促使法-意-美汽車業(yè)巨頭呈現(xiàn)的重要人物就此身退，Stellantis由此翻開未知的新篇章。然而，在技術(shù)變革加速、股東利益糾葛的復(fù)雜局勢下，這家“超級(jí)聯(lián)盟”能否找到平衡點(diǎn)，迎接轉(zhuǎn)型浪潮中的“大考”？

2024年12月1日，Stella

-ntis集團(tuán)宣布接受CEO唐唯實(shí)（Carlos Tavares）的辭呈，其職權(quán)暫由負(fù)責(zé)監(jiān)督集團(tuán)運(yùn)營方向及業(yè)務(wù)的臨時(shí)執(zhí)行委員會(huì)接管，直至明年新繼任者到任。

這一“突發(fā)”公告頗為意外，因?yàn)榫驮谏栽缜敖邮芊▏痘芈晥?bào)》采訪時(shí)，唐唯實(shí)還曾明確表示“得到董事會(huì)及其主席的一致支持”，并計(jì)劃于2026年初順利完成任期。而在公告前一周，他還在密集行程中安撫法國工廠員工，承諾短期產(chǎn)量下滑不會(huì)對(duì)工作崗位造成影響。

Stellantis集團(tuán)高級(jí)獨(dú)立董事亨利·德卡斯特里（Henri de Castries）表示：“Stellantis集團(tuán)自成立以來的成功歸功于股東、董事會(huì)與CEO之間的完美協(xié)同。但最近幾周，部分觀點(diǎn)出現(xiàn)分歧，最終促成了這一決定?！贝搜运坪醢凳?，唐唯實(shí)的提前辭職與其在扭轉(zhuǎn)銷售疲軟、應(yīng)對(duì)股價(jià)下跌以及平衡內(nèi)部多方股東利益等戰(zhàn)略問題上，與董事會(huì)存在重大矛盾。

當(dāng)然，官方公告中仍表達(dá)了例行致謝，稱“感謝唐唯實(shí)多年以來的忠誠服務(wù)，以及他在創(chuàng)建Stellantis集團(tuán)和此前將PSA集團(tuán)與歐寶品牌扭虧為盈的過程中所作的貢獻(xiàn)，這些成就使Stellantis走在了成為全球行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的道路上?！比欢?，這種著重強(qiáng)調(diào)集團(tuán)成立前功績、淡化當(dāng)前貢獻(xiàn)的表述，或許也不失為前述分歧的某種側(cè)寫。

自1981年開啟職業(yè)生涯以來，唐唯實(shí)曾擔(dān)任雷諾戰(zhàn)略與發(fā)展副總裁，以及日產(chǎn)北美和南美市場負(fù)責(zé)人。2014年，他出任PSA集團(tuán)CEO，以激進(jìn)而爭議性的手段成功扭轉(zhuǎn)了集團(tuán)的經(jīng)營頹勢，并在隨后主導(dǎo)了PSA與FCA的合并，而全新的Stellantis集團(tuán)一度成為全球銷量排名第四、收入排名第三、旗下涵蓋14個(gè)品牌的汽車巨頭。

隨后，在新集團(tuán)框架下，唐唯實(shí)創(chuàng)造了一系列財(cái)務(wù)里程碑：2023年全球銷量617萬輛（不含合資公司銷量），凈營收1895億歐元，凈利潤186億歐元，工業(yè)自由現(xiàn)金流129億歐元，調(diào)整后經(jīng)營利潤243億歐元，經(jīng)營利潤率達(dá)12.8%。2024年《財(cái)富》世界500強(qiáng)排行榜中，集團(tuán)位列第28位。這些成就讓唐唯實(shí)以3650萬歐元年薪，成為全球汽車行業(yè)薪酬最高的CEO之一。

然而，高光時(shí)刻終究未能掩蓋管理巨頭的復(fù)雜挑戰(zhàn)性。如今，促使法-意-美汽車業(yè)“超級(jí)聯(lián)盟”呈現(xiàn)的重要人物就此身退，似乎也象征著一個(gè)時(shí)代的落幕。

降本大師如何折戟

唐唯實(shí)的辭職，正值Stella

-ntis集團(tuán)深陷復(fù)雜困局之際。2024年以來，該集團(tuán)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)嚴(yán)重未達(dá)預(yù)期，第三季度凈收入同比下降27%，降至330億歐元；全球綜合交付量同比下降20%，其中歐洲下降17%，北美更是暴跌36%。而在銷量持續(xù)下滑的同時(shí)，唐唯實(shí)還面臨來自工會(huì)、經(jīng)銷商層面的多重質(zhì)疑。

