據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，近一周北向資金凈流入呈下滑狀態(tài)。個(gè)股方面，陸股通前十大活躍股包括瀾起科技（688008）、北方華創(chuàng)（002371）、貴州茅臺(tái)（600519）、招商銀行（600036）、寒武紀(jì)（688256）、紫金礦業(yè)（601899）、中遠(yuǎn)?？兀?01919）、紫光股份（000938）、立訊精密（002475）、賽力斯（601127）。

瀾起科技（688008）是資金買入最多的個(gè)股，買入金額達(dá)4.6億元。資金看好其原因或是公司二季度業(yè)績(jī)創(chuàng)新高，產(chǎn)品出貨量向好。

瀾起科技預(yù)告2024年二季度單季度營(yíng)收9.28億元，同比增長(zhǎng)82.6%，環(huán)比增長(zhǎng)25.9%；歸母凈利潤(rùn)3.6～4.0億元，中值3.8億元，同比增長(zhǎng)5.1倍，環(huán)比增長(zhǎng)70.1%；扣非凈利潤(rùn)3.2～3.5億元，中值3.3億元，同比增長(zhǎng)92.9倍，環(huán)比增長(zhǎng)50.2%，扣非凈利潤(rùn)創(chuàng)單季度歷史新高。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要受益于內(nèi)存接口及模組配套芯片需求恢復(fù)性增長(zhǎng)、DDR5滲透率提升及A“I運(yùn)力”芯片新品規(guī)模出貨。

公司第一大業(yè)務(wù)為互連類芯片，預(yù)告二季度營(yíng)收8.33億元，環(huán)比增長(zhǎng)19.9%，營(yíng)收占比90%，毛利率區(qū)間gXjn4thShuj1THZvYc22/Q==63-64%，中值63.5%，中值環(huán)比增長(zhǎng)2.57pct；第二大業(yè)務(wù)為津逮？服務(wù)器平臺(tái)，預(yù)告二季度營(yíng)收0.91億元，環(huán)比增長(zhǎng)133.3%，營(yíng)收占比10%。

今年上半年，公司DDR5第二子代RCD芯片已成主流產(chǎn)品，出貨量已超過(guò)第一子代產(chǎn)品。公司第三子代RCD芯片預(yù)計(jì)下半年開(kāi)始規(guī)模出貨，第四子代RCD芯片已推出。根據(jù)TrendForce預(yù)測(cè)，DDR5內(nèi)存模組滲透率將在2024年超過(guò)50%。隨著未來(lái)DDR5滲透率逐漸提升及公司DDR5新品迭代持續(xù)推進(jìn)放量，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可期。

此外，受益AI浪潮，二季度公司三款高性能“運(yùn)力”芯片營(yíng)收1.3億元，環(huán)比增長(zhǎng)顯著。

其中，PCIeRetimer芯片受益于全球AI服務(wù)器需求旺盛及公司市場(chǎng)份額提升，二季度出貨量環(huán)比翻倍增長(zhǎng)至約30萬(wàn)顆；MRCD/MDB芯片搭配公司MRCD/MDB芯片的服務(wù)器高帶寬內(nèi)存模組已在境內(nèi)外主流云計(jì)算/互聯(lián)網(wǎng)廠商開(kāi)始規(guī)模試用，二季度收入超5千萬(wàn)元（一季度收入2千萬(wàn)元）；CKD芯片：2024年4月公司在業(yè)界率先試產(chǎn)CKD芯片，受益于AIPC產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)及客戶端新CPU平臺(tái)發(fā)布前備貨需求，二季度收入首次超1千萬(wàn)元。

隨著中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告披露以及海外降息預(yù)期的提前，國(guó)聯(lián)證券認(rèn)為市場(chǎng)反彈或在即，重視風(fēng)格切換。根據(jù)最新中報(bào)預(yù)告的回測(cè)，市場(chǎng)二季度盈利增速不會(huì)弱于一季度。中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的預(yù)喜率約為40%，與前兩年大體持平。

北向資金凈流向圖（2024年6月18日-7月17日）

美國(guó)降息預(yù)期提前落地，利于外資回流。一是數(shù)據(jù)支持。通脹數(shù)據(jù)降溫，失業(yè)數(shù)據(jù)惡化支撐美國(guó)降息預(yù)期提前。二是態(tài)度轉(zhuǎn)變。鮑威爾態(tài)度發(fā)生轉(zhuǎn)變，表示美聯(lián)儲(chǔ)在抗擊通脹方面取得了進(jìn)展，且不需要等到通脹率降至2%才開(kāi)始降息。如果降息周期開(kāi)啟，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性壓力緩解，估值或逐步修復(fù)。近期A股和港股的外資均從流出轉(zhuǎn)向流入。

此外天風(fēng)證券分析稱，中報(bào)預(yù)告日至財(cái)報(bào)正式日或?yàn)椤翱?jī)優(yōu)股”超額窗口，且這一超額并不會(huì)被第二天的跳空透支，具有持續(xù)性：財(cái)報(bào)季是市場(chǎng)最看業(yè)績(jī)的時(shí)段，但市場(chǎng)傾向于“向前看”（例如4月年報(bào)季市場(chǎng)關(guān)注的是當(dāng)年業(yè)績(jī)而非正在發(fā)布的上期業(yè)績(jī)）；但中報(bào)是個(gè)例外，業(yè)績(jī)預(yù)告后一段時(shí)間再發(fā)布正式財(cái)報(bào)的規(guī)則，本質(zhì)上是將點(diǎn)狀的財(cái)報(bào)公布行為拉長(zhǎng)為一段時(shí)間，且中報(bào)對(duì)全年業(yè)績(jī)也有指引，這使得中報(bào)預(yù)告-正式報(bào)告發(fā)布區(qū)間成為一段“看過(guò)去業(yè)績(jī)”的投資窗口；歷史規(guī)律看，壟斷紅利、周期資源類行業(yè)的預(yù)告績(jī)優(yōu)組超額彈性或較大。

中報(bào)業(yè)績(jī)窗口期中觀邏輯可把握景氣、復(fù)蘇、原材料降價(jià)三條線索：（1）景氣高位：公用事業(yè)、有色金屬、汽車、輕工制造、電子；（2）盈利改善：美容護(hù)理、生豬養(yǎng)殖、機(jī)械設(shè)備；（3）受益于原材料成本下行：動(dòng)力電池。