摘要：隨著新型技術(shù)發(fā)展，企業(yè)不斷創(chuàng)新經(jīng)營形式，與國際化接軌，如果企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平不能及時(shí)轉(zhuǎn)變，企業(yè)將陷入各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)失衡，出現(xiàn)資金鏈斷裂。文章分析企業(yè)經(jīng)營管理中存在的籌資風(fēng)險(xiǎn)和償債風(fēng)險(xiǎn)，缺乏對(duì)應(yīng)收賬款的有效管理，商業(yè)信用利用不足等。由于當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)營環(huán)境及金融環(huán)境具有一定不確定性，為了提高企業(yè)營運(yùn)資金的管理水平，應(yīng)提高員工的管理理念，建立資金保障體系，優(yōu)化內(nèi)部結(jié)構(gòu)，提升營運(yùn)資金使用效率。運(yùn)用零營運(yùn)資金管理理論，推動(dòng)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。

關(guān)鍵詞：營運(yùn)資金；財(cái)務(wù)管理；風(fēng)險(xiǎn)管理

企業(yè)發(fā)展離不開營運(yùn)資金的支持，如果缺乏對(duì)營運(yùn)資金的管理，將影響企業(yè)日常生產(chǎn)活動(dòng)，制約各類經(jīng)營活動(dòng)發(fā)展，充足的營運(yùn)資金可以確保企業(yè)采購、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)穩(wěn)步運(yùn)行，確保企業(yè)正常周轉(zhuǎn)，推動(dòng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。如果企業(yè)缺乏對(duì)這方面的管理，將會(huì)導(dǎo)致資金鏈斷裂，生產(chǎn)各環(huán)節(jié)無法有效銜接，最終企業(yè)將瀕臨破產(chǎn)。因此，企業(yè)營運(yùn)資金管理效率直接決定企業(yè)創(chuàng)效能力。

一、概念及理論基礎(chǔ)

（一）營運(yùn)資金及營運(yùn)資金管理概念

1.營運(yùn)資金

企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營過程中離不開營運(yùn)資金支持，穩(wěn)定企業(yè)采購、生產(chǎn)、銷售等各環(huán)節(jié)的關(guān)鍵。它具體包括企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的所有流動(dòng)資產(chǎn)，既包括短期貨幣資金，還包括其他長(zhǎng)期流動(dòng)資產(chǎn)，企業(yè)應(yīng)從戰(zhàn)略發(fā)展角度將企業(yè)營運(yùn)資金管理作用到各運(yùn)營流程，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平的提升。如果從風(fēng)險(xiǎn)角度考慮，對(duì)它的管理還應(yīng)考慮企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)短期資產(chǎn)減掉短期負(fù)債剩余的資金是否滿足企業(yè)當(dāng)前運(yùn)營需求，是衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。其中營運(yùn)資金管理具備周轉(zhuǎn)快、變現(xiàn)強(qiáng)、變動(dòng)快、來源廣的特點(diǎn)。

2.營運(yùn)資金管理

企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營時(shí)，財(cái)務(wù)管理工作應(yīng)控制營運(yùn)資金整合與科學(xué)規(guī)劃，為企業(yè)各生產(chǎn)流程提供資金支持。營運(yùn)資金管理包括流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債兩方面管理，由于市場(chǎng)環(huán)境存在一定不確定性，部分企業(yè)在營運(yùn)資金管理過程中僅注重流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債，忽視了內(nèi)部控制、戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)、企業(yè)上下游供應(yīng)鏈等方面延伸管控。營運(yùn)資金管理最終目的是提高企業(yè)償債能力、盈利能力、營運(yùn)能力，以此提高企業(yè)行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）營運(yùn)資金管理理論基礎(chǔ)