如今來看，美國市場的危機(jī)成為這場動(dòng)蕩的“導(dǎo)火索”。2024年6月，唐唯實(shí)公開承認(rèn)集團(tuán)的高價(jià)營銷策略失敗，而競爭對(duì)手則通過降價(jià)迅速蠶食市場份額，導(dǎo)致Stellantis的旗下美國品牌（克萊斯勒、吉普、Ram和道奇）市場占有率急劇下降。美國經(jīng)銷商委員會(huì)主席凱文·法里什（Kevin Farrish）直言，唐唯實(shí)“過度重視短期盈利和高管薪酬”，損害了消費(fèi)者信任，削弱了市場競爭力。與此同時(shí)，美國汽車工人聯(lián)合會(huì)（UAW）主席肖恩·費(fèi)恩（Shawn Fain）對(duì)唐唯實(shí)的離職表示歡迎，認(rèn)為這是“集團(tuán)朝正確方向邁出的重大一步”。

與此同時(shí)，Stellantis在歐洲“大本營”的表現(xiàn)同樣堪憂。根據(jù)歐洲汽車制造商協(xié)會(huì)（ACEA）的數(shù)據(jù)顯示，菲亞特的市場滲透率已降至1.8%，雪鐵龍則萎縮至2.2%。部分經(jīng)銷商認(rèn)為，唐唯實(shí)對(duì)利潤率的極端追求導(dǎo)致低價(jià)車型逐漸退出市場。例如，藍(lán)旗亞的Ypsilon車型售價(jià)從1.7萬歐元驟升至2.5萬歐元，使其在原有消費(fèi)群體中的吸引力大幅下降。

而以上這些困境的根源，均指向唐唯實(shí)推行的激進(jìn)成本削減戰(zhàn)略。意大利《共和國報(bào)》指出，唐唯實(shí)的管理方法雖助力PSA和Stellantis在過去十年創(chuàng)造了紀(jì)錄性業(yè)績，但其局限性也逐漸顯現(xiàn)：一方面，他在Stellantis內(nèi)部采取了極端的成本控制策略，包括裁員、關(guān)閉工廠、嚴(yán)格的采購談判，以及對(duì)團(tuán)隊(duì)提出高強(qiáng)度的要求；另一方面，他始終堅(jiān)持品牌定價(jià)權(quán)的戰(zhàn)略，即便面對(duì)市場壓力也鮮少妥協(xié)。這些做法雖帶來了短期成效，卻難以支撐集團(tuán)的長期發(fā)展。

此前，我們?cè)凇禨tellantis，難做意大利汽車業(yè)“救世主”》一文中介紹過唐唯實(shí)的“降本三板斧”——裁員、精簡產(chǎn)品平臺(tái)、剝離“包袱”實(shí)體——這在他過往的職業(yè)生涯中屢試不爽，也為Stellantis成立之初的亮眼業(yè)績表現(xiàn)鋪平道路。

舉例來看，裁員是唐唯實(shí)降本慣用的“起手式”。自2019年推動(dòng)Stellantis成立以來，集團(tuán)通過資源整合累計(jì)裁撤了超過5萬個(gè)崗位，僅菲亞特就系統(tǒng)性削減了約1.2萬個(gè)崗位，在短期內(nèi)快速改善了集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表。

當(dāng)然，相比裁員，其后兩招對(duì)集團(tuán)品牌的深遠(yuǎn)影響更為顯著。車型產(chǎn)品的大幅精簡雖有效降低了研發(fā)、設(shè)計(jì)及營銷成本，卻也抑制了多個(gè)品牌的市場份額。例如，意大利品牌如菲亞特、阿爾法·羅密歐、藍(lán)旗亞和瑪莎拉蒂的市占規(guī)模明顯縮水。盡管“小而精”戰(zhàn)略在理論上無可厚非，但隨著唐唯實(shí)逐步將集團(tuán)產(chǎn)能、供應(yīng)鏈及人力從意大利轉(zhuǎn)移至低成本區(qū)域，這些品牌的未來更加充滿不確定性。此外，對(duì)于旗下14個(gè)品牌的去留，唐唯實(shí)雖未明確“點(diǎn)名”，但他坦言集團(tuán)“無法繼續(xù)容忍不盈利的品牌”，無疑為部分品牌的前景蒙上陰影。

