摘 要：數(shù)字時(shí)代組織的形式、邊界和運(yùn)營方式發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變，企業(yè)的外部經(jīng)營環(huán)境也面臨著宏觀環(huán)境不確定性、風(fēng)險(xiǎn)突發(fā)性、多變性等多重考驗(yàn)，這使得組織韌性成為管理與實(shí)踐領(lǐng)域新的研究重點(diǎn)。基于此，本文將業(yè)財(cái)融合這一數(shù)字時(shí)代新興的管理模式上升至組織戰(zhàn)略層面，基于2006—2021年中國滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù)，采用雙向固定效應(yīng)模型實(shí)證檢驗(yàn)業(yè)財(cái)融合對(duì)組織韌性的影響及作用機(jī)制。研究結(jié)果表明：業(yè)財(cái)融合能夠提升組織韌性；業(yè)財(cái)融合對(duì)高數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度企業(yè)、CEO具有財(cái)務(wù)背景企業(yè)、高業(yè)務(wù)復(fù)雜度企業(yè)組織韌性的提升作用更顯著；業(yè)財(cái)融合通過加強(qiáng)內(nèi)部控制質(zhì)量和提高投資效率提升組織韌性。本文的研究結(jié)論對(duì)企業(yè)在數(shù)字時(shí)代提升組織韌性和克服傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理所面臨的問題具有一定的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。

關(guān)鍵詞：業(yè)財(cái)融合；組織韌性；數(shù)字化轉(zhuǎn)型；內(nèi)部控制質(zhì)量；投資效率

中圖分類號(hào)：F272.9；F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1000-176X（2024）06-0109-12

一、問題的提出

隨著數(shù)字化浪潮的到來，數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用使得企業(yè)運(yùn)營方式從流程驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)為數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)，組織的形式、邊界和運(yùn)營方式發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變。同時(shí)，地緣沖突、貿(mào)易爭端和突發(fā)公共衛(wèi)生事件等頻發(fā)，企業(yè)的外部經(jīng)營環(huán)境也面臨著宏觀環(huán)境不確定性、風(fēng)險(xiǎn)突發(fā)性、多變性等多重考驗(yàn)。以上種種因素使得組織韌性成為管理與實(shí)踐領(lǐng)域新的研究重點(diǎn)。在此背景下，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)工作模式已無法滿足現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營管理的需要［1］，業(yè)財(cái)融合作為隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展而新興的管理模式開始出現(xiàn)在大眾視野中。業(yè)財(cái)融合這一概念起源于20世紀(jì)學(xué)術(shù)界對(duì)管理會(huì)計(jì)的廣泛討論。20世紀(jì)90年代末，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的迅速發(fā)展，制造資源計(jì)劃（MRP） 和業(yè)務(wù)流程再造（BRP） 的提出為業(yè)財(cái)融合奠定了理論基礎(chǔ)。2014年，在管理會(huì)計(jì)迅速發(fā)展的情況下，《財(cái)政部關(guān)于全面推進(jìn)管理會(huì)計(jì)體系建設(shè)的指導(dǎo)意見》提出，有機(jī)融合財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)活動(dòng)?！稌?huì)計(jì)信息化發(fā)展規(guī)劃（2021-2025年）》提出，單位業(yè)財(cái)融合需求更加迫切，加快推進(jìn)單位會(huì)計(jì)工作數(shù)字化轉(zhuǎn)型?！稌?huì)計(jì)改革與發(fā)展“十四五”規(guī)劃綱要》提出，積極推動(dòng)會(huì)計(jì)工作數(shù)字化轉(zhuǎn)型。在數(shù)字時(shí)代和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)需要從被動(dòng)核算向主動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值過渡，業(yè)財(cái)融合已然成為企業(yè)管理升級(jí)的趨勢(shì)和改革的目標(biāo)，并得到越來越多企業(yè)的重視和應(yīng)用。基于此，本文嘗試在管理層面對(duì)業(yè)財(cái)融合進(jìn)行深入研究，探討其對(duì)組織韌性的影響。

業(yè)財(cái)融合是順應(yīng)信息技術(shù)發(fā)展的必然產(chǎn)物，也是助力企業(yè)完成組織變革的重要戰(zhàn)略?，F(xiàn)有文獻(xiàn)已經(jīng)研究了業(yè)財(cái)融合對(duì)企業(yè)的影響，包括成本［2］和收入［3］等方面，但業(yè)財(cái)融合不僅是對(duì)企業(yè)相關(guān)要素的優(yōu)化，更是基于此對(duì)企業(yè)的策略、管理和組織結(jié)構(gòu)等方面進(jìn)行價(jià)值創(chuàng)造［3］。目前企業(yè)管理從粗放式管理向精細(xì)化管理轉(zhuǎn)變，企業(yè)內(nèi)部市場經(jīng)營線和行政管理線相互貫通。業(yè)財(cái)融合通過財(cái)務(wù)數(shù)字化賦能下的業(yè)務(wù)流程數(shù)字化重構(gòu)，將企業(yè)各類職能部門向價(jià)值部門轉(zhuǎn)變［4］，從而實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)流程與企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的有機(jī)結(jié)合，進(jìn)而幫助企業(yè)通過高效的信息集成實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)決策推斷。

組織韌性是韌性理論在管理學(xué)領(lǐng)域的拓展［5］，能夠幫助企業(yè)更好地感知和應(yīng)對(duì)未預(yù)料到的事件和風(fēng)險(xiǎn)［6］，甚至成為組織在市場競爭中脫穎而出的關(guān)鍵之一［7］。目前關(guān)于組織韌性的文獻(xiàn)可以歸納為三個(gè)視角——預(yù)期與準(zhǔn)備、響應(yīng)與調(diào)整以及恢復(fù)與反超［8］，而相關(guān)研究主要集中在組織韌性的影響因素、組織韌性的價(jià)值以及如何提升組織韌性等熱點(diǎn)問題［9］。作為組織、利益相關(guān)者與復(fù)雜環(huán)境互動(dòng)的關(guān)鍵［10］，組織韌性在戰(zhàn)略意義上的重要性已經(jīng)得到充分證明，但數(shù)字時(shí)代企業(yè)經(jīng)營管理較以往有著重大變革，且現(xiàn)有文獻(xiàn)大多集中于案例分析或危機(jī)事件下企業(yè)的應(yīng)對(duì)表現(xiàn)，從長期視角討論影響組織韌性具體策略的文獻(xiàn)相對(duì)較少，因而數(shù)字時(shí)代組織韌性問題值得深入研究。

