光伏行業(yè)的現(xiàn)狀多少有些讓人感到困惑。

一方面，在“雙碳”目標(biāo)的驅(qū)動(dòng)下，市場(chǎng)需求仍在增長(zhǎng)，每年新增光伏裝機(jī)容量不斷創(chuàng)下新高。另一方面，從上游的硅料，到下游的組件，光伏行業(yè)全線產(chǎn)品價(jià)格均擊穿成本線，企業(yè)陷入虧損境地。如此矛盾的情況同時(shí)存在于當(dāng)下。

10月18日，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布其測(cè)算的光伏產(chǎn)品“最低成本”，試圖剎住價(jià)格下降的趨勢(shì)，緩和行業(yè)“內(nèi)卷”的態(tài)勢(shì)。

在“雙碳”目標(biāo)的推動(dòng)下，本應(yīng)蓬勃發(fā)展的光伏行業(yè)，何以迅速進(jìn)入低價(jià)搏殺的境地，以至行業(yè)協(xié)會(huì)不得不設(shè)定“最低成本”？

價(jià)格為何擊穿成本線

根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的測(cè)算，光伏組件0.68元/瓦的成本已經(jīng)是當(dāng)前行業(yè)在保證產(chǎn)品質(zhì)量的前提下的最低成本。

這一“最低成本”如何核算？

中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)解釋，考慮當(dāng)前行業(yè)嚴(yán)重供過(guò)于求，企業(yè)為消化庫(kù)存正在極限經(jīng)營(yíng)，上述成本測(cè)算并未將折舊納入，因此實(shí)際上是低于真實(shí)生產(chǎn)成本的，更低于包含三費(fèi)（銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用）的全成本。

中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)表示，按《中華人民共和國(guó)招標(biāo)投標(biāo)法實(shí)施條例》第五十一條第五款之規(guī)定，投標(biāo)報(bào)價(jià)低于成本或者高于招標(biāo)文件設(shè)定的最高投標(biāo)限價(jià)，評(píng)標(biāo)委員會(huì)應(yīng)當(dāng)否決其投標(biāo)。未來(lái)，協(xié)會(huì)將和市場(chǎng)各方一起關(guān)注招投標(biāo)結(jié)果，如出現(xiàn)違反招投標(biāo)法的招投標(biāo)結(jié)果，將尋求通過(guò)行政監(jiān)管和法律裁判來(lái)解決。

北京云亭律師事務(wù)所律師王瓊向《中國(guó)新聞周刊》解釋，從法律角度來(lái)看，行業(yè)協(xié)會(huì)并不具備設(shè)定“最低成本”的權(quán)力。然而，在實(shí)際操作中，行業(yè)協(xié)會(huì)可以通過(guò)市場(chǎng)調(diào)研、數(shù)據(jù)分析等方式，發(fā)布行業(yè)內(nèi)的成本參考數(shù)據(jù)，供企業(yè)和招標(biāo)方參考。這些數(shù)據(jù)雖然不具有強(qiáng)制性，但可以作為企業(yè)和招標(biāo)方在制定投標(biāo)報(bào)價(jià)和招標(biāo)方案時(shí)的重要參考依據(jù)。

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)專家委員會(huì)副主任呂錦標(biāo)告訴《中國(guó)53234b0a1de07ab0527db966dc40f9f3新聞周刊》，價(jià)格由市場(chǎng)供求關(guān)系決定，協(xié)會(huì)不應(yīng)設(shè)定底價(jià)。但是光伏市場(chǎng)情況特殊，從2023年第四季度開(kāi)始，組件價(jià)格持續(xù)下跌，甚至低于現(xiàn)金成本，也就是協(xié)會(huì)測(cè)算“最低成本”使用的口徑，即不包括折舊費(fèi)用、“三費(fèi)”等在內(nèi)。協(xié)會(huì)發(fā)布的“最低成本”其實(shí)很低，如果維持這一價(jià)格水平，企業(yè)虧損額度仍然較大。協(xié)會(huì)更多在提出倡議，即價(jià)格不應(yīng)繼續(xù)下跌，否則招投標(biāo)時(shí)競(jìng)價(jià)下跌沒(méi)有底線。