以上，唐唯實(shí)的激進(jìn)降本策略為Stellantis帶來了短期盈利的亮眼成績，卻未能解決集團(tuán)在長期發(fā)展中的根本問題：過于專注財(cái)務(wù)表現(xiàn)，壓縮各品牌產(chǎn)品線和研發(fā)投入，試圖在短期內(nèi)讓每個(gè)品牌在不同生態(tài)位維持盈利。然而，這一策略也帶來了品牌與產(chǎn)品陣容日漸支離破碎等代價(jià)。如今之事我們都可以看到，無論是北美市場的劇烈震蕩，還是歐洲市場的深度萎縮，這些挑戰(zhàn)或許最終成為壓垮其CEO任期的關(guān)鍵因素。

超級(jí)聯(lián)盟的頂峰之變

Stellantis集團(tuán)的突然人事變動(dòng)在金融市場引發(fā)劇烈反應(yīng)。12月2日，該集團(tuán)股價(jià)在巴黎證券交易所下跌超過7%，在CAC 40指數(shù)中表現(xiàn)最差。當(dāng)然，對(duì)于投資者們而言，這頂多是被視為一個(gè)短期的利空信號(hào)。然而在集團(tuán)基層，尤其是法國工會(huì)組織中，卻引發(fā)了更深層次的擔(dān)憂。

法國工會(huì)組織Force Ouvri

-ère代表菲利普·迪奧戈（Phili

-ppe Diogo）直言，缺乏強(qiáng)有力領(lǐng)導(dǎo)的情況下建立臨時(shí)執(zhí)行委員會(huì)，可能導(dǎo)致該集團(tuán)陷入更大的危機(jī)。另據(jù)《西法蘭西報(bào)》報(bào)道，法國工會(huì)對(duì)這一變動(dòng)深感憂慮，認(rèn)為將直接影響Stellantis集團(tuán)的工業(yè)戰(zhàn)略及法國工廠的生產(chǎn)計(jì)劃。特別是前述中唐唯實(shí)曾向法國工廠員工承諾，短期產(chǎn)量波動(dòng)不會(huì)危及就業(yè)崗位，但如今，他的突然“下課”，讓這一承諾及事態(tài)未來走向成了未知數(shù)。

與此同時(shí)，Stellantis復(fù)雜的所有權(quán)結(jié)構(gòu)也為這起人事變動(dòng)帶來更多不確定性。臨時(shí)執(zhí)行委員會(huì)將由原FCA董事長兼阿涅利家族負(fù)責(zé)人約翰·埃爾坎（John Elkann）領(lǐng)導(dǎo)，這一調(diào)整讓外界對(duì)集團(tuán)內(nèi)部權(quán)力結(jié)構(gòu)的平衡產(chǎn)生疑問。

此前，在Stellantis 的幾個(gè)主要股東中，意大利阿涅利家族通過Exor控股擁有23%的投票權(quán)（股份占比15.1%），PSA代表標(biāo)致家族間接持有11.5%（股份占比7.5%）的投票權(quán)，法國和意大利政府分別通過BPI和Banca持股6.5%和1.2%。在集團(tuán)11人董事會(huì)中，除了唐唯實(shí)所占的席位，5名由Exor提名，其余5人代表法國利益。

這一權(quán)力格局長期以來引發(fā)爭議。“意大利制造與企業(yè)部”部長阿道夫·烏爾索（Adolfo Urso）曾多次抱怨集團(tuán)在法國與意大利利益相關(guān)方之間存在“不平衡、絕對(duì)不平等”的股權(quán)結(jié)構(gòu)。現(xiàn)在，隨著唐唯實(shí)的請(qǐng)辭被批準(zhǔn)，該集團(tuán)內(nèi)部代表法國利益的PSA影響力或受到削弱。然而，更值得關(guān)注的是，美國市場的重要性與股東利益的矛盾加劇了挑戰(zhàn)。盡管美國是Stellantis在銷售額、盈利能力及品牌認(rèn)知度方面的核心市場，但集團(tuán)缺乏重要的美國股東。這種結(jié)構(gòu)性矛盾讓下一任CEO在推動(dòng)北美市場增長與協(xié)調(diào)股東優(yōu)先事項(xiàng)之間面臨兩難。