從經(jīng)濟(jì)管理本質(zhì)來看，業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)具有天然的一體性和交融性。雖然業(yè)財(cái)融合這一概念由來已久，但由于受到信息技術(shù)發(fā)展的限制，其一直未能得到廣泛的推廣應(yīng)用。隨著數(shù)字時(shí)代的到來，企業(yè)的業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)流程變得更加復(fù)雜化和多元化，在數(shù)字技術(shù)的支持下實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)層面的融合起到越來越為關(guān)鍵的作用。2016年，《管理會(huì)計(jì)基本指引》提出，以業(yè)務(wù)流程為基礎(chǔ)，利用管理會(huì)計(jì)工具方法，將財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)等有機(jī)融合?，F(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)業(yè)財(cái)融合展開了述評(píng)，包括對(duì)業(yè)財(cái)融合本質(zhì)的討論［1，4，11］、數(shù)字時(shí)代推行業(yè)財(cái)一體化的重要性［1，12］ 以及如何更好地實(shí)施業(yè)財(cái)融合［13-14］。但是，目前實(shí)證方面的相關(guān)研究較少，且集中在管理會(huì)計(jì)方向［3，15］，未能將其上升到企業(yè)戰(zhàn)略層面，探討業(yè)財(cái)融合在動(dòng)蕩的商業(yè)環(huán)境下和重大危機(jī)事件中對(duì)企業(yè)的影響。

與現(xiàn)有文獻(xiàn)相比，本文的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)在于：第一，本文拓展了業(yè)財(cái)融合對(duì)企業(yè)的影響研究，現(xiàn)有文獻(xiàn)大多從現(xiàn)代管理會(huì)計(jì)層面研究業(yè)財(cái)融合的意義，本文從企業(yè)經(jīng)營角度實(shí)證檢驗(yàn)了業(yè)財(cái)融合對(duì)組織韌性的影響，完善了現(xiàn)有業(yè)財(cái)融合方面的研究，豐富了數(shù)字時(shí)代管理會(huì)計(jì)的理論內(nèi)涵。第二，本文豐富了提升組織韌性的路徑研究。組織韌性反映了動(dòng)態(tài)能力的平衡綜合效用［16］，現(xiàn)有文獻(xiàn)多從企業(yè)自身特質(zhì)或外部協(xié)同角度研究組織韌性的決定因素。本文通過跨學(xué)科研究拓展了尚在構(gòu)建和完善的組織韌性理論，并從企業(yè)戰(zhàn)略選擇層面檢驗(yàn)了業(yè)財(cái)融合影響組織韌性的作用機(jī)制，對(duì)數(shù)字時(shí)代管理會(huì)計(jì)和組織韌性研究進(jìn)行了補(bǔ)充完善。第三，本文為解決風(fēng)險(xiǎn)管理所面臨的問題提供了新的思路，傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理很難從韌性視角將影響企業(yè)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵因素納入考量。本文通過業(yè)財(cái)融合這一組織變革方式，將韌性管理和風(fēng)險(xiǎn)管理納入同一分析框架，較好地解決了風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和長期規(guī)劃等問題。

二、理論分析與研究假設(shè)

從理論來看，組織變革理論和管理會(huì)計(jì)理論是業(yè)財(cái)融合影響企業(yè)組織韌性的基礎(chǔ)［4］。組織變革是指組織根據(jù)環(huán)境變化及時(shí)對(duì)組織內(nèi)部要素進(jìn)行調(diào)整、改進(jìn)和革新的過程［17］。數(shù)字時(shí)代組織內(nèi)部與組織之間的信息處理范式發(fā)生了根本變化，組織從傳統(tǒng)的金字塔結(jié)構(gòu)向扁平的網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)調(diào)整，企業(yè)的經(jīng)營管理越來越強(qiáng)調(diào)專業(yè)化生產(chǎn)和協(xié)作化分工。因此，要想從根本上實(shí)現(xiàn)業(yè)財(cái)融合，解決業(yè)務(wù)組織和財(cái)務(wù)組織相互分離的問題，必須進(jìn)行組織變革［4］。此外，業(yè)財(cái)融合實(shí)際是業(yè)務(wù)牽引財(cái)務(wù)發(fā)展，財(cái)務(wù)支撐業(yè)務(wù)運(yùn)營［11］。管理會(huì)計(jì)主要服從和服務(wù)于企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營決策與資源配置，通過關(guān)注和改善經(jīng)營活動(dòng)為組織創(chuàng)造價(jià)值［18］。業(yè)財(cái)融合從本質(zhì)上講是在管理會(huì)計(jì)理論的基礎(chǔ)上，通過數(shù)字化、可視化技術(shù)賦能，發(fā)揮會(huì)計(jì)核算對(duì)組織運(yùn)行效率和經(jīng)營績效的提升作用。因此，業(yè)財(cái)融合概念的明確提出也進(jìn)一步完善了數(shù)字時(shí)代管理會(huì)計(jì)的理論內(nèi)涵［19］。

