光暉 劉穎

[摘要]數(shù)字化轉型作為促進企業(yè)高質量發(fā)展、落實建設數(shù)字中國的重要舉措，對于加快企業(yè)科技成果轉化速度、提升企業(yè)創(chuàng)新績效具有重要作用。以2012—2022年1462家滬深A股上市公司為主要研究對象，采用基準回歸模型和中介模型，對數(shù)字化轉型、新質生產(chǎn)力和企業(yè)創(chuàng)新績效三者之間關系進行深入分析。研究發(fā)現(xiàn)：數(shù)字化轉型對企業(yè)創(chuàng)新績效具有顯著提升效應，且經(jīng)過穩(wěn)健性檢驗之后這一結論仍然成立。機制檢驗結果證實，R&D投入在數(shù)字化轉型與企業(yè)創(chuàng)新績效之間發(fā)揮重要中介作用。異質性分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)字化轉型對國有企業(yè)、大型企業(yè)及高新技術企業(yè)的創(chuàng)新績效提升效應更強。據(jù)此，提出打造數(shù)字化商業(yè)模式，加速推動數(shù)字化轉型；加大R&D投入力度，激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)活力；實施差異化發(fā)展戰(zhàn)略，提升企業(yè)創(chuàng)新績效等建議。

[關鍵詞]數(shù)字化轉型；技術創(chuàng)新；企業(yè)創(chuàng)新績效；R&D投入

一、 引言及文獻綜述

作為創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略的重要實施者，各地政府在著力穩(wěn)定經(jīng)濟基本盤、全力打造新經(jīng)濟增長極、持續(xù)提高企業(yè)創(chuàng)新績效層面扮演著重要角色[1]。2022年8月，科技部、財務部印發(fā)《企業(yè)技術創(chuàng)新能力提升行動方案（2022—2023年）》指出，要“聚焦企業(yè)創(chuàng)新能力關鍵環(huán)節(jié)，突出問題導向，強化精準施策，加大激勵力度，優(yōu)化創(chuàng)新服務，提振發(fā)展信心”1。黨的二十大報告提出，要“強化企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位，發(fā)揮科技型骨干企業(yè)引領支撐作用，營造有利于科技型中小微企業(yè)成長的良好環(huán)境”2。2024年政府工作報告進一步強調要“弘揚優(yōu)秀企業(yè)家精神，積極支持企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展”3，為提高企業(yè)創(chuàng)新績效提供了專業(yè)理論指導。一般來說，企業(yè)發(fā)展具有高風險、高投入、周期長等特性[2]，易受外部環(huán)境變化影響。而企業(yè)數(shù)字化轉型能夠有效適應外部環(huán)境變化，通過實時引入大數(shù)據(jù)分析和數(shù)據(jù)挖掘技術，有效完善新型研發(fā)市場和業(yè)務模式，增強創(chuàng)新研發(fā)能力，進而提升創(chuàng)新績效。同時，企業(yè)數(shù)字化轉型能夠催生出更多發(fā)展機會與潛力，營造良好創(chuàng)新研發(fā)氛圍，不斷激發(fā)內(nèi)部創(chuàng)新研發(fā)積極性，以更加理性的思維開展技術導向型創(chuàng)新研發(fā)活動，提高創(chuàng)新績效。此外，數(shù)字化轉型的不斷深化一定程度上能夠推動企業(yè)加大算力平臺、工業(yè)軟件等“硬科技”R&D投入力度，深化技術改革，強化數(shù)字賦能，提升企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)能力，從而提升企業(yè)創(chuàng)新績效。是以，深入探究數(shù)字化轉型、R&D投入與企業(yè)創(chuàng)新績效三者關系，對于全面提高企業(yè)創(chuàng)新績效、落實國家創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略具有重要現(xiàn)實意義。

