五大國際石油公司今年二季度及上半年業(yè)績報告全部出爐。埃克森美孚、雪佛龍、殼牌、道達爾能源和BP五大國際石油公司二季度實現(xiàn)營業(yè)收入3212.91億美元，同比上升2.5%，實現(xiàn)未調(diào)整歸屬母公司的凈利潤（以下簡稱凈利潤）208.49億美元，同比下降9%；上半年，五大國際石油公司實現(xiàn)營業(yè)收入6340.32億美元，同比下降3.9%，實現(xiàn)凈利潤499.11億美元，同比下降21.3%。

五大國際石油公司二季度與上半年凈利潤同比較大幅度下降，引起業(yè)界較大關(guān)注。其主要原因有以下幾點。

國際天然氣價格的下跌是主要因素。二季度，美國HH、歐洲TTF和亞洲JKM均價分別為2.01、9.96和11.27美元/百萬英熱，分別同比下降5.3%、下降10.2%和上漲2.8%。JKM價格上行主要歸因于6月部分澳大利亞LNG項目停產(chǎn)，加之持續(xù)的高溫天氣推動用氣需求不斷增加。綜合來看，今年以來，全球天然氣市場供需較為寬松，國際天然氣市場價格處于相對低位。上半年，美國HH、歐洲TTF和亞洲JKM分別為2.21、9.35和10.28美元/百萬英熱，分別同比下降7.5%、33%和25.3%。

煉油利潤率的降低有重大影響。除國際天然氣價格同比下跌外，汽油、柴油需求疲軟造成全球煉油利潤率的下降，是導致五大國際石油公司盈利下降的另一主要原因。二季度，行業(yè)煉油利潤率的下降導致?？松梨谀茉串a(chǎn)品（Energy Products）板塊凈利潤為9.46億美元，與去年同期的23.1億美元同比下降59%；同樣，煉油利潤率導致雪佛龍二季度美國地區(qū)下游凈利潤為2.80億美元，同比下降74.1%。歐洲國際石油公司也是如此。今年二季度，殼牌全球指示性煉油利潤率同比下降14.3%。上半年，殼牌IRM為9.98美元/桶，較去年同期下降16.9%；道達爾能源的歐洲煉油標記利潤率為58.3美元/噸，較去年同期下降11%。

油氣產(chǎn)量的增長部分抵消了凈利潤的下跌。二季度，五大國際石油公司實現(xiàn)油氣產(chǎn)量當量水平15287千桶/日，同比上升8.9%；上半年，實現(xiàn)油氣產(chǎn)量當量水平15084千桶/日，同比上升5.5%。得益于Pioneer的收購、Permian和Guyana資產(chǎn)實現(xiàn)了創(chuàng)紀錄的季度產(chǎn)量，?？松梨谟蜌猱a(chǎn)量二季度同比上升20.8%，上半年同比上升9.5%。得益于PDC Energy的成功整合以及在Permian盆地和Denver-Julesburg （DJ）盆地的強勢執(zhí)行，雪佛龍二季度的全球產(chǎn)量同比增長了11.3%，上半年產(chǎn)量同比增長11.8%。兩大北美國際石油公司均實現(xiàn)了產(chǎn)量的大幅增長。歐洲國際石油公司除道達爾能源由于加拿大油砂資產(chǎn)的處置導致其2024年二季度產(chǎn)量同比下降1.2%、上半年同比下降1.9%外，其他兩家石油公司均實現(xiàn)了油氣產(chǎn)量二季度、上半年同比小幅增長。殼牌油氣產(chǎn)量2024年二季度同比上升3.1%，上半年同比上升1.7%。BP油氣產(chǎn)量二季度同比上升4.7%，上半年同比上升3.4%。

整體來說，2024年注定是一個較為動蕩的年份。這點兒就算進入下半年也不會改變。除了美國大選、美國經(jīng)濟的影響外，歐元區(qū)的降息決議、日元區(qū)的加息舉措、中國深化經(jīng)濟體制改革都會對全球金融和大宗商品及能源市場風向帶來較大的影響，而地緣政治動蕩更會牽引整個世界的關(guān)注。這種情況下，油氣市場波動和油氣價格震蕩的風險將進一步加大，國際石油公司需要進一步加強形勢研判，強化供應鏈韌性管理，抵御市場及價格變動對生產(chǎn)經(jīng)營帶來的沖擊。