根據(jù)組織變革理論和管理會(huì)計(jì)理論，業(yè)財(cái)融合的實(shí)施可以通過財(cái)務(wù)數(shù)字化賦能下的業(yè)務(wù)流程數(shù)字化重構(gòu)助力企業(yè)提升組織韌性。從影響組織韌性形式的角度來看，技術(shù)發(fā)展到一定程度帶來的顛覆式創(chuàng)新給組織帶來了漸進(jìn)式的變革［20］。在外部環(huán)境和內(nèi)部組織形式快速變化的情況下，以往由戰(zhàn)略意圖決定組織形式、依靠管理層和外部專家制定長期戰(zhàn)略的方式已經(jīng)過時(shí)。業(yè)財(cái)融合可以對(duì)資源協(xié)調(diào)和資源合并產(chǎn)生影響，幫助企業(yè)高效準(zhǔn)確地進(jìn)行市場分析并作出更為敏捷的戰(zhàn)略決策，以應(yīng)對(duì)快速變化、極速迭代的市場需求［3，11］。從影響組織韌性內(nèi)容的角度來看，業(yè)財(cái)融合通過信息化技術(shù)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)流、資金流和信息流的及時(shí)共享，將企業(yè)的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)與管理有機(jī)地融合在一起，打通了各部門之間的信息屏障，并通過構(gòu)建時(shí)間、空間和流程等業(yè)財(cái)生態(tài)圈幫助業(yè)務(wù)部門更好地利用財(cái)務(wù)部門提供的信息進(jìn)行高效決策，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)職能和業(yè)務(wù)職能相互動(dòng)態(tài)制衡，從而令企業(yè)內(nèi)部組織之間以及企業(yè)與外部組織之間實(shí)現(xiàn)全面價(jià)值化［4，14］?；诖?，筆者提出如下研究假設(shè)：

H1：業(yè)財(cái)融合能夠提升組織韌性。

自2008年金融危機(jī)以來，越來越多的企業(yè)開始將注意力從短期企業(yè)績效轉(zhuǎn)移到長期發(fā)展模式［21］。學(xué)者們對(duì)于組織韌性持不同的觀點(diǎn)，主要可以歸納為韌性是系統(tǒng)的突發(fā)特征表現(xiàn)［22］以及韌性是一個(gè)系統(tǒng)在逆境中持續(xù)生存的潛在能力［23］。因此，如何識(shí)別和應(yīng)對(duì)危機(jī)并在動(dòng)蕩的環(huán)境下獲得長久的競爭優(yōu)勢(shì)是組織韌性的關(guān)鍵，而這也是風(fēng)險(xiǎn)管理的最終目標(biāo)［24］。Chan［25］指出，風(fēng)險(xiǎn)管理是組織應(yīng)對(duì)不確定事件的韌性范式。Van Der Vegt等［26］呼吁管理學(xué)者從韌性視角重新構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理理論。從理論來看，韌性理論和風(fēng)險(xiǎn)管理理論存在研究視角［27］和管理目標(biāo)［28］的差異。風(fēng)險(xiǎn)管理理論遵循“由外向內(nèi)”的邏輯，側(cè)重于業(yè)務(wù)管理和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)，追求以最小化波動(dòng)獲得最大化收益，核心在于對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別評(píng)估。韌性理論遵循“由內(nèi)向外”的邏輯，側(cè)重于戰(zhàn)略管理，認(rèn)為非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)作為管理的核心，將如何提升自身能力以保持企業(yè)競爭優(yōu)勢(shì)的持續(xù)性作為理論的關(guān)鍵。業(yè)財(cái)融合能夠?qū)I(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)各環(huán)節(jié)緊密連接，在企業(yè)內(nèi)外部環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)有效的閉環(huán)管理和監(jiān)督，從而將風(fēng)險(xiǎn)管理與韌性管理相結(jié)合。因此，業(yè)財(cái)融合可以通過韌性管理和風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)外部兩個(gè)途徑影響組織韌性。

從韌性管理來看，內(nèi)部控制是公司治理的基礎(chǔ)［29］，現(xiàn)有文獻(xiàn)證明了其對(duì)于財(cái)務(wù)管理和企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義［30-32］。傳統(tǒng)的企業(yè)管理是依據(jù)數(shù)據(jù)采集和報(bào)表信息對(duì)事后的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行整合和分析，并不能進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。隨著大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來，企業(yè)財(cái)務(wù)和物資供應(yīng)的業(yè)務(wù)流程變得越來越復(fù)雜，在這種情況下，業(yè)財(cái)融合通過實(shí)施財(cái)務(wù)與物資層面的業(yè)務(wù)整合，對(duì)財(cái)務(wù)管理、物資管理和項(xiàng)目管理等相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，有利于豐富風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方式，為企業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)提供信息支持，從而將生產(chǎn)經(jīng)營中出現(xiàn)的不安全因素控制在經(jīng)營管理活動(dòng)各個(gè)環(huán)節(jié)的萌芽狀態(tài)，避免企業(yè)因?yàn)樨?cái)務(wù)問題產(chǎn)生經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。基于此，筆者提出如下研究假設(shè)：

H2a：業(yè)財(cái)融合可以通過加強(qiáng)內(nèi)部控制質(zhì)量提升組織韌性。

從風(fēng)險(xiǎn)管理來看，投資是企業(yè)進(jìn)行價(jià)值創(chuàng)造的必要途徑，投資風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)價(jià)值增加有顯著影響［33-34］。高效率的投資意味著企業(yè)能夠更好地優(yōu)化資源配置，將有限的資金、人力和其他資源投入到產(chǎn)生最大價(jià)值的項(xiàng)目中，這種資源優(yōu)化配置可以增強(qiáng)企業(yè)應(yīng)對(duì)市場變化和外部沖擊的能力，從而提升企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力。在復(fù)雜多變的商業(yè)模式下，傳統(tǒng)的以月為周期的業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)的對(duì)接難以應(yīng)對(duì)實(shí)際情況，企業(yè)決策部門需要作出更為敏捷和快速的應(yīng)對(duì)。業(yè)財(cái)融合的應(yīng)用能夠解決現(xiàn)有運(yùn)營模式下業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)銜接不暢的深層次問題，幫助企業(yè)在快速變化的商業(yè)環(huán)境中構(gòu)建業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)的對(duì)接通道［1］，從而使業(yè)務(wù)部門可以全面應(yīng)用財(cái)務(wù)部門分析審核之后所分享的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，進(jìn)而有效指導(dǎo)業(yè)務(wù)活動(dòng)的開展，幫助企業(yè)精準(zhǔn)擬定業(yè)務(wù)決策?；诖?，筆者提出如下研究假設(shè)：H2b：業(yè)財(cái)融合可以通過提高投資效率提升組織韌性。

三、研究設(shè)計(jì)

