據(jù)現(xiàn)有研究看來(lái)，數(shù)字金融相關(guān)領(lǐng)域的研究思路頗多。在宏觀經(jīng)濟(jì)方面，多基于大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)，在某種程度上重塑了金融體系，不僅提升了信息可達(dá)性，也擴(kuò)大了企業(yè)、居民群體的融資渠道，降低了融資約束，提升了金融資源配置效率。在微觀領(lǐng)域方面，數(shù)字金融聚焦于緩解小微企業(yè)融資約束，進(jìn)而降低小微企業(yè)杠桿率。在目前各行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型階段，對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言，探尋數(shù)字金融對(duì)小微企業(yè)的韌性影響至關(guān)重要，可以最大程度降低各行業(yè)的融資成本與信息差。目前，國(guó)內(nèi)關(guān)于數(shù)字金融對(duì)小微企業(yè)財(cái)務(wù)韌性的影響研究較少，本文將從數(shù)字金融對(duì)小微企業(yè)的影響機(jī)理，難點(diǎn)與對(duì)策建議等三個(gè)方面展開(kāi)分析，助力提升小微企業(yè)在當(dāng)代大環(huán)境影響下的生存發(fā)展能力，對(duì)加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展中微觀主體健康發(fā)展也具有一定理論與實(shí)踐意義。

一、提出問(wèn)題

數(shù)字金融的概念與數(shù)字經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)。從主要經(jīng)濟(jì)體關(guān)注數(shù)字金融的線索來(lái)看，一方面，通常認(rèn)為數(shù)字化給經(jīng)濟(jì)社會(huì)帶來(lái)全面影響，自然對(duì)于金融業(yè)也會(huì)帶來(lái)巨大的變革動(dòng)力；另一方面，則是希望數(shù)字金融能夠給經(jīng)濟(jì)、社會(huì)帶來(lái)更多好處，提升傳統(tǒng)金融服務(wù)的普惠性。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的《數(shù)字經(jīng)濟(jì)及其核心產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)分類(lèi)（2021）》將數(shù)字經(jīng)濟(jì)界定為以數(shù)據(jù)資源作為關(guān)鍵生產(chǎn)要素、以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)作為重要載體、以信息通信技術(shù)的有效使用作為效率提升和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要推動(dòng)力的一系列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。與之相應(yīng)，數(shù)字金融的核心要素也離不開(kāi)數(shù)據(jù)要素、前沿技術(shù)與基礎(chǔ)設(shè)施、落地場(chǎng)景等幾個(gè)方面。這也是銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型應(yīng)關(guān)注的重點(diǎn)。

根據(jù)中國(guó)人民銀行的報(bào)告，數(shù)字金融使用在國(guó)企占存量規(guī)模90%以上。小微企業(yè)的稅收貢獻(xiàn)率卻超過(guò)50%，國(guó)內(nèi)GDP貢獻(xiàn)率超過(guò)60%，科技創(chuàng)新貢獻(xiàn)率超過(guò)70%，城鎮(zhèn)就業(yè)率超過(guò)80%，企業(yè)數(shù)量超過(guò)90%。因此，小微企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)重要的地位，對(duì)國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著重要的影響。小微企業(yè)的韌性在降低融資約束、信息差和增長(zhǎng)企業(yè)壽命方面也發(fā)揮著重要作用，與國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展有密切的關(guān)系。

數(shù)字金融是金融的新興發(fā)展模式，依托數(shù)字技術(shù)降低金融服務(wù)的成本，為小微企業(yè)提供更普惠和優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。在新的歷史條件下，實(shí)現(xiàn)“國(guó)內(nèi)循環(huán)為主體，國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)”。數(shù)字金融在宏觀經(jīng)濟(jì)方面的研究思路主要基于大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)，重塑了金融體系，提升了信息可達(dá)性，擴(kuò)大了融資渠道，降低了流動(dòng)性約束，并提升了金融資源配置效率。在微觀領(lǐng)域，數(shù)字金融聚焦于緩解小微企業(yè)融資約束，降低了小微企業(yè)的杠桿率，有利于防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)與破解小微企業(yè)融資難、融資貴難題。

