亚洲免费av电影一区二区三区,日韩爱爱视频,51精品视频一区二区三区,91视频爱爱,日韩欧美在线播放视频,中文字幕少妇AV,亚洲电影中文字幕,久久久久亚洲av成人网址,久久综合视频网站,国产在线不卡免费播放

        ?

        外圍不確定性緩和持股過節(jié)是投資者最佳選擇

        2025-02-17 00:00:00梁杏
        證券市場周刊 2025年4期

        本周一特朗普正式就職新一任美國總統(tǒng),預計實際關稅落地時點將比市場預期延后,短期A股也呈現(xiàn)出風險偏好的回升。接下來3月全國兩會前政策預期有望強化,因此可以考慮持股過節(jié)。

        美國新一屆政府正式就職A股市場情緒進入修復期

        美國新總統(tǒng)上臺,特朗普在競選期間提到,上任第一天將采取包括結束俄烏沖突、加征關稅等在內(nèi)的多項措施,某種程度導致市場在1月初快速下跌,存在一定避險情緒。

        不過從實際情況看,中美關系出現(xiàn)階段緩和跡象,后續(xù)也存在好于市場預期的可能性。上周五中美實現(xiàn)雙邊通話,同意建立戰(zhàn)略溝通渠道,就兩國共同關心的重大問題保持經(jīng)常性聯(lián)系。另據(jù)報道,特朗普計劃在就任后100天內(nèi)訪問中國。

        在正式就職的演說中,特朗普尤其強調(diào)大力驅逐非法移民、嚴格管理邊境等。但第一天他并未就關稅政策采取正式行動。

        從國內(nèi)情況看,當前宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)已經(jīng)出現(xiàn)好轉,上周披露的12月社會融資規(guī)模增量為2.9萬億元,同比由少增轉為多增9181億元。12月M1同比增速降幅延續(xù)收窄,一方面受益于地產(chǎn)銷售持續(xù)改善以及消費的好轉,另一方面,增發(fā)專項債資金下達也有所貢獻。

        與此同時,年報預告的擾動也會在春節(jié)前結束。截至1月20日,地方兩會也均已召開,在31地GDP目標中,經(jīng)濟大省多為5.5%,政策層面重點提及穩(wěn)地產(chǎn)、擴基建、促消費等。接下來3月全國兩會前政策預期有望強化,因此可以考慮持股過節(jié)。

        市場熱度相對高位春季行情重視科技主線

        當前A股單日成交額基本還是維持在萬億元以上,市場熱度相對高位下,疊加產(chǎn)業(yè)趨勢催化,春季行情需要重視科技主線。

        上周臺積電披露最新財報數(shù)據(jù),四季度營收、毛利率均處于指引上沿。值得注意的是,臺積電提到AI相關需求強勁,2024年AI收入占比15%,預計2025年AI收入翻倍,2024年-2029年復合年均增速達45%,AI收入將成為HPC平臺增長的關鍵驅動力。

        當前作為AI上游環(huán)節(jié),半導體芯片產(chǎn)業(yè)鏈依然有較高景氣度。根據(jù)SIA的最新數(shù)據(jù),2024年11月全球半導體銷售額達到578億美元,環(huán)比增長1.6%,同比增長20.7%。這是全球半導體市場連續(xù)第八個月實現(xiàn)月度增長,并創(chuàng)下歷史新高。

        另一方面國產(chǎn)替代的緊迫性依然較強,1月15日美國聯(lián)邦公報官網(wǎng)發(fā)布公告稱,BIS宣布修訂出口管理法規(guī)(EAR),限制海外晶圓代工廠和先進封裝廠為中國企業(yè)代工和封裝基于16/14納米及以下制程且超過300億個或更多的晶體管數(shù)量限制的邏輯芯片。未來代工廠有望獲得更多的轉單需求,同時拉動上游半導體設備、材料需求,加速國產(chǎn)替代進程。

        算力側,海外OpenAI最新宣布建立“星際之門計劃”,計劃未來四年內(nèi)投資5000億美元,現(xiàn)在會立刻投資1000億美元,用于建設AI基礎設施,遠超市場預期。未來幾年國內(nèi)外資本開支都在加速增長,大廠持續(xù)投入基礎設施建設,包括芯片、服務器、交換機、光模塊、銅連接等,它們都將深度受益于算力軍備競賽。

        2025年CPO技術也會迎來滲透率顯著提升。CPO模式下交換芯片和光引擎距離縮短,能夠有效降低功耗,提高信號完整性、減少延遲。Yole Intelligence預測,2020年-2032年期間,CPO市場的復合年增長率有望達到65%。

        目前CPO方案已有英偉達、博通等大廠推進,國內(nèi)部分光模塊廠商也在積極和海外共同研發(fā)、推進產(chǎn)品創(chuàng)新,已有相關技術布局的廠商有望搶占市場份額,板塊投資可以關注包含光模塊、CPO以及AEC銅連接等核心標的的通信ETF。

        最后AI應用側,人形機器人今年將會進入量產(chǎn)節(jié)奏。馬斯克表示特斯拉今年的目標是制造數(shù)千臺optimus人形機器人,2026年產(chǎn)量將可能增加10倍,生產(chǎn)5萬-10萬個人形機器人,然后在2027年再增加10倍。目前產(chǎn)業(yè)鏈仍處在早期發(fā)展階段,2025年-2026年有望迎來爆發(fā)式增長。

        此外,馬斯克透露未來幾周內(nèi)就可能更新optimus。此前optimus Gen2在2023年12月發(fā)布,實現(xiàn)了重量和肢體結構等方面的改進。今年一季度預計Gen3發(fā)布是大概率事件,硬件和性能也或將進一步提升,板塊催化有望延續(xù)。

        (作者系某公募指數(shù)投資總監(jiān)。文中基金僅為舉例分析,不作買賣推薦。)

        日韩AV无码乱伦丝袜一区| 国产午夜精品一区二区三区| 色哟哟网站在线观看| 日韩免费一区二区三区在线| 亚洲一区二区三区中文视频| 亚洲精品第四页中文字幕| 欧美黑人又粗又大xxxx| 欧美日韩国产一区二区三区不卡| 91性视频| 亚洲精品中文字幕码专区| 日本亚洲国产精品久久| 亚洲国产另类精品| 国产V日韩V亚洲欧美久久| 中文字幕久区久久中文字幕| 国产自拍偷拍精品视频在线观看| 97在线观看视频| 久久永久免费视频| 亚洲一本之道高清在线观看| 亚洲亚色中文字幕剧情| 午夜福利院电影| 粉嫩极品国产在线观看| 亚洲精品av一区二区日韩| 精品国产品香蕉在线| 最新高清无码专区| 亚洲精品6久久久久中文字幕| 国产午夜激情视频在线看| 边添小泬边狠狠躁视频| 婷婷色中文字幕综合在线| 国产成年无码久久久免费| 自拍情爱视频在线观看| 无码人妻精品一区二区三区东京热| 一本大道久久香蕉成人网| 丁香九月综合激情| 亚洲最新精品一区二区| 精品999日本久久久影院| 在线免费观看韩国a视频| 精品午夜中文字幕熟女| 在线观看人成视频免费| 无码专区久久综合久中文字幕| 国产一区二区丁香婷婷| 24小时在线免费av|