摘 要：良好的資金供給是集團(tuán)企業(yè)實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的物質(zhì)基礎(chǔ)，如何有效解決資金問題至關(guān)重要。融資管理是集團(tuán)企業(yè)籌集資金并合理配置的重要手段，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理核心內(nèi)容，受集團(tuán)企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境及金融市場變動(dòng)等因素影響，集團(tuán)企業(yè)融資活動(dòng)逐漸處于一個(gè)多變的環(huán)境中，如何審時(shí)度勢(shì)制定可行性融資戰(zhàn)略，規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是集團(tuán)企業(yè)探討的重點(diǎn)。當(dāng)前階段，絕大部分集團(tuán)企業(yè)融資管理效用不理想，存在前期規(guī)劃不足、融資渠道單一、風(fēng)險(xiǎn)防控不當(dāng)?shù)葐栴}，導(dǎo)致企業(yè)可持續(xù)發(fā)展進(jìn)程受阻。為了尋求解決策略，本文簡要分析了集團(tuán)企業(yè)融資管理原則及重要性，秉持“以問題為導(dǎo)向”原則，制定出了適合集團(tuán)企業(yè)的改進(jìn)策略，以期能夠提高其融資管理水平。

關(guān)鍵詞：集團(tuán)企業(yè)；融資管理；風(fēng)險(xiǎn)管理體系

為了獲取足夠的資金，集團(tuán)企業(yè)會(huì)將管理重點(diǎn)放在融資活動(dòng)上。融資管理是集團(tuán)企業(yè)為籌集和使用資金而進(jìn)行的一系列管理控制手段，其管理水平會(huì)直接影響企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控水平、運(yùn)營活動(dòng)開展質(zhì)量、戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度等。在過去一段時(shí)間內(nèi)，集團(tuán)企業(yè)融資多依賴于銀行貸款，但因近年來金融市場整頓力度加大，銀行愈發(fā)重視金融風(fēng)險(xiǎn)防控，增加了各企業(yè)的融資難度。對(duì)此，集團(tuán)企業(yè)相關(guān)人員應(yīng)秉持全局思維，立足自身發(fā)展實(shí)際需求，積極探討融資管理路徑，并結(jié)合既往融資管理過程中存在的問題，探討多元化融資渠道，并從融資方向、預(yù)算管理、信息化建設(shè)等角度入手，全面提高企業(yè)融資管理水平，助力企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃實(shí)施。

一、集團(tuán)企業(yè)融資管理原則及重要性分析

集團(tuán)企業(yè)融資管理，包含明確企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)、科學(xué)預(yù)測資金需求量、選擇合理融資渠道與方式等[1]。在進(jìn)行融資管理時(shí)，需遵循以下原則：一是價(jià)值創(chuàng)造原則。必須以創(chuàng)新企業(yè)價(jià)值為原則，確保資本的價(jià)值。二是策略引導(dǎo)原則。融資必須完全符合企業(yè)發(fā)展策略和計(jì)劃，與企業(yè)戰(zhàn)略布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整導(dǎo)向一致，合理設(shè)計(jì)融資期限、資金比例[2]。三是風(fēng)險(xiǎn)匹配原則。應(yīng)保證投資對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)狀況與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)綜合承受能力相符。融資管理是公司自身開展生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的必然需要，是公司賴以生存與發(fā)展的重要保證，可規(guī)范融資行為、降低資金成本。也就是說，通過融資管理可使融資行為更加規(guī)范，提高融資成功率，切實(shí)解決企業(yè)資金不足問題。同時(shí)，可依托融資管理對(duì)集團(tuán)企業(yè)資本成本進(jìn)行控制，達(dá)到降本增益的目的。此外，可對(duì)融資計(jì)劃的合理性進(jìn)行分析，了解企業(yè)融資的目標(biāo)和實(shí)際情況，制定最佳的融資方案，對(duì)比多種融資渠道優(yōu)劣勢(shì)，規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)。