二、數(shù)字金融提升小微企業(yè)財(cái)務(wù)韌性的影響機(jī)理

（一）數(shù)字金融以緩解信貸約束提升小微企業(yè)財(cái)務(wù)韌性

當(dāng)前，隨著商業(yè)銀行數(shù)字經(jīng)營(yíng)理念不斷深入，數(shù)字技術(shù)加速革新以及數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施迭代升級(jí)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型正在邁向高質(zhì)量發(fā)展階段。以6家國(guó)有大型銀行為例，2023年的金融科技投入總金額達(dá)1228.22億元，同比增長(zhǎng)5.38%。此外，金融科技人才的數(shù)量也在不斷增加。截至2022年末，工商銀行金融科技人員增至3.6萬(wàn)人，占全行員工的8.6%；中國(guó)銀行、建設(shè)銀行等銀行的金融科技人員也均超過(guò)萬(wàn)人。同時(shí)，數(shù)字金融的發(fā)展也降低了小微企業(yè)的融資成本，緩解了信貸融資約束，降低了管理成本，提升了小微企業(yè)的財(cái)務(wù)韌性。小微企業(yè)對(duì)新技術(shù)的接受及應(yīng)用速度更快，通過(guò)將數(shù)字金融融入企業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)，能快速發(fā)現(xiàn)與解決遇到的信貸困難與阻礙，促進(jìn)了小微企業(yè)韌性的提升。數(shù)字金融的發(fā)展為小微企業(yè)提供了更多的發(fā)展機(jī)遇，有利于推動(dòng)小微企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

（二）數(shù)字金融以提高融資效率提升小微企業(yè)財(cái)務(wù)韌性

數(shù)字金融的發(fā)展壯大了眾多非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)金融科技企業(yè)。這些企業(yè)的加入加劇了金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，縮短了金融資源的供求匹配時(shí)間，降低了企業(yè)的融資成本。同時(shí)，數(shù)字技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展加速了金融業(yè)務(wù)辦理的在線化進(jìn)程，多數(shù)金融業(yè)務(wù)在線即可辦理，使得小微企業(yè)可以更加快捷、低成本地獲取金融服務(wù)。融資效率的合理配置讓企業(yè)在財(cái)務(wù)方面抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力得到加強(qiáng)，即使未能及時(shí)收回賬面款項(xiàng)，仍能正常運(yùn)行經(jīng)營(yíng)企業(yè)，這對(duì)財(cái)務(wù)韌性起到了強(qiáng)化提升作用。

（三）數(shù)字金融促使企業(yè)創(chuàng)新，提升小微企業(yè)財(cái)務(wù)韌性

為了更好地讓數(shù)字金融促使企業(yè)創(chuàng)新來(lái)提升小微企業(yè)財(cái)務(wù)韌性，當(dāng)前迫切需要運(yùn)用有效的指標(biāo)或標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行衡量。這也是學(xué)界和業(yè)界尚未形成共識(shí)的焦點(diǎn)。從理論視角來(lái)看，判斷銀行數(shù)字化程度或數(shù)字金融業(yè)務(wù)比重有幾種思路。一是可以參考巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)對(duì)金融科技的界定，包括支付結(jié)算、存貸款與資本籌集、投資管理、市場(chǎng)設(shè)施四類(lèi)，然后基于數(shù)字金融邏輯再進(jìn)行細(xì)分和歸類(lèi)。二是從銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型所必備的要素出發(fā)，包括技術(shù)、數(shù)據(jù)、場(chǎng)景、風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管、基礎(chǔ)設(shè)施與生態(tài)等角度，進(jìn)而細(xì)分、發(fā)掘具體指標(biāo)并賦予不同權(quán)重。如技術(shù)（專(zhuān)利）、數(shù)據(jù)（數(shù)據(jù)治理、數(shù)據(jù)資產(chǎn)等）、場(chǎng)景（電子支付、線上貸款、消費(fèi)金融、供應(yīng)鏈金融、智能投顧等）、風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管（監(jiān)管科技與合規(guī)科技應(yīng)用）、基礎(chǔ)設(shè)施與生態(tài)（金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施、金融生態(tài)環(huán)境）。三是在銀行業(yè)務(wù)發(fā)展中，選擇部分能夠反映數(shù)字金融業(yè)務(wù)成效的指標(biāo)，看其數(shù)字金融業(yè)務(wù)占比、數(shù)字化程度等，以此衡量整體數(shù)字化轉(zhuǎn)型的進(jìn)展和成果等。