目前，學術界關于數(shù)字化轉型、R&D投入與企業(yè)創(chuàng)新績效的相關研究主要有以下幾個方面：第一，數(shù)字化轉型與企業(yè)創(chuàng)新績效關系的相關研究。宋佳寧等[3]研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字化轉型對制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新績效具有顯著強化效應，其中對東部地區(qū)制造業(yè)企業(yè)、非國有制造業(yè)企業(yè)與高技術制造業(yè)企業(yè)的強化效應更為顯著。溫科等[4]研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字化轉型有助于提高企業(yè)創(chuàng)新績效水平，且對東部地區(qū)企業(yè)創(chuàng)新績效的影響效應更為顯著。曲永義等[5]研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字化轉型能夠有效增強企業(yè)創(chuàng)新績效，且環(huán)境不確定性、供應鏈集中度在數(shù)字化轉型與企業(yè)創(chuàng)新績效之間具有正向調節(jié)作用。余東華等[6]研究結果表明，數(shù)字化轉型對企業(yè)創(chuàng)新績效具有顯著提升作用，對數(shù)字化水平高、股權集中度高的企業(yè)的創(chuàng)新績效提升效果更強。任陽軍等[7]研究結果證實，數(shù)字化轉型有助于提升民營能源企業(yè)創(chuàng)新績效，且數(shù)字化轉型對東部地區(qū)企業(yè)、大型企業(yè)和新能源企業(yè)創(chuàng)新績效的提升作用更強。第二，數(shù)字化轉型與R&D投入關系的相關研究。王昱等[8]研究發(fā)現(xiàn)，制造企業(yè)數(shù)字化轉型能夠有效加強R&D投入力度，對非國有企業(yè)、營業(yè)收入增長率較高企業(yè)和中西部地區(qū)企業(yè)R&D投入力度的影響效應更強。袁玎等[9]研究結論表明，企業(yè)數(shù)字化轉型能夠有效加大R&D投入力度，對非國有企業(yè)、高新技術企業(yè)R&D投入的促進作用更強。董松柯等[10]研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字化轉型能夠有效提升企業(yè)R&D投入水平，且重點通過提高供應鏈開放水平、緩解信息不對稱和降低交易成本等方式，提升企業(yè)R&D投入水平。第三，R&D投入與企業(yè)創(chuàng)新績效關系的相關研究。杜雯秦等[11]研究結果顯示，R&D投入與企業(yè)創(chuàng)新績效之間具有先促、后抑、再促的“N”型關聯(lián)特征。王羲等[12]研究結果表明，R&D投入與企業(yè)創(chuàng)新績效之間存在顯著正相關關系。胡偉等[13]研究認為，R&D投入持續(xù)加深能夠有效提升企業(yè)創(chuàng)新績效水平，且對創(chuàng)業(yè)板企業(yè)、處于政策順周期企業(yè)和高治理水平企業(yè)創(chuàng)新績效的強化作用更顯著。陽鎮(zhèn)等[14]研究發(fā)現(xiàn)，R&D投入能夠有效促進企業(yè)創(chuàng)新績效，且R&D投入對中小企業(yè)、非出口企業(yè)和市場發(fā)育度低企業(yè)創(chuàng)新績效的促進效應更強。

綜上所述，學術界關于數(shù)字化轉型、R&D投入與企業(yè)創(chuàng)新績效兩者間的關系已展開了豐富研究，但未將三者同時納入統(tǒng)一框架進行深入分析。相較于現(xiàn)有研究成果，本文創(chuàng)新貢獻可能體現(xiàn)在如下幾方面：第一，深入探究數(shù)字化轉型、R&D投入與企業(yè)創(chuàng)新績效三者間的理論關系，以補充現(xiàn)有理論研究空白。第二，在已有研究前提下，以2012—2022年中國滬深A股上市企業(yè)為研究樣本，將數(shù)字化轉型、R&D投入與企業(yè)創(chuàng)新績效納入同一研究框架，實證檢驗三者之間關系，為提高企業(yè)創(chuàng)新績效提供決策參考。第三，深入剖析數(shù)字化轉型對企業(yè)創(chuàng)新績效影響的異質性特征，以期為各地區(qū)采取差異化舉措提高企業(yè)創(chuàng)新績效提供有益借鑒。