流動(dòng)資產(chǎn)扣除流動(dòng)負(fù)債剩余部分是衡量企業(yè)資金管理模式屬于激進(jìn)型、穩(wěn)健型還是折中型的重要依據(jù)。其中激進(jìn)型是流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重較低，企業(yè)為了獲得更多收益，將資金用于長(zhǎng)期資產(chǎn)項(xiàng)目中，提高資金利用率，獲取更高收益，但一旦遇到市場(chǎng)突變，長(zhǎng)期資產(chǎn)不能及時(shí)變現(xiàn)，短期資產(chǎn)不能彌補(bǔ)，企業(yè)會(huì)陷入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。穩(wěn)健型營運(yùn)資金是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額較高，包括現(xiàn)金和有價(jià)證券，一旦企業(yè)遇到市場(chǎng)突發(fā)情況可以將有價(jià)證券及時(shí)變現(xiàn)，償債能力較強(qiáng)，但由于資金的高流動(dòng)性，沒有充分利用，影響企業(yè)資金回報(bào)率。除了穩(wěn)健型、激進(jìn)型，還有折中型流動(dòng)資產(chǎn)，資金管理做了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，將部分資金預(yù)留應(yīng)對(duì)突發(fā)事件，企業(yè)應(yīng)對(duì)這方面需求時(shí)也可以通過債券等形式融資，確保企業(yè)得到預(yù)期收益的前提下，避免企業(yè)陷入資金財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

營運(yùn)資金管理為零理論。首先，它的基本原理是企業(yè)在日常經(jīng)營過程中，應(yīng)根據(jù)企業(yè)所在行業(yè)、經(jīng)營現(xiàn)狀等情況制定相適合的資金管理模式，并不是所有的企業(yè)都應(yīng)該遵循流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債等于零。企業(yè)應(yīng)確保流動(dòng)資產(chǎn)的最佳持有量能夠滿足企業(yè)當(dāng)前生產(chǎn)各環(huán)節(jié)的資本需求，企業(yè)可以短期籌資、短期借款等形式，合理控制應(yīng)收賬款、存貨占用比例，提高企業(yè)營運(yùn)資金管理水平。零營運(yùn)資金管理模式一方面具備高收益性和流動(dòng)性，可以及時(shí)合理變現(xiàn)，在確保生產(chǎn)經(jīng)營平穩(wěn)運(yùn)行情況下，將資金運(yùn)用長(zhǎng)期資產(chǎn)，提高資金利用率，減少存貨占比，控制企業(yè)經(jīng)營成本。另一方面具備高風(fēng)險(xiǎn)性，包括無法預(yù)估的不確定風(fēng)險(xiǎn)和延期風(fēng)險(xiǎn)，由于企業(yè)短期借款融資占比過大，占用一定授信額度，一旦授信額度到達(dá)上限將影響銀行借款。企業(yè)短期借款利息高，還應(yīng)在短時(shí)間內(nèi)償還本金，增加了企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)將流動(dòng)資金用于長(zhǎng)期投資，短時(shí)間難以變現(xiàn)，影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

其次，實(shí)現(xiàn)零營運(yùn)資金管理路徑。為了提高企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率，應(yīng)控制流動(dòng)資產(chǎn)占比。為了有效控制短期借款的利息成本，應(yīng)運(yùn)用流動(dòng)負(fù)債籌資。零營運(yùn)資金目標(biāo)是發(fā)揮杠桿作用，用最小的資金投入獲取更大的經(jīng)濟(jì)收益，使企業(yè)資金投入產(chǎn)出比最大化。由于我國近年來金融領(lǐng)域不斷完善，互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，企業(yè)籌資、融資方式將更加便捷，企業(yè)應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀，及企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游情況合理組合短期負(fù)債籌資方式，提高資金周轉(zhuǎn)率，使零營運(yùn)資金管理模式推動(dòng)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。

二、企業(yè)營運(yùn)資金管理存在的問題

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)及償債風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)為了提高獲利能力，不斷加大流動(dòng)負(fù)債比例，近5年占總資產(chǎn)比重高于25%，近兩年流動(dòng)資產(chǎn)已經(jīng)低于流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)在短時(shí)間內(nèi)很難籌借到款項(xiàng)，只能重新申請(qǐng)或者延期付款。企業(yè)陷入了不斷償還債務(wù)、舉債狀態(tài)下惡性循環(huán)，企業(yè)籌資難度將更大，隨著利率的變動(dòng)，企業(yè)利息支出成本將增加。一旦企業(yè)供應(yīng)商要求提前還款，企業(yè)無法籌資足額資金，將給企業(yè)信用帶來一定影響，企業(yè)銀行授信額度達(dá)到上限后會(huì)面臨籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)運(yùn)營中如果流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比重過小，長(zhǎng)期資產(chǎn)變現(xiàn)周期長(zhǎng)，導(dǎo)致企業(yè)存在一定償債風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)貨幣資金持有量應(yīng)參考行業(yè)平均額度及企業(yè)當(dāng)前存貨情況，如果企業(yè)近期需要償還大額借款，會(huì)陷入償債風(fēng)險(xiǎn)。目前市場(chǎng)大環(huán)境比較多變，另外移動(dòng)智能終端深入生活的方方面面，企業(yè)不能及時(shí)迎合市場(chǎng)發(fā)展需求轉(zhuǎn)型升級(jí)，導(dǎo)致企業(yè)營業(yè)收入下降，影響企業(yè)利潤收入，加劇了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

