長(zhǎng)期以A500作為主要倉位持倉,疊加戰(zhàn)術(shù)性倉位配置紅利資產(chǎn)或科技板塊,以達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)和收益的最佳平衡。
當(dāng)前市場(chǎng)上的中證A500指數(shù)基金產(chǎn)品日益增加,對(duì)于投資者而言自然希望優(yōu)中選優(yōu)。
從規(guī)模和流動(dòng)性來看,首批上市的A500相關(guān)ETF先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯,占據(jù)了A500“百億基”中絕大多數(shù)席位。嘉實(shí)基金旗下的A500指數(shù)ETF(159351)是去年首批上市10只ETF之一,截至2025年2月12日,基金流通規(guī)模創(chuàng)新高,達(dá)141.32億元,份額超140億份,日均成交額超14億元,受到資金高度認(rèn)可。
由于中證A500指數(shù)成分股為各大行業(yè)龍頭,歷史盈利能力強(qiáng),紅利屬性優(yōu)勢(shì)突出,分紅也成為ETF產(chǎn)品“標(biāo)配”,不過觸發(fā)分紅的條件各有不同。A500指數(shù)ETF采取季度分紅機(jī)制,每季度最后一個(gè)交易日對(duì)基金相對(duì)標(biāo)的指數(shù)的超額收益率進(jìn)行評(píng)價(jià),只要超額收益為正就會(huì)實(shí)施分紅,收益分配比例不低于超額收益率的60%。
不同于傳統(tǒng)寬基的年度分紅機(jī)制,A500指數(shù)ETF優(yōu)化分紅方式、加大分紅節(jié)奏,有望每三個(gè)月給投資者在持有基金份額不變的情況下帶來現(xiàn)金流補(bǔ)充,及時(shí)落袋為安,有利于增強(qiáng)回報(bào)預(yù)期,提升投資體驗(yàn)。2024年1月,A500指數(shù)ETF首次分紅落地,成為少數(shù)實(shí)現(xiàn)分紅的A500相關(guān)ETF產(chǎn)品之一。
與此同時(shí),A500指數(shù)ETF及其聯(lián)接基金(A類022453/C類022454)均已實(shí)現(xiàn)費(fèi)率最低化,采用行業(yè)最低的“管理費(fèi)0.15%/年+托管費(fèi)0.05%/年”低費(fèi)率結(jié)構(gòu),長(zhǎng)期持有成本優(yōu)勢(shì)顯著。此外嘉實(shí)中證A500ETF聯(lián)接還增加個(gè)人養(yǎng)老金專屬Y類基金份額,有助于實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金與資本市場(chǎng)健康發(fā)展的有效匹配,在服務(wù)好居民養(yǎng)老投資需求的同時(shí),進(jìn)一步強(qiáng)化公募基金的社會(huì)普惠性。
作為公募領(lǐng)域最早布局指數(shù)業(yè)務(wù)的頭部基金公司之一,嘉實(shí)基金深耕厚積的指數(shù)投資管理經(jīng)驗(yàn)也將為A500指數(shù)ETF及其聯(lián)接基金的投資運(yùn)營持續(xù)保駕護(hù)航。截至2024年底,嘉實(shí)基金已累計(jì)榮獲19次指數(shù)金牛獎(jiǎng),其中“被動(dòng)投資金牛公司”10次,“指數(shù)型金?;稹?次,是獲得金牛獎(jiǎng)最多的指數(shù)投資團(tuán)隊(duì)之一。在指數(shù)權(quán)益ETF方面,嘉實(shí)已成功打造從寬基、風(fēng)格到高景氣細(xì)分行業(yè)的全系列產(chǎn)品,能夠?yàn)閺V大投資者提供便捷的配置選擇。
嘉實(shí)基金表示,中證A500指數(shù)作為A股核心龍頭資產(chǎn)代表,行業(yè)覆蓋廣,價(jià)值成長(zhǎng)兼?zhèn)?,有望受益政策積極、長(zhǎng)期資金入市及核心資產(chǎn)價(jià)值回歸。A500指數(shù)ETF作為穩(wěn)健與成長(zhǎng)兼具的寬基利器,將以行業(yè)最低成本、更優(yōu)流動(dòng)性、創(chuàng)新分紅機(jī)制,助力投資者把握A股高質(zhì)量發(fā)展紅利。
風(fēng)險(xiǎn)提示:基金有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。