據(jù)Wind、東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，近一周陸股通前十大活躍股包括美的集團(tuán)（000333）、寧德時代（300750）、貴州茅臺（600519）、紫金礦業(yè)（601899）、比亞迪（002594）、長江電力（600900） 、中際旭創(chuàng)（300308）、立訊精密（002475）、招商銀行（600036）、邁瑞醫(yī)療（300760）。

美的集團(tuán)（000333）近期區(qū)間成交金額較多。公司引發(fā)市場關(guān)注的原因或是上半年業(yè)績實(shí)現(xiàn)增長，此外發(fā)行H 股布局海外，全球突破更進(jìn)一步。

2024年上半年，美的集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2172.74億元，同比增長10.3%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤208.04億元，同比增長14.11%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤201.81億元，同比增長14.33%，其中二季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1111.72億元，同比增長10.37%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤118.04 億元，同比增長15.84%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤109.44億元，同比增長9.67%。

公司內(nèi)銷保持韌性，外銷較高增長，公司營收保持穩(wěn)健較高增長。公司今年上半年?duì)I業(yè)收入同比增長10.3%，分業(yè)務(wù)來看，暖通空調(diào)同比增長10.28%，消費(fèi)電器同比增長10.28%，機(jī)器人、自動化系統(tǒng)及其他制造業(yè)同比增長6.02%、其他業(yè)務(wù)（智能供應(yīng)鏈、家電原材料銷售等）同比增長13.9%；分智能家居和商業(yè)及工業(yè)解決方案維度來看，上半年商業(yè)及工業(yè)解決方案實(shí)現(xiàn)營收467億元，約占公司整體營收21% 以上，其中新能源及工業(yè)技術(shù)收入171億元，同比增長26%，智能建筑科技收入157億元，同比增長6%，較上年增速有所減緩，主要系部分國家熱泵補(bǔ)貼政策變動及歐洲能源價格持續(xù)下降，剔除熱泵外其他品類同比增長18%，機(jī)器人與自動化收入139億元，同比下滑9%，主要系國內(nèi)汽車廠商產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃暫緩及海外汽車廠商產(chǎn)品策略調(diào)整；分區(qū)域來看，公司內(nèi)銷收入同比增長8.37%，外銷收入同比增長13.09%；重點(diǎn)業(yè)務(wù)來看，上半年“COLMO+東芝”雙高端品牌零售額同比增長超20%，延續(xù)上年較快增速。

此外，公司于9月9日-9月12日招股，全球發(fā)行共4.92億股H 股，占發(fā)行前總股本7.0%，其中國際發(fā)售占95%，另有15% 超額配股權(quán)；發(fā)行價52.0-54.8港元/股，匯率中間價換算約為10日A股收盤價78%-82%，按基準(zhǔn)發(fā)行規(guī)模募資255.9-269.7億港元，不晚于9月13日確定發(fā)行價，預(yù)計(jì)于9月17日上市，代碼0300.HK。

H 股上市是公司2015年定增后首次股權(quán)再融資；截至今年上半年公司貨幣資金/交易性金融資產(chǎn)及固收類其他流動資產(chǎn)合計(jì)1449億元，H股上市意義多在募資之外，是2020年以來“全球突破”戰(zhàn)略主軸的延伸，為海外股權(quán)激勵及收并購提供運(yùn)作平臺的同時，完善境外投資通道與資本結(jié)構(gòu)；引入中遠(yuǎn)海運(yùn)（香港）作為基石投資者，募資用于研發(fā)/供應(yīng)鏈/海外渠道品牌建設(shè)等，綁定出海戰(zhàn)略資源，加大投入。

目前整個A股市場仍處于快速輪動中，賺錢效應(yīng)較差。與行業(yè)的快速輪動相對應(yīng)的，風(fēng)格層面，近期市場從前期表現(xiàn)強(qiáng)勢的紅利、低估值方向，轉(zhuǎn)向前期表現(xiàn)相對弱勢的中小盤、低價股，呈現(xiàn)出明顯的“高切低”特征。

面對當(dāng)前快速輪動和高低切換的市場，投資者該如何去應(yīng)對？據(jù)興業(yè)證券觀點(diǎn)，主要思路有兩條：一是以長打短，跳出當(dāng)前的混沌、抓住主要矛盾，布局中長期的主線方向，如“15+3”類資產(chǎn)；二則業(yè)績?nèi)允钱?dāng)前市場值得關(guān)注的線索，建議聚焦中報亮點(diǎn)方向。

一、大盤、龍頭是時代的beta，兼具三高屬性的“15+3”將是今年以來一直強(qiáng)調(diào)的中長期主線，市場已進(jìn)入高勝率投資的時代。對于A股，該機(jī)構(gòu)看到年初以來主線同樣在三類資產(chǎn)中往復(fù)躍遷、輪動，共同構(gòu)成高勝率時代的“資產(chǎn)光譜”。往后看，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為當(dāng)前類似4月下旬，隨著風(fēng)險偏好進(jìn)入從過度悲觀的狀態(tài)緩慢爬升、修復(fù)的窗口，市場風(fēng)格也將從過度防御轉(zhuǎn)向攻守兼?zhèn)?，從高股息向高景氣、高ROE方向擴(kuò)散，類似4月下旬。這其中，“15+3”作為三高資產(chǎn)的交集，大盤風(fēng)格的增強(qiáng)，有望成為市場中長期共識凝聚的方向。

二、景氣依然是市場的重要線索，關(guān)注中報亮點(diǎn)方向。在對中報進(jìn)行系統(tǒng)性的梳理后，可以看到出口鏈、電子成為財(cái)報業(yè)績靠前的方向。（1）出口鏈：外需韌性支撐高景氣。出口主要相關(guān)細(xì)分行業(yè)中，消費(fèi)電子、紡織服飾（紡織制造）、機(jī)械設(shè)備（工程機(jī)械）、輕工制造（造紙）、家用電器（小家電、白色家電）、汽車（汽車零部件、摩托車、商用車）等方向景氣延續(xù)。（2）電子：今年市場業(yè)績表現(xiàn)最亮眼的方向之一。從中報業(yè)績來看，電子行業(yè)上半年凈利潤同比增速達(dá)到46.18%，在申萬全部31個行業(yè)中排名靠前。并且，從細(xì)分行業(yè)來看，其中的光學(xué)光電子、元件、消費(fèi)電子、半導(dǎo)體等方向在內(nèi)外需共振之下均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長。