（二）企業(yè)內(nèi)部拆借占用資金

如果企業(yè)在運(yùn)營過程中其他應(yīng)收款在流動(dòng)資產(chǎn)中所占比例60%以上，其中其他應(yīng)收款科目是對(duì)企業(yè)內(nèi)部各分公司未結(jié)算的借款，如果比例超過50%，表明企業(yè)當(dāng)前資金流處于不健康狀態(tài)，對(duì)子公司拆借款項(xiàng)沒有任何利息收入，加之市場(chǎng)導(dǎo)向不利前提下，企業(yè)只能籌集短期借款穩(wěn)定運(yùn)營，如果短期借款數(shù)量過大，還會(huì)支付大量利息成本。企業(yè)沒有對(duì)其他應(yīng)收款及時(shí)追繳，導(dǎo)致企業(yè)可支配的流動(dòng)資產(chǎn)不精準(zhǔn)，如果拆借的借款作為子公司的投資，應(yīng)劃入長(zhǎng)期股權(quán)投資，不應(yīng)計(jì)入短期負(fù)債科目。一旦面臨各類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，這種按年度分紅的形式很難及時(shí)變現(xiàn)。

（三）企業(yè)商業(yè)信用利用不足

企業(yè)應(yīng)參考對(duì)標(biāo)企業(yè)應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款比例，企業(yè)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率過高表明商業(yè)信用利用不足。企業(yè)合理使用應(yīng)付賬款可以提高企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率，企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期大于應(yīng)付賬款，這樣會(huì)制約企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)性，影響企業(yè)發(fā)展。企業(yè)管理人員缺乏對(duì)營運(yùn)資金管控，甚至利用短期借款支付原本可以延長(zhǎng)付款的成本，缺乏對(duì)借款利息成本的考慮。企業(yè)商業(yè)信譽(yù)良好，但營運(yùn)資金管理過程中忽視了商業(yè)信用的利用。企業(yè)預(yù)收賬款比例超過了35%，對(duì)標(biāo)企業(yè)預(yù)收賬款不足5%，表明企業(yè)當(dāng)前很大部分成本還未能及時(shí)收回，墊付資金占比過大，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身信用提前預(yù)收一部分成本費(fèi)用，提高企業(yè)資金流動(dòng)性。

（四）企業(yè)應(yīng)收賬款能力欠缺

企業(yè)應(yīng)該制定完善的應(yīng)收賬款催收計(jì)劃，如果沒有制定，將影響企業(yè)現(xiàn)金流，應(yīng)收賬款金額占比過大，并且周轉(zhuǎn)率低于行業(yè)平均水平，表明企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款管理的重視不夠。企業(yè)應(yīng)收賬款賬面金額過大，壞賬風(fēng)險(xiǎn)較大，影響企業(yè)償債能力。企業(yè)管理層不能盲目擴(kuò)張企業(yè)規(guī)模，擴(kuò)大銷售業(yè)績(jī)，而缺乏對(duì)應(yīng)收賬款的回收管理，影響資金利用率。另外，企業(yè)應(yīng)收賬款催收手段落后，財(cái)務(wù)人員通過郵件或者電話溝通，將應(yīng)收賬款明細(xì)單傳給對(duì)方銷售部門，沒有引起對(duì)方企業(yè)決策層的重視，不利于應(yīng)收賬款回收的及時(shí)性，導(dǎo)致企業(yè)原本用于經(jīng)營活動(dòng)的資金被占用，影響企業(yè)資金的流動(dòng)性。