在協(xié)會(huì)發(fā)布“最低成本”前，組件價(jià)格僅有每瓦六毛多。目前，經(jīng)營(yíng)較好的光伏企業(yè)現(xiàn)金成本約為0.75元/瓦，加上折舊成本接近0.8元/瓦，再加上企業(yè)費(fèi)用率成本接近0.9元/瓦。因此，業(yè)內(nèi)公認(rèn)的光伏組件盈虧平衡點(diǎn)是0.9元/瓦。

呂錦標(biāo)年初測(cè)算的組件盈虧平衡點(diǎn)還是1元/瓦，但是N型電池技術(shù)進(jìn)步速度超出預(yù)期，成本快速下降。

“今年一季度，組件價(jià)格在0.85—0.9元/瓦區(qū)間穩(wěn)定了一段時(shí)間，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)二季度價(jià)格會(huì)逐步回調(diào)，沒(méi)有想到再次急劇下挫?！眳五\標(biāo)說(shuō)，當(dāng)時(shí)光伏組件價(jià)格出現(xiàn)踩踏式競(jìng)價(jià)下跌。

如果放到更長(zhǎng)的時(shí)間維度審視，這一輪光伏周期頗為漫長(zhǎng)。有光伏組件頭部企業(yè)高管告訴《中國(guó)新聞周刊》，從2020年下半年開(kāi)始，到2023年二季度結(jié)束，當(dāng)時(shí)上游原材料硅料價(jià)格高企推高組件價(jià)格，逆轉(zhuǎn)了長(zhǎng)期以來(lái)組件價(jià)格持續(xù)降低的趨勢(shì)。2022年年底，國(guó)內(nèi)組件價(jià)格超過(guò)2元/瓦，回到2017年、2018年的價(jià)格水平。

但是隨著硅料環(huán)節(jié)擴(kuò)產(chǎn)打破供給瓶頸，光伏行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格從2023年第四季度以來(lái)持續(xù)下跌。2023年底，光伏組件價(jià)格相比年初近乎“腰斬”，跌破1元/瓦，直到2024年二季度來(lái)到0.6元/瓦的價(jià)格區(qū)間。

光伏產(chǎn)業(yè)鏈從上游至下游分別是硅料、硅片、電池片和組件。硅料主要指多晶硅，由硅礦冶煉、提純而來(lái)。硅片是硅料制成的硅棒、硅錠切割而來(lái)，再經(jīng)過(guò)加工制成光伏發(fā)電的核心部件電池片。最終，電池片互聯(lián)成為組件。

產(chǎn)品價(jià)格擊穿成本線的情況，不僅存在于組件環(huán)節(jié)。2023年四季度至今，硅料、硅片、電池、組件價(jià)格都跌去一半左右，各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格均創(chuàng)下歷史新低。以硅料環(huán)節(jié)為例，在2020年下半年開(kāi)啟的周期中，售價(jià)一度達(dá)到30萬(wàn)元/噸，如今跌至每噸4萬(wàn)元出頭，而硅料的盈虧平衡點(diǎn)是5萬(wàn)元/噸。

當(dāng)產(chǎn)品價(jià)格擊穿成本線，光伏行業(yè)企業(yè)出現(xiàn)大面積虧損幾乎是必然。2024年上半年，硅料龍頭協(xié)鑫科技凈利潤(rùn)虧損14.8億元，同比下降127％；硅片龍頭隆基綠能凈利潤(rùn)虧損52億元，去年同期盈利92億元，同比下降157％；另一家硅片龍頭TCL中環(huán)凈利潤(rùn)虧損30.64億元，同比下降167.5％；組件廠商晶澳科技凈利潤(rùn)虧損8.7億元。

