11月28日，國(guó)家醫(yī)保局正式公布2024版國(guó)家醫(yī)保藥品目錄。2024年醫(yī)保談判共有117個(gè)目錄外藥品參加，其中89個(gè)談判/競(jìng)價(jià)成功，成功率為76%，平均降價(jià)63%，成功率和價(jià)格降幅與2023年基本相當(dāng)。

根據(jù)醫(yī)保局醫(yī)藥管理司司長(zhǎng)黃心宇所言，醫(yī)保談判在堅(jiān)持?；镜幕A(chǔ)上，也以前所未有的力度支持創(chuàng)新藥發(fā)展。本次醫(yī)保目錄調(diào)整新增的91種藥品中，有90種都是近5年內(nèi)新獲批上市的品種。新增藥品中，38種是全球新的創(chuàng)新藥，絕對(duì)數(shù)量和比例都創(chuàng)了歷年新高。

此外，91種新增的藥品中65種是國(guó)內(nèi)企業(yè)的品種，占比超過了70%，首個(gè)晚期宮頸癌的雙靶點(diǎn)免疫治療藥物、首個(gè)20外顯子插入突變的晚期肺癌靶向藥均順利談判納入目錄。

六角度解讀醫(yī)保目錄

具體來看，從新增進(jìn)入醫(yī)保的中藥西藥類別來看，以西藥為主，中成藥相對(duì)較少。主要是因?yàn)橹谐伤幮滤帿@批較少，但是與2023版目錄相比，醫(yī)保目錄新增中成藥的數(shù)量和占比均有提高。比如，近幾年新獲批的經(jīng)典名方品種一貫煎顆粒、婦科溫經(jīng)湯顆粒全部納入新版醫(yī)保。

從新增進(jìn)入2024版醫(yī)保品種的最早批準(zhǔn)年份來看，均為2020年及以后的品種，近三年（2022-2024年）批準(zhǔn)的新藥占91個(gè)新增品種的絕大多數(shù)，合計(jì)82個(gè)，超過9成，2020-2021年獲批品種合計(jì)占新納入醫(yī)保品種數(shù)量的10%（見圖一）。

其中，2023年獲批的品種最多，達(dá)到38個(gè)，2024年當(dāng)年獲批即通過談判進(jìn)入醫(yī)保的品種也有36個(gè)，可見醫(yī)保準(zhǔn)入效率之高。

從2024版醫(yī)保新增品種的疾病領(lǐng)域分布來看，超過10個(gè)品種的治療領(lǐng)域有抗腫瘤和免疫調(diào)節(jié)劑、消化系統(tǒng)及代謝藥、神經(jīng)系統(tǒng)藥物。心腦血管系統(tǒng)藥物、全身用抗感染藥物、血液和造血系統(tǒng)藥物3個(gè)治療領(lǐng)域的品種數(shù)量也在5個(gè)以上。

其中，抗腫瘤和免疫調(diào)節(jié)劑是近些年國(guó)內(nèi)外創(chuàng)新藥齊聚的重點(diǎn)治療領(lǐng)域，因此也是新增進(jìn)入2024版醫(yī)保品種分布數(shù)量最多的治療領(lǐng)域，與2023版的新增數(shù)量持平。（見圖二）

圖一：新增進(jìn)入2024版醫(yī)保品種的最早批準(zhǔn)年份分布

從單家企業(yè)新增進(jìn)入2024版醫(yī)保的品種數(shù)量來看，研發(fā)實(shí)力強(qiáng)勁的國(guó)內(nèi)企業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯。齊魯制藥、正大天晴、人福醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥等藥企新增進(jìn)入醫(yī)保的品種數(shù)量較多，有3個(gè)及以上品種。

跨國(guó)藥企中，羅氏和施貴寶分別有4個(gè)和3個(gè)品種新增納入2024版醫(yī)保目錄。此外，信立泰、科倫藥業(yè)、康方生物、濟(jì)川藥業(yè)、海思科醫(yī)藥、迪哲醫(yī)藥新增醫(yī)保品種數(shù)量為2個(gè)。

從廠家來源屬性分布來看，來自國(guó)產(chǎn)廠家的品種數(shù)量為55個(gè)，是進(jìn)口廠家品種數(shù)量29個(gè)的近兩倍，進(jìn)口及國(guó)產(chǎn)均有廠家涉及的品種數(shù)量為7個(gè)。