三、企業(yè)營運(yùn)資金管理存在問題的原因

（一）外部環(huán)境因素

隨著國際國內(nèi)金融環(huán)境的不斷變化，企業(yè)管理應(yīng)不斷調(diào)整，適應(yīng)復(fù)雜的金融環(huán)境。如果企業(yè)固步自封，不能探尋更多的發(fā)展空間，銷售份額將會(huì)被市場(chǎng)無限壓縮，制約企業(yè)經(jīng)營發(fā)展。人們對(duì)產(chǎn)品需求越來越趨于個(gè)性化，企業(yè)應(yīng)不斷適應(yīng)市場(chǎng)需求，提高產(chǎn)品品質(zhì)，對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行升級(jí)改造，滿足不同客群差異化需求，提高行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)投融資渠道緊靠短期借款籌資，短期借款每月結(jié)息，利息成本較高，嚴(yán)格控制資金用途，確保存貸比在合理區(qū)間內(nèi)。企業(yè)為了應(yīng)對(duì)突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，一般在賬戶上預(yù)留部分資金，但沒有通過生產(chǎn)效益支付成本，表明企業(yè)當(dāng)前運(yùn)營不能降低融資成本，仍存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。隨著金融市場(chǎng)收緊政策，短期借款難度加大，企業(yè)授信有限，加大了籌資風(fēng)險(xiǎn)，銀行利率上浮，增加了利息成本。加大了企業(yè)經(jīng)營成本，一旦供應(yīng)商催款或者需要購進(jìn)原料，將導(dǎo)致資金鏈斷裂，對(duì)生產(chǎn)造成了直接影響。

（二）營運(yùn)資金管理意識(shí)淡薄

企業(yè)管理層缺乏對(duì)營運(yùn)資金管理意識(shí)，盲目地?cái)U(kuò)張，導(dǎo)致企業(yè)流動(dòng)負(fù)債占比過大，影響資金流的安全，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生影響。企業(yè)沒有針對(duì)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)制定營運(yùn)資金管理規(guī)劃，未能充分借助各方資源發(fā)展自身業(yè)務(wù)。管理層對(duì)資金管理缺乏統(tǒng)籌部署，在制度規(guī)劃上沒有結(jié)合生產(chǎn)實(shí)際，更多的精力放在擴(kuò)大規(guī)模上，對(duì)企業(yè)當(dāng)前營運(yùn)資金管理的弊端不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)和改進(jìn)。企業(yè)管理層缺乏企業(yè)財(cái)務(wù)管理知識(shí)掌握，過于依靠經(jīng)驗(yàn)主觀判斷，對(duì)行業(yè)信息及內(nèi)部管理等缺乏全面考慮，在決策時(shí)不能聽取財(cái)務(wù)管理人員意見，生產(chǎn)經(jīng)營過程中缺乏對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)把控，導(dǎo)致企業(yè)資金利用率不高或者發(fā)生閑置現(xiàn)象，影響企業(yè)健康有序經(jīng)營。

（三）缺乏完善的營運(yùn)資金管理制度

企業(yè)運(yùn)行過程中缺乏完善的營運(yùn)資金管理制度，導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營缺乏管理依據(jù)，不能通過制度約束和指導(dǎo)日常生產(chǎn)，企業(yè)存在潛在的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)不能及時(shí)規(guī)避。首先，企業(yè)側(cè)重對(duì)庫存現(xiàn)金和銀行資產(chǎn)管理，對(duì)流動(dòng)負(fù)債缺乏重視，資金留存和支出環(huán)節(jié)過于主觀，無法做到營運(yùn)資金的統(tǒng)籌管理。企業(yè)各部門之間沒有合理溝通，存在只注重本部門財(cái)務(wù)狀況的現(xiàn)象，財(cái)務(wù)管理人員在日常管理過程中缺乏有效管理手段解決各部門營運(yùn)資金的矛盾和沖突，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部各部門之間不配合、惡意競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象，增加了企業(yè)內(nèi)部管理成本，影響企業(yè)營運(yùn)資金管理水平，因此，企業(yè)應(yīng)制定相應(yīng)的規(guī)范約束各部門行為，避免企業(yè)陷入經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。其次，社會(huì)發(fā)展日新月異，所以企業(yè)管理人員應(yīng)該提高對(duì)營運(yùn)資金管理的重視程度，汲取行業(yè)先進(jìn)管理模式，結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營實(shí)際，運(yùn)用到各生產(chǎn)環(huán)節(jié)。企業(yè)應(yīng)分析當(dāng)前生產(chǎn)經(jīng)營數(shù)據(jù)，上下游產(chǎn)業(yè)鏈財(cái)務(wù)信息，對(duì)行業(yè)具備高度的敏感性，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)安排各部門營運(yùn)資金使用情況，提高營運(yùn)資金使用效率。企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，應(yīng)加強(qiáng)信息化建設(shè)水平，目前決策和規(guī)劃受到信息傳輸滯后影響，缺乏系統(tǒng)軟件的幫助，無法對(duì)應(yīng)收賬款信用等級(jí)評(píng)價(jià)，無法做到信息整合和銜接，使各部門之間信息傳遞和反饋受到制約，影響高層決策的及時(shí)性和精準(zhǔn)性，管理層不能及時(shí)了解當(dāng)前運(yùn)營問題，員工不能了解每個(gè)環(huán)節(jié)的工作流程，無法做出正確的判斷，導(dǎo)致企業(yè)工作管理缺乏執(zhí)行力，影響企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