二、 研究假設

1. 數(shù)字化轉型對企業(yè)創(chuàng)新績效的直接影響

數(shù)字化轉型是企業(yè)運用人工智能、云計算等新一代數(shù)字技術，革新內(nèi)部核心業(yè)務和價值創(chuàng)造模式的高層次轉型[15]。數(shù)字化轉型具備高度滲透性與關聯(lián)性特征，對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響體現(xiàn)在多個層面。第一，強化企業(yè)技術創(chuàng)新能力。一方面，企業(yè)數(shù)字化轉型能夠有效革新生產(chǎn)方式，推動大數(shù)據(jù)、人工智能等信息技術快速融入發(fā)展環(huán)節(jié)，實現(xiàn)流程自動化與專業(yè)化，強化技術創(chuàng)新能力，提高全要素生產(chǎn)率，進而促進創(chuàng)新績效提升。另一方面，企業(yè)數(shù)字化轉型作為技術資本投入的變革形式之一，不僅能在企業(yè)中形成當期技術創(chuàng)新發(fā)展優(yōu)勢，而且可以提高長期資本積累水平，強化技術創(chuàng)新能力，提高自動化創(chuàng)新效率，為創(chuàng)新績效水平提升提供技術導向。第二，健全數(shù)字人才集聚機制。眾多學者強調，加強數(shù)字化轉型人才培養(yǎng)體系建設、多方健全“智造”數(shù)字人才集聚機制，是全方位提升企業(yè)創(chuàng)新績效的重要基礎[16-17]。一是企業(yè)數(shù)字化轉型能夠深度融合數(shù)字技術與職業(yè)技能培訓，推動“互聯(lián)網(wǎng)+職業(yè)技能培訓”創(chuàng)新模式實施，健全數(shù)字人才集聚機制，提高數(shù)字人才創(chuàng)新競爭優(yōu)勢，助推創(chuàng)新績效提升。二是企業(yè)數(shù)字化轉型有助于完善5G、北斗培訓系統(tǒng)等數(shù)字基礎設施[18]，強化數(shù)字人才創(chuàng)新競爭意識，加快培育智能建造、智慧育人引領性新業(yè)態(tài)新模式，為健全數(shù)字人才集聚機制、保持創(chuàng)新發(fā)展優(yōu)勢提供基礎保障，最大化提高創(chuàng)新績效。第三，革新企業(yè)生產(chǎn)流程。企業(yè)數(shù)字化轉型能夠推動內(nèi)部技術、業(yè)務、資本等資源配置創(chuàng)新升級，創(chuàng)建開放式創(chuàng)新管理平臺，持續(xù)革新生產(chǎn)流程[19]，提高數(shù)字化創(chuàng)新服務水平，進而促使創(chuàng)新績效提升。與此同時，企業(yè)數(shù)字化轉型能夠有效健全“1+3+N”云服務創(chuàng)新體系，打造輕量化、易部署的云端化創(chuàng)新軟件產(chǎn)品，加快生產(chǎn)制造、經(jīng)營管理等環(huán)節(jié)向云端創(chuàng)新遷移，持續(xù)革新生產(chǎn)流程，提升創(chuàng)新績效。據(jù)此，本文提出如下假設：

H1：數(shù)字化轉型對企業(yè)創(chuàng)新績效具有顯著提升效應。

2. R&D投入的中介傳導影響

一般而言，R&D投入在數(shù)字化轉型與企業(yè)創(chuàng)新績效之間發(fā)揮重要中介作用。一方面，企業(yè)數(shù)字化轉型能夠有效加大R&D投入力度。其一，企業(yè)數(shù)字化轉型有助于創(chuàng)新完善數(shù)智化政策管理系統(tǒng)，強化研發(fā)費用加計扣除政策宣傳解讀能力，提升創(chuàng)新研發(fā)積極性，從而加大R&D投入力度[20]。其二，企業(yè)數(shù)字化轉型能夠快速釋放發(fā)展新動能，樹立多主體協(xié)同研發(fā)意識，促使高校、科研機構等參與主體實現(xiàn)跨界合作與研發(fā)資源共享，提升自主創(chuàng)新研發(fā)能力，持續(xù)加大R&D投入力度。其三，企業(yè)數(shù)字化轉型有助于高效收集和分析市場海量研發(fā)數(shù)據(jù)，更好洞察市場研發(fā)需求和消費者行為[21]，積極探索新產(chǎn)品研發(fā)方向與使用功能，拓寬研發(fā)領域與實踐范圍，針對性加大產(chǎn)品R&D投入力度。另一方面，R&D投入力度加大能夠顯著提升企業(yè)創(chuàng)新績效。一是R&D投入力度加大能夠最大化助力企業(yè)建立創(chuàng)新發(fā)展體系，增強企業(yè)與外部環(huán)境的合作與交流機會，加快創(chuàng)新知識積累與流動，推動企業(yè)實現(xiàn)優(yōu)質創(chuàng)新，進而提升企業(yè)創(chuàng)新績效。二是R&D投入力度加大能夠促使企業(yè)在研發(fā)過程中加快知識產(chǎn)權和高新技術積累，有效提高企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)質量[22]，在獲取更多市場銷售機會的同時，助力企業(yè)自主創(chuàng)新能力提升，進一步強化企業(yè)創(chuàng)新績效。三是R&D投入力度持續(xù)加大有助于激發(fā)企業(yè)研發(fā)活力，提高產(chǎn)品及衍生產(chǎn)品服務的技術復雜度，持續(xù)優(yōu)化科研創(chuàng)新環(huán)境，提高企業(yè)員工科技創(chuàng)新積極性，最大化提高企業(yè)創(chuàng)新績效。據(jù)此，本文提出如下假設：

H2：數(shù)字化轉型重點通過加大R&D投入力度，進而顯著推動企業(yè)創(chuàng)新績效提升。

三、 樣本變量與實證模型

1. 樣本選取與數(shù)據(jù)來源

基于數(shù)據(jù)可獲得性，本文以中國滬深兩市A股上市公司為初始研究樣本，時間跨度為2012—2022年，系統(tǒng)分析數(shù)字化轉型、R&D投入與企業(yè)創(chuàng)新績效的關系，并對數(shù)據(jù)作以下處理：首先，剔除ST和*ST的公司；其次，剔除金融行業(yè)樣本；最后，剔除部分數(shù)據(jù)缺失的樣本，最終得到1462家上市公司的16082個樣本觀察值。其中，數(shù)據(jù)主要來自國泰安數(shù)據(jù)庫、CNRDS數(shù)據(jù)庫、上市公司年報及國家知識產(chǎn)權局官網(wǎng)。在此基礎上，對相關變量開展對數(shù)化處理，以減少異常值對研究結果的影響。