一些組件廠商雖有盈利，但是凈利潤(rùn)同樣大幅下滑，例如組件出貨量第一的廠商晶科能源上半年凈利潤(rùn)為12億元，同比下降69％。

根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)的解釋，即便當(dāng)前部分企業(yè)單純組件制造和銷售尚有微薄的毛利，也是建立在硅料、硅片、電池片、玻璃等重要原輔材料嚴(yán)重虧損的基礎(chǔ)上，這種情形是不可持續(xù)的。

當(dāng)實(shí)際售價(jià)擊穿企業(yè)盈虧點(diǎn)，企業(yè)“賣一瓦虧一瓦”，持續(xù)虧損出貨，則意味著企業(yè)現(xiàn)金流缺口不斷擴(kuò)大，不斷“失血”。仍以2024年上半年數(shù)據(jù)為例，晶科能源上半年流出現(xiàn)金67.8億元，隆基綠能母公司更是流出現(xiàn)金108億元。

晶科能源、晶澳科技、天合光能等3家組件廠商今年上半年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流均為負(fù)值，分別是-16億元、-18億元、-1.6億元。

虧損出貨的背后是行業(yè)難以止住的“內(nèi)卷”。

強(qiáng)勁需求背后的供給內(nèi)卷

供需關(guān)系是決定價(jià)格最重要的因素之一。

據(jù)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)IHS的數(shù)據(jù)，2023年全球光伏新增裝機(jī)386吉瓦，其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)新增裝機(jī)占比52％。盡管組件價(jià)格大起大落，困擾下游光伏應(yīng)用，但是2021、2022和2023年的全球光伏新增裝機(jī)分別是176吉瓦、246吉瓦和386吉瓦，2024年全球與國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)量仍會(huì)增長(zhǎng)，說(shuō)明全球光伏市場(chǎng)的韌性和潛力。

截至今年7月底，中國(guó)風(fēng)電光伏裝機(jī)合計(jì)達(dá)12.06億千瓦，提前6年實(shí)現(xiàn)了2030年規(guī)劃目標(biāo)。換句話說(shuō)，光伏市場(chǎng)需求強(qiáng)勁。

“光伏行業(yè)的發(fā)展一直與行業(yè)周期相伴。2020年之前，也就是光伏普遍實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)之前，光伏應(yīng)用規(guī)模受政策影響更大，行業(yè)周期多由政策變化所引起的需求側(cè)沖擊造成。但是這一輪周期情況不同，主要是供應(yīng)側(cè)冒進(jìn)，但需求側(cè)仍在快速增長(zhǎng)?！鼻笆鲱^部組件廠商高管坦言，去年第四季度，他已經(jīng)做出“光伏產(chǎn)業(yè)目前處于史上最卷進(jìn)行時(shí)”的判斷。

“一段時(shí)間以來(lái)，正是因?yàn)樾袠I(yè)前景美好，光伏產(chǎn)業(yè)自然受到地方政府、資本的關(guān)注。如大量資本涌向光伏產(chǎn)業(yè)，即使短期虧損，也仍看好長(zhǎng)期市場(chǎng)表現(xiàn)。一些原本在美國(guó)上市的光伏企業(yè)此前基本沒(méi)有融資能力，這一輪之所以抓住機(jī)會(huì)就是回到A股打開(kāi)融資渠道，解決資金問(wèn)題后實(shí)現(xiàn)擴(kuò)產(chǎn)、增長(zhǎng)?！庇袠I(yè)內(nèi)人士向記者表示，資本確實(shí)在這一輪光伏行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張的過(guò)程中推波助瀾。

去年第三季度，晶科能源曾提出過(guò)一份97億元的定增計(jì)劃，用于投入山西大基地首期28吉瓦工程。這份定增計(jì)劃一度被質(zhì)疑將股市作為“提款機(jī)”，而從中也不難看出企業(yè)擴(kuò)張產(chǎn)能的熱情。按照晶科能源當(dāng)時(shí)發(fā)布的計(jì)劃，計(jì)劃用兩年時(shí)間、分四期投建56吉瓦的山西大基地，投資總額達(dá)到560億元。