（四）營運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系不健全

企業(yè)應(yīng)根據(jù)營運(yùn)資金完善績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，針對(duì)潛在的營運(yùn)資金管理風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)采取有效措施加以規(guī)避，如果企業(yè)缺乏完善的營運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)，會(huì)影響企業(yè)資金利用率。企業(yè)應(yīng)重視對(duì)資金績(jī)效評(píng)價(jià)管理，可以及時(shí)察覺政策導(dǎo)向?qū)I運(yùn)資金管理影響，并結(jié)合自身運(yùn)營情況及時(shí)完善和修改，確保企業(yè)發(fā)展適應(yīng)政策導(dǎo)向。企業(yè)通過營運(yùn)資金績(jī)效評(píng)價(jià)體系幫助企業(yè)規(guī)避潛在風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)不合理的管理現(xiàn)象及時(shí)糾正。目前企業(yè)缺乏完善的營運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系，企業(yè)管理層間工作的側(cè)重點(diǎn)落在了擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模和銷售拓展上，過分注重營業(yè)收入指標(biāo)，忽視了對(duì)應(yīng)收賬款及應(yīng)付賬款的管理，其中已到賬期未及時(shí)回收的應(yīng)收賬款，可以延遲支付的應(yīng)付賬款提早支付，增加了企業(yè)機(jī)會(huì)成本。在資金流受限的情況下，雖然重視了應(yīng)收賬款管理，但沒有根據(jù)不同客戶的信用情況采取不同催收方式，大額的延期賒賬行為，降低了資金周轉(zhuǎn)率。

四、企業(yè)營運(yùn)資金管理的對(duì)策建議

（一）樹立營運(yùn)資金管理新理念

企業(yè)管理活動(dòng)開展首先應(yīng)樹立科學(xué)的管理理念引導(dǎo)。企業(yè)管理人員應(yīng)通過學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)管理知識(shí)、工商管理知識(shí)提高對(duì)營運(yùn)資金管理的重視，迎合市場(chǎng)發(fā)展，管理理念應(yīng)與時(shí)俱進(jìn)，提高資金績(jī)效。企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營中應(yīng)結(jié)合自身資本狀況理性擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，注重投資回報(bào)率的考核，主動(dòng)學(xué)習(xí)先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和成功案例，不斷探索適應(yīng)自身企業(yè)發(fā)展形勢(shì)的營運(yùn)資金管理模式，提高企業(yè)行業(yè)市場(chǎng)主導(dǎo)權(quán)。其次，企業(yè)財(cái)務(wù)人員應(yīng)密切關(guān)注國家政策變化，掌握最新財(cái)務(wù)知識(shí)，提高專業(yè)能力，在營運(yùn)資金管理中采用價(jià)值鏈理論，根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展變化靈活調(diào)整營運(yùn)資金管理模式。最后，企業(yè)員工應(yīng)遵守企業(yè)營運(yùn)資金管理要求，提高員工對(duì)營運(yùn)資金管理的重視，尤其生產(chǎn)、采購、營銷等核心部門，應(yīng)規(guī)范資金使用流程，從源頭控制營運(yùn)資金管理的有效性，為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營創(chuàng)造持續(xù)價(jià)值。

（二）優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部資金結(jié)構(gòu)