三、數(shù)字金融提升小微企業(yè)財(cái)務(wù)韌性的制約因素

（一）小微企業(yè)主數(shù)字金融素養(yǎng)較低

總體而言，從事實(shí)體經(jīng)營(yíng)的小微企業(yè)主普遍受教育程度不高，其數(shù)字金融素養(yǎng)普遍不夠，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的排斥心較強(qiáng)，數(shù)字金融信貸與數(shù)字金融理財(cái)?shù)冉鹑诳萍茧y以被接受。更難以進(jìn)一步推廣，在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中，這些小微企業(yè)主大部分時(shí)候未能考慮到資金時(shí)間價(jià)值關(guān)乎切身利益，數(shù)字金融原有的效能隨之減少。即使相關(guān)金融工作人員大力推廣，但仍難以達(dá)到應(yīng)有的水平。在數(shù)字化轉(zhuǎn)型尤為重要的今天，拒絕數(shù)字金融加入實(shí)體經(jīng)營(yíng)將使小微企業(yè)在面對(duì)眾多風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)時(shí)難以抵御風(fēng)險(xiǎn)、抓住機(jī)會(huì)。這將導(dǎo)致其抗風(fēng)險(xiǎn)能力難以提升，韌性不足。

（二）小微企業(yè)的普惠金融扶持政策不夠

金融機(jī)構(gòu)出臺(tái)的相關(guān)金融普惠政策大多數(shù)條件下是助力小微企業(yè)提升韌性的關(guān)鍵因素，但由于當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)針對(duì)小微企業(yè)的扶持政策不足，或是出臺(tái)相關(guān)政策未能?chē)?yán)格落實(shí)，導(dǎo)致金融供給無(wú)法有效匹配金融需求。普惠政策的信貸效率無(wú)法得到合理配給，導(dǎo)至小微企業(yè)仍舊面臨融資難融資貴的問(wèn)題。從宏觀層面看，我國(guó)長(zhǎng)期面臨內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力弱化的挑戰(zhàn)；短期則面臨“供給沖擊、需求收縮、預(yù)期轉(zhuǎn)弱”三重壓力。因此，銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要?dú)v史使命就是發(fā)揮經(jīng)濟(jì)“血脈”的職責(zé)，使我國(guó)經(jīng)濟(jì)擺脫困境、獲得新的增長(zhǎng)動(dòng)能。由此，能否做好科技金融、綠色金融等大文章，反過(guò)來(lái)也體現(xiàn)了數(shù)字金融的價(jià)值。當(dāng)然，從微觀層面看，銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型是否成功，關(guān)鍵看能否真正改善企業(yè)部門(mén)等的生命力，為其帶來(lái)相應(yīng)的效益與福利改進(jìn)。