由于2023版新增的醫(yī)保品種已經(jīng)均是近幾年新上市的新藥，可見國(guó)內(nèi)創(chuàng)新型企業(yè)如康方、迪哲等不斷有品種獲批上市，從8-10年前的早期研發(fā)進(jìn)入到收獲期。同時(shí)，國(guó)外品種的進(jìn)口速度和納入醫(yī)保的速度也有所加快。

從新增進(jìn)入2024版國(guó)家醫(yī)保的品種涉及的廠家數(shù)量來看，獨(dú)家品種有82個(gè)，占比超過9成，僅兩個(gè)廠家的類獨(dú)家品種也有5個(gè)，可見獨(dú)家及類獨(dú)家的創(chuàng)新藥是新增進(jìn)入國(guó)家醫(yī)保品種的主要來源。3-5個(gè)廠家的品種僅有4個(gè)，無(wú)6個(gè)及以上廠家的品種。

值得一提的是，2024年11月26日，國(guó)家醫(yī)保局官方微信公眾號(hào)發(fā)布新聞，國(guó)家醫(yī)保局在堅(jiān)定不移持續(xù)推進(jìn)各項(xiàng)改革的基礎(chǔ)上，正在積極謀劃、持續(xù)推出一攬子新增量政策，以進(jìn)一步增進(jìn)人民健康福祉、激發(fā)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展新動(dòng)能。新增量政策包括：大力賦能商業(yè)保險(xiǎn)、大力賦能醫(yī)療機(jī)構(gòu)、大力賦能醫(yī)藥企業(yè)、大力支持相關(guān)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展，同時(shí)明確提出，健全支持創(chuàng)新藥發(fā)展機(jī)制。

醫(yī)藥后期如何演繹？

民生證券表示，醫(yī)保談判落地，整體符合預(yù)期，同時(shí)醫(yī)藥政策持續(xù)邊際向好，醫(yī)保支出增長(zhǎng)預(yù)期穩(wěn)定，醫(yī)保平臺(tái)數(shù)據(jù)賦能商業(yè)保險(xiǎn)。今年四季度開始，醫(yī)藥板塊報(bào)表端逐漸進(jìn)入剛需復(fù)蘇節(jié)奏，疊加創(chuàng)新藥板塊數(shù)據(jù)、對(duì)外授權(quán)等板塊事件催化，全面看好醫(yī)藥板塊年底行情，重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新藥、創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈（CXO及上游）、中醫(yī)藥、醫(yī)療設(shè)備及科學(xué)儀器、制劑出海等細(xì)分方向。

中銀國(guó)際還表示，從“量”的角度來看，由于醫(yī)藥行業(yè)本身剛需性仍然存在，行業(yè)規(guī)模的自然增長(zhǎng)會(huì)逐漸回歸到與診療量對(duì)應(yīng)的水平上。而由于醫(yī)保壓力持續(xù)存在，醫(yī)藥行業(yè)在“價(jià)”的維度仍然存在一定的不確定性。在這種情況下，已經(jīng)進(jìn)入價(jià)格平穩(wěn)期的品種有望隨著可及性的提高，收入進(jìn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)區(qū)間。

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，出海和商保支付有望為行業(yè)帶來新的增量空間。出海仍然是中國(guó)創(chuàng)新藥企業(yè)發(fā)展的重要方向。伴隨著中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)技術(shù)的發(fā)展，出海的實(shí)力也隨之提升。“醫(yī)保+商?！倍嘣Ц队型ㄟ^增加支付方來增加支付額度，并實(shí)現(xiàn)多元化的支付標(biāo)準(zhǔn)，兼顧公平及效率問題。2024年11月7日，國(guó)家醫(yī)保局召開醫(yī)保平臺(tái)數(shù)據(jù)賦能商業(yè)健康保險(xiǎn)發(fā)展座談會(huì)，醫(yī)保信息共享落地信號(hào)明確。醫(yī)保商保數(shù)據(jù)共享有望緩解醫(yī)療健康商業(yè)保險(xiǎn)的信息不對(duì)稱等問題，為實(shí)現(xiàn)“醫(yī)保+商?！币徽臼浇Y(jié)算提供數(shù)據(jù)支持。

圖二：2024版醫(yī)保新增品種的疾病領(lǐng)域分布