（一） 變量定義

⒈被解釋變量

本文被解釋變量為組織韌性（OR）。本文認(rèn)為，收益和金融市場的波動(dòng)性低意味著企業(yè)具有較高的組織韌性，因而參考Ortiz?de?Mandojana和Bansal［6］的相應(yīng)做法，基于2016—2021年中國滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù)，采用該年度企業(yè)股票月收益率的標(biāo)準(zhǔn)差衡量企業(yè)當(dāng)年的組織韌性。企業(yè)股票月收益率的標(biāo)準(zhǔn)差越低，表明企業(yè)的穩(wěn)定性越高和風(fēng)險(xiǎn)性越低，從而其組織韌性越高；反之，企業(yè)組織韌性越低。

⒉解釋變量

本文解釋變量為業(yè)財(cái)融合（BFII）。本文參考Huang等［3］的研究，基于年報(bào)和半年報(bào)中管理層討論與分析部分構(gòu)建業(yè)財(cái)融合指標(biāo)。管理層討論與分析部分作為上市公司定期報(bào)告的重要組成部分，提供了上市公司經(jīng)營和管理的重要信息，使投資者能夠有機(jī)會(huì)定期了解上市公司管理層對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的分析評(píng)價(jià)，以及上市公司未來一定時(shí)期的發(fā)展戰(zhàn)略和具體規(guī)劃?；诖?，本文采用文本分析方法，判斷企業(yè)是否采取了業(yè)財(cái)融合戰(zhàn)略。在完成了對(duì)管理層討論與分析部分的格式整理與篩選后，本文挑選出一系列與業(yè)財(cái)融合相關(guān)的詞語，包括“業(yè)財(cái)一體化”“業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)信息整合”“財(cái)務(wù)賦能”等。當(dāng)該類詞語出現(xiàn)在管理層討論與分析部分中，本文辨別出詞語所在位置，人工識(shí)別該企業(yè)是否采取了業(yè)財(cái)融合戰(zhàn)略。如果企業(yè)在觀測年份采取了業(yè)財(cái)融合戰(zhàn)略，則對(duì)該年份及之后年份的業(yè)財(cái)融合取值為1，否則取值為0。

⒊中介變量

為了進(jìn)一步檢驗(yàn)業(yè)財(cái)融合提升組織韌性的作用機(jī)制，本文選取內(nèi)部控制質(zhì)量（IC） 和投資效率（IE） 作為中介變量。本文參考曹越等［35］的研究，選取迪博數(shù)據(jù)庫披露的“上市公司內(nèi)部控制指數(shù)”，并將該指數(shù)除以100衡量內(nèi)部控制質(zhì)量，該數(shù)值越大，表明內(nèi)部控制質(zhì)量越高。同時(shí)，本文參考Biddle等［36］的研究，采用企業(yè)投資對(duì)成長機(jī)會(huì)的回歸模型估計(jì)投資效率，該數(shù)值越大，表明投資效率越低。

⒋控制變量

本文選取如下企業(yè)層面的控制變量：資產(chǎn)負(fù)債率（Lev），采用企業(yè)負(fù)債總額與企業(yè)資產(chǎn)總額的比值衡量；總資產(chǎn)凈利潤率（ROA），采用企業(yè)稅后凈利潤與企業(yè)資產(chǎn)總額的比值衡量；凈資產(chǎn)收益率（ROE），采用企業(yè)稅后凈利潤與企業(yè)凈資產(chǎn)總額的比值衡量；托賓q值（TQ），采用企業(yè)市場價(jià)值與企業(yè)資產(chǎn)重置成本的比值衡量；現(xiàn)金流比率（CF），采用企業(yè)運(yùn)營現(xiàn)金流量與企業(yè)負(fù)債總額的比值衡量；營業(yè)收入增長率（Growth），采用企業(yè)當(dāng)年?duì)I業(yè)收入增加額與上年?duì)I業(yè)收入總額的比值衡量；兩職合一（Dual），董事長和總經(jīng)理為同一人取值為1，否則取值為0；股權(quán)集中度（TOP3），采用企業(yè)前三大股東持股比例衡量；股權(quán)制衡度（Balance），采用企業(yè)第二大股東持股比例與第一大股東持股比例的比值衡量。

（二） 模型構(gòu)建

⒈基準(zhǔn)回歸模型

為了檢驗(yàn)業(yè)財(cái)融合對(duì)組織韌性的影響，本文構(gòu)建基準(zhǔn)回歸模型如下：

ORit = α0 + α1BFIIit + α2Controlsit + γi + δt + εit （1）

其中，i和t分別表示企業(yè)和年份；Controls表示上述一系列控制變量；γ和δ分別表示行業(yè)固定效應(yīng)和年份固定效應(yīng)；ε表示隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

⒉機(jī)制模型

為了檢驗(yàn)業(yè)財(cái)融合是否通過加強(qiáng)內(nèi)部控制質(zhì)量和提高投資效率提升組織韌性，本文構(gòu)建如下機(jī)制模型：

Mechanismit = α0 + α1BFIIit + α2Controlsit + γi + δt + εit （2）

其中，Mechanism表示中介變量，包括內(nèi)部控制質(zhì)量和投資效率，其他變量含義同模型（1）。如果內(nèi)部控制質(zhì)量的系數(shù)顯著為正，投資效率的系數(shù)顯著為負(fù)，這表明加強(qiáng)內(nèi)部控制質(zhì)量和提高投資效率是業(yè)財(cái)融合提升組織韌性的有效機(jī)制。

（三） 數(shù)據(jù)來源

本文以2016—2021年中國滬深A(yù)股上市公司的數(shù)據(jù)作為研究樣本?？紤]到韌性領(lǐng)域的研究往往高度依賴于場景，因而本文以新冠疫情這一重大公共衛(wèi)生事件作為標(biāo)志點(diǎn)，將事件發(fā)生前（2016—2019年） 和事件發(fā)生后（2020—2021年） 均納入時(shí)間范圍進(jìn)行研究。其中，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和公司數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫，業(yè)財(cái)融合數(shù)據(jù)來源于2008—2021年上市公司年報(bào)和半年報(bào)中管理層討論與分析部分。同時(shí)，剔除樣本期內(nèi)被ST、*ST處理的企業(yè)和指標(biāo)缺失數(shù)據(jù)，并對(duì)被解釋變量在1%和99%分位處進(jìn)行縮尾處理。