2. 變量選取

（1）被解釋變量：企業(yè)創(chuàng)新績效（[innovation]）?；跀?shù)據(jù)的可得性，本文借鑒李霽友[23]的研究方法，使用經(jīng)對數(shù)化處理的企業(yè)專利授權數(shù)量表征企業(yè)創(chuàng)新績效。

（2）核心解釋變量：數(shù)字化轉型（[dcg]）。數(shù)字化轉型是借助數(shù)字化技術推動企業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務改造升級的過程，也是利用新一代信息技術促進企業(yè)實現(xiàn)新型商業(yè)模式的高層次轉型。基于此，本文借鑒范家瑛等[24]研究方法，通過Python技術爬取巨潮資訊網(wǎng)上市公司年報中出現(xiàn)的人工智能、區(qū)塊鏈、云計算、大數(shù)據(jù)等數(shù)字化轉型的相關關鍵詞頻次展開匯總與統(tǒng)計，最終得到企業(yè)數(shù)字化轉型發(fā)展水平。并且，為減少數(shù)據(jù)的誤差，對總頻數(shù)加1取自然對數(shù)。

（3）中介變量：R&D投入（[rd]）。本文借鑒李雙燕等[25]研究成果，使用對數(shù)化處理后的企業(yè)研發(fā)投入資金占企業(yè)總資產(chǎn)比重展開測度。

（4）控制變量：為保證數(shù)據(jù)的科學性與準確性，本文借鑒學術界研究方法[26-27]，對以下影響企業(yè)創(chuàng)新績效的變量進行控制：（1）總資產(chǎn)收益率（[roa]）以總資產(chǎn)收益率以凈利潤占平均資產(chǎn)總額比重表征；（2）資產(chǎn)負債率（[lev]）以負債總額與資產(chǎn)總額之比衡量；（3）企業(yè)規(guī)模（[size]）使用企業(yè)期末總資產(chǎn)額刻畫；（4）上市年限（[listage]）以企業(yè)上市起至2022年的年限測度；（5）股權集中度（[shareio]）采用前十大股東持股比例衡量。

3. 模型構建

（1）基準回歸模型

基于前文理論假設分析，本文實證甄別數(shù)字化轉型對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響，基準回歸模型設定如下：

[innovationit=β0+β1dcgit+βXit+μt+λi+εit] （1）

式（1）中，下標[i]、[t]分別表示企業(yè)與年份，[innovationit]表示企業(yè)創(chuàng)新績效；[dcgit]表示數(shù)字化轉型；[Xit]代表一系列控制變量，包括總資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負債率、企業(yè)規(guī)模、上市年限、股權集中度；[μt]表示時間固定效應；[λi]表示企業(yè)固定效應；[β0]、[β1]、[β]均表示待估計系數(shù)；[εit]表示隨機擾動項。

（2）中介效應模型

為檢驗數(shù)字化轉型影響共同富裕的過程中R&D投入的間接作用，本文在公式（1）的基礎上，構建中介效應模型，具體模型如下：

[rdit=α0+α1dcgit+αXit+μt+λi+εit]? （2）

[innovationit=δ0+δ1dcgit+δ2rdit+δXit+μt+λi+εit]? （3）

式（2）（3）中，[rdit]表示中介變量，即R&D投入；[α0]、[α1]、[α]與[δ0]、[δ1]、[δ2]、[δ]表示待估計系數(shù)；其他變量含義與式（1）一致。

4. 描述性統(tǒng)計結果及分析

本文對企業(yè)創(chuàng)新績效、數(shù)字化轉型、R&D投入及控制變量進行描述性統(tǒng)計分析，詳細結果如表1所示。其中，企業(yè)創(chuàng)新績效最大值與最小值分別為0.845，0.155，均值為0.500，標準差為1.675，說明不同企業(yè)間的創(chuàng)新績效發(fā)展水平具有明顯差異性。數(shù)字化轉型最大值與最小值分別為0.496、0.051，均值為0.273，標準差為0.823，表明各企業(yè)數(shù)字化轉型水平處于初期發(fā)展階段。R&D投入最大值與最小值分別為0.961、0.154，均值為0.557，標準差為0.168，意味著我國各企業(yè)研發(fā)投入差異較為明顯。

