近日，國(guó)內(nèi)濕電子化學(xué)品領(lǐng)先企業(yè)興福電子（688545.SH）正式登陸A股市場(chǎng)。公司自成立以來便致力于濕電子化學(xué)品領(lǐng)域，在發(fā)展過程中，多次突破國(guó)外企業(yè)掌控的領(lǐng)域核心技術(shù)，其主要產(chǎn)品電子級(jí)磷酸相關(guān)成果整體技術(shù)已達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平。市場(chǎng)人士分析指出，近年來隨著濕電子化學(xué)品作為行業(yè)配套產(chǎn)業(yè)正迎來蓬勃發(fā)展，而憑借在細(xì)分領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先性與優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品地位，未來隨著相關(guān)政策支持力度的加大以及國(guó)產(chǎn)化需求的加深，興福電子的成長(zhǎng)通道將有望持續(xù)打開。

核心產(chǎn)品市場(chǎng)地位持續(xù)攀升業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)領(lǐng)先行業(yè)

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，興福電子的業(yè)務(wù)主要包括通用濕電子化學(xué)品、功能濕電子化學(xué)品等，其中通用濕電子化學(xué)品主要包括電子級(jí)磷酸、電子級(jí)硫酸、電子級(jí)雙氧水等，功能濕電子化學(xué)品包括蝕刻液、清洗劑、顯影液、剝膜液、再生劑等。目前在現(xiàn)有各類產(chǎn)品中，電子級(jí)磷酸、電子級(jí)硫酸為公司營(yíng)收占比最高的兩大產(chǎn)品，2023年兩者營(yíng)收占比分別達(dá)到49.79%和24.06%，合計(jì)占比超70%，是公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的支柱業(yè)務(wù)。

經(jīng)過長(zhǎng)期的技術(shù)積累與持續(xù)的研發(fā)投入，興福電子現(xiàn)已成功開發(fā)和量產(chǎn)了技術(shù)指標(biāo)達(dá)到SEMIC36-1121電子級(jí)磷酸產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)最高等級(jí)G3等級(jí)的電子級(jí)磷酸；技術(shù)指標(biāo)達(dá)到SEMI通用標(biāo)準(zhǔn)最高等級(jí)G5等級(jí)的電子級(jí)硫酸，相關(guān)成果整體技術(shù)均達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，并在相關(guān)市場(chǎng)中占據(jù)了領(lǐng)先地位。據(jù)招股書顯示，2021年至2023年興福電子集成電路前道工藝晶圓制造用電子級(jí)磷酸（單酸）產(chǎn)品國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率分別為39.25%、55.79%、69.69%。且依照中國(guó)電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)出具的文件，2021年至2023年公司電子級(jí)磷酸產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體領(lǐng)域市場(chǎng)占有率連續(xù)三年全國(guó)第一。同期公司集成電路前道工藝晶圓制造用電子級(jí)硫酸產(chǎn)品，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率分別為9.97%、18.25%、31.22%，市占率亦呈大幅攀升之勢(shì)。

據(jù)此興福電子的業(yè)務(wù)亦呈現(xiàn)出高水平的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。據(jù)東財(cái)choice數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年，興福電子的營(yíng)收規(guī)模分別為5.29億元、7.92億元和8.78億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到28.80%，在同業(yè)可比公司中居于“領(lǐng)頭羊”地位。且憑借良好的產(chǎn)品性能，公司不僅在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)較高地位，更獲得了臺(tái)積電、SKHynix、中芯國(guó)際、長(zhǎng)江存儲(chǔ)等國(guó)內(nèi)外眾多知名客戶的高度認(rèn)可，競(jìng)爭(zhēng)壁壘持續(xù)鞏固。

從行業(yè)發(fā)展來看，2023年全球濕電子化學(xué)品整體市場(chǎng)規(guī)模約684.02億元，行業(yè)規(guī)模預(yù)計(jì)在2025年將達(dá)到827.85億元，集成電路、顯示面板及太陽(yáng)能光伏三大主要應(yīng)用領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)展將帶動(dòng)行業(yè)需求實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。考慮到下游需求景氣，興福電子已提前開展相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)能擴(kuò)建，并推動(dòng)多款新產(chǎn)品產(chǎn)能落地，預(yù)計(jì)隨著公司項(xiàng)目的持續(xù)落地與產(chǎn)能的不斷擴(kuò)張，其未來的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)天花板亦將被進(jìn)一步提升。

專注創(chuàng)新推動(dòng)濕電子化學(xué)國(guó)產(chǎn)化發(fā)展技術(shù)突破打造未來發(fā)展基石

良好業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與領(lǐng)先行業(yè)地位的背后是公司對(duì)于技術(shù)領(lǐng)域的長(zhǎng)期深耕。

研究顯示，作為化學(xué)、電化學(xué)、電子材料、半導(dǎo)體電子工程等諸多學(xué)科交叉融合的綜合領(lǐng)域，濕電子化學(xué)品是典型的技術(shù)密集型行業(yè)，其對(duì)企業(yè)的技術(shù)研發(fā)實(shí)力、生產(chǎn)能力有著極高的要求。而興福電子自成立以來便一直在領(lǐng)域內(nèi)保持了高水平投入，其核心技術(shù)更是打破了國(guó)外企業(yè)的技術(shù)壟斷，為行業(yè)的國(guó)產(chǎn)化發(fā)展注入了重要力量。

公司自主研發(fā)出多項(xiàng)濕電子化學(xué)品生產(chǎn)制備核心技術(shù)，這些技術(shù)廣泛應(yīng)用于集成電路晶圓制造領(lǐng)域，包括電子級(jí)磷酸、電子級(jí)硫酸以及高選擇性蝕刻液等。在電子級(jí)磷酸的制造過程中，率先突破了高純黃磷的制備技術(shù)，成功滿足了超高純電子級(jí)磷酸的嚴(yán)苛要求，實(shí)現(xiàn)了該產(chǎn)品的國(guó)產(chǎn)化制備。在高選擇性蝕刻液方面，公司創(chuàng)新性地開發(fā)了蝕刻速率調(diào)控技術(shù)和選擇比控制技術(shù)等，實(shí)現(xiàn)了高選擇性磷酸系蝕刻液、高選擇性金屬鎢去除液的自主化制備。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前興福電子已擁有126項(xiàng)專利，其中發(fā)明專利達(dá)80項(xiàng)。

展望未來，隨著我國(guó)集成電路、顯示面板等下游產(chǎn)業(yè)的蓬勃擴(kuò)張，以興福電子為代表的領(lǐng)軍企業(yè)正深化市場(chǎng)布局，通過產(chǎn)能擴(kuò)充與產(chǎn)品線優(yōu)化，引領(lǐng)國(guó)內(nèi)高端濕電子化學(xué)品的發(fā)展潮流。此進(jìn)程不僅加速企業(yè)自身的成長(zhǎng)，更為國(guó)產(chǎn)高端濕電子化學(xué)品的崛起注入強(qiáng)大動(dòng)力，推動(dòng)整個(gè)行業(yè)邁向嶄新高度。