表1是本文主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。從表1可以看出，組織韌性的均值為0.1218，最大值為1.2463，最小值為0.0128，標(biāo)準(zhǔn)差為0.0604，表明企業(yè)組織韌性差異較大；業(yè)財(cái)融合的均值為0.0657，表明樣本區(qū)間內(nèi)有6.57%的企業(yè)采取了業(yè)財(cái)融合戰(zhàn)略。此外，內(nèi)部控制質(zhì)量的均值為6.3487，投資效率的均值為0.0402，且二者最大值與最小值差異較大，可見不同企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量和投資效率有較大差異。

四、實(shí)證結(jié)果與分析

（一） 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

表2是業(yè)財(cái)融合對(duì)組織韌性影響的基準(zhǔn)回歸結(jié)果。表2列（1） 在解釋變量的基礎(chǔ)上引入了行業(yè)固定效應(yīng)和年份固定效應(yīng)，表2列（2） 在列（1） 基礎(chǔ)上進(jìn)一步引入了控制變量。從表2可以看出，無論是否引入一系列控制變量，業(yè)財(cái)融合的系數(shù)均顯著為負(fù)，表明企業(yè)采取業(yè)財(cái)融合戰(zhàn)略能夠提升組織韌性。H1得以驗(yàn)證。

（二） 內(nèi)生性檢驗(yàn)

企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)層面的業(yè)務(wù)整合，反映了企業(yè)在管理理念方面的突破和創(chuàng)新，這種行為本身就需要高韌性的組織進(jìn)行支撐，因而業(yè)財(cái)融合與組織韌性之間可能存在互為因果的現(xiàn)象。此外，模型設(shè)定偏誤或遺漏變量等也可能導(dǎo)致內(nèi)生性問題。例如，可能遺漏同時(shí)影響業(yè)財(cái)融合和組織韌性的因素。因此，本文進(jìn)行了豪斯曼檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果在1%水平下拒絕了“所有變量均是外生的原假設(shè)”，即認(rèn)為業(yè)財(cái)融合是內(nèi)生變量?；诖耍疚倪M(jìn)一步采用工具變量方法來緩解內(nèi)生性問題可能帶來的影響。

在業(yè)財(cái)一體化過程中，由于業(yè)務(wù)人員和財(cái)務(wù)人員之間存在著明顯的部門界限和職能界限，業(yè)務(wù)人員不了解財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，財(cái)務(wù)人員不了解業(yè)務(wù)活動(dòng)，容易形成兩個(gè)“信息孤島”，導(dǎo)致難以進(jìn)行業(yè)財(cái)融合。高學(xué)歷人才往往具備更強(qiáng)的溝通協(xié)調(diào)能力和學(xué)習(xí)能力，可以較快地吸收其他部門的知識(shí)，找到業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)之間的聯(lián)系，從而實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)語言與財(cái)務(wù)語言的轉(zhuǎn)換，緩解業(yè)財(cái)一體化所面臨的跨部門融合問題，幫助企業(yè)加快業(yè)財(cái)融合建設(shè)。因此，本文選取企業(yè)碩士及以上學(xué)歷工作人員數(shù)量的自然對(duì)數(shù)（IV） 作為工具變量。企業(yè)碩士及以上學(xué)歷工作人員數(shù)量與業(yè)財(cái)融合具有相關(guān)性，同時(shí)組織韌性受企業(yè)碩士及以上學(xué)歷工作人員數(shù)量的直接影響較弱，滿足工具變量的相關(guān)性要求和排他性要求。

表3是工具變量回歸結(jié)果。從表3可以看出，第一階段回歸中工具變量的系數(shù)在1%水平下顯著為正，表明本文選取的工具變量滿足相關(guān)性要求。此外，Kleibergen?Paap rk LM統(tǒng)計(jì)量在1%水平下拒絕工具變量識(shí)別不足的原假設(shè)；Cragg?Donald Wald F統(tǒng)計(jì)量大于 Stock?Yogo弱工具變量識(shí)別檢驗(yàn)在10%水平下的臨界值，拒絕了弱工具變量的原假設(shè)，上述檢驗(yàn)驗(yàn)證了本文所選取的工具變量的合理性。第二階段回歸中業(yè)財(cái)融合的系數(shù)在1%水平下顯著為負(fù)，表明本文基準(zhǔn)回歸結(jié)果是穩(wěn)健的。

（三） 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

⒈營業(yè)收入變動(dòng)

前文驗(yàn)證了業(yè)財(cái)融合有利于企業(yè)在長期狀態(tài)下保持穩(wěn)定性，除此之外，高韌性組織更能在面臨不確定的環(huán)境壓力下保持一貫的績效水平和長期穩(wěn)定的持續(xù)增長［37］，即長期生存基礎(chǔ)上的穩(wěn)定發(fā)展才是企業(yè)構(gòu)建組織韌性的最終目標(biāo)?；诖耍疚倪M(jìn)一步參考Ortiz?de?Mandojana 和Bansal［6］ 的研究，將企業(yè)長期營業(yè)收入波動(dòng)納入組織韌性的考量之中。具體做法為，本文基于2016年的上市公司，通過選取相應(yīng)指標(biāo)對(duì)采取業(yè)財(cái)融合戰(zhàn)略樣本中的每一個(gè)企業(yè)進(jìn)行傾向得分匹配，配對(duì)樣本選取在2016—2021年均未檢測到采取業(yè)財(cái)融合戰(zhàn)略的企業(yè)，匹配采用1∶1有放回匹配。匹配完成后得到59對(duì)配對(duì)樣本，有效性檢驗(yàn)結(jié)果表明，實(shí)驗(yàn)組和控制組企業(yè)在所有匹配變量上均無顯著差異，然后本文比較了采取業(yè)財(cái)融合戰(zhàn)略的企業(yè)與未采取業(yè)財(cái)融合戰(zhàn)略的企業(yè)的平均營業(yè)收入。從上述比較結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，采取業(yè)財(cái)融合戰(zhàn)略的企業(yè)的平均營業(yè)收入顯著高于未采取業(yè)財(cái)融合戰(zhàn)略的企業(yè)。此外，雖然2020年由于公共衛(wèi)生事件導(dǎo)致所有企業(yè)營業(yè)收入增長放緩，但2021年采取業(yè)財(cái)融合戰(zhàn)略的企業(yè)的平均營業(yè)收入增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于未采取業(yè)財(cái)融合戰(zhàn)略的企業(yè)。這從側(cè)面驗(yàn)證了業(yè)財(cái)融合不僅有利于企業(yè)長期發(fā)展，而且有利于企業(yè)在危機(jī)后迅速恢復(fù)，這表明業(yè)財(cái)融合有利于提升組織韌性的結(jié)論具有穩(wěn)健性。

