8月8日，彭博億萬富翁指數(shù)顯示，科技大亨黃崢成為中國首富。而在8月26日，拼多多進(jìn)行了一個被稱為“更像是在主動做空自己的股價”的財報發(fā)布，導(dǎo)致拼多多市值和整個科技中國概念股大幅暴跌，黃崢“如愿”把首富位置拱手讓回了做飲料的鐘睒睒。巧合的是，8月30日，國家市場監(jiān)督管理總局發(fā)布公告《市場監(jiān)管總局督導(dǎo)阿里巴巴集團(tuán)控股有限公司完成三年整改》，被行業(yè)解讀為“讓仍處于變革關(guān)鍵時期的阿里巴巴放下心理包袱”。這三年是中國互聯(lián)網(wǎng)科技界難忘的三年，而黃崢剛成為三年多來首位登頂中國富豪榜的科技大亨，卻馬上“讓賢”。事情真相是怎樣的？

之所以要分析這個，是因?yàn)檫@關(guān)系到中美市場競爭力的對比與走勢。2024年《財富》世界500強(qiáng)排行榜上，沃爾瑪連續(xù)11年位居榜首，顯示了其在零售行業(yè)的全球影響力；亞馬遜重回第二的位置，反映了電子商務(wù)和科技企業(yè)在全球經(jīng)濟(jì)中的重要角色。拼多多作為“零售業(yè)+電商科技”，對應(yīng)的正好是沃爾瑪與亞馬遜，不過中國科技大亨這三年再也沒有登頂首富。與農(nóng)夫山泉對位的飲料業(yè)老大是可口可樂，可口可樂公司2024年的排名僅僅是395位。而在中國，農(nóng)夫山泉的鐘睒睒連續(xù)四次蟬聯(lián)中國首富。不明白的人，看了還以為中國的核心競爭力是賣飲料而不是科技。如果中國的“沃爾瑪+亞馬遜”是“主動做空自己”這樣的心理狀態(tài)，那么，這對于下一步的中美科技競爭、對中國新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，都會是一個潛在的問題，所以值得在這里進(jìn)行分析。

但真相是不是這樣的呢？我們來看事情本身經(jīng)過。

8月26日，拼多多發(fā)布2024第二季度財報，第二季度總營收為971億元，同比增長86%；歸屬于拼多多普通股股東的凈利潤為320億元，同比增長144%。按說這樣的業(yè)績應(yīng)是利好的消息，而拼多多在財報發(fā)布后的業(yè)績交流會上強(qiáng)調(diào)，接下來公司短期的利潤不排除會有波動，但是利潤逐漸下降的大方向是不可避免的。當(dāng)前，消費(fèi)者的消費(fèi)需求趨向多元化，各個平臺都各自有實(shí)力和優(yōu)勢，我們自己更應(yīng)該扎實(shí)做好基本功。在這個過程中，犧牲短期利潤是必須的，管理層已經(jīng)達(dá)成共識，愿意為長期的健康在當(dāng)下付出巨大的代價。

高盛形容這些表態(tài)，“管理層的評論嚇到了市場”。摩根士丹利的分析師們則稱，“管理層的語氣意外的消極”。

我們認(rèn)為，這里存在著某種誤解。其實(shí)，這些問題在黃崢卸任CEO時，就向業(yè)界反復(fù)解釋過，反映了拼多多對形勢的冷靜分析和實(shí)事求是的態(tài)度。用我們的理解來解釋，拼多多認(rèn)為打價格戰(zhàn)這種內(nèi)卷不可持續(xù)，要換一條路走，要向增值的方向走。在此期間，會為新的探索付出一些代價。用一個詞概括，這里所說的是“轉(zhuǎn)型”。但由于這三年互聯(lián)網(wǎng)市場的快速變化，因此“長期的健康”被人們誤解，高盛和摩根士丹利為此都做了過度的解讀。

我們認(rèn)為，拼多多的表態(tài)是意料中的積極，是長期利好消息。如果一切順利的話，黃崢也許將在2027年前后“復(fù)出”，再回一線，因?yàn)槟菍⑹瞧炊喽嗵匠鲂侣返臅r限。黃崢宣布卸任CEO時，曾表示堅決不要當(dāng)首富，但不等于不做首富需要開辟的那些新事業(yè)。

耐人尋味的是，國家市場監(jiān)督管理總局就阿里巴巴發(fā)布的公告中有一句“為建設(shè)世界一流企業(yè)、增強(qiáng)國際競爭力提供堅實(shí)保障”，從中可以感受到國家釋放的積極信號。