作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要參考指標(biāo)，成品油是能源消費(fèi)的主要品種之一。后疫情時代，我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有目共睹，但國內(nèi)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動能仍需鞏固。伴隨著我國能源行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進(jìn)，能源消費(fèi)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展間的相關(guān)性正在減弱。新能源作為行業(yè)綠色標(biāo)桿，一躍成為重要的發(fā)力點(diǎn)，得益于政策加持。近年來，新能源汽車產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，進(jìn)而對成品油消費(fèi)及市場價格產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。替代能源的沖擊加劇，是我國成品油需求放緩的重要因素。

國內(nèi)汽油供需現(xiàn)狀

“金九”旺季不旺。雖然“銀十”開局跟隨原油出現(xiàn)超預(yù)期反彈，但終因需求跟進(jìn)乏力，漲勢缺乏持續(xù)性，導(dǎo)致成品油價格承壓下挫。

從消費(fèi)層面來看，2024年除了1月和2月的汽油消費(fèi)實(shí)現(xiàn)同比增長以外，其他月份均呈現(xiàn)下降趨勢。

分季度來看，一季度春節(jié)效應(yīng)顯現(xiàn)，成品油消費(fèi)景氣度同步回升；二季度和三季度受到五一、暑期等關(guān)鍵時間節(jié)點(diǎn)的提振，伴隨出行增量，汽油消費(fèi)峰谷差異相對顯著。反觀價格層面，上半年，汽油行情基本被假日預(yù)期提前透支；下半年，歷經(jīng)數(shù)月橫盤后亦未能有效向上突破，進(jìn)而跟隨需求預(yù)期轉(zhuǎn)空，步入下行通道。

2023年，我國汽油消費(fèi)量為16755萬噸，同比增長8.66%。消費(fèi)紅利將在2024年減弱，汽油市場將持續(xù)面臨新能源及公共交通向好發(fā)展施壓，預(yù)計(jì)2024年汽油年度消費(fèi)量為16433萬噸，月均達(dá)到1369萬噸，同比下降1.92%。

10月，國內(nèi)汽油日均消費(fèi)量較9月下跌2.97%至44.03萬噸/日，降至年內(nèi)中低位水平，同比下跌3.68%。10月旅游出行減少，國慶假期后消費(fèi)迅速下滑。9月新能源乘用車零售滲透率達(dá)到53.3%，連續(xù)三個月超過50%。新能源消費(fèi)替代率持續(xù)升高，汽油消費(fèi)同比下跌。

從供應(yīng)面來看，2023年汽油產(chǎn)量為17586萬噸，同比上漲3.81%，消費(fèi)同步上行。2024年，國內(nèi)汽油消費(fèi)面臨觸頂回落，供需錯配傳導(dǎo)至生產(chǎn)端，預(yù)計(jì)汽油年度產(chǎn)量為17505萬噸，月均達(dá)到1459萬噸，同比下降0.46%。

10月，國內(nèi)汽油日均產(chǎn)量較9月下跌2.37%，降至46.13萬噸/日，同比下跌5.64%。10月，中國煉廠開工率下跌1.5個百分點(diǎn)至68.8%，其中主營單位計(jì)劃內(nèi)檢修較多，開工率下調(diào)2個百分點(diǎn)；地?zé)掗_工產(chǎn)能增加，但個別煉廠面臨利潤虧損或原料油不足的問題，整體開工率預(yù)計(jì)平穩(wěn)；中國汽油收率下調(diào)0.3個百分點(diǎn)，其中主營下調(diào)、地?zé)捚椒€(wěn)。受到需求同比下跌與煉油利潤低位壓制影響，國內(nèi)汽油產(chǎn)量同比跌幅較大。

國內(nèi)汽油庫存低位 價格走跌

綜合供需及進(jìn)出口預(yù)測數(shù)據(jù)，10月出口配額有限，考慮到汽油國內(nèi)市場或逐漸面臨脹庫壓力，汽油出口計(jì)劃量略有增加，漲至66萬噸，進(jìn)口量預(yù)計(jì)為0。10月，中國汽油供需平衡，月內(nèi)庫存同比下跌130萬噸，處于低位水平。