⒉替換被解釋變量

組織韌性本質(zhì)為情境性概念，以一個(gè)基礎(chǔ)來比較觀察系統(tǒng)性能往往能夠得到更為準(zhǔn)確的結(jié)論［26］。因此，本文通過企業(yè)在面對(duì)相同危機(jī)事件沖擊時(shí)的不同表現(xiàn)比較其組織韌性。為了更好地探究在重大危機(jī)事件沖擊下業(yè)財(cái)融合對(duì)組織韌性的影響，本文參考DesJardine等［38］ 與Sajko等［23］的研究，借助新冠疫情這一外生重大危機(jī)事件沖擊，根據(jù)事件后企業(yè)股價(jià)波動(dòng)衡量組織韌性。上述危機(jī)事件發(fā)生后，中國衛(wèi)生部門迅速響應(yīng)，各部門盡快完成了復(fù)工復(fù)產(chǎn)。因此，本文以2020年1月20日（中國中央電視臺(tái)于當(dāng)日開始持續(xù)報(bào)道新冠疫情） 中國滬深A(yù)股上市公司股價(jià)收盤價(jià)為初始點(diǎn)，采用半年內(nèi)各上市公司股價(jià)最大下跌百分比衡量組織韌性。其中，樣本為2019年末上市公司數(shù)據(jù)，實(shí)驗(yàn)組為截止到2019年采取業(yè)財(cái)融合戰(zhàn)略的企業(yè)，上述回歸結(jié)果顯示，無論是否引入一系列控制變量，采取業(yè)財(cái)融合戰(zhàn)略的企業(yè)在危機(jī)期間股價(jià)下跌程度更低，這進(jìn)一步驗(yàn)證了本文基準(zhǔn)回歸結(jié)果的穩(wěn)健性。

（四） 異質(zhì)性分析

建立良好的運(yùn)行機(jī)制對(duì)于發(fā)揮業(yè)財(cái)融合在企業(yè)管理系統(tǒng)的戰(zhàn)略決策作用有重要意義。從本質(zhì)來看，業(yè)財(cái)融合的運(yùn)行機(jī)制是企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新系統(tǒng)、財(cái)務(wù)系統(tǒng)和業(yè)務(wù)系統(tǒng)工作方式的總和，如果納入組織系統(tǒng)層面考量，則可以將其分為戰(zhàn)略層、經(jīng)營層和業(yè)務(wù)層三個(gè)層次。其中，戰(zhàn)略層具有全局意義，特別在數(shù)字時(shí)代企業(yè)發(fā)展過程中，非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)和半結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)的數(shù)量大幅增加，數(shù)據(jù)收集和整理的難度呈幾何式倍增［1］，這就需要企業(yè)運(yùn)用相應(yīng)的專業(yè)化工具或知識(shí)提供前瞻性建議或解決方案。經(jīng)營層是業(yè)財(cái)融合運(yùn)行機(jī)制構(gòu)建的關(guān)鍵，負(fù)責(zé)計(jì)劃安排工作、資源管理工作和項(xiàng)目分析工作等，其要面對(duì)業(yè)務(wù)部門和財(cái)務(wù)部門因職能定位差異導(dǎo)致的企業(yè)內(nèi)信息傳達(dá)交互側(cè)重點(diǎn)不同、缺乏統(tǒng)一的工作目標(biāo)等一系列問題。業(yè)務(wù)層是業(yè)財(cái)融合的基礎(chǔ)層次，負(fù)責(zé)開展基礎(chǔ)的業(yè)財(cái)活動(dòng)。由于業(yè)財(cái)融合的建設(shè)需要較高的時(shí)間成本和較多的資源投入，易造成企業(yè)工作量和成本上升，使相應(yīng)活動(dòng)的開展無法按照慣性思維完成，由此可能影響業(yè)務(wù)部門參與業(yè)財(cái)融合運(yùn)行機(jī)制構(gòu)建的積極性。綜上所述，業(yè)財(cái)融合運(yùn)行機(jī)制的構(gòu)建意味著組織架構(gòu)的調(diào)整，需要有技術(shù)條件的支撐、領(lǐng)導(dǎo)者的重視與引導(dǎo)以及相應(yīng)員工的配合。因此，本文將從數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度、CEO是否具有財(cái)務(wù)背景和業(yè)務(wù)復(fù)雜度等方面進(jìn)行異質(zhì)性分析。

⒈數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度

業(yè)財(cái)融合的核心在于通過信息化手段，在價(jià)值維度與業(yè)務(wù)維度高質(zhì)高效融合的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)企業(yè)在業(yè)務(wù)流、資金流、物資流、信息流和數(shù)據(jù)流等方面的動(dòng)態(tài)優(yōu)化，而這離不開企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的支撐。首先，業(yè)財(cái)融合需要企業(yè)能夠更有效地收集、存儲(chǔ)和分析大量數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)涵蓋市場營銷、供應(yīng)鏈和客戶反饋等方面。數(shù)字化轉(zhuǎn)型可以更好地集成這些業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，使企業(yè)能夠更全面地了解業(yè)務(wù)運(yùn)營情況，從而更準(zhǔn)確地預(yù)測趨勢(shì)和作出決策。其次，數(shù)字化轉(zhuǎn)型引入了人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)，使企業(yè)能夠更深入地洞察數(shù)據(jù)，從而更準(zhǔn)確地評(píng)估市場風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)和競爭風(fēng)險(xiǎn)等，幫助企業(yè)在業(yè)務(wù)決策和財(cái)務(wù)決策中更好地控制風(fēng)險(xiǎn)因素，作出更明智的戰(zhàn)略決策。因此，相較于低數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度企業(yè)，業(yè)財(cái)融合對(duì)高數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度企業(yè)組織韌性的提升作用更強(qiáng)。

