2024年11月6日，特朗普在2024年美國大選中高票獲勝，同時(shí)共和黨在參議院和眾議院也占多數(shù)，這樣行政權(quán)（總統(tǒng)）、立法權(quán)（參議院、眾議院），司法權(quán)（最高法院），全都在共和黨手里，特朗普成為權(quán)力最大的總統(tǒng)。

特朗普的重新當(dāng)選對(duì)全球格局也會(huì)產(chǎn)生影響，在上一屆任期內(nèi)，特朗普說他是二戰(zhàn)后所有美國總統(tǒng)中，唯一一個(gè)在任期間沒有對(duì)外發(fā)動(dòng)大規(guī)模戰(zhàn)爭的總統(tǒng)。他在競選時(shí)期曾經(jīng)多次提到“將在24小時(shí)之內(nèi)結(jié)束戰(zhàn)爭”“我當(dāng)選之后，將立刻給普京打電話”?？梢灶A(yù)見的是俄羅斯的普京壓力應(yīng)該會(huì)減輕，烏克蘭及澤連斯基有點(diǎn)麻煩，歐洲可能承擔(dān)更多的成本，日韓等以后可能要繳納更多的保護(hù)費(fèi)。特朗普擅長極限施壓，以達(dá)到自己的談判目的，中國面臨的外貿(mào)壓力會(huì)比較大。

特朗普經(jīng)濟(jì)政策的核心是“減稅+關(guān)稅”組合，對(duì)內(nèi)減稅，對(duì)外揮舞關(guān)稅的大棒增加進(jìn)口關(guān)稅。關(guān)稅方面，特朗普在競選期間的核心主張是對(duì)所有進(jìn)口商品征收10%-20%的普遍基線關(guān)稅，并額外提高對(duì)華進(jìn)口商品的關(guān)稅最高達(dá)60%。要知道中美之間的貿(mào)易戰(zhàn)和科技戰(zhàn)就是特朗普發(fā)起的，中國的外需環(huán)境面臨很大的壓力，那么內(nèi)需就會(huì)得到更多的重視，同時(shí)由于對(duì)中國科技企業(yè)的持續(xù)制裁，科技自主也是國內(nèi)重點(diǎn)發(fā)力的方向。市場預(yù)期中國人大常委會(huì)會(huì)批準(zhǔn)較大規(guī)模的化債規(guī)模和刺激經(jīng)濟(jì)的力度，周五下午四點(diǎn)人大會(huì)召開記者會(huì)，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注出臺(tái)的政策。

筆者認(rèn)為科技和內(nèi)需會(huì)是下一段的主要刺激方向，這只是從政策刺激方面進(jìn)行解讀。實(shí)際上從市場層面看，科技類主題機(jī)會(huì)早就被市場爆炒，雖然邊際角度確實(shí)受益，但估值角度并不便宜，但市場炒作的時(shí)候往往對(duì)估值關(guān)注不多，尤其是9月24日以來的行情基本上是資金推動(dòng)為主，短期內(nèi)爆炒的題材集中在科技方向，建議投資者炒科技股時(shí)還是保持一份清醒，畢竟沒有太多估值的支撐。內(nèi)需，不僅僅是消費(fèi)，房地產(chǎn)也可以看作內(nèi)需，房地產(chǎn)最壞的時(shí)期已經(jīng)過去，各地?zé)o論新房還是二手房成交量快速放大，地產(chǎn)正在從底部走出來，雖然成交量放大較多，但成交價(jià)格的上升并不明顯，因?yàn)橹笆袌鰧?duì)地產(chǎn)的預(yù)期比較悲觀，所以相信隨著大規(guī)模化債的出臺(tái)，地產(chǎn)股及地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈還是存在明顯的交易性機(jī)會(huì)的。而消費(fèi)也是內(nèi)需的重要組成部分，目前來看消費(fèi)還是不太行，好在消費(fèi)股的估值已經(jīng)比較合理，而且消費(fèi)股往往是長期牛股比較集中的地方，筆者認(rèn)為消費(fèi)股可以逐步布局，越跌越買。公用事業(yè)及能源類的公司也是內(nèi)需的重要組成，這部分股票最大的優(yōu)點(diǎn)就是估值低分紅高，雖然9月24日以來由于之前他們抗跌，所以在大反彈時(shí)因?yàn)閺椥圆粔虼蟊厝皇锹浜笫袌龅?，隨著央行表態(tài)溫和通脹，這類公司是存在漲價(jià)預(yù)期的，這一板塊是安全性足夠的，且一輪牛市下來最終漲幅也不會(huì)落后。