10月中下旬，原油成本面對汽油價格暫無強(qiáng)勢支撐；國內(nèi)汽油供需均降，供需趨于平衡狀態(tài)，國內(nèi)庫存處于低位；市場對后市需求、價格繼續(xù)看空，雖裂解價差低位，但中間商心態(tài)謹(jǐn)慎，投機(jī)意愿降低，中下游多剛需小單高頻采購，價格追漲乏力；10月中下旬，中國汽油批發(fā)價格延續(xù)跌勢。

替代能源沖擊 汽油增速放緩

2023年，交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)在汽油應(yīng)用領(lǐng)域占比最大，占總消費(fèi)結(jié)構(gòu)的43.8%。近年來，我國新能源汽車銷量增長迅猛，且應(yīng)用領(lǐng)域多集中在出租車等公共交通方面，對汽油消費(fèi)替代作用明顯，削弱了交通運(yùn)輸所占比重對汽油總消費(fèi)的拉升。

隨著消費(fèi)水平不斷提高，未來的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上：高標(biāo)號汽油需求占比將增加；乙醇汽油立足于糧食安全，比例變化較窄；氫、電等新能源替代量不容忽視。

從中國汽油區(qū)域消費(fèi)結(jié)構(gòu)來看，呈現(xiàn)出南高北低、東高西低的情況。其中，華東地區(qū)的市場份額長期位居榜首。該區(qū)域不僅具備大規(guī)模的城市群、經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值高，而且汽車保有量居于領(lǐng)先位置。隨著市場參與主體增多，新興能源政策優(yōu)勢凸顯，華東地區(qū)快速成長為新能源汽車高滲透地區(qū)，助力汽油消費(fèi)達(dá)峰年份提前到來。

我國傳統(tǒng)燃油車保有量在汽油消費(fèi)領(lǐng)域占據(jù)核心位置。隨著老舊車輛淘汰加快，新車銷量中燃油車占比持續(xù)降低，新能源汽車滲透率穩(wěn)步提升，導(dǎo)致汽油消費(fèi)增速放緩，進(jìn)入負(fù)增長時代。

2023年，中國汽車保有量累計(jì)為33618萬輛，較去年同期增長7.8%；新能源汽車保有量累計(jì)為2041萬輛，較去年同期增長55.8%，新能源市場滲透率達(dá)到6%。據(jù)乘聯(lián)會公布，網(wǎng)約車新能源化節(jié)節(jié)攀升，滲透率由2018年的33%快速增長至2023年的87%。

從新能源汽車方面來看，9月，我國新能源汽車產(chǎn)銷穩(wěn)步走高，分別完成130.7萬輛和128.7萬輛，環(huán)比分別增長19.7%和17%，同比分別增長48.8%和42.3%。新能源汽車中，新車銷量占汽車新車總銷量的45.8%。1—9月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成831.6萬輛和832萬輛，同比分別增長31.7%和32.5%。新能源汽車中，新車銷量占汽車新車總銷量的38.6%，表明新能源汽車產(chǎn)銷延續(xù)良好態(tài)勢，并對車市總銷量貢獻(xiàn)明顯。

展望后市，我國汽車以舊換新政策加碼實(shí)施提振效果明顯，汽車報廢更新補(bǔ)貼申請量加快增長，有效帶動了汽車銷量的提升。伴隨替代能源提速發(fā)展，汽油成品過剩壓力漸增，行業(yè)盈利下滑，消費(fèi)進(jìn)入負(fù)增長。從消費(fèi)層面來看，國慶過后，汽油偏空預(yù)期持續(xù)升溫，市場采買意向淡薄，短線或量價齊跌。整體來看，“雙碳”目標(biāo)大周期下，新能源汽車快速提升的保有量，以及其在出租及通勤領(lǐng)域的高使用強(qiáng)度等因素，均加速了汽油消費(fèi)由峰值下滑。

責(zé)任編輯：曲紹楠

新能源汽車產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，對我國成品油消費(fèi)及市場價格產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。