二、集團(tuán)企業(yè)融資管理存在的問題

（一）融資規(guī)劃不夠合理，融資方向不明

部分集團(tuán)企業(yè)對(duì)融資管理的重要性認(rèn)識(shí)不足，在制定融資規(guī)劃時(shí)未能考慮自身發(fā)展目標(biāo)，或是與集團(tuán)投資計(jì)劃不匹配，導(dǎo)致融資目標(biāo)脫離實(shí)際需求，融資行為缺乏方向和依據(jù)。同時(shí)，有些集團(tuán)企業(yè)過分依賴債務(wù)融資或股權(quán)融資，忽視了市場化融資方式，導(dǎo)致融資成本較高，融資風(fēng)險(xiǎn)較大，影響了企業(yè)的盈利能力。此外，融資方案并非一成不變的，應(yīng)結(jié)合集團(tuán)企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境變化、戰(zhàn)略發(fā)展情況進(jìn)行調(diào)整，但絕大部分集團(tuán)企業(yè)在制定融資方案后未采取“回頭看”的策略，導(dǎo)致融資決策與集團(tuán)企業(yè)現(xiàn)實(shí)情況脫節(jié)。

（二）融資渠道較為單一，融資結(jié)構(gòu)不合理

一方面，絕大部分集團(tuán)企業(yè)融資渠道主要依賴銀行貸款，呈現(xiàn)融資渠道單一的弊端。在金融市場政策調(diào)整后，金融機(jī)構(gòu)的融資標(biāo)準(zhǔn)提高了，由于金融產(chǎn)品和服務(wù)的供給明顯不足，導(dǎo)致集團(tuán)企業(yè)融資受限。另一方面，融資結(jié)構(gòu)不合理是當(dāng)前階段諸多集團(tuán)企業(yè)存在的共性問題，這一弊端下，集團(tuán)企業(yè)融資活動(dòng)難以適應(yīng)自身發(fā)展變化及市場環(huán)境變化。主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是有的集團(tuán)企業(yè)盲目采用債權(quán)融資的方式，導(dǎo)致集團(tuán)企業(yè)負(fù)債率較高，融資成本及風(fēng)險(xiǎn)較大[3]。二是因忽視股權(quán)融資，導(dǎo)致集團(tuán)企業(yè)資本金和凈資產(chǎn)不足，資本結(jié)構(gòu)失衡，難以保證融資效益滿足企業(yè)發(fā)展需求。

（三）預(yù)算管理不合理，與融資管理脫節(jié)

預(yù)算管理與融資管理息息相關(guān)。但當(dāng)前階段，部分集團(tuán)企業(yè)未能重視預(yù)算管理，出現(xiàn)兩者嚴(yán)重脫節(jié)現(xiàn)象，或是預(yù)算編制方法選擇不當(dāng)，為了節(jié)省精力及023267d8404a96a0b93c0008b58f7ea0時(shí)間，盲目采用增/減量預(yù)算法，導(dǎo)致預(yù)算編制結(jié)果不夠準(zhǔn)確。加之后期執(zhí)行力度不足，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)推進(jìn)存在隨意性弊端，使得融資預(yù)算執(zhí)行被業(yè)務(wù)主導(dǎo)，最終導(dǎo)致執(zhí)行與目標(biāo)之間偏差較大，增加了企業(yè)融資成本。