四、 實證分析

1. 基準回歸結果分析

為檢驗數(shù)字化轉型對企業(yè)創(chuàng)新績效的直接影響效應，本文使用雙向固定效應對模型（1）展開估計，詳細結果見表2所示。由表2結果可知，列（1）為未加入控制變量、未控制時間和企業(yè)固定效應的回歸結果；列（2）為僅控制時間與企業(yè)固定效應的回歸結果；列（3）為同時加入控制變量與時間、企業(yè)固定效應的回歸結果。通過分析上述測算結果發(fā)現(xiàn)，數(shù)字化轉型對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響系數(shù)均在1%水平上顯著為正，證明企業(yè)數(shù)字化轉型的加快可顯著驅動企業(yè)創(chuàng)新績效提升，驗證假設H1。究其緣由，企業(yè)數(shù)字化轉型可有效革新內(nèi)部流程、業(yè)務模式，增強內(nèi)部員工創(chuàng)新能力，優(yōu)化資源要素配置，提升生產(chǎn)效率與質量，提高創(chuàng)新績效。依據(jù)控制變量的檢驗結果來看，總資產(chǎn)收益率、企業(yè)規(guī)模、上市年限、股權集中度對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響系數(shù)均通過1%的顯著性檢驗。說明這一系列控制變量均能夠顯著促進企業(yè)創(chuàng)新績效的提升。資產(chǎn)負債率對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響系數(shù)值為負，說明資產(chǎn)負債率不利于企業(yè)創(chuàng)新績效提升。

2. 穩(wěn)健性檢驗

（1）替換被解釋變量。為保證上述基準回歸結果的穩(wěn)健性，本文替換被解釋變量，使用OP法測算企業(yè)創(chuàng)新績效并以其作為被解釋變量重新展開回歸估計。由表3列（1）系數(shù)值可知，在替換數(shù)字化轉型的測算方法后，數(shù)字化轉型的回歸系數(shù)在1%水平上顯著為正，與上述結論一致，說明回歸結果具有穩(wěn)健性。

（2）縮短樣本研究期間。科技部、國資委于2018年下發(fā)《關于進一步推進中央企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的意見》文件，這可能會對企業(yè)創(chuàng)新績效產(chǎn)生一定影響?；诖耍瑸榻档拖嚓P政策對基準回歸結果的影響，縮短樣本研究時間為2012—2017年，并重新展開回歸估計。觀察表3列（2）可知，數(shù)字化轉型的回歸系數(shù)估計值與基準回歸結果差異較小，說明結論具備較強穩(wěn)健性。

（3）縮尾處理。為避免異常值對基準回歸結果產(chǎn)生影響，對企業(yè)創(chuàng)新績效展開5%與10%的縮尾檢驗，并重新展開回歸結果估計，結果見表3列（3）（4）。在剔除異常值后，數(shù)字化轉型估計結果依然在1%統(tǒng)計水平上顯著為正，印證了基準模型的估計結果較為可靠。

（4）變換模式設定形式。考慮到企業(yè)所在地區(qū)與城市不同，數(shù)字化轉型對企業(yè)創(chuàng)新績效的促進效應也可能存在差異性?；诖?，為檢驗企業(yè)創(chuàng)新績效是否與地區(qū)存在相關性，同時對時間、企業(yè)、地區(qū)固定效應展開控制，并進一步進行回歸估計。由表3列（5）獲悉，數(shù)字化轉型對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響回歸系數(shù)值依然為正，且通過顯著性檢驗，說明前文回歸結果穩(wěn)健。

3. 中介效應分析

基于理論分析與研究假設，表4列示了數(shù)字化轉型是否能夠通過加強R&D投入提升企業(yè)創(chuàng)新績效。觀察表4列（1）可知，數(shù)字化轉型能夠顯著提升企業(yè)創(chuàng)新績效。觀察列（2）可知，數(shù)字化轉型對R&D投入的影響回歸系數(shù)值為0.352，且在1%水平上顯著為正，證明數(shù)字化轉型對R&D投入具有正向影響。在納入R&D投入的情況下，與列（1）系數(shù)值相比，列（3）數(shù)字化轉型對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響系數(shù)值明顯下降，表明R&D投入在數(shù)字化轉型影響企業(yè)創(chuàng)新績效的過程中起到中介效應，支持研究假設H2。

4. 異質性檢驗

（1）企業(yè)性質異質性分析

鑒于國有企業(yè)與非國有企業(yè)所有權、經(jīng)營目標、管理模式、資金來源等方面存在差異性，數(shù)字化轉型對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響也具有差異性。故此，本文依照企業(yè)性質將總樣本分為國有企業(yè)與非國有企業(yè)，分別進行回歸估計。通過表5列（1）（2）可以看出，與非國有企業(yè)相比，數(shù)字化轉型對國有企業(yè)創(chuàng)新績效的促進效果更強。原因可能是，國有企業(yè)在我國經(jīng)濟體制中占重要地位，在國家提出數(shù)字化轉型的理念時，更能夠響應國家政策，積極加快數(shù)字化轉型，優(yōu)化要素配置效率，助力企業(yè)提質增效，提高企業(yè)創(chuàng)新績效。