在資本、地方政府的熱情助推下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)迅速擴(kuò)產(chǎn)，將各環(huán)節(jié)產(chǎn)能推向太瓦級(jí)，也就是1000吉瓦。對(duì)比近年全球光伏新增裝機(jī)需求，供需錯(cuò)配顯而易見(jiàn)。

如今，光伏產(chǎn)業(yè)各個(gè)環(huán)節(jié)產(chǎn)能擴(kuò)張的腳步已經(jīng)停下?！袄硇院头€(wěn)健的企業(yè)肯定會(huì)重視產(chǎn)能利用率，不會(huì)再實(shí)施激進(jìn)的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。”前述組件廠商高管表示。

“比如硅料環(huán)節(jié)，對(duì)于那些只投入數(shù)百萬(wàn)元到數(shù)千萬(wàn)元，正在籌備的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，企業(yè)去年三季度均已暫停，解散團(tuán)隊(duì)。2024年仍有新增產(chǎn)能投產(chǎn)，這些產(chǎn)能多是設(shè)備預(yù)付款已經(jīng)支付，甚至現(xiàn)場(chǎng)已經(jīng)在推進(jìn)的情況?！睋?jù)呂錦標(biāo)測(cè)算，今年年初，硅料產(chǎn)能已有205萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)今年新增產(chǎn)能約有145萬(wàn)噸，但是年初以來(lái)陸續(xù)投產(chǎn)的產(chǎn)能只有60余萬(wàn)噸，另有80余萬(wàn)噸產(chǎn)能選擇不投產(chǎn)，以減少損失?！耙恍┊a(chǎn)能原本計(jì)劃在春節(jié)后投產(chǎn)，但因價(jià)格急劇下跌而放棄?！?/p>

10月14日，中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)在上海舉行防止行業(yè)“內(nèi)卷式”惡性競(jìng)爭(zhēng)專題座談會(huì)。各位企業(yè)家及代表就“強(qiáng)化行業(yè)自律，防止‘內(nèi)卷式’惡性競(jìng)爭(zhēng)，強(qiáng)化市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰機(jī)制，暢通落后低效產(chǎn)能退出渠道”及行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展進(jìn)行了充分溝通交流，并達(dá)成共識(shí)。

但是推動(dòng)低效產(chǎn)能退出并不容易，呂錦標(biāo)認(rèn)為，難以通過(guò)壓縮低效產(chǎn)能達(dá)成供需平衡，因?yàn)槎喑龅漠a(chǎn)能其實(shí)也包含近年新增的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，產(chǎn)業(yè)鏈的四個(gè)環(huán)節(jié)——硅料、硅片、電池、組件皆是如此。

他解釋說(shuō)，比如硅料環(huán)節(jié)，近年擴(kuò)張產(chǎn)能5萬(wàn)噸起步，而且運(yùn)行參數(shù)全球領(lǐng)先。不同企業(yè)的產(chǎn)能間存在差別，但并無(wú)等級(jí)差別，一些老舊產(chǎn)線已經(jīng)被淘汰，難以在多出的產(chǎn)能中區(qū)分先進(jìn)落后。再比如電池環(huán)節(jié)，電池技術(shù)路線已經(jīng)迅速完成從P型到N型的轉(zhuǎn)換，N型電池產(chǎn)能已有八九百吉瓦。

除去新增優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，產(chǎn)能也早已集中于頭部企業(yè)，行業(yè)已經(jīng)沒(méi)有中小企業(yè)的生存空間?！半S著光伏應(yīng)用規(guī)模不斷擴(kuò)大，光伏制造的經(jīng)濟(jì)規(guī)模越來(lái)越大，目前光伏制造主環(huán)節(jié)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模到了10GW?！鼻笆鼋M件廠商高管告訴記者。

