近期，利亞德（300296）股價(jià)漲勢(shì)凌厲，換手率非常高，短期或已過(guò)熱。公司股價(jià)上漲與所謂的“首發(fā)經(jīng)濟(jì)”等概念或有關(guān)。對(duì)于主題概念，不是本文的重點(diǎn)，本文主要聚焦于近期利亞德近期召開(kāi)的電話交流會(huì)議，展現(xiàn)公司管理層與投資者交流的主要內(nèi)容。

電話會(huì)議主要內(nèi)容

根據(jù)介紹，利亞德的業(yè)務(wù)分三大塊，一個(gè)是LED顯示，第二塊文旅夜游，第三塊是AI與空間計(jì)算。管理層表示，利亞德在人工智能和空間計(jì)算方面布局是比較早的，2017年就收購(gòu)了NP公司。人工智能這個(gè)產(chǎn)業(yè)和方向，在未來(lái)若干年內(nèi)都有很大的發(fā)展空間，所以公司這方面的投入還是比較明顯的，從研發(fā)到市場(chǎng)，到業(yè)務(wù)布局方面。

對(duì)于近期大家比較關(guān)心的人形機(jī)器人，管理層表示，在人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈里，硬件非常重要，它決定了這個(gè)具身智能能力的下限，同時(shí)，算法和數(shù)據(jù)也非常關(guān)鍵，它決定著具身智能能力的上限。

管理層表示，利亞德在產(chǎn)業(yè)里面的核心能力大概可以分為四個(gè)，分別是數(shù)據(jù)、服務(wù)、算法和硬件。

在數(shù)據(jù)這個(gè)領(lǐng)域，利亞德從很多年前就在做動(dòng)作捕捉，已經(jīng)積累了非常豐富的人形的數(shù)據(jù)，現(xiàn)在基于這些人形數(shù)據(jù)，把它又調(diào)整成開(kāi)發(fā)成機(jī)器人訓(xùn)練的數(shù)據(jù)集，同時(shí)，數(shù)據(jù)的質(zhì)量非常高，精度非常高。

從服務(wù)的角度來(lái)說(shuō)，一個(gè)是做數(shù)據(jù)開(kāi)發(fā)的服務(wù)，主要是將人的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成機(jī)器人可使用的數(shù)據(jù)，第二部分是對(duì)機(jī)器人提供訓(xùn)練服務(wù)，無(wú)論是基于真人數(shù)據(jù)，還是基于模型訓(xùn)練的方式，利亞德都已經(jīng)可以提供。

在算法層面，利亞德主要解決的是基于空間計(jì)算的積累，為機(jī)器人提供空間感知的算法，行為決策的算法，肢體控制的算法。

最后在硬件的角度，因?yàn)槔麃喌略诠鈱W(xué)和我們的無(wú)標(biāo)記，其實(shí)都是基于攝像頭作為圖像傳感器采集圖像，這個(gè)攝像頭在雙目或者多目這個(gè)角度來(lái)說(shuō)就是機(jī)器人來(lái)獲取外界信息，是機(jī)器人的眼睛。

關(guān)于利亞德在產(chǎn)業(yè)鏈里的優(yōu)勢(shì)是，管理層表示，首先是其在空間計(jì)算動(dòng)作捕捉的長(zhǎng)期積累，擁有最全技術(shù)布局；第二個(gè)是在具體的能力模塊方面，通過(guò)過(guò)去的深耕，也有細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，比如圖像傳感器，豐富的數(shù)據(jù)積累，圖像識(shí)別和空間定位的底層算法；第三，是NP和虛擬動(dòng)點(diǎn)已經(jīng)跟全球各類資深陣營(yíng)的企業(yè)都達(dá)成了很多的合作，也有很多成功賦能的案例，從早期的機(jī)械手臂，到各種人形機(jī)器人。

投資者提問(wèn)

1、公司其實(shí)在光學(xué)投影方面也有一些技術(shù)的儲(chǔ)備，現(xiàn)在比較流行這種新的技術(shù)應(yīng)用，比如AI消費(fèi)的產(chǎn)品。我們?cè)谶@方面有沒(méi)有做一些拓展，跟下游的一些核心客戶有沒(méi)有在開(kāi)發(fā)這些產(chǎn)品？

答：您剛才提到的光學(xué)投影，AI技術(shù)我們已經(jīng)有應(yīng)用的場(chǎng)景，比如LED顯示屏還有全息投影的技術(shù)打造的全息劇院、全息柜等，通過(guò)動(dòng)作模型和動(dòng)作捕捉來(lái)做數(shù)字人的驅(qū)動(dòng)也有多個(gè)案例。對(duì)于消費(fèi)品的應(yīng)用我們也將投入研發(fā)，并積極尋求與相關(guān)客戶的合作，未來(lái)基于我們的顯示、AI與空間計(jì)算技術(shù)，以及文旅夜游場(chǎng)景化的打造，相信會(huì)有更多產(chǎn)品類型和應(yīng)用的落地。