（2）企業(yè)規(guī)模異質性分析

為深入分析經(jīng)濟政策不確定性對不同企業(yè)規(guī)模創(chuàng)新質量的影響，本文借鑒李曉等[28]的研究方法，將研究樣本大致劃分為大型企業(yè)與小型企業(yè)兩類展開分組檢驗。依據(jù)表5列（3）（4）獲悉，數(shù)字化轉型對大型企業(yè)、小型企業(yè)創(chuàng)新績效的影響系數(shù)值分別為0.684與0.554，且均在1%水平上顯著為正，說明相較于小型企業(yè)，大型企業(yè)數(shù)字化轉型能夠更為有效地促進創(chuàng)新績效的提升。原因可能是，大型企業(yè)具有資源稟賦和強大經(jīng)濟發(fā)展實力，能夠將更多研發(fā)經(jīng)費投入數(shù)字技術創(chuàng)新環(huán)節(jié)，加快數(shù)字化轉型，通過從物質、技術、人力等方面提高自身競爭力與創(chuàng)新能力，提升自身創(chuàng)新績效。

（3）企業(yè)類型異質性分析

考慮到不同企業(yè)類型的創(chuàng)新績效可能存在一定差異，根據(jù)《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類目錄》劃分標準，本文將研究樣本劃分為高新技術企業(yè)與非高新技術企業(yè)兩組，并展開異質性分析。依據(jù)表5列（5）（6）結果獲悉，在高新技術企業(yè)樣本中，數(shù)字化轉型對創(chuàng)新績效的影響回歸系數(shù)值為0.452，通過1%水平上顯著性檢驗；在非高新技術企業(yè)樣本中，數(shù)字化轉型對創(chuàng)新績效的影響回歸系數(shù)值為0.368，通過5%水平上顯著性檢驗，說明數(shù)字化轉型對高新技術企業(yè)的促進作用強于其對非高新技術企業(yè)的促進作用。原因可能是，高新技術企業(yè)本身就具有完善的基礎設施建設，可以為數(shù)字化轉型提供設施基礎，加速推動企業(yè)數(shù)字化轉型，加快引進物資流、人才流、技術流、資金流，優(yōu)化要素資源配置，提升企業(yè)創(chuàng)新績效。

五、 結論與政策建議

1. 結論

在理論分析數(shù)字化轉型、R&D投入與企業(yè)創(chuàng)新績效三者關系的基礎上，使用2012—2022年中國1462家滬深兩市A股上市公司，運用基準回歸及中介效應模型展開實證檢驗，主要研究結論如下：第一，數(shù)字化轉型能夠顯著驅動企業(yè)創(chuàng)新績效提升，在經(jīng)過替換被解釋變量、縮短樣本研究期間、縮尾處理及變換模式設定形式的穩(wěn)健性檢驗后仍然成立。第二，數(shù)字化轉型可通過加強R&D投入賦能企業(yè)創(chuàng)新績效提升，驗證了“數(shù)字化轉型—R&D投入—提高企業(yè)創(chuàng)新績效”的傳導路徑。第三，數(shù)字化轉型對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響存在明顯異質性特征，即在國有企業(yè)、大型企業(yè)及高新技術企業(yè)樣本中，數(shù)字化轉型對創(chuàng)新績效的提升作用更強。

2. 政策建議

第一，打造數(shù)字化商業(yè)模式，加速推動數(shù)字化轉型。前文結果顯示，數(shù)字化轉型可正向影響企業(yè)創(chuàng)新績效。故此，企業(yè)應加快數(shù)字技術與產(chǎn)品、服務及流程深度融合，積極打造數(shù)字化商業(yè)模式，加速實現(xiàn)數(shù)字化轉型，從而驅動創(chuàng)新績效提升。一方面，企業(yè)應借助數(shù)字技術手段，構建數(shù)字云平臺開展創(chuàng)新合作及技術共享活動；打造數(shù)字化商業(yè)創(chuàng)新模式，實現(xiàn)自主創(chuàng)新研發(fā)目標，加快促進數(shù)字化轉型，推動產(chǎn)品與服務數(shù)字化創(chuàng)新升級；不斷優(yōu)化運營效率，扎實提升創(chuàng)新績效。另一方面，企業(yè)應利用數(shù)字分析工具優(yōu)化創(chuàng)新要素配置方式，通過數(shù)字網(wǎng)絡要素采集、分析創(chuàng)新需求信息數(shù)據(jù)，制定符合自身特點的創(chuàng)新策略，打造數(shù)字化商業(yè)模式，加快促進數(shù)字化轉型，提高配置效率、釋放創(chuàng)新潛能，提升企業(yè)創(chuàng)新績效。