呂錦標(biāo)進(jìn)一步解釋說(shuō)，目前產(chǎn)能集中在頭部企業(yè)，比如從各個(gè)環(huán)節(jié)的出貨量來(lái)看，八九成集中于頭部企業(yè)，因此也不存在一些人建議的將二線三線企業(yè)淘汰的前提。據(jù)他統(tǒng)計(jì)，組件出貨量前六的企業(yè)今年的出貨計(jì)劃合計(jì)接近590吉瓦，今年全球需求滿打滿算僅有590—600吉瓦。“過(guò)去行業(yè)確實(shí)存在一些只有一兩個(gè)吉瓦產(chǎn)能的小企業(yè)，在頭部企業(yè)產(chǎn)能不足的時(shí)候代工生產(chǎn)。如今頭部企業(yè)已然產(chǎn)能過(guò)剩，這些中小企業(yè)多在去年第四季度停產(chǎn)。目前中小企業(yè)只存在于配套產(chǎn)業(yè)中，生產(chǎn)背板、銀漿、膠膜等產(chǎn)品?！?/p>

相比于壓縮低效產(chǎn)能，有業(yè)內(nèi)人士向記者直言，關(guān)鍵就是頭部企業(yè)降低產(chǎn)能利用率，也就是減產(chǎn)。但是在供過(guò)于求，售價(jià)已經(jīng)擊穿成本的情況下，頭部企業(yè)減產(chǎn)的步伐仍然較慢。

在光伏行業(yè)一些環(huán)節(jié)的產(chǎn)能超出需求百分之五六十，甚至百分之七八十的情況下，呂錦標(biāo)認(rèn)為，雖然產(chǎn)能利用率已經(jīng)在壓降，比如硅片產(chǎn)能今年一季度還開(kāi)得很滿，二季度經(jīng)歷比較大幅度調(diào)整，但是調(diào)整依然沒(méi)有到位。

在呂錦標(biāo)看來(lái)，硅料產(chǎn)量至少應(yīng)該壓降到單月產(chǎn)量能夠被消化的水平?！跋啾葔航诞a(chǎn)能利用率導(dǎo)致成本上升，當(dāng)下急需讓產(chǎn)品價(jià)格回歸正常，否則會(huì)進(jìn)入惡性循環(huán)。而且未來(lái)產(chǎn)能利用率不可能再像前幾年那樣，滿負(fù)荷生產(chǎn)，甚至達(dá)到110％的產(chǎn)能利用率?！?/p>

在供需嚴(yán)重錯(cuò)配的情況下，企業(yè)寧可虧損生產(chǎn)也不愿減產(chǎn)，背后是對(duì)于市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪。

行業(yè)心態(tài)待轉(zhuǎn)變

對(duì)于企業(yè)減產(chǎn)為何困難，前述業(yè)內(nèi)人士向記者解釋說(shuō)：“過(guò)去企業(yè)總喜歡‘講故事’，比如一年拿出一兩百億元資金虧損，打擊對(duì)手、清理‘牌桌’。但是這一輪周期中，如此套路難以成功，因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的情況基本一樣，反而負(fù)荷越高的企業(yè)虧損越多、‘失血’更快?！?/p>

他認(rèn)為，當(dāng)前更重要的是頭部企業(yè)如何“做減法”，不要認(rèn)為暫停一條產(chǎn)線，或是縮減一點(diǎn)出貨計(jì)劃就是在競(jìng)爭(zhēng)中失敗，而是可以“以退為進(jìn)”。比如企業(yè)年初的全年出貨計(jì)劃是100吉瓦，是不是可以壓縮到七八十吉瓦？當(dāng)然，企業(yè)擔(dān)心自己壓降出貨量會(huì)被其他企業(yè)搶去市場(chǎng)份額，但是這些市場(chǎng)份額哪怕被搶去也是“賣一瓦虧一瓦”。如果大家都能壓降百分之二三十的產(chǎn)能利用率，價(jià)格可能很快會(huì)回到成本之上，至少不虧，甚至盈利。