（三）數(shù)字金融產(chǎn)品創(chuàng)新力度不夠

數(shù)字金融的使用離不開(kāi)其內(nèi)核，也就是日新月異的科技革命帶來(lái)的產(chǎn)品創(chuàng)新。如今在我國(guó)數(shù)字發(fā)展過(guò)程中，科技產(chǎn)品的創(chuàng)新力度暫且無(wú)法與實(shí)際運(yùn)用有效結(jié)合，而對(duì)于創(chuàng)新的工具模型也多少受限于人，如芯片的發(fā)展。數(shù)字金融產(chǎn)品的創(chuàng)新力度不足無(wú)疑會(huì)對(duì)小微企業(yè)發(fā)展起到重要影響作用，且在創(chuàng)新過(guò)程中各項(xiàng)成本耗用大，導(dǎo)致整體數(shù)字金融產(chǎn)品創(chuàng)新門(mén)檻高，創(chuàng)新產(chǎn)品少，從而與小微企業(yè)運(yùn)行的數(shù)字金融工具不夠匹配，無(wú)法有效提高其韌性，乃至促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展。

（四）數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施有待完善

在數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施方面，區(qū)域性差異大?？v觀全國(guó)形勢(shì)，數(shù)字金融的運(yùn)用多處在沿海、省會(huì)、直轄市等發(fā)達(dá)城市。對(duì)于欠發(fā)達(dá)地區(qū)、較貧困地區(qū)而言，數(shù)字金融難以與其經(jīng)營(yíng)模式匹配，使數(shù)字金融效能大打折扣，進(jìn)而產(chǎn)生區(qū)域異質(zhì)性的“數(shù)字鴻溝”。對(duì)于這部分欠發(fā)達(dá)地區(qū)而言，原本數(shù)字金融帶來(lái)的便捷與紅利就無(wú)法享受到。在投融資環(huán)節(jié)中仍存在較大的信息差異，難以利用數(shù)字金融減少生產(chǎn)環(huán)節(jié)中的信息不對(duì)稱(chēng)，緩解融資約束。因此，基礎(chǔ)設(shè)施的不完善對(duì)小微企業(yè)發(fā)展也形成較大阻力。

（五）數(shù)字金融風(fēng)險(xiǎn)

在日新月異的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，數(shù)字金融衍生金融工具以極快的速度發(fā)展，如何甄別這些互聯(lián)網(wǎng)金融中真實(shí)普惠、有利于小微企業(yè)韌性提升的產(chǎn)品尚且不說(shuō)，光是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)施欺詐，從事非法集資，非法放貸行為的機(jī)構(gòu)也在增多。小微企業(yè)在使用數(shù)字金融獲取相關(guān)信息的同時(shí)，可能就已經(jīng)與其他非銀行金融從業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)生信貸業(yè)務(wù)，導(dǎo)致其在無(wú)意識(shí)的情況下，泄露自身的隱私信息。

四、促使數(shù)字金融提升小微企業(yè)財(cái)務(wù)韌性的對(duì)策

（一）提高小微企業(yè)主體的金融素養(yǎng)

小微企業(yè)需加強(qiáng)自身的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提高小微企業(yè)企業(yè)主的綜合素質(zhì)，加強(qiáng)數(shù)字金融工具的運(yùn)用。小微企業(yè)主是小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中最為重要的核心，其經(jīng)營(yíng)手段直接決定了小微企業(yè)的發(fā)展。對(duì)于目前經(jīng)營(yíng)小微企業(yè)的商戶而言，大多是在商圈集中經(jīng)營(yíng)，年齡在30至50歲不等，企業(yè)規(guī)模大多在1000萬(wàn)元以?xún)?nèi)。雖然企業(yè)主綜合素質(zhì)有所提升，但仍有一部分人抗拒數(shù)字金融。一方面，在企業(yè)運(yùn)營(yíng)方面，數(shù)字金融使上下游企業(yè)的信息差縮小，在購(gòu)銷(xiāo)途徑上所花費(fèi)的營(yíng)運(yùn)成本降低。另一方面，數(shù)字金融降低了小微企業(yè)獲取資金的門(mén)檻，減少了信貸關(guān)系中私人借貸、高息借貸所占的比例，往往能以更低的成本獲取資金，緩解財(cái)務(wù)壓力。在外部環(huán)境的沖擊下，有更強(qiáng)的抵抗能力與恢復(fù)能力。這能夠提升小微企業(yè)的韌性。