首先，應(yīng)控制負(fù)債額度。企業(yè)應(yīng)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營需要及自身償債能力籌措資金，在確保安全的前提下合理發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)用于支付短期借款和利息。企業(yè)需要借款時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎考慮，避免過度追求利潤，而盲目舉債，致使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，選擇最佳籌資途徑。隨著現(xiàn)代化社會(huì)快速發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)及品種繁多，企業(yè)籌資渠道變寬，不同籌資形式成本及風(fēng)險(xiǎn)存在一定差異，企業(yè)應(yīng)全面分析籌資成本，選擇適應(yīng)企業(yè)發(fā)展實(shí)際的籌資方式。再次，企業(yè)應(yīng)利用長(zhǎng)期積累的商業(yè)信用進(jìn)行籌資，企業(yè)應(yīng)考慮償債能力的前提下，借助應(yīng)付賬款，分析、比較籌資組合，保持穩(wěn)定經(jīng)營的同時(shí)，促進(jìn)企業(yè)價(jià)值保值增值。最后，控制企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)規(guī)模。企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)變現(xiàn)難度大，由于企業(yè)陷入資金鏈斷裂危機(jī)主要誘因是短期負(fù)債，因此，一旦面臨巨大償債壓力，很難通過長(zhǎng)期資產(chǎn)維持收支平衡。企業(yè)應(yīng)定期對(duì)固定資產(chǎn)盤點(diǎn)，做到賬實(shí)相符，避免固定資產(chǎn)閑置、影響利用率等情況。對(duì)長(zhǎng)期不用的固定資產(chǎn)應(yīng)及時(shí)清理處置，減少固定資產(chǎn)賬面價(jià)值，縮減長(zhǎng)期資產(chǎn)占比。

（三）建立企業(yè)內(nèi)部營運(yùn)資金管理保障體系

首先，管理人員應(yīng)該加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控，營運(yùn)資金涉及企業(yè)各職能部門，因此，財(cái)務(wù)部門牽頭，在各部門之間配合建立風(fēng)險(xiǎn)防控體系，規(guī)避潛在風(fēng)險(xiǎn)，保障企業(yè)有序運(yùn)營。其次，應(yīng)建立審批和問責(zé)制度，一旦某個(gè)部門或個(gè)人違反資金使用管理或未按資金審批流程要求執(zhí)行，應(yīng)根據(jù)相關(guān)制度予以嚴(yán)懲，提高各崗位員工責(zé)任意識(shí)。

（四）加大企業(yè)營運(yùn)資金使用效率

首先，企業(yè)管理層應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)資金使用成本的重視。企業(yè)投資應(yīng)考核投資回報(bào)率指標(biāo)，按時(shí)回收子公司利潤，將閑置資金購買短期理財(cái)，實(shí)現(xiàn)資金保值增值，提高資金周轉(zhuǎn)率。企業(yè)應(yīng)利用商業(yè)信用，盡量延遲應(yīng)付賬款期限，但要注意不能影響商業(yè)信譽(yù)，增加機(jī)會(huì)成本。其次，應(yīng)加強(qiáng)信息化建設(shè)。企業(yè)應(yīng)創(chuàng)建ERP管理系統(tǒng)，為各部門提供線上辦公平臺(tái)，企業(yè)管理者能及時(shí)在線上監(jiān)控企業(yè)各運(yùn)營環(huán)節(jié)狀況，各部門之間可以密切溝通，提高工作效率。

（五）合理使用“零營運(yùn)資金管理”理論

企業(yè)在考慮存貨因素下，難以實(shí)現(xiàn)零營運(yùn)資金管理，但有一定的參考價(jià)值。企業(yè)在與供應(yīng)商及客戶合作過程中，應(yīng)利用自身商業(yè)信用在應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款環(huán)節(jié)盡量減少自身墊付資金，使經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)降低，來提高資產(chǎn)報(bào)酬率。其中零營運(yùn)資金管理需要將更多的流動(dòng)資產(chǎn)投資到其他領(lǐng)域，獲得更大的盈利空間，但這種伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，如果企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)占比過大，短期借款持續(xù)償還，在營業(yè)收入減少的情況下，會(huì)增加償債風(fēng)險(xiǎn)，因此，企業(yè)應(yīng)在合理預(yù)估風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)施零營運(yùn)資金管理理論。

五、結(jié)語

我國近年來社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展日新月異，隨著科技進(jìn)步，企業(yè)運(yùn)營規(guī)模、發(fā)展形勢(shì)發(fā)生較大改變，營運(yùn)資金管理作用越來越關(guān)鍵，營運(yùn)資金管理水平與企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展良莠有著直接關(guān)系。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)管理應(yīng)注重營運(yùn)資金管理。

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（作者單位：德州職業(yè)技術(shù)學(xué)院）