（四）風(fēng)險(xiǎn)管理體系不健全，融資效益低

一是融資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)缺乏。部分集團(tuán)企業(yè)管理者、員工盲目尋求資金，尚未樹立融資風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制意識(shí)，制定的相關(guān)制度可行性、合理性不足，缺乏針對(duì)性，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任沒有落實(shí)到個(gè)人，甚至缺乏追責(zé)制度、考核機(jī)制等，導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性不足。二是融資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方向和方法不夠準(zhǔn)確。部分集團(tuán)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理局限于外部影響所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，未能對(duì)內(nèi)部融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別與分析，即便識(shí)別出風(fēng)險(xiǎn)，也無法通過控制優(yōu)化去規(guī)避、緩釋風(fēng)險(xiǎn)，加之風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別多采用定性方式，不足以滿足風(fēng)險(xiǎn)管理需要。三是融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系缺失。一方面，未對(duì)融資用途、期限、利率等進(jìn)行事前評(píng)價(jià)，難以早期識(shí)別融資風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，未對(duì)已發(fā)生的融資活動(dòng)進(jìn)行分析和總結(jié)，無法發(fā)現(xiàn)融資風(fēng)險(xiǎn)管理過程中存在的問題，實(shí)現(xiàn)改進(jìn)優(yōu)化。

（五）信息化程度低，融資管理水平較低

部分集團(tuán)企業(yè)并未重視信息化系統(tǒng)建設(shè)及功能優(yōu)化，盲目引進(jìn)管理軟件，導(dǎo)致融資所需數(shù)據(jù)信息收集及分析不足，無法為融資決策提供依據(jù)，加之缺乏一體化管理系統(tǒng)，集團(tuán)企業(yè)與融資方之間存在信息不對(duì)稱的情況，難以實(shí)現(xiàn)信息流、資金流互通共享，不利于提高融資管理水平。此外，因現(xiàn)有的融資管理系統(tǒng)僅支持基礎(chǔ)工作的開展，不能實(shí)現(xiàn)對(duì)融資全過程進(jìn)行跟蹤控制，如融資前分析不夠深入、融資過程中控制力度不足、融資后資金管理缺位等，難以追蹤融資資金配置及使用情況，無法保證資金的利用效益。

三、集團(tuán)企業(yè)融資管理的完善措施

（一）重視融資前的規(guī)劃

集團(tuán)企業(yè)在開展融資活動(dòng)時(shí)，需立足自身的戰(zhàn)略規(guī)劃要求，明確自身的融資目的和需求，是為了擴(kuò)大市場份額，增加生產(chǎn)能力，還是為了開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。例如，為了保證企業(yè)運(yùn)營資金正常流轉(zhuǎn)、擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模、降低資金成本、提高企業(yè)價(jià)值等，需要制定明確的融資目標(biāo)、方向、方法等，為制定融資戰(zhàn)略決策提供指導(dǎo)。集團(tuán)企業(yè)融資戰(zhàn)略需要緊密結(jié)合發(fā)展戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略等，并依據(jù)集團(tuán)企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境變化情況，及時(shí)調(diào)整融資規(guī)劃。為了達(dá)到這一管理目的，集團(tuán)企業(yè)需合理制定融資政策、規(guī)劃資本結(jié)構(gòu)、明確融資主體、合理選擇融資渠道。此外，集團(tuán)企業(yè)需結(jié)合上年度、上個(gè)核算期融資規(guī)模的數(shù)據(jù)，并結(jié)合自身還款能力，制定融資數(shù)值區(qū)間，確定融資規(guī)模，再結(jié)合集團(tuán)企業(yè)戰(zhàn)略對(duì)能力值進(jìn)行調(diào)整，為融資戰(zhàn)略走向提供方向。