顯然，頭部企業(yè)之間一定程度上正在陷入博弈困境。

呂錦標(biāo)認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)該意識(shí)到正在經(jīng)歷的這一輪周期的特殊之處?！拔覀冃枰獏^(qū)分行業(yè)正在經(jīng)歷的周期與此前數(shù)次周期的不同之處，過(guò)往周期是市場(chǎng)萎縮，甚至‘歸零’，企業(yè)之間是‘你死我活’的競(jìng)爭(zhēng)，如果不在萎縮的市場(chǎng)中搶奪份額，企業(yè)就會(huì)被擠出市場(chǎng)。當(dāng)前周期的特點(diǎn)是市場(chǎng)仍在增長(zhǎng)，如今來(lái)看今年國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)至少可以增長(zhǎng)20％。”

不過(guò)他坦言，企業(yè)也有為難之處，停產(chǎn)會(huì)造成負(fù)面社會(huì)反響，與供應(yīng)鏈企業(yè)的關(guān)系也會(huì)受到影響?！暗桥c其被逼迫停產(chǎn)，不如主動(dòng)壓降產(chǎn)能，以逆轉(zhuǎn)價(jià)格跌勢(shì)?！?/p>

如此“內(nèi)卷”造成的傷害不僅體現(xiàn)在單個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表。

“今年的財(cái)務(wù)報(bào)表情況大家心里都有底，關(guān)鍵是不要將這種不良競(jìng)爭(zhēng)的局面帶到明年，這也是行業(yè)急于解決的問(wèn)題。”前述業(yè)內(nèi)人士向記者感慨，長(zhǎng)此以往不要說(shuō)發(fā)展、研發(fā)資金存在問(wèn)題，企業(yè)生存也成疑。

中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)也表示，低于成本的投標(biāo)只會(huì)帶來(lái)產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量的下降，最終不利于項(xiàng)目的長(zhǎng)期與穩(wěn)定運(yùn)行。下一步，針對(duì)低于成本中標(biāo)，以及低于成本中標(biāo)后可能出現(xiàn)的以次充好、不能履約的行為，協(xié)會(huì)將予以關(guān)注，并考慮采取全行業(yè)通報(bào)、向市場(chǎng)監(jiān)管部門舉報(bào)等方式，加強(qiáng)行業(yè)自律，促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。

“正是由于頭部企業(yè)在技術(shù)、成本等方面沒(méi)有太大差別，‘你虧多少我也虧多少’，因此從年初開(kāi)始已經(jīng)進(jìn)入比拼現(xiàn)金流的狀態(tài)?！庇薪咏夥袠I(yè)協(xié)會(huì)的人士告訴《中國(guó)新聞周刊》。

現(xiàn)金流相當(dāng)于企業(yè)的“血槽”，企業(yè)正在想盡辦法補(bǔ)充。

10月20日，晶科能源發(fā)布公告稱，計(jì)劃通過(guò)發(fā)行全球存托憑證（GDR）的方式在德國(guó)法蘭克福證券交易所掛牌上市。如若成功獲批，晶科能源將有機(jī)會(huì)成為第一家通過(guò)GDR登陸德國(guó)資本市場(chǎng)的中國(guó)科創(chuàng)板公司。就在同一周，陽(yáng)光電源也宣布了通過(guò)發(fā)行GDR赴德上市的預(yù)案。

對(duì)于赴德上市的理由，晶科能源在其公告中表示，光伏行業(yè)為重資產(chǎn)及資金密集型行業(yè)，技術(shù)迭代快、市場(chǎng)需求旺盛等特征要求行業(yè)內(nèi)企業(yè)保持高強(qiáng)度的資本投入?！氨敬伟l(fā)行募集資金將有效緩解公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大帶來(lái)的資金壓力。”

但是呂錦標(biāo)認(rèn)為，在光伏行業(yè)“內(nèi)卷”的情況下，企業(yè)上市融資必然受到影響?！爱?dāng)然，目前銀行尚未對(duì)頭部企業(yè)抽貸，頭部企業(yè)也很注重與銀行溝通，不過(guò)銀行肯定會(huì)警惕企業(yè)對(duì)于貸款的過(guò)分依賴。”