本文參考袁淳等［39］ 的研究，整理了2012—2020年中國政府發(fā)布的30份國家層面的數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)政策文件，并篩選出頻率大于等于5次的企業(yè)數(shù)字化相關(guān)詞匯，這些詞匯構(gòu)成了企業(yè)數(shù)字化術(shù)語詞典，然后通過文本分析方法統(tǒng)計(jì)出年報(bào)管理層討論與分析部分中數(shù)字化相關(guān)詞匯出現(xiàn)的頻率?？紤]到文本長度的差異，本文采用企業(yè)數(shù)字化相關(guān)詞匯頻數(shù)總和除以管理層討論與分析部分語段長度衡量企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度，其數(shù)值越高，表明企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度越高。本文根據(jù)數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度的中位數(shù)，將樣本企業(yè)劃分為高數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度企業(yè)和低數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度企業(yè)兩組分別進(jìn)行回歸，回歸結(jié)果如表4列（1） 和列（2） 所示。從表4列（1） 和列（2） 的回歸結(jié)果可以看出，業(yè)財(cái)融合對(duì)高數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度企業(yè)組織韌性有顯著提升作用，對(duì)低數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度企業(yè)組織韌性的影響不顯著。

⒉CEO是否具有財(cái)務(wù)背景

業(yè)務(wù)部門和財(cái)務(wù)部門之間的信息不對(duì)稱以及業(yè)務(wù)目標(biāo)和財(cái)務(wù)目標(biāo)的差異是業(yè)財(cái)融合面臨的重要問題。究其本質(zhì)，業(yè)務(wù)部門注重的是“開源增量”，而財(cái)務(wù)部門更注重“節(jié)流增值”。CEO具有財(cái)務(wù)背景能夠更準(zhǔn)確和全面地理解會(huì)計(jì)信息［15］，在制定綜合決策時(shí)能夠更全面地考慮業(yè)務(wù)因素和財(cái)務(wù)因素，從而促進(jìn)業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)之間的有效溝通。此外，具有財(cái)務(wù)背景的CEO能夠?qū)I(yè)財(cái)融合運(yùn)行機(jī)制有更深入的了解，他們可以從財(cái)務(wù)角度深入理解業(yè)務(wù)運(yùn)營，從而向管理層和董事會(huì)傳達(dá)清晰的財(cái)務(wù)信息，進(jìn)而確保投資和資源配置與業(yè)務(wù)戰(zhàn)略的一致性。因此，相較于CEO不具有財(cái)務(wù)背景企業(yè)，業(yè)財(cái)融合對(duì)CEO具有財(cái)務(wù)背景企業(yè)組織韌性的提升作用更強(qiáng)。

本文以CEO是否具有財(cái)務(wù)背景進(jìn)行分組并進(jìn)行異質(zhì)性分析，回歸結(jié)果如表4列（3） 和列（4） 所示。從表4列（3） 和列（4） 的回歸結(jié)果可以看出，業(yè)財(cái)融合對(duì)CEO具有財(cái)務(wù)背景企業(yè)組織韌性有顯著提升作用，對(duì)CEO不具有財(cái)務(wù)背景企業(yè)組織韌性的影響不顯著。

⒊業(yè)務(wù)復(fù)雜程度

業(yè)財(cái)融合的推行應(yīng)遵循成本效益原則，管理層需要權(quán)衡業(yè)財(cái)融合實(shí)施成本與預(yù)期效益。其中，業(yè)財(cái)融合的預(yù)期效益可以從融合的價(jià)值創(chuàng)造和融合的效率兩方面考量。相較于低業(yè)務(wù)復(fù)雜度企業(yè)，高業(yè)務(wù)復(fù)雜度企業(yè)需要更可靠的風(fēng)險(xiǎn)控制、利潤預(yù)測和經(jīng)營分析，業(yè)財(cái)融合更有利于其價(jià)值創(chuàng)造。此外，業(yè)務(wù)復(fù)雜度較高意味著業(yè)務(wù)部門整體工作量更大，在這種情況下，業(yè)財(cái)融合對(duì)于優(yōu)化業(yè)務(wù)部門決策和提升員工工作效率有更大影響。因此，相較于低業(yè)務(wù)復(fù)雜度企業(yè)，業(yè)財(cái)融合對(duì)高業(yè)務(wù)復(fù)雜度企業(yè)組織韌性的提升作用更強(qiáng)。

本文參考Gong等［40］的研究，采用企業(yè)控股的子公司數(shù)量加1的自然對(duì)數(shù)（經(jīng)過行業(yè)平均數(shù)調(diào)整） 衡量業(yè)務(wù)復(fù)雜程度，根據(jù)業(yè)務(wù)復(fù)雜程度的中位數(shù)，將樣本企業(yè)劃分為高業(yè)務(wù)復(fù)雜度企業(yè)和低業(yè)務(wù)復(fù)雜度企業(yè)進(jìn)行異質(zhì)性分析，回歸結(jié)果如表4列（5） 和列（6） 所示。從表4列（5） 和列（6） 的回歸結(jié)果可以看出，業(yè)財(cái)融合對(duì)高業(yè)務(wù)復(fù)雜度企業(yè)組織韌性有顯著提升作用，對(duì)低業(yè)務(wù)復(fù)雜度企業(yè)組織韌性的影響不顯著。

（五） 機(jī)制檢驗(yàn)

為了檢驗(yàn)業(yè)財(cái)融合是否通過加強(qiáng)內(nèi)部控制質(zhì)量和提高投資效率提升組織韌性，本文參考胡山和余泳澤［41］的研究，驗(yàn)證業(yè)財(cái)融合對(duì)上述中介變量的影響。

表5列（1） 是業(yè)財(cái)融合對(duì)內(nèi)部控制質(zhì)量的回歸結(jié)果，內(nèi)部控制質(zhì)量的系數(shù)在1%水平下顯著為正，表明業(yè)財(cái)融合可以通過豐富風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方式、拓展信息與溝通渠道、加強(qiáng)對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制的監(jiān)控等方面使企業(yè)更容易監(jiān)督內(nèi)部流程和交易，確保其符合法規(guī)和內(nèi)部政策，從而提升企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量。H2a得以驗(yàn)證。表5列（2） 是業(yè)財(cái)融合對(duì)投資效率的回歸結(jié)果，投資效率的系數(shù)在1%水平下顯著為負(fù)，表明業(yè)財(cái)融合能夠應(yīng)用先進(jìn)的管理理念協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)，最大限度地優(yōu)化整體資源，從而提升投資效率。H2b得以驗(yàn)證。