此外，除了人事變動(dòng)帶來的不確定性，Stellantis面向未來的頂層戰(zhàn)略“Dare Forward 2030”也面臨轉(zhuǎn)折點(diǎn)。此前，該計(jì)劃旨在將Stellantis轉(zhuǎn)型為電氣化和可持續(xù)出行領(lǐng)域的全球領(lǐng)導(dǎo)者，目標(biāo)是到2030年投資超過500億歐元，實(shí)現(xiàn)歐洲市場所有乘用車電氣化，并讓美國市場50%的乘用車和輕型卡車實(shí)現(xiàn)純電動(dòng)化。而在短期內(nèi)，該集團(tuán)在2024年的目標(biāo)包括實(shí)現(xiàn)2000億歐元銷售額、兩位數(shù)營業(yè)利潤率、8%的研發(fā)支出比例，以及電動(dòng)車銷量的顯著提升。不過，面對(duì)日益嚴(yán)峻的市場環(huán)境，上述這些目標(biāo)的可行性正受到質(zhì)疑。

在歐洲市場，電氣化轉(zhuǎn)型的巨額投資對(duì)利潤率形成了壓力。分析師馬蒂亞斯·施密特（Matthias Schmidt）指出，“削減成本的戰(zhàn)略已經(jīng)走到了盡頭。”此外，菲亞特、雪鐵龍和瑪莎拉蒂等品牌因新車型上市延遲及軟件問題頻發(fā)，導(dǎo)致市場表現(xiàn)不佳，進(jìn)而影響工廠產(chǎn)能大幅下降。如今，Stellantis工廠減產(chǎn)問題在意大利引發(fā)了強(qiáng)烈反響。2024年10月中旬，數(shù)千名意大利工人抗議該集團(tuán)將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至低成本國家，認(rèn)為此舉損害了意大利本土工廠利益。

在這樣的局勢下，考慮到集團(tuán)多個(gè)生產(chǎn)區(qū)域間緊張關(guān)系的加劇，Stellantis董事會(huì)在未來的策略制定上或許會(huì)更加謹(jǐn)慎，專注于適應(yīng)各地區(qū)市場的實(shí)際需求，優(yōu)先平衡多方利益。與此同時(shí)，緩和與工廠員工、經(jīng)銷商以及工會(huì)之間的“摩擦”，也將是確保該集團(tuán)運(yùn)營穩(wěn)定、實(shí)現(xiàn)長期目標(biāo)的重要舉措。

繼任者將迎接巨變挑戰(zhàn)

告別唐唯實(shí)，為Stellanti

-s畫上了一個(gè)時(shí)代的句號(hào)，同時(shí)也為其未來翻開了未知的新篇章。在其任內(nèi)，唐唯實(shí)任內(nèi)通過嚴(yán)格的成本控制和品牌整合，實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)的財(cái)務(wù)高光表現(xiàn)，但這一模式顯然難以延續(xù)。

對(duì)于Stellantis的未來繼任者，其將直面前所未有的挑戰(zhàn)：技術(shù)變革日新月異，監(jiān)管壓力層層疊加，而集團(tuán)內(nèi)部股東利益的糾葛與地區(qū)訴求的不平衡更使管理難度陡增。在這種復(fù)雜局勢下，唐唯實(shí)任內(nèi)啟動(dòng)的諸多關(guān)鍵項(xiàng)目——例如與零跑汽車的戰(zhàn)略合作及STLA Frame平臺(tái)的發(fā)布——亟需清晰的戰(zhàn)略定位和強(qiáng)有力的執(zhí)行力，以確保其能夠?yàn)榧瘓F(tuán)未來的競爭力奠定基礎(chǔ)。

作為一個(gè)融合多元文化、承載復(fù)雜股東結(jié)構(gòu)的工業(yè)巨頭，Stellantis如今正站在轉(zhuǎn)型的十字路口，其發(fā)展軌跡不僅決定著自身的未來，也將深刻影響全球汽車產(chǎn)業(yè)格局。在新能源與智能化浪潮的席卷下，如何平衡集團(tuán)內(nèi)部整合與外部競爭，并如何在全球市場尤其是北美和歐洲保持領(lǐng)先地位，將是對(duì)其新一任領(lǐng)導(dǎo)層智慧與遠(yuǎn)見的一場“大考”。