有光伏業(yè)內(nèi)人士告訴記者，行業(yè)擔(dān)心頭部企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)以“看誰(shuí)活不下去”的形式定輸贏。“其實(shí)如果行業(yè)中有一兩家頭部企業(yè)兼并其他企業(yè)，也是比較好的選擇。但是如果頭部企業(yè)間延續(xù)如今的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，最后可能不會(huì)有企業(yè)有能力兼并其他企業(yè)，最終由行業(yè)之外的資本下場(chǎng)收購(gòu)，這必然會(huì)影響行業(yè)的持續(xù)進(jìn)步。”

今年8月13日，通威股份提出一份收購(gòu)案，擬以不超過(guò)50億元，收購(gòu)?fù)谌蚬夥姵仄鲐浟壳拔灏駟蔚臐?rùn)陽(yáng)股份51％股權(quán)。2023年6月，潤(rùn)陽(yáng)股份曾拿到創(chuàng)業(yè)板IPO批文，估值高達(dá)400億元，計(jì)劃發(fā)行10％股份，募資40億元。一年之后，市場(chǎng)環(huán)境巨變，IPO批文過(guò)期，潤(rùn)陽(yáng)股份未能上市。通威股份提出收購(gòu)案之時(shí)，潤(rùn)陽(yáng)股份估值縮水四分之三，僅剩98億元。而通威股份自身尚處在困境之中，收購(gòu)潤(rùn)陽(yáng)股份僅處在初步表態(tài)和盡調(diào)階段。

行業(yè)正希望將自身從“內(nèi)卷”的狀態(tài)中拯救出來(lái)，提價(jià)是第一步。在中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)給出0.68元/瓦的“最低成本”后，光伏組件招投標(biāo)價(jià)格有所回緩。10月22日，中節(jié)能太陽(yáng)能股份有限公司2024年度光伏組件框架協(xié)議采購(gòu)開(kāi)標(biāo)，共有13家企業(yè)參與投標(biāo)，綜合報(bào)價(jià)在0.675—0.722元/瓦，均價(jià)0.694元/瓦。13家企業(yè)中，11家企業(yè)平均單價(jià)不低于行業(yè)協(xié)會(huì)測(cè)算的0.68元/瓦“最低成本”。

8月底以來(lái)，硅片市場(chǎng)占有率相加過(guò)半的隆基綠能、TCL中環(huán)也曾宣布小幅上調(diào)報(bào)價(jià)，率先抵制惡性競(jìng)爭(zhēng)。

據(jù)呂錦標(biāo)觀察，“最低成本”具有導(dǎo)向作用。企業(yè)，特別是龍頭企業(yè)出價(jià)已經(jīng)不再低于“最低成本”，“一些企業(yè)在分布式光伏市場(chǎng)的報(bào)價(jià)也在幾分錢幾分錢地上調(diào)，需求端完全可以接受更高價(jià)格。在光伏平價(jià)上網(wǎng)之初，組件價(jià)格約為2元/瓦，當(dāng)時(shí)光伏電站曾經(jīng)算賬，如果價(jià)格下降到1.5元/瓦，電站收益率會(huì)得到大幅提升”。

“我對(duì)于行業(yè)依然樂(lè)觀，只是沒(méi)有想到這一輪周期如此漫長(zhǎng)，但最后終歸會(huì)調(diào)整。”前述組件廠商高管表示。去年年底，他曾表示，預(yù)計(jì)在2024年年內(nèi)，市場(chǎng)將回歸常態(tài)，恢復(fù)可持續(xù)增長(zhǎng)。如今，周期可能被進(jìn)一步拉長(zhǎng)。

“解決問(wèn)題的關(guān)鍵在于頭部企業(yè)放棄通過(guò)低價(jià)追逐更高的市場(chǎng)份額。”呂錦標(biāo)認(rèn)為，光伏產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)的觀念都需要轉(zhuǎn)變，不要再想著某個(gè)環(huán)節(jié)的產(chǎn)能突然緊缺，進(jìn)而帶來(lái)暴利。