非銀：可增持低估值個(gè)股

從非銀基本面情況來看，國(guó)泰君安預(yù)計(jì)保險(xiǎn)行業(yè)負(fù)債成本下行箭在弦上，這將帶來保險(xiǎn)利差損擔(dān)憂的緩解；同時(shí)，券商嚴(yán)監(jiān)管趨勢(shì)繼續(xù)延續(xù)，供給側(cè)改革進(jìn)程也有望加速。隨著市場(chǎng)對(duì)中報(bào)關(guān)注度的提升，低估值、業(yè)績(jī)有改善的保險(xiǎn)板塊值得關(guān)注。同時(shí)，并購(gòu)重組的券商標(biāo)的也是重點(diǎn)推薦的方向。投資建議：保險(xiǎn)：新華保險(xiǎn)/中國(guó)人壽/中國(guó)太保/中國(guó)財(cái)險(xiǎn)；券商：中國(guó)銀河/海通證券/中金公司/華泰證券；多元金融和金融科技：拉卡拉/香港交易所/同花順/江蘇金租。

銻：供需有望持續(xù)向好

銻傳統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域主要為銻系阻燃劑，終端下游為塑料、橡膠和化纖產(chǎn)品。截至2024年2月，我國(guó)塑料、合成橡膠和化纖產(chǎn)品產(chǎn)量累計(jì)值分別為1189/142/1168萬噸，同比增幅分別為7.8%、3.9%、27.7%。中短期維度來看，銻系阻燃劑滲透率難有較大變化，因而塑料、橡膠和化纖產(chǎn)品的產(chǎn)量高增表明銻的傳統(tǒng)需求較為旺盛。國(guó)金證券研報(bào)指出，短期供應(yīng)沖擊擔(dān)憂可解，旺季漲價(jià)有望到來；中長(zhǎng)期傳統(tǒng)需求和光伏需求有望共振，境內(nèi)難有增量疊加海外礦供應(yīng)增長(zhǎng)乏力，銻供需有望持續(xù)向好。關(guān)注：湖南黃金（金銻雙輪，驅(qū)動(dòng)成長(zhǎng)）、華鈺礦業(yè)（手握稀缺銻資源增量）、華錫有色（業(yè)務(wù)成功轉(zhuǎn)型，錫銻資源優(yōu)厚）。

生豬：板塊價(jià)值凸顯

今年豬價(jià)反轉(zhuǎn)趨勢(shì)明確，截至7月16日，全國(guó)生豬均價(jià)為19.31元/kg。天風(fēng)證券稱，隨著供需剪刀差的持續(xù)放大，豬價(jià)上漲空間可觀。另外行業(yè)補(bǔ)欄較為謹(jǐn)慎或有利于延長(zhǎng)本輪豬周期景氣時(shí)間。前期產(chǎn)能去化充分帶動(dòng)豬價(jià)反轉(zhuǎn)，補(bǔ)欄進(jìn)度有限延長(zhǎng)景氣周期長(zhǎng)度情況下，行業(yè)盈利空間可觀，成本控制能力強(qiáng)、成長(zhǎng)彈性高的企業(yè)會(huì)明顯走出α行情。此外，估值目前處在相對(duì)低位ZKNgOhyzo8zMlUl6K0BS1A==，生豬板塊價(jià)值凸顯。光華科技：擬與MK公司組建合資公司光華科技（002741）公告稱，公司擬與MKCHEMANDTECH（MK公司）擬分別在廣州、韓國(guó)共同組建合資公司廣東光邁科技有限公司、GMTECHCO.，LTD.。

光邁科技及GMTECH公司

注冊(cè)資本均為70萬美元，雙方均以貨幣方式出資實(shí)繳，其中光邁科技由光華科技出資35.7萬美元，占總注冊(cè)資本的51%；GMTECH公司由MK公司出資35.7萬美元，占總注冊(cè)資本的51%。公司稱，此次對(duì)外投資有利于公司進(jìn)一步開拓海外市場(chǎng)。

華達(dá)科技：斬獲多項(xiàng)車企定點(diǎn)

華達(dá)科技（603358）公告稱，公司近期獲得國(guó)內(nèi)汽車制造企業(yè)和新能源電池企業(yè)項(xiàng)目定點(diǎn)，為客戶提供各型汽車零部件產(chǎn)品。其中，車身零部件項(xiàng)目定點(diǎn)方面，公司得國(guó)內(nèi)23家客戶的40個(gè)車身零部件項(xiàng)目定點(diǎn)，上述項(xiàng)目預(yù)計(jì)生命周期為3—10年，生命周期總銷售金額預(yù)計(jì)為38億元。其中，涉及新能源汽車項(xiàng)目28項(xiàng)，銷售金額預(yù)計(jì)34億元。電池箱托盤等項(xiàng)目定點(diǎn)方面，控股子公司獲得6家客戶的18個(gè)電池箱托盤等項(xiàng)目定點(diǎn)，上述項(xiàng)目預(yù)計(jì)生命周期為3—5年，生命周期總銷售金額預(yù)計(jì)為53億元。合計(jì)獲得客戶項(xiàng)目定點(diǎn)生命周期總銷售額預(yù)計(jì)為91億元。

TCL中環(huán)：擬在沙特建光伏晶體晶片項(xiàng)目

TCL中環(huán)（002129）公告稱，公司擬與Vision Industries、沙特阿拉伯公共投資基金PIF的子公司RELC簽署《股東協(xié)議》，設(shè)立合資公司，共同在沙特建設(shè)年產(chǎn)20GW光伏晶體晶片項(xiàng)目。三方約定在沙特阿拉伯成立合資公司建設(shè)年產(chǎn)20GW光伏晶體晶片工廠，總投資額預(yù)計(jì)約為20.8億美元。TCL中環(huán)通過新加坡全資子公司Lume TechS.A.PTE.LTD.持股40%，RELC持股40%，Vision Industries持股20%。合資公司業(yè)務(wù)包括太陽能光伏晶體和晶片的制造、組裝和銷售。