第二，加大R&D投入力度，激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)活力。上述結論顯示，加強R&D投入是數(shù)字化轉型影響企業(yè)創(chuàng)新績效提升的重要機制變量?；诖耍约捌髽I(yè)應依據(jù)我國國情加大R&D投入力度，激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)活力，提升創(chuàng)新績效。一方面，相關政府應加大對企業(yè)R&D投入支持力度，制定減稅降費惠企政策，多措并舉做好企業(yè)創(chuàng)新破局“引路人”，引導企業(yè)科學規(guī)劃R&D投入，激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)活力，同時推動產(chǎn)學研深度融合，促進科技創(chuàng)新成果轉移轉化，助力企業(yè)創(chuàng)新績效提升。另一方面，企業(yè)應依據(jù)市場需求變化與自身投資經(jīng)費，合理加大R&D投入力度，科學制定創(chuàng)新研發(fā)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，及時引進先進數(shù)字技術，強化市場競爭地位，激發(fā)技術創(chuàng)新研發(fā)活力，提高自身技術創(chuàng)新水平，提升創(chuàng)新績效。

第三，實施差異化發(fā)展戰(zhàn)略，提升企業(yè)創(chuàng)新績效。前文研究結果表明，數(shù)字化轉型對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響存在明顯異質性特征。基于此，國家應根據(jù)企業(yè)產(chǎn)權性質、規(guī)模及類型實施差異化發(fā)展戰(zhàn)略，以提升企業(yè)創(chuàng)新績效。針對非國有企業(yè)，地方政府應優(yōu)化科技創(chuàng)新孵化載體稅收優(yōu)惠政策，放大企業(yè)創(chuàng)新的政策效應，健全非國有企業(yè)獲取創(chuàng)新要素公正性與便利性機制，營造“創(chuàng)新不問出身”的創(chuàng)新環(huán)境，為企業(yè)提供更加精準的創(chuàng)新服務保障，助力企業(yè)創(chuàng)新績效提升。針對小型企業(yè)，地方政府應實施科技成果轉化“雙百千萬”專項行動，推動科技成果轉化項目向小型企業(yè)開放，加快促進小規(guī)模企業(yè)、高校及科研機構協(xié)同合作，共享科技創(chuàng)新成果，助力小型企業(yè)提升創(chuàng)新績效。針對非高新技術企業(yè)，地方政府應完善保費補貼、直接獎勵、稅收優(yōu)惠政策，鼓勵非高新技術企業(yè)開展數(shù)字化共性技術研發(fā)，優(yōu)化數(shù)字化轉型的“政策供給”體系，著力破解資金、活力及技術不足的問題，不斷增強非高新技術企業(yè)自主創(chuàng)新能力，為提升企業(yè)創(chuàng)新績效有效賦能。

參考文獻：

[1] 劉宏，易海峰，吳若楠.對外直接投資強度與企業(yè)創(chuàng)新績效——基于中國高技術制造企業(yè)的研究[J].國際商務（對外經(jīng)濟貿(mào)易大學學報），2024（2）：137-156.

[2] 張雪峰，王星，袁貴博，等.同行“雙碳”政策感知對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響研究[J].中國科技論壇，2024（3）：132-141.

[3] 宋佳寧，宋在科.數(shù)字化轉型、技術溢出與制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)新績效[J].經(jīng)濟體制改革，2023（4）：114-122.

[4] 溫科，李常洪，曾建麗.數(shù)字化轉型、研發(fā)國際化與企業(yè)創(chuàng)新績效[J].技術經(jīng)濟，2023（10）：49-67.

[5] 曲永義，廖健聰.數(shù)字化轉型、分析師關注與企業(yè)創(chuàng)新績效[J].煙臺大學學報（哲學社會科學版），2024（1）：1-18.

[6] 余東華，馬路萌.數(shù)字化轉型、平臺化變革與企業(yè)創(chuàng)新績效——基于“技術—組織—創(chuàng)新”范式的分析[J].改革，2024（2）：55-74.

[7] 任陽軍，田澤，劉超，等.數(shù)字化轉型如何影響民營能源企業(yè)績效？——來自中國上市企業(yè)年報文本識別的經(jīng)驗證據(jù)[J].技術經(jīng)濟，2024（1）：41-54.

[8] 王昱，全捷，李良玉，等.制造企業(yè)數(shù)字化轉型能否助推研發(fā)投入跳躍？——來自非參數(shù)分位數(shù)面板的實證研究[J].科技進步與對策，2024（4）：1-11.

[9] 袁玎，呂碧君，胡凱.企業(yè)數(shù)字化轉型對研發(fā)操縱的治理效應研究[J].財會月刊，2023（21）：46-52.