此外，投資效率分為投資過度和投資不足，本文進(jìn)一步檢驗(yàn)了業(yè)財(cái)融合如何提升投資效率，結(jié)果如表5列（3） 和列（4） 所示。從上述回歸結(jié)果可以看出，業(yè)財(cái)融合主要通過防止投資過度提高投資效率，進(jìn)而提升組織韌性。這一現(xiàn)象背后的深層次原因在于，業(yè)財(cái)融合下的預(yù)算編制能夠?qū)⑵髽I(yè)實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營狀況和戰(zhàn)略目標(biāo)層層細(xì)化分解，使其落實(shí)到采購、生產(chǎn)和銷售等具體環(huán)節(jié)。在此基礎(chǔ)上，企業(yè)可以通過綜合規(guī)劃、數(shù)據(jù)分析、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、績效監(jiān)控、定期評(píng)估和透明管理等使得各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)核算更加準(zhǔn)確，預(yù)算精細(xì)化程度更高，從而有效防止企業(yè)投資過度。

五、研究結(jié)論與政策建議

當(dāng)前，世界百年未有之大變局加速演進(jìn)，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入發(fā)展。本文將業(yè)財(cái)融合作為數(shù)字化時(shí)代的重要戰(zhàn)略選擇，基于2016—2021年中國滬深A(yù)股上市公司數(shù)據(jù)，采用雙向固定效應(yīng)模型實(shí)證檢驗(yàn)了業(yè)財(cái)融合對(duì)組織韌性的影響及作用機(jī)制?；貧w結(jié)果表明：業(yè)財(cái)融合能夠提升組織韌性；異質(zhì)性分析表明，業(yè)財(cái)融合對(duì)高數(shù)字化轉(zhuǎn)型程度企業(yè)、CEO具有財(cái)務(wù)背景企業(yè)、高業(yè)務(wù)復(fù)雜度企業(yè)組織韌性的提升作用更顯著；機(jī)制分析表明，業(yè)財(cái)融合通過加強(qiáng)內(nèi)部控制質(zhì)量和提高投資效率提升組織韌性?；谏鲜鲅芯拷Y(jié)論，筆者提出以下政策建議：

首先，企業(yè)應(yīng)建立高效的信息支撐系統(tǒng)，理清企業(yè)價(jià)值鏈環(huán)節(jié)和主要經(jīng)營活動(dòng)，從而實(shí)現(xiàn)大數(shù)據(jù)支撐下的動(dòng)態(tài)管理。第一，構(gòu)建合適的財(cái)務(wù)共享平臺(tái)。業(yè)財(cái)融合的根源在于財(cái)務(wù)數(shù)字化的廣泛應(yīng)用，企業(yè)應(yīng)從管理需求出發(fā)，根據(jù)目的、內(nèi)容、主體、區(qū)域、周期和模式的設(shè)計(jì)思路，通過歸集生產(chǎn)、銷售和成本等投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)，搭建決策與分析交互平臺(tái)。第二，建立完備的業(yè)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。企業(yè)應(yīng)構(gòu)建合適的運(yùn)營指標(biāo)監(jiān)控體系，為各項(xiàng)業(yè)務(wù)設(shè)定閾值，通過對(duì)運(yùn)營指標(biāo)進(jìn)行全方位實(shí)時(shí)監(jiān)控，確保企業(yè)高效運(yùn)營。第三，改變傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)體系。企業(yè)應(yīng)摒棄傳統(tǒng)的以歷史水平進(jìn)行業(yè)績?cè)u(píng)估的方式，強(qiáng)調(diào)企業(yè)戰(zhàn)略、資源和服務(wù)等在同行業(yè)的地位，通過樹立適當(dāng)?shù)臉?biāo)桿進(jìn)行資源配置和管理改進(jìn)。第四，改進(jìn)傳統(tǒng)的預(yù)算管理模式。預(yù)算管理體系應(yīng)從業(yè)財(cái)融合角度出發(fā)，放棄傳統(tǒng)定期編制的固化預(yù)算流程，通過滾動(dòng)預(yù)算使財(cái)務(wù)人員發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)。

其次，企業(yè)應(yīng)重視對(duì)業(yè)務(wù)人員和財(cái)務(wù)人員的培養(yǎng)，使其具備專業(yè)知識(shí)技能以及信息處理和邏輯分析能力，打破業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)之間的壁壘，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。財(cái)務(wù)人員應(yīng)發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，深度參與企業(yè)經(jīng)營計(jì)劃的制定與管理，利用財(cái)務(wù)信息支持組織戰(zhàn)略并進(jìn)行理性決策。但是，目前業(yè)務(wù)人員和財(cái)務(wù)人員之間存在著明顯的部門界限和職能界限，這會(huì)導(dǎo)致業(yè)財(cái)融合只發(fā)揮數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)分析反饋?zhàn)饔?，從而缺失了長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。

最后，業(yè)財(cái)融合不僅僅是一種財(cái)務(wù)管理模式，更應(yīng)該成為一種管理文化或理念。文化底蘊(yùn)是企業(yè)良好發(fā)展的基礎(chǔ)。業(yè)財(cái)融合意味著跨部門的流程再造和利益重組，因而如何升級(jí)管理會(huì)計(jì)文化、提高戰(zhàn)略重要性以及建立相應(yīng)的組織機(jī)構(gòu)和保障機(jī)制對(duì)業(yè)財(cái)融合的成功實(shí)施具有重要意義。企業(yè)管理層應(yīng)以文化為引領(lǐng)，樹立業(yè)財(cái)融合理念，建立業(yè)財(cái)融合團(tuán)隊(duì)，將業(yè)財(cái)融合理念落實(shí)到企業(yè)管理的每一層級(jí)和每一領(lǐng)域。

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（責(zé)任編輯：孫 艷）