（二）創(chuàng)新企業(yè)融資渠道

一是拓寬融資渠道。首先，集團(tuán)企業(yè)需采取更加積極的融資策略，深挖銀行與企業(yè)合作的深度與廣度，積極探討金融政策對(duì)各行業(yè)的融資優(yōu)惠條件，不斷豐富可合作銀行類型，如城市商業(yè)銀行、外資銀行、地方商業(yè)銀行等，建立融資新渠道[4]；其次，拓寬非銀金融機(jī)構(gòu)融資渠道，包含信托、證券、保險(xiǎn)、融資租賃公司等機(jī)構(gòu)，集團(tuán)企業(yè)可根據(jù)自身情況和融資的具體需求，選擇最優(yōu)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，以獲取更多的融資額度，規(guī)避銀行融資成本高、手續(xù)繁瑣等問題，提高融資效益；最后，集團(tuán)企業(yè)可選擇債券融資的方式，直接面對(duì)資本市場，通過短期融資券和中期票據(jù)相結(jié)合的方式，讓企業(yè)更好地安排融資周期、償債期限等，提升融資成功率。除上述外部渠道外，集團(tuán)企業(yè)也要重視并擴(kuò)寬內(nèi)部融資渠道，通過建立內(nèi)部銀行、資金池的方式，吸納分、子公司的閑置資金，并將其借給對(duì)資金有需求的其他子公司，形成資金內(nèi)部流轉(zhuǎn)，緩解子公司資金短缺問題，讓資金最大限度發(fā)揮效用。二是優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)配置。集團(tuán)企業(yè)需依據(jù)自Yrq9pGYz0JKPuYJgvwCO12k7auMlfEDium3FVFwwGa0=身資本結(jié)構(gòu)、融資成本、融資風(fēng)險(xiǎn)等因素，選擇最優(yōu)的融資規(guī)模和結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)資本的優(yōu)化以及平衡。也就是說，集團(tuán)企業(yè)需要合理配置股權(quán)融資和債務(wù)融資，最大限度降低融資成本，提高資金利用率。

（三）加大預(yù)算執(zhí)行力度

遵照集團(tuán)企業(yè)《公司章程》《融資預(yù)算管理辦法》等相關(guān)要求，制定融資預(yù)算管理制度，明確集團(tuán)企業(yè)融資預(yù)算管理原則、程序和責(zé)任，嚴(yán)格規(guī)范融資預(yù)算編制、執(zhí)行和監(jiān)督。一是集團(tuán)企業(yè)應(yīng)緊密聯(lián)系戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，依據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模、特點(diǎn)等，合理選擇編制方法，保證編制結(jié)果的準(zhǔn)確性，確保其與集團(tuán)企業(yè)整體戰(zhàn)略目標(biāo)相一致。在此基礎(chǔ)上，合理確定融資額度，并依據(jù)自身經(jīng)營需求和市場環(huán)境變化情況，合理調(diào)整融資結(jié)構(gòu)及額度，指導(dǎo)及約束融資行為。二是在編制融資預(yù)算前，集團(tuán)企業(yè)相關(guān)人員需收集必要的信息，包含運(yùn)營數(shù)據(jù)、市場環(huán)境、行業(yè)政策等，制定合理的融資預(yù)算方案，交由企業(yè)融資管理部門審批，批準(zhǔn)后公示，讓各部門知曉融資預(yù)算內(nèi)容。三是各部門需嚴(yán)格依據(jù)融資預(yù)算方案，落實(shí)具體的融資計(jì)劃，并通過建立健全責(zé)任體系，保證融資效益。同時(shí)，企業(yè)內(nèi)部審計(jì)部門也要參與融資預(yù)算方案編制及執(zhí)行過程監(jiān)督工作，動(dòng)態(tài)跟蹤方案執(zhí)行情況，從專業(yè)角度分析偏差形成的主要原因，并提出改進(jìn)策略，確保融資資金滿足預(yù)期規(guī)劃，并對(duì)后期資金使用情況進(jìn)行管理和監(jiān)督，保證資金利用效益。此外，需重視融資預(yù)算考核工作，強(qiáng)化預(yù)算執(zhí)行力，保障融資活動(dòng)的科學(xué)性、合理性，實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資目標(biāo)。