[10] 董松柯，劉希章，李娜.數(shù)字化轉型是否降低企業(yè)研發(fā)操縱？[J].數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究，2023（4）：28-51.

[11] 杜雯秦，郭淑娟.企業(yè)異質性、研發(fā)投入與創(chuàng)新績效——基于GPS的實證研究[J].科技管理研究，2021（23）：124-132.

[12] 王羲，張強，侯稼曉.研發(fā)投入、政府補助對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響研究[J].統(tǒng)計與信息論壇，2022（2）：108-116.

[13] 胡偉，龍霄，余浪.研發(fā)投入、政策激勵與企業(yè)創(chuàng)新績效[J].財會通訊，2023（16）：35-40.

[14] 陽鎮(zhèn)，王文娜，陳勁.研發(fā)合作、數(shù)字化賦能與企業(yè)創(chuàng)新績效——基于中國制造企業(yè)的微觀證據(jù)[J].經(jīng)濟社會體制比較，2023（3）：137-150.

[15] 江唐洋，于洋，聶軍.數(shù)字化轉型會促進企業(yè)產(chǎn)學研合作創(chuàng)新嗎？[J].中南財經(jīng)政法大學學報，2024（2）：29-39.

[16] Fabrizio E， Antonio P M， Umberto P， et al. Source of Funding and Specialized Competences：The Impact on the Innovative Performance of Start-ups[J].Journal of Knowledge Management，2024，28（2）：564-589.

[17] Hyojin K， Daesik H.Feeling Torn？ The Conflicting Effects of Market and Entrepreneurial Orientations on Manufacturing SMEs Innovation Performance[J].European Journal of Innovation Management，2024，27（1）：233-262.

[18] 鄒環(huán).數(shù)字基礎設施建設對高技術產(chǎn)業(yè)全球價值鏈升級的影響研究[J].現(xiàn)代管理科學，2024（1）：65-73.

[19] 胡艷君，王如意，黨西鳳.智慧城市建設是否促進了企業(yè)創(chuàng)新績效？——來自準自然實驗的證據(jù)[J].現(xiàn)代管理科學，2023（2）：114-123.

[20] 黃菁菁.R&D投入與產(chǎn)學研協(xié)同創(chuàng)新——人力資本投入的門檻檢驗[J].軟科學，2019（11）：16-21.

[21] 謝海娟，王成龍，王江烜，等.行業(yè)內(nèi)技術溢出效應與企業(yè)R&D投入[J].科學管理研究，2023（6）：115-122.

[22] 江璐，汪子豪.生產(chǎn)投入服務質量與企業(yè)全球價值鏈嵌入——基于中國微觀數(shù)據(jù)的經(jīng)驗研究[J].財貿(mào)研究，2021（12）：13-28.

[23] 李霽友.生態(tài)嵌入、合作能力與企業(yè)創(chuàng)新績效關系研究——基于知識流動的有調節(jié)的中介效應[J].工程管理科技前沿，2023（5）：51-58.

[24] 范家瑛，萬華林.貿(mào)易摩擦是否促進了企業(yè)數(shù)字化轉型？來自中國制造業(yè)上市公司的微觀證據(jù)[J].世界經(jīng)濟研究，2024（3）：120-134.

[25] 李雙燕，談笑，斯宏浩.普惠金融與綠色全要素生產(chǎn)率——基于R&D投入視角[J].當代經(jīng)濟科學，2021（6）：77-88.

[26] 李志廣，李姚礦，王雅琳.創(chuàng)始人身份對科創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)新績效的作用機制研究[J].科研管理，2023（11）：143-152.

[27] 李玲，丁禮婷.客戶網(wǎng)絡嵌入、知識基礎與企業(yè)創(chuàng)新績效[J].統(tǒng)計與決策，2023（19）：183-188.

[28] 李曉，陳璇.貿(mào)易政策不確定性如何影響企業(yè)創(chuàng)新：理論與實證[J].統(tǒng)計與決策，2024（5）：149-154.

基金項目：北方民族大學一般科研項目“新時代寧夏經(jīng)濟高質量發(fā)展評價指標體系及測度研究”（項目編號：2020KYQD34）；寧夏自治區(qū)社會發(fā)展領域重點研發(fā)項目“寧夏智慧旅游景區(qū)數(shù)字化營銷關鍵技術研究與應用示范”（項目編號：2023BEG02069）；寧夏回族自治區(qū)文旅物流產(chǎn)業(yè)數(shù)字化關鍵技術研究創(chuàng)新團隊系列研究成果。

作者簡介：光暉，通訊作者，女，博士，北方民族大學商學院講師，研究方向為技術經(jīng)濟與管理；劉穎，女，北方民族大學商學院碩士生，研究方向為會計學。

（收稿日期：2024-02-23? 責任編輯：蘇子寵）