2、與機(jī)器人公司合作的收費(fèi)模式是什么樣的？我們對(duì)這塊后續(xù)的一個(gè)展望？

答：收費(fèi)模式上有兩種，回歸到剛才說(shuō)我們提供的一個(gè)是數(shù)據(jù)，一個(gè)是算法，一個(gè)是訓(xùn)練。從數(shù)據(jù)和軟件算法提升方面，是典型的軟件商業(yè)模式。訓(xùn)練是服務(wù)收費(fèi)模式。另外，對(duì)于我們的動(dòng)作數(shù)據(jù)，我們計(jì)劃要做一個(gè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的交易平臺(tái)，大家做好的動(dòng)作數(shù)據(jù)可以放到這個(gè)平臺(tái)上來(lái)進(jìn)行交易，使用方來(lái)付費(fèi)，這個(gè)應(yīng)用很廣，除了機(jī)器人公司，比如電影、游戲、動(dòng)畫制作等都能用，大大提高效率節(jié)省成本。從未來(lái)合作伙伴下一步的計(jì)劃來(lái)說(shuō)，一方面我們自己肯定會(huì)不斷的提升算法，豐富我們的數(shù)據(jù)，另外其實(shí)我們想跟合作伙伴聚焦在一些具體的場(chǎng)景上。因?yàn)榇蠹抑垃F(xiàn)在通用的這種機(jī)器人，全世界都受制于硬件，受制于軟件，甚至還有法規(guī)的問(wèn)題，通用機(jī)器人可能還是需要一個(gè)時(shí)間。但是在具體的應(yīng)用場(chǎng)景，具體行業(yè)里的機(jī)器，我們覺(jué)得可能已經(jīng)比較接近了。我們后面會(huì)找不同的這種解決具體問(wèn)題的機(jī)器人，針對(duì)它的目標(biāo)需求進(jìn)行動(dòng)作的賦能訓(xùn)練。找到特定市場(chǎng)后，我相信這個(gè)是比較快的。

3、我看我們現(xiàn)在其實(shí)在人形機(jī)器人這邊，主要還是一些偏軟性的一些服務(wù)，后面有沒(méi)有考慮加入一些硬件的產(chǎn)品，提供一些綜合化的解決方案？

答：我們其實(shí)做了很多年的光學(xué)的攝像頭，這塊我們的技術(shù)還是比較成熟的，這個(gè)屬于硬件的部分，未來(lái)有可能我們會(huì)把算法與現(xiàn)在的AI芯片進(jìn)行更多的融合，通過(guò)這種芯片跟合作伙伴的融合以后，去提升機(jī)器人本地的算力，進(jìn)而提升機(jī)器人的肢體控制能力。

4、請(qǐng)問(wèn)我們機(jī)器人變現(xiàn)的市場(chǎng)規(guī)劃如何？

答：變現(xiàn)規(guī)劃，我覺(jué)得第一個(gè)要考慮的就是這個(gè)市場(chǎng)的本身的增速跟市場(chǎng)成熟度，還有它的市場(chǎng)空間?，F(xiàn)在整個(gè)具身智能市場(chǎng)的增長(zhǎng)是非常快的，天花板在不斷的提升。在如此大的市場(chǎng)規(guī)模跟市場(chǎng)空間的情況下，就看玩家們的能力是不是能等量的來(lái)提升。現(xiàn)在機(jī)器人對(duì)于控制的能力還有很大的提升空間，我們看到最好的機(jī)器人對(duì)肢體的控制，也跟人還有很大的差距，這里面有很多事可以做。我們跟不同的合作伙伴是一個(gè)配合的狀態(tài)，因?yàn)闄C(jī)器人它是一個(gè)軟硬融合的，而且是算力和模型各方面融合的一個(gè)最終的結(jié)果狀態(tài)。它不完全取決于我們一家來(lái)解決所有問(wèn)題，所以我覺(jué)得最后要變現(xiàn)，或者說(shuō)商業(yè)化，是多方面共同努力的結(jié)果，我們對(duì)此抱以樂(lè)觀的態(tài)度，對(duì)自己的能力是很有信心。

5、目前這個(gè)市場(chǎng)里面，它對(duì)應(yīng)的如果到我們這個(gè)環(huán)節(jié)核心的競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)，后面會(huì)不會(huì)有更多的玩家進(jìn)來(lái)，主要是想問(wèn)一下競(jìng)爭(zhēng)格局的這個(gè)情況？

答：現(xiàn)在做任何產(chǎn)業(yè)任何事情如果沒(méi)有門檻，那就沒(méi)有好的盈利，這是一個(gè)基本邏輯。像我們NP的硬件設(shè)備的制造能力、全自動(dòng)化的生產(chǎn)、產(chǎn)品的高質(zhì)量高精度，門檻相對(duì)也比較高，所以毛利率也比較高?，F(xiàn)在通用大模型有很多，好多都沒(méi)用起來(lái)，但我們專注在動(dòng)作領(lǐng)域，我們有相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間的積累。NP公司我們是17年收購(gòu)進(jìn)來(lái)的，這些年做了各種toBtoC的應(yīng)用場(chǎng)景，形成了大量的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，就這個(gè)資產(chǎn)也是有門檻的。所以在動(dòng)作捕捉和空間計(jì)算這個(gè)領(lǐng)域，我們認(rèn)為要想趕超我們應(yīng)該是有點(diǎn)難度的，因?yàn)槲覀兒軐I(yè)，做的時(shí)間比較長(zhǎng)。

另外，我們的應(yīng)用范圍挺廣的，有的應(yīng)用已經(jīng)很成熟，有的在做沉淀，跟燒水似的，有的燒到了七八十度，有的八九十度了，還沒(méi)開(kāi)，很多場(chǎng)景還沒(méi)有大量的應(yīng)用起來(lái)?，F(xiàn)在屬于播種季節(jié)，慢慢會(huì)迎來(lái)我們的收獲季節(jié)