（四）健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系

一是集團(tuán)企業(yè)應(yīng)通過集體會(huì)議、宣傳手冊(cè)等方式，定期開展專業(yè)的培訓(xùn)工作，也可通過聘請(qǐng)外部講師，大力宣傳風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容，讓各員工知曉風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，達(dá)到全員參與風(fēng)險(xiǎn)管理的目的，為融資風(fēng)險(xiǎn)管理方案的實(shí)施奠定基礎(chǔ)，讓相關(guān)人員完全發(fā)揮自身價(jià)值，并成立融資風(fēng)險(xiǎn)控制小組，配置專業(yè)化人才，負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)控制方案制定和跟蹤執(zhí)行。二是建立健全融資風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，引導(dǎo)集團(tuán)企業(yè)流程化、程序化應(yīng)對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)。需注意的是，需對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類，如信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等，對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)類型進(jìn)行綜合性分析，在征集各部門意見的基礎(chǔ)上，全面分析各類風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生相關(guān)因素，并結(jié)合收集到的數(shù)據(jù)信息，提出針對(duì)性防控機(jī)制[5]。同時(shí)，需明確融資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方法，通過定性與定量分析相結(jié)合的方式，全面了解融資風(fēng)險(xiǎn)損害程度，實(shí)施早期控制。三是完善融資風(fēng)險(xiǎn)全流程評(píng)價(jià)體系。在融資活動(dòng)開展前，對(duì)融資用途、期限、利率等進(jìn)行事前評(píng)價(jià)，早期識(shí)別融資風(fēng)險(xiǎn)，并動(dòng)態(tài)跟蹤風(fēng)險(xiǎn)走向。在融資活動(dòng)中，可借助信息技術(shù)手段，分析融資資金配置及使用情況，分析使用效益，了解資金管理中存在的問題并改進(jìn)，并通過設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警值，實(shí)現(xiàn)智能化、自動(dòng)化控制，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。融資活動(dòng)后，需評(píng)價(jià)分析整個(gè)融資行為的合理性，并制定績效激勵(lì)考核方案，在原有考核方案中增加融資風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容，并將風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)果納入年度績效考評(píng)中，設(shè)定考核目標(biāo)，合理選擇考核指標(biāo)，制訂科學(xué)的獎(jiǎng)懲制度。對(duì)在工作中出現(xiàn)紕漏的，一味追求融資成果導(dǎo)致企業(yè)面臨融資風(fēng)險(xiǎn)的員工進(jìn)行懲處；反之，給予物質(zhì)或精神獎(jiǎng)勵(lì)，調(diào)動(dòng)員工風(fēng)險(xiǎn)防控積極性。

（五）提高信息化水平

充分利用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等金融科技手段，實(shí)現(xiàn)融資的智能化、數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化，提高融資的便捷性、安全性、透明性，為集團(tuán)企業(yè)持續(xù)發(fā)展提供有力支撐。一是集團(tuán)企業(yè)需借助信息化技術(shù)手段，打造融資信息管理平臺(tái)，連接融資活動(dòng)前端各個(gè)業(yè)務(wù)系統(tǒng)，消除信息割裂弊端，智能計(jì)算出經(jīng)營性融資需求、債務(wù)償還融資需求，為企業(yè)制定融資方案提供依據(jù)。二是需聯(lián)合第三方軟件公司，對(duì)集團(tuán)企業(yè)融資管理系統(tǒng)進(jìn)行優(yōu)化，確保具有全過程監(jiān)控融資過程的功能，合理分析不同融資方式成本、效益等，提高融資效率。與此同時(shí)，需對(duì)融資前、融資中、融資后進(jìn)行智能化管控，監(jiān)測集團(tuán)企業(yè)現(xiàn)金流情況，消除銀行與企業(yè)之間的信息壁壘，自動(dòng)規(guī)劃還款計(jì)劃，并設(shè)置還款期提醒，預(yù)防企業(yè)出現(xiàn)逾期風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)集團(tuán)企業(yè)信用。三是融資管理平臺(tái)要具備資金配置監(jiān)管功能，對(duì)融資資金進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤，明確使用明細(xì)、用資過程、使用效益等，提高企業(yè)資金管理水平。

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