（二）信貸支持要跟上市場(chǎng)的需求

金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用數(shù)字金融甄別篩選小微企業(yè)，可以降低小微企業(yè)融資難度，提高融資效率。金融機(jī)構(gòu)需要提高間接融資量，商業(yè)銀行要適當(dāng)增加針對(duì)小微企業(yè)的相關(guān)信貸投放。在相關(guān)信貸政策方面，不僅要推出普惠小微企業(yè)信貸扶持政策，大力發(fā)展支小支農(nóng)貸款，著力將信貸供給投入有效信貸需求當(dāng)中。同樣，在實(shí)施過(guò)程中不能流于形式。貸款不應(yīng)只流向不缺錢(qián)的個(gè)體、個(gè)人。對(duì)于存在風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)狀態(tài)困難的小微企業(yè)應(yīng)該做到“雨中送傘”，幫助其從容應(yīng)對(duì)大環(huán)境下的嚴(yán)峻經(jīng)營(yíng)環(huán)境，緩解其財(cái)務(wù)壓力。同時(shí)，利用“云計(jì)算”“大數(shù)據(jù)”等時(shí)代背景下特有的數(shù)字金融產(chǎn)品，對(duì)小微企業(yè)做到高效篩選核實(shí)，提高信貸投放效率。通過(guò)數(shù)字金融快速把握其征信、經(jīng)營(yíng)情況、信貸需求，能夠有效定位目標(biāo)需求主體，利用銀行信貸政策，增加信貸幫扶力度，如“轉(zhuǎn)貸”“展期”等延長(zhǎng)小微企業(yè)大環(huán)境沖擊下償還貸款本息的壓力，適當(dāng)下調(diào)其貸款利率，或是實(shí)行低利率政策，讓利于小微企業(yè)，促進(jìn)貸款良性發(fā)放，緩解融資約束，從而提高小微企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，達(dá)到提升韌性的效果。

（三）健全數(shù)字金融體系并完善監(jiān)管

數(shù)字金融對(duì)于小微企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。政府有關(guān)部門(mén)和央行機(jī)構(gòu)應(yīng)加大對(duì)數(shù)字金融的支持力度。首先，建立健全數(shù)字金融信息體系，完善小微企業(yè)信息歸集、共享和查詢(xún)，利用數(shù)字金融整合小微企業(yè)的公開(kāi)信息，提高信息使用效率，減少信息不對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象，緩解融資約束。其次，加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，減少非法集資和非法放貸的發(fā)生，為小微企業(yè)提供更加安全的融資環(huán)境。加強(qiáng)金融監(jiān)管，建立健全金融體系是數(shù)字金融促進(jìn)小微企業(yè)增強(qiáng)韌性最為重要的一環(huán)。

結(jié)語(yǔ)：

對(duì)于數(shù)字金融和金融科技創(chuàng)新活動(dòng)在系統(tǒng)性層面對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)怎樣的影響，學(xué)界一直存在爭(zhēng)議。我們認(rèn)為，數(shù)字化與新技術(shù)歸根到底改變了金融活動(dòng)的夏普比率，即以承擔(dān)同樣風(fēng)險(xiǎn)而帶來(lái)更大的創(chuàng)新收益。在中觀和微觀層面，則需要更深入地辨析數(shù)字化轉(zhuǎn)型給原有非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的影響。當(dāng)然，要保障銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的健康發(fā)展，并不可能“消滅”所有風(fēng)險(xiǎn)，而是使得風(fēng)險(xiǎn)可控、適度，以提高銀行體系的韌性，從而在遭遇危機(jī)與風(fēng)險(xiǎn)沖擊時(shí)更容